近日，证监会披露了关于广东铭基高科电子股份有限公司（简称：铭基高科）向不特定合格投资者公开 发行股票并在北京证券交易所上市辅导备案报告，其上市辅导机构为招商证券。 经过长期发展，公司已形成以计算机类连接组件、手机类连接组件为业务基石，并积极向新能源、工控 安防、医疗等其他应用领域快速拓展的业务格局。 在客户合作方面，铭基高科表现出较强的市场竞争力与客户黏性。在计算机和手机领域，公司与维沃 （vivo）、联想、华为、广达、纬创、戴尔等国内外知名品牌建立了长期稳定的合作关系。 与此同时，公司近年来积极开拓的新能源、工控安防及医疗等领域也取得显著进展，目前已与海康威 视、宁德时代、亿纬锂能、大运汽车、赣锋锂业、迈瑞医疗等多家行业龙头企业展开合作，显示出突出 的市场地位和发展潜力。 从股权结构来看，王彩晓直接持有铭基高科5251.51万股股份，占总股本的67.22%，为公司的控股股东 及实际控制人。高度集中的股权结构有利于公司决策效率的提升和长期战略的稳步推进。 事实上，这并不是铭基高科首次冲刺资本市场。早在2020年12月，公司就曾与国信证券签署辅导协议， 并向广东证监局报送了辅导备案材料，后在2023年5月完成辅 ...

行业与公司 - 行业涉及服务器液冷快插接头（UQD）及新能源车热管理[1][2][3] - 公司为溯联股份（原文误作"苏联股份"），主营尼龙管路及接插件业务，并拓展至服务器液冷UQD领域[1][2][7] 核心观点与论据 **1 服务器液冷UQD市场规模与潜力** - 全球服务器液冷市场规模预计2030年达2000亿人民币，UQD占比约10%，对应200亿人民币市场[4] - UQD潜在规模可能超过200亿人民币，因其他应用领域（如普通服务器、家用）的尝试[4] - UQD体量可达全球汽车热管理管路和接插件市场的一半左右[2][4] **2 UQD技术门槛与行业格局** - 技术门槛高：需满足无滴漏技术、流速与压降优化、视觉标识与自动连接要求，机械设计、耐久性及流体优化要求高于汽车应用[2][5] - 国际领先企业包括派克汉尼汾和史陶比尔，拥有深厚制造经验[5] - 国内竞争格局未定型，缺乏历史悠久的企业，市场开放且成长空间大[2][6] **3 溯联股份的竞争优势与业务布局** - 在尼龙管路市场积累深厚，客户涵盖长安、比亚迪、赛力斯、宁德时代、国轩高科等[2][8] - 新能源车领域配套全面：覆盖电池包、底盘、电机、电控、空调领域，接插件设计能力突出，贡献高毛利率[2][8] - 具备注塑模具设计及产品试验验证能力，与服务器液冷UQD领域技术关联性强[7] - 深耕上游产业链：精密模具加工、设备设计与组装能力提升，适用于高端新能源车及服务器液冷系统[2][9] **4 公司战略与发展重点** - 成立速联智控子公司，拓展智能算力市场，寻求UQD及其他市场的多重成长[3][10] - 以新能源车热管理为基础，开拓新增长曲线[3][10] 其他重要内容 - 风险提示：UQD发展不及预期、原材料价格大幅上涨[11] - 液冷行业存在从新能源车热管理转型的公司，市场机会需持续关注[11] 数据与单位引用 - 服务器液冷UQD市场规模：200亿人民币（基于2000亿系统价值的10%）[4] - 比较基准：UQD体量达全球汽车热管理管路及接插件市场的一半[2][4]

财务业绩表现 - 2025年中期收入达806.06亿元人民币，同比增长2.58% [1] - 股东应占溢利17.3亿元人民币，同比增长13.97% [1] - 每股基本盈利0.77元人民币 [1] - 业绩增长主要受益于新能源汽车业务板块扩张和费用下降 [1] 研发投入与创新能力 - 2025年上半年研发投入约22.31亿元人民币 [1] - 累计申请专利11,580项，授权专利达8,119项 [1] - 构建横跨机理研究、产品开发及系统级交付的完整技术链 [1] - 研发重心由传统消费电子转向新能源汽车和AI新业务领域 [1] 技术优势与产品布局 - 在智能座舱、智能驾驶辅助系统、智能悬架系统等领域形成专利布局 [2] - 热管理系统和智能悬架系统完成高壁垒核心零部件全面专利覆盖 [2] - 具备创新材料、精密模具与装备、软硬件开发的综合技术能力 [1] - 通过AI技术应用深化智能化转型，提升综合竞争力 [1] 业务战略方向 - 新能源汽车业务成为集团增长核心驱动力 [1] - 技术平台持续驱动跨界产品突破和可持续发展 [1] - 系统整机大规模制造能力形成独特竞争优势 [1] - 知识产权布局稳步强化，产品竞争力行业领先 [1][2]

公司战略布局 - 浙江正泰电器在欧洲核心市场保持低压元器件渠道业务稳定增长，重点发展意大利、西班牙、土耳其等南欧国家，并构建德法国家新增长曲线 [1] - 在亚太成长市场以新加坡为中心，实现马来西亚、印尼、越南、菲律宾东盟经济圈业务的快速增长 [1] - 在西亚非新兴市场紧抓海湾国家发展动能，打造沙特和迪拜双总部驱动 [1] 行业出口表现 - 前4个月中国低压电器行业出口额达78.2亿美元，同比增长15.9% [2] - 对越南出口金额为7.4亿美元，同比增长40%，印度、墨西哥、泰国等新兴市场也表现强劲 [2] - 接插件出口37.6亿美元(占出口总额48%)，同比增长24.9%，自动断路器出口5.3亿美元，同比增长14.8% [3] - 漏电保护器等电路保护装置出口3.2亿美元，同比增长4.2% [3] 区域市场特征 - 新兴市场呈现崛起态势，越南因基础设施建设需求成为增长亮点 [2] - 美国作为第二大出口市场面临波动风险，德国、日本等传统市场表现持平或下降 [2] - 接插件主要出口越南和美国，自动断路器主要出口俄罗斯、巴西、新加坡等 [3] 行业发展趋势 - 智能化与绿色化将成为未来发展两大方向 [4] - 2025年全年低压电器行业出口额预计突破225亿美元，同比增长10%~15% [4] - 二三季度出口增速有望保持在10%~13%区间，新兴市场订单增长明显 [4]

行业出口整体表现 - 2025年1月低压电器单月出口额创历史新高达22.1亿美元，同比增长11.3% [1] - 2月出口额回落至13.2亿美元但仍高于近三年同期均值，3月快速回升至20.8亿美元形成季度"V型"反弹 [1] - 2025年第一季度行业出口总额达56亿美元，同比增长13.6%，延续2024年全年223.2亿美元（增速7.2%）的增长势头 [1][2] 区域市场分析 - 中国香港为第一大出口市场，一季度出口8.6亿美元（占比15.4%），同比增长30.8% [4] - 美国市场出口6.2亿美元（占比11%）同比增长2.6%，但受加征关税影响2月出口额跌至1.4亿美元（近三年最低） [4][10] - 越南市场表现突出，出口5.3亿美元（占比9.5%）同比增长37.9%，印度、墨西哥等新兴市场增长强劲，德国、日本市场基本持平或下降 [4] 产品结构特征 - 接插件出口26.8亿美元（占比47.9%）同比增长22.9%，占据半壁江山 [5][8] - 自动断路器出口3.9亿美元（占比7%）受智能化需求推动增长11.4%，企业自主品牌出口趋势显著 [5][7] - 漏电保护器等电路保护装置出口美国市场同比下降16.5%，越南、中国香港等市场占比提升 [11] 后市发展预测 - 2025年全年出口额预计突破225亿美元，同比增长10%-15%，二三季度增速维持在10%-13%区间 [13] - 智能化与绿色化成为发展方向，新兴市场订单增长明显支撑全年出口 [13] - 行业向全球价值链高端攀升，从规模增长转向技术话语权提升 [13]

权益分派方案 - 公司2024年年度权益分派方案以总股本194,049,696股为基数，向全体股东每10股派发现金股利1.00元（含税），不送红股或资本公积金转增股本 [1] - 分配方案在实施前若因可转债转股、股份回购等原因导致总股本变化，将按分派总额不变原则调整比例 [1] - 自分配方案披露至实施期间公司股本总额未发生变化 [2] - 本次实施方案与股东大会审议通过的方案一致，且实施时间距离股东大会通过未超过两个月 [3][4] 权益分派实施细节 - 股权登记日为2025年5月28日，除权除息日为2025年5月29日 [5] - 分派对象为截至股权登记日在中国结算深圳分公司登记在册的全体股东 [6] - A股股东现金红利将于除权除息日通过托管机构划入资金账户，部分股东由公司自行派发 [7][8] 子公司担保事项 - 公司为全资子公司意华新能源提供不超过200,000万元的融资担保额度，已签订4,500万元的具体担保合同 [13][14] - 被担保方意华新能源主营光伏设备制造及技术服务，为公司100%控股子公司 [14] - 担保方式为连带责任保证，担保金额4,500万元，期限为借款届满后三年 [16][17] 财务与风险控制 - 公司累计对子公司担保额度占最近一期经审计净资产的82.32%，实际履行担保占比63.28%，无逾期担保 [19] - 担保行为旨在支持子公司经营发展，财务风险可控，符合公司整体利益 [18]