中国恒大退市及恒大冰泉业务演变 - 中国恒大将于8月25日上午9时起被取消上市地位 结束16年资本市场历程 [1] - 公司消费板块在暴雷前被剥离 恒大冰泉成为少数幸存业务 [2][6] 恒大冰泉业务发展及财务表现 - 2013年通过收购吉林黄金饮品公司确立品牌 并投资百亿建设千万吨级矿泉水项目 [6][7] - 2013年11月借助亚冠决赛营销 投入13亿元广告费覆盖全国60家电视台 终端渠道达20万个 [9] - 2014年销售额10.9亿元 仅完成100亿元目标的10% 亏损23.7亿元 [11] - 2013-2015年5月累计亏损39.39亿元（2013年亏5.5亿元/2014年亏28.39亿元/2015年前5月亏5.5亿元） [13] - 定价策略失误 4.5元终端价高于当时1元主流市场 导致市场份额不足 [16] 资产剥离及控制权变更 - 2016年9月以27亿元出售粮油/乳制品/矿泉水业务 其中矿泉水业务作价18亿元 [16] - 买方为深圳三维都灵汽车销售公司及香港普林 允许5年内继续使用"恒大冰泉"商标 [16][17] - 2021年3月恒大短暂回购49%股权拟上市 4个月后以20亿元再次出售 [19] - 2021年10月恒大长白山矿泉水公司更名为翠林矿泉水集团 由翠林农牧（香港）控制 [19][20] 关键人物王忠明的商业运作 - 前恒大高管王忠明曾担任恒大冰泉董事长 通过深圳三维都灵参与收购 [5][18] - 其控制的翠林系参与恒大多项融资：2016年深圳华建投资恒大50亿元 苏州睿灿累计投资65亿元 [23] - 2021年因转让深圳华建股权被要求缴纳个人所得税3.79亿元 目前被限制消费 涉案金额1447万元 [23][26] - 曾帮助恒大在深圳开拓21个旧改项目 预售规模超4000亿元 [27] 品牌运营现状 - 翠林农牧集团运营恒大冰泉等品牌 办公地位于深圳翠林大厦 [21] - 原恒大团队多人加入翠林系 包括前恒大农牧董事长徐文等 [21] - 企业名称已完成去恒大化 但保留品牌使用权 [19][20]

恒大退市事件 - 香港联交所决定取消恒大上市地位 8月25日上午9时起正式退市 因连续停牌18个月未复牌且未能满足任何复牌指引要求[4] - 停牌前股价跌至0.163港元 市值仅剩21.52亿港元 不及巅峰时期4000亿市值的0.5%[5] - 公司总负债高达2.39万亿元 总资产仅1.74万亿元 净资产为-6442亿元 深陷资不抵债境地[11] 财务造假与法律处罚 - 2019-2020年累计虚增收入5641.46亿元 虚增利润920.11亿元[10] - 2020-2021年发行82亿元债券时引用虚假年报 涉嫌欺诈发行[10] - 许家印被处以4700万元罚款 终身市场禁入 2023年9月因涉嫌违法犯罪被采取强制措施[10] 债务与诉讼情况 - 截至2025年6月末未能清偿到期债务累计约3592亿元 逾期商票累计约1910亿元[11] - 涉及2631件标的金额3000万元以上未决诉讼 标的金额总额6489亿元[11] - 香港高等法院颁令清盘 清盘人仅变现约20亿港元资产 其中仅1.67亿美元成功归集至母公司[12] 富豪朋友圈损失 - 甘比（陈凯韵）通过华人置业重仓恒大股票累计投入130亿港元 抛售回收约27亿港元 账面亏损超百亿[20] - 甘比另认购恒大汽车配股30亿港元 参与恒大物业IPO45亿港元[20] - 张近东旗下苏宁向恒大战略投资200亿元 投资失败成为压倒苏宁关键因素[20][21] - 正威集团王文银出资50亿元入股恒大地产 后因资金链断裂被限制高消费[22] - 广田集团叶远西个人出资50亿元参与恒大地产战投 恒大拖欠应收款项88.7亿元[22] - 易居中国被恒大拖欠约40亿元应收账款 2021年净亏损88.93亿元[23] 历史发展与资本运作 - 2008年郑裕彤牵头联合多家机构注资5.06亿美元挽救恒大资金链[16] - 2009年香港上市当天股价飙升34.3%[17] - 2016年跻身世界500强并成为全球销售第一房企[17] - 业务扩张涵盖矿泉水 金融 新能源汽车 足球等多领域[17]

公司摘牌决定 - 联交所决定取消中国恒大上市地位 因公司未能满足复牌指引要求且股份未在2025年7月28日前恢复买卖 [2] - 股份最后上市日期为2025年8月22日 将于8月25日上午9时起正式取消上市地位 [2] - 公司明确表示不申请复核上市委员会决定 [2] 股价与市值表现 - 停牌前股价为0.163港元 总市值21.52亿港元（约19.7亿元人民币） [4][17] - 历史最高市值曾达4000亿港元（2017年10月） 股价峰值超14港元（2021年） [17] - 自2021年流动性危机爆发后 股价一年内从14港元跌至不足2港元 [17] 清盘与法律诉讼 - 香港高等法院于2024年1月颁布清盘令 任命安迈顾问Edward Simon Middleton和黄咏诗为共同清盘人 [3][5] - 清盘人于2025年3月起诉许家印、丁玉梅、夏海钧等7名被告 指控其在2018-2021年财务报告批准过程中违反责任 [5][6][13] - 诉讼涉及财务造假 包括2019-2020年通过提前确认收入虚增收入和利润 [12][13] - 清盘人另追讨约60亿美元（438亿元人民币）股息及酬金 并获法院裁定冻结相关人士全球范围内600亿港元（550亿元人民币）资产 [14] 历史发展与业务扩张 - 2009年11月5日于港交所上市 发行价4.7港元 首日收盘涨幅34.3% 市值超700亿港元 [16] - 采用高负债、高周转模式快速扩张 土地储备量居行业前列 [16] - 2016年更名为中国恒大集团 业务多元化覆盖房地产、金融、文旅、健康等领域 [16] - 2016年策划回A股引入战投约1300亿元 但最终失败并引发2023年仲裁风波 [17] 财务危机与停牌事件 - 2021年流动性危机爆发 导致股价暴跌和业务停滞 [3][17] - 2022年3月22日起停牌 500天后于2023年8月复牌 但股价持续下跌至0.16港元 [17] - 子公司天基控股和CEG Holdings等陆续收到清盘令 [5] - 清盘人表示公司流动资金有限 且未觅得可行重组方案 [5]

上市地位取消 - 联交所决定取消中国恒大上市地位 因公司未满足复牌指引要求且股份未在2025年7月28日前恢复买卖 [1] - 股份最后上市日为2025年8月22日 将于8月25日上午9时起正式取消上市地位 [1] - 公司明确表示不申请复核上市委员会决定 [1] 历史股价与市值变动 - 上市首日(2009年11月5日)收盘价4.7港元 较招股价大涨34.3% 市值超700亿港元 [18] - 2017年10月股价达历史巅峰 市值达4000亿港元 [19] - 2021年股价从14港元跌至不足2港元 2024年1月停牌时股价仅0.16港元 总市值约21.52亿港元(约19.7亿元人民币) [19][20] 财务造假与法律诉讼 - 恒大地产通过提前确认收入方式财务造假 导致2019年及2020年虚增收入和利润 [12] - 清盘人起诉许家印等7名被告 指控其因批准2018-2020年财报及2019-2021年中期报表违反责任 [8] - 清盘人向许家印等人追讨约60亿美元(约438亿元人民币)股息及酬金 香港法院冻结其全球范围内600亿港元(约550亿元人民币)资产 [15] 清盘进程与债务重组 - 2024年1月香港高等法院正式颁布清盘令 安迈顾问Edward Simon Middleton和黄咏诗被任命为共同清盘人 [4][7] - 多家子公司包括天基控股和CEG Holdings (BVI) Limited陆续收到清盘令 [7] - 清盘人表示公司流动资金有限 未觅得能满足复牌指引的重组方案 境外债务重组无明显进展 [7] 业务发展历程 - 2009年上市后采用"高负债、高周转"模式快速扩张 土地储备量跃居行业前列 [18] - 2016年更名为"中国恒大集团" 业务覆盖房地产、金融、互联网、文旅、健康、农牧等多元化领域 [18] - 2016年谋划借壳深深房A回A 引入三轮战投总金额约1300亿元 但最终失败并引发2023年仲裁风波 [19]

上市地位取消 - 香港联交所决定取消中国恒大上市地位 因公司未满足任何复牌指引要求 股份最后上市日为2025年8月22日 8月25日上午9时起正式取消上市 [2] - 公司明确表示不申请复核上市委员会的决定 [2] 清盘进程与法律行动 - 2024年1月香港高等法院正式颁布中国恒大清盘令 安迈顾问有限公司Edward Simon Middleton和黄咏诗被任命为共同及各别清盘人 [4][5] - 清盘人已对公司附属公司天基控股有限公司和CEG Holdings (BVI) Limited等发出清盘令 [5] - 清盘人起诉创始人许家印 前妻丁玉梅 前行政总裁夏海钧及多家相关公司共7名被告 指控其在2018至2021年批准财务报表时违反责任 [6] - 清盘人另起诉追讨许家印 丁玉梅 夏海钧及相关公司约60亿美元（约438亿元人民币）的股息及酬金 香港高等法院裁定冻结其全球范围内600亿港元资产 [13] 财务造假与债务危机 - 恒大地产通过提前确认收入方式财务造假 导致2019年和2020年虚增收入和利润 [10] - 公司流动性危机于2021年爆发 股价从14港元跌至不足2港元 [19] - 清盘人表示公司流动资金及内部资源有限 境外债务重组未有明显进展 [5][6] 历史发展与业务扩张 - 中国恒大2009年11月5日于港交所上市 收盘价每股4.7港元 较招股价大涨34.3% 市值超700亿港元 成为当时香港最大内地民营房企 [14][15] - 公司采用高负债 高周转模式扩张 土地储备量居行业前列 并多元化布局房地产 金融 互联网 文旅 健康 农牧等热门赛道 [16][17] - 2017年10月公司股价达历史巅峰 市值4000亿港元 许家印身家2900亿元登顶胡润百富榜 并提出2020年总资产3万亿元 年销售8000亿元 年利税1500亿元目标 [17] 停牌与市值暴跌 - 2022年3月22日中国恒大 恒大物业和恒大汽车宣布延期刊发2021年年报 [20] - 停牌500天后于2023年8月复牌 但股价持续下跌 至2024年1月29日停牌时股价仅0.16港元 总市值约21.52亿港元 [20]

公司摘牌决定 - 联交所决定取消公司上市地位 因未满足复牌指引要求且股份未在2025年7月28日前恢复买卖 [3] - 股份最后上市日为2025年8月22日 将于8月25日上午9时起正式取消上市地位 [4] - 公司明确表示不申请复核上市委员会的决定 [4] 股价与市值表现 - 停牌前最终股价停留在0.163港元 总市值约21.52亿港元 [1][32] - 股价从2021年14港元高位暴跌至2024年停牌时的0.16港元 跌幅超98% [30][32] - 历史最高市值曾达4000亿港元（2017年） 当前市值较峰值蒸发超99% [28][32] 清盘与法律进展 - 香港高等法院于2024年1月正式颁布公司清盘令 并任命安迈顾问的Edward Simon Middleton和黄咏诗为共同清盘人 [7][10] - 清盘人起诉创始人许家印、前妻丁玉梅及前行政总裁夏海钧等7名被告 指控其在2018-2021年财报批准过程中违反责任 [12][13] - 香港法院冻结许家印及相关人士全球资产600亿港元 要求追讨约60亿美元（438亿元人民币）的股息及酬金 [20] 财务造假与债务问题 - 恒大地产被证实通过提前确认收入方式财务造假 导致2019-2020年虚增收入和利润 [17] - 境外债务重组无实质进展 清盘人坦言缺乏重大新投资且公司流动资金有限 [10][11] - 多家子公司（包括天基控股和CEG Holdings）陆续收到清盘令 [10] 历史发展轨迹 - 2009年11月5日以代码HK03333登陆港交所 发行价4.7港元（首日涨34.3%） 市值超700亿港元 [22] - 2017年市值达4000亿港元峰值 许家印提出2020年总资产3万亿元、年销售8000亿元目标 [28] - 2021年流动性危机爆发 2022年3月起停发年报 2023年8月复牌后股价继续暴跌 [30][31][32] - 多元化战略覆盖足球、饮用水、文旅、健康等领域 2016年更名为"中国恒大集团" [25][26]

恒大集团与许家印的兴衰 - 恒大集团在爆雷前拥有众多光环，包括董事局主席许家印担任政协委员、中国首富、恒大足球创始人等身份，并曾试图将恒大冰泉定位为高端品牌与依云竞争 [1] - 爆雷后公司暴露2.8万亿巨额债务，同时揭露许家印在重整期间私自转移500亿现金、拥有香港多处秘密房产以及非法建造464平方米"地牢"等行为 [3] - 公司形象从"首富"彻底转变为"首负"，原有光环被系统性财务造假和隐秘操作取代 [3][5] 许家印的商业行为模式 - 公司通过高调宣传掩盖实际负债情况，例如2017年成为首富时实际已处于"首负"状态但仍持续制造繁荣假象 [5] - 恒大足球等业务被用作从银行及其他渠道获取资金的工具，其商业策略核心是通过制造假象获取利益 [5] - 公司存在跨领域的隐秘操作，包括文艺领域（恒大歌舞团）、不动产（香港豪宅改造）等多维度秘密 [5] 事件涉及的关联方与调查方向 - 公司债务危机涉及大量未披露的关联方，具体关系网络难以追溯但必然存在 [7] - 对公司的调查需结合司法手段（债务重组审查）、行政手段（监管部门介入）及社会监督（网络舆论）等多渠道 [7] - 公司隐秘资产如香港"地牢"的发现具有偶然性，显示其秘密操作具有高度隐蔽性和复杂性 [5][7]

文章核心观点 - 史杰松老师以“实战 + 数据”为核心的营销策划体系为企业开辟品效合一路径，通过经典案例展现方法论价值，强调“有用即真理”，其著作揭示促销与品牌建设协同逻辑，企业需持续创新、精细运营以转化“流量”为“留量” [69] 史杰松老师简介 - 市场营销战略管理博士、资深营销学者和实战专家，在联想、诺基亚等积累丰富经验，在多领域有卓越洞察 [1] - 集营销教育、咨询、企业项目操盘全产业链导师，担任多所高校特聘讲师，拥有多项人才称号，是营销畅销书作者，曾担任多家知名企业高管 [2] - 担当多家大型企业及上市公司常务营销咨询公司顾问及独立董事职务，成功运作多个案例成为商学院 MBA 案例 [3] 促销策划体系 核心理念 - “有用即真理”，以实际效果为导向解决企业痛点，案例均来自真实服务企业 [9] - 消费者利益优先，促销本质是给消费者非买不可的理由，通过利益驱动激发购买欲望 [9] 四大核心模块 促销目的 - 增加终端销量、稳定客户关系、提升市场知名度、加速新产品渗透，如恒大冰泉七夕活动 [16] 促销分类与策略 - 宣传推广型提升品牌认知，如农夫山泉高校电影巡展；增量盈利型控制成本；清库减损型处理滞销品；阻挠拦截型打击竞品 [16] 促销工具与资源整合 - 工具包括赠品、抽奖、游戏互动、捆绑套餐等；资源需最大化获取终端支持、整合线上线下传播 [21] 促销执行标准化流程 - 遵循 PDCA 循环，关键环节包括活动主题设计、终端形象拦截、人员培训、数据实时反馈 [21] 执行关键细节 终端拦截与形象覆盖 - 占据 80%店外视觉和 20%店内陈列，如恒大冰泉七夕活动在影院入口布置鹊桥地堆 [27] 人员管理 - 全员主推确保统一话术，临促培训有标准化服务流程 [27] 活动效果评估 - 量化指标有销量达成率等，质化指标有终端形象评分等 [29] 经典案例解析 农夫山泉高校营销 - 以“金鸡百花奖高校巡展”为切入点，结合多种方式传递健康理念，单校派发选票 4000 张，触达学生超 6000 人次，活动后校园渠道销量同比上涨 45% [29][39] 恒大冰泉七夕促销 - 创新影院场景化营销，单日销量 2754 瓶，扫码互动转化率高，品牌年轻化形象强化，活动期间区域市场占有率提升 22% [37][50] 商品生命周期管理 - 明星商品主攻市场，瘦狗商品及时淘汰，如农夫山泉天然水和过季产品 [37] 促销效果与优势 实战导向效果 - 农夫山泉高校营销精准触达年轻群体，赠饮转化率提升 30%，品牌健康理念渗透率达 85% [39] - 恒大冰泉七夕促销场景化引爆销量，单日峰值带动销量，区域市场占有率提升 22% [50] 策略有效性 资源最大化利用 - 终端覆盖提升品牌曝光度，异业合作整合渠道资源降低边际成本，活动 ROI 达 1:5 [50] 成本精细化管控 - 遵循增量利润导向原则，临促标准化提升单场活动人效 [53] 消费者行为转化 非买不可的理由设计 - 利益点创新拉动冲动购买率提升 60%，增值服务强化增加复购率 25% [53] 随机消费场景捕捉 - 终端拦截效率使消费者决策时间缩短至 30 秒内，非计划购买占比达 65% [58] 长期品牌价值 从促销到品牌教育 - 内容营销深化提升品牌好感度，社会责任绑定提升品牌信任度 [61] 生命周期管理 - 明星产品带动全线产品渗透，瘦狗商品及时淘汰优化库存周转率 [63] 风险规避与行业启示 短期促销局限突破 - 结合会员制提升用户留存率，动态调整策略压制竞品销量 [63] 行业标杆价值 - 史杰松《营销策划有用即真理》体系成为本土快消品促销策划标准参考 [64]