政策与战略定位 - 2025年量子科技在国家政策层面达到前所未有的战略高度，被置于“十五五”规划未来产业布局的首位[5] - 这是中国连续第三年将量子科技写入政府工作报告，从2023年提及创新成果到2025年明确“培育量子科技等未来产业”，战略重要性持续提升[6] - 中央企业战略性新兴产业发展专项基金首期规模达510亿元人民币，重点支持领域明确包含量子科技，旨在推动产业从“技术突破”向“规模化落地”跨越[7] - 各地“十五五”规划密集布局量子科技，北京、上海、浙江、广东、江苏、四川、湖北等省市均将其列为重点发展领域，形成从中央到地方的政策接力[9] - 工信部于2025年12月5日公示《量子信息标准化技术委员会筹建方案》，旨在加快国内量子信息领域标准制定，为产业发展筑牢基础[9] 全球资本动态与市场表现 - 2025年全球量子领域投融资走出“V型反转”，截至第三季度融资总额约349亿元人民币，创下历史新高[10] - 美国量子公司在2025年Q1-Q3融资总额达40.45亿美元，而中国同期仅为0.79亿美元，两者差距达51倍[18][19] - 美国出现多笔巨额融资：PsiQuantum完成10亿美元单轮融资，估值升至70亿美元[15]；Quantinuum完成6亿美元融资，估值达100亿美元[12]；IonQ通过出售股票和认股权证筹集20亿美元[17] - 二级市场同步回暖，美国上市量子公司IonQ、Rigetti和D-Wave股价自2024年9月至今最高涨幅分别超过570%、2200%、2700%[12] - 中国A股市场量子概念股表现强劲，国盾量子股价年内涨幅近200%，市值站上500亿元人民币[10] 中美发展路径与产业生态对比 - 美国发展路径呈现“高举高打”特点，由市场资本驱动，科技巨头（如Google、IBM）与初创公司在超导、离子阱、中性原子、光量子等多条技术路径上“多点下注”，构建了极具韧性的创新生态[21] - 中国发展路径偏向“精耕细作”，拥有活跃的初创生态，2025年Q1-Q3融资笔数达10笔，位居全球第二，仅次于美国的22笔，在基础创新与初创孵化上具备活力[21] - 美国量子公司已获得大量政府、国防与商业订单，例如PsiQuantum获得澳大利亚政府6.2亿美元订单，并中标芝加哥公用事业级量子计算机项目[23] - 相比之下，中国量子产业呈现“政府热、市场冷”局面，尽管在光量子和超导量子（如“九章三号”、“祖冲之三号”）上取得突出科研成果，但尚未转化为同等规模的市场化回报[23] 三大技术领域进展与瓶颈 量子计算 - 量子计算作为资本主线，发展成熟度最为前期，全球仍面临共同瓶颈：量子比特数量提升的同时，纠错能力与噪声控制是巨大挑战[28] - 在超导量子计算赛道上，美国谷歌最新的Willow芯片为105个量子比特，IBM的Heron系列达到156个，略高于中国“祖冲之”系列的105个[31] - 国内量子计算机下游应用方主要为高校、科研院所与电信运营商，例如国盾量子为中国电信“天衍”云平台提供的量子计算机主要用于构建“超量融合”云平台[26] - 投资界焦点开始分化：一是押注专用量子模拟机，期望在材料模拟、药物筛选等特定领域率先实用化；二是愈发重视算法与软件的“桥梁”价值[30] 量子通信 - 中国在量子通信领域构筑了“护城河”，已建成全球规模最大、覆盖最广的量子保密通信网络“京沪干线”，并初步进入大规模组网阶段[31] - 中国电信推出的量子密信应用已服务用户近600万，广泛应用于政务、政法公安、金融等行业[31] - 2025年3月，中国研究团队在国际上首次实现量子微纳卫星与小型化地面站之间的实时星地量子密钥分发，在相隔12900多公里的中国和南非之间实现了密钥共享[33] - 中国电信规划到2030年基本建成覆盖全国的天地一体量子通信网络[47] 量子精密测量与传感 - 量子传感领域展现出稳健增长，2025年融资CAGR达到33.90%，资本有集中化趋势，单笔融资不断上升[39] - 该赛道落地路径相对最短，是国内企业短期内利用政策优势和科研基础快速实现市场化突破的重要方向[39] - 2025年12月，国内量子精密测量龙头国仪量子和上海频准激光的科创板IPO申请先后获受理，标志着该赛道资本化正式破冰[35] 产业链、竞争焦点与未来展望 - 量子计算产业链价值约40%集中于上游核心硬件与中游系统集成，掌握量子芯片、稀释制冷机等“卡脖子”技术的公司拥有定义行业进程的话语权[40] - 优化问题是量子计算眼下商业化最清晰的方向之一，D-Wave的量子退火机已在物流、金融等领域拿下多个订单[41] - 中期来看，量子化学与材料科学被寄予厚望，众多制药和化工巨头已开始与量子公司合作进行探索性研究[44] - 根据基于专利影响力的分析，中国最快可能在2027年超越美国，成为全球量子计算专利领域的领导者[45] - 行业共识认为，大规模通用量子计算技术的研制“仍需十年以上”，真正的决战在于谁能率先打通从论文、样机到可靠产品的工程化血脉，并构建繁荣的应用生态[40][49]

公司业务布局 - 公司代理存储产品线涵盖长鑫存储等，业务范围涉及存储芯片、机器人、PCB、6G、华为海思、液冷服务器、第三代半导体和数据中心 [1] - 公司向智元机器人提供代理产品线的样品 [1] - 公司拥有抗量子密码技术产业化项目，业务涉及量子科技、芯片、低空经济、军工和信创 [1] 公司财务表现 - 公司第三季度净利润同比增幅超过1400% [1] - 公司固态电池测试车累计行驶里程接近2万公里 [1]

融资计划 - 公司拟向特定对象发行股票募集资金总额不超过2.83亿元 [1] 资金用途 - 募集资金净额将用于抗量子密码技术产业化项目 [1] - 募集资金净额将用于可信数据空间平台研发及产业化项目 [1] - 募集资金净额将用于补充流动资金 [1]

发行方案概述 - 公司拟通过以简易程序向特定对象发行A股股票募集资金不超过2.83亿元[1] - 募集资金将用于抗量子密码技术产业化项目、可信数据空间平台研发及产业化项目和补充流动资金[1] - 发行股票种类为人民币普通股（A股），每股面值1.00元[3] 发行背景与目的 - 国家信息安全法律体系完善为行业发展提供政策保障，政府、军队、金融等行业持续增加安全投入[1] - 量子计算技术突破对传统密码算法构成威胁，抗量子密码技术成为保障数据安全的关键[1] - 数据要素流通存在瓶颈，可信数据空间平台为数据安全共享提供技术基础[2] - 公司作为密码技术领军企业，通过项目实施把握行业发展机遇并培育新增长点[3] 发行方案细节 - 发行对象为不超过35名符合规定的特定投资者[4] - 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票均价的80%[6] - 发行数量不超过发行前总股本的30%[11] - 发行完成后股份6个月内不得转让[8] 财务影响分析 - 发行前总股本236,049,995股，假设发行数量20,763,022股[14] - 2024年归母净利润3,681.21万元，扣非净利润1,569.42万元[14] - 测算显示发行后每股收益可能摊薄，具体程度取决于2025年业绩表现[15][16] 公司竞争优势 - 拥有研发人员201人，占员工总数约30%[19] - 参与制定国家标准近20项、行业标准近40项，承担国家级科研项目20余项[19] - 拥有发明专利近80项、软件著作权近200项，两次获国家科技进步二等奖[19] - 客户涵盖国家部委、地方政府、军工企业、金融机构等高端客户群体[20] 项目实施基础 - 国内首批开展抗量子技术研究并发布产品的厂商[18] - 在PKI安全产品、零信任安全体系等领域技术领先[18] - 通过CMMI5认证、ISO27001等多项权威资质认证[19] - 营销网络覆盖全国各省市自治区[20]

公司业务构成 - 2024年1至12月营业收入全部来源于软件行业 占比100% [1] 融资计划 - 公司通过简易程序向特定对象发行A股股票 发行对象不超过35名特定投资者 发行价格不低于定价基准日前20个交易日股票交易均价的80% [3] - 本次发行拟募集资金总额不超过2.83亿元 [3] 募集资金用途 - 抗量子密码技术产业化项目总投资1.6亿元 拟投入募集资金1.6亿元 [3] - 可信数据空间平台研发及产业化项目总投资8935万元 拟投入募集资金8935万元 [3] - 补充流动资金项目总投资3336.94万元 拟投入募集资金3336.94万元 [3] 公司治理 - 发行事项已经2024年年度股东大会授权董事会实施 [3] - 发行方案经2025年8月6日第八届董事会第二十八次会议审议通过 [3]