以下文章来源于ETF万亿指数 ，作者Go-Goal App ETF万亿指数 . ETF投资之道，陪你跑赢全世界 买宽基ETF，只能被动跟踪吗？ 这个市场，还有指增玩法： 指数增强ETF帮你在宽基基础上追求超额收益！ 用Go-Goal的 【ETF特色标签】 ，一键就能找到全市场的指增ETF！ 什么是指数增强ETF？ ETF查一查小程序 ：ETF筛选 → 「筛选」 → ETF特色标签 Go-Goal App：ETF频道 → ETF筛选 → 「筛选」 → ETF特色标签 Go-Goal PC金融终端：ETF综合屏 → ETF筛选 → ETF特色标签 ● 立即打开Go-Goal, 抢先发现【增强】的机会吧! 周周牛事 · 第58期 些宽基有指数增强ETF? REST : 11 买宽基ETF,只能被动跟踪吗? 这个市场,还有指增玩法: 指数增强ETF帮你在宽基基础上追求超额收益! 用Go-Goal的【ETF特色标签】, 键就能找到全市场的指增ETF! 什么是指数增强ETF? 指数增强ETF是一种结合被动跟踪与主动管理的ETF, 以沪 深300等宽基指数为基准,在紧密跟踪指数的同时,通过量化策 略或选股策略来争取超额收益 ...

资产收益表现分化 - 7月下旬以来债市调整导致纯固收类理财产品收益率回调 理财公司存续开放式固收类产品近1个月年化收益率平均为2.81% 环比下跌0.23个百分点 到期开放式产品平均兑付收益率2.43% 环比下跌0.21个百分点 [2] - 纯固收类产品因缺乏权益资产对冲 债市回调时净值波动更显著 叠加信用利差走阔压缩票息收益空间 导致收益率降幅较大 [2] - 理财公司为降低波动减持长久期债券 进一步加剧收益率下行 [2] 债市调整原因分析 - 市场对"反内卷"政策预期增强叠加股市走强 投资者风险偏好提升 资金从债市流向权益市场形成"股债跷跷板"效应 [3] - 债券市场交易拥挤 久期处于历史高位 杠杆率接近历史高点 信用利差被压缩至低位 市场脆弱性加剧 [3] - 出口数据显示经济下行风险降低 部分投资者对"低通胀、弱复苏"逻辑动摇 导致债市重新计价基本面因素 [3] "固收+"产品策略优势 - 工银理财恒睿日升月恒系列固收增强型产品近1个月年化收益率超4% 通过存单、高等级信用债打底 并配置优先股、A股、港股、美股、黄金等多资产增厚收益 [4] - "+"部分包含黄金策略、高股息策略、红利策略、优先股策略等 通过股票、黄金ETF、红利资产等标的争取净值向上空间 [4] - 采用FOF策略实现风险二次分散 通过量化指数增强策略、券商浮动收益凭证等工具捕捉市场红利 [4][6] 多元化资产配置实践 - 招商银行"固收+"产品采用"固收+黄金+中性"策略 投资二级资本债、永续债、高等级信用债及黄金ETF、场外期权 [6] - 部分产品配置2%高股息率股票拉高收益率 指数策略主投沪深300ETF、中证500ETF和指数增强ETF [6] - 理财公司建议布局基础设施公募REITs等稳定现金流资产 开拓跨境投资配置海外高息资产 [7] 未来配置方向展望 - 面对资产荒 理财资产配置或减弱对债券票息依赖 增加利率债配置 公募基金或成重要选项 [8] - 信用债ETF可实现低成本、高流动性资产的分散配置 丰富理财资产选择 [8] - 含权"固收+"产品因风险等级适中、收益弹性较高 有望成为平衡收益与波动的重要工具 [7]

ETF市场概况 - ETF产品凭借投资便捷性、低费率、灵活性和风格稳定等特征，受到投资者欢迎，市场规模快速扩大 [1] - 截至6月29日，全市场ETF共1207只，较上年同期增长24.05%，总份额2.73万亿份，较上年同期增长23.39%，资产净值合计4.28万亿元，较上年同期增长73.03% [5] - 中国ETF市场正经历历史性扩张期，宽基ETF成为主导，科技、金融等热点主题ETF迅速崛起 [5] 券商ETF业务竞争格局 - 头部券商在ETF业务中占据优势，华泰证券、中信证券和国泰海通在5月上交所ETF成交额（经纪业务）中占比分别为11.3%、9.35%和7.48% [2] - 中国银河在经纪业务持有ETF规模中居首，占比24.63%，申万宏源证券、中信证券、招商证券、国泰海通分别占比18.05%、6.06%、4.78%、4.58% [3] - 华泰证券和东方财富证券在沪市经纪业务ETF交易账户数量中占比分别为11.59%和11.18%，华泰证券年内累计交易账户数量占比10.74% [4] 券商营业部表现 - 华宝证券上海东大名路证券营业部在沪市券商营业部ETF成交额中蝉联第一，占比3.59%，国泰海通总部占比3.14% [3] - 深市个人客户ETF交易金额前30的券商营业部中，东方财富证券占据8家，机构客户ETF交易金额前30的营业部中，华泰证券占据6家 [3] - 深市个人客户ETF交易账户数前30的券商营业部中，东方财富证券占据10个席位 [4] ETF市场发展前景 - Smart Beta、指数增强ETF、跨境ETF等产品将进一步推动市场多元创新，ETF市场逐步迈入高质量发展新阶段 [5] - ETF市场为券商带来丰富业务机遇，包括ETF做市业务、融资融券业务联动等，宽基、行业主题及Smart Beta类ETF成为券商差异化优势的重要抓手 [5] - 券商纷纷加强ETF赛道布局，招商证券聚焦ETF全产业链，长城证券构建ETF生态圈，国海证券优化资产配置和产品评价体系 [5] 金融机构建议 - 金融机构应提升产品设计能力与投顾服务能力，拓展债券、商品、跨境ETF等多元资产布局，开发配置型、主动管理型、衍生品类创新产品 [6] - 依托智能投顾分层服务与低费率工具重塑财富管理模式 [6]

指数增强ETF市场概况 - 传统ETF与主动基金的割据局面正被打破，指数增强ETF作为融合两者优势的创新产品逐渐崭露头角，其通过微调指数成分股和权重实现跑赢指数的目标 [2] - 国内首只指数增强ETF于2021年12月成立，截至2025年5月底A股市场已有35只指增ETF，总规模达67.2亿元 [2] - 美国市场主动管理ETF规模达8579亿美元，占ETF总规模的8.1%，预示国内指增ETF仍有较大发展空间 [2] 指数增强ETF超额收益表现 - 指数增强ETF通过量化模型争取超额收益（Alpha），实现"Beta+Alpha"双重收益目标，市面上规模大于1亿的指增ETF主要跟踪中证、科创、沪深及创业板指数 [3] - 在19只指数增强ETF中，16只跑出超额收益，其中500增强ETF（561550.SH）、中证500增强ETF易方达（563030.SH）、1000ETF增强（159680.SZ）和创业板增强ETF富国（159676.SZ）今年以来超额收益均超5% [4] - 中证500增强ETF易方达表现亮眼，今年以来回报4.6%，超额收益达6.1%，前十大重仓股占基金净值比8.6%，平均涨幅8.3%，赤峰黄金涨幅达73% [6][7] 宽基与小盘指增ETF特点 - 宽基指数增强ETF超额收益主要来源于个股组合优化和风险管理，在成分股范围内超配高成长行业（如电子、计算机），低配基本面疲软行业（如非银金融、煤炭） [8] - 小微盘指数增强ETF展现爆发力，中证2000增强ETF（159552.SZ）年内涨幅超20%，规模暴增328.7%，2025年6月连续4日资金净流入约1000万元 [9] 指数增强ETF发展驱动因素 - 政策方面，2024年4月发布的"国九条"明确推动指数化投资发展，国资委印发文件推动央国企提升投资价值，直接利好沪深300等指数中的核心国企成分股 [10] - 技术方面，基金公司正从传统多因子向AI驱动的智能投资跃迁，如泰康基金应用深度学习框架优化因子合成，招商量化团队加入人工智能学习模型 [10][11] 科创类指增ETF特点与风险 - 科创综指增强ETF（588670.SH）成分股数量达568只，覆盖半导体（36.1%）、医疗器械（7.1%）、化学制药（6.4%）等行业，相比科创50（半导体占比超50%）更均衡 [17][19] - 科创综指自基日以来累计涨幅17.2%，Beta达1.18，在2020-2021年科技上升行情中涨幅67.8%，但需注意产业周期波动及个股风险，如寒武纪两年涨幅超10倍但财务状况不乐观 [15][16][21] 指增ETF配置策略 - 建议采用核心—卫星策略，宽基指增ETF（如沪深300或中证A500增强ETF）作为组合核心（60%-70%仓位），行业或风格指增ETF（如科创50增强ETF、中证2000增强ETF）作为卫星部分 [14] - 宽基增强ETF适合追求稳定超额收益的稳健投资者，科创板增强ETF适合长期看好科技创新赛道者，小微盘增强ETF适合风险承受力强的趋势投资者 [15]

市场表现 - 6月16日A500指数震荡走强现涨0.24% [1] 公募机构布局 - 93家公募机构参与366只指增基金布局头部与中小型机构持续发力 [1] - 天弘中证A500增强策略ETF（159240）将于6月17日上市管理费率0.5% [1] 指数增强策略特点 - 指数增强产品通过量化手段追求B(指数表现)+a(超额表现)总收益超额来源包括选股收益、日内交易收益、衍生品交易等 [2] - 中证A500市值分布均匀涵盖大中小盘股与多行业避免单一市值或行业影响便于挖掘超额机会 [2] 指数增强ETF优势 - 指数增强ETF较场外基金交易灵活、仓位高、收益弹性大、信息披露透明且费率较低 [3] - 2021年至2025年3月国内指增ETF发行34只总规模70亿元大宽基指数受青睐 [3] 中证A500投资逻辑 - 2025年货币政策与财政加码支持经济复苏AI+产业升级推动A500龙头优先、行业均衡兼具成长与防御属性 [3] - A500前十大成分股集中度20%半导体、创新药等细分赛道龙头业绩爆发贡献超额收益均衡性与Alpha潜力显著 [3]