在妇产科领域， 宫腔粘连 （IUA） 作为子宫内膜损伤后的常见并发症，传统治疗手段难以实现子宫内膜的结构与功能同步修复，而 水凝胶 作为兼具生物相容性与靶向递送能力 的新型载体，为IUA治疗提供了突破性方向。 课程信息 课程主题： 水凝胶在宫腔粘连治疗的研究 赛业云课堂有幸邀请到上述研究的 第一作者 ——上海市第一妇婴保健院 张东海 博士 ， 于12月23日（周二）晚7点做客直播间，为大家带来「 水凝胶在宫腔粘连治疗 的研究 」线上讲座。届时将 深度拆解两篇高分论文的研究设计、关键数据与创新逻辑，学习如何从临床痛点出发，设计兼具科学性与实用性的水凝胶治疗方案、细胞/ 药物负载策略到机制验证的完整科研逻辑，为水凝胶、干细胞相关领域研究提供可借鉴的创新路径 。 欢迎感兴趣的老师扫码报名，与顶刊一作在线交流互动，成功提交报名还可抽取「 赛业生物2026主题台历 和 疯狂动物城主题马克杯 」等好礼！ 课程时间： 2025年12月23日（周二）19:00-20:00 分享要点： 讲师介绍 张东海 博士 上海市第一妇婴保健院 同济大学附属妇产科医院 （上海市第一妇婴保健院） 周倩 教授 聚焦 IUA 这一临床难题，在 A ...

交易概述 - 开能健康全资子公司海南开能细胞拟以现金2.04亿元收购关联方原能集团旗下4家公司100%股权 [2][3] - 收购标的包括原天生物、丽水东昕、克勒猫、基元美业，交易后上市公司合并报表范围将新增以上公司及其控股子公司 [3] - 由于交易对方为原能集团及其全资子公司，且开能健康持有原能集团43.70%股权，双方实控人相同，本次交易构成关联交易 [3] 收购标的业务背景 - 原能集团由开能健康于2014年创办，后经股权转让不再纳入上市公司合并报表，目前以第三方细胞存储为核心业务，并向下游应用衍生 [4] - 原天生物是专注于干细胞、免疫细胞等多种细胞制备技术及相关细胞试剂产品研发与生产的标准化细胞工厂 [4] - 基元美业及其子公司专注于皮肤细胞修复与再生技术及相关产品的研发创新 [4] - 丽水东昕为投资持股平台，其子公司上海东昕运营原能细胞医药园，莱森原为张江核心区域大型实验动物共享平台 [4] - 克勒猫自2024年初成立以来尚未开展经营，无具体资产 [4] 交易定价与财务影响 - 标的资产组所有者权益评估值为2.04亿元，评估增值1.49亿元，增值率271.06% [5] - 截至2025年9月末，标的公司资产总额3.58亿元，负债总额3.03亿元，净资产5492.79万元 [8] - 2024年及2025年前9个月，标的公司营业收入分别为3662.69万元、2815.66万元，净利润分别亏损2120.25万元、2185.84万元 [7] 公司战略与业绩表现 - 公司实施“双能驱动”发展战略，在净水产业基础上拓展大健康领域产业布局，计划将细胞产业打造成为第二增长曲线 [2][6] - 2025年前三季度，公司实现营业收入13.56亿元，同比增长8.1%，归母净利润9535.32万元，同比增长13.29% [2][6] - 公司成立了开能健康细胞产业（海南）公司，将通过资源扶持和持续资金投入加强产业协同，增强综合竞争力 [6] 交易后安排与承诺 - 收购完成后，开能健康将布局细胞业务板块，通过制定业务发展目标、提供资金支持、着力业务协同等方式开展业务 [7] - 实控人瞿建国承诺尽最大努力争取收购完成两个会计年度内标的公司实现盈利 [2] - 原能集团承诺若目标公司2027年度合并报表净利润仍为负数，且亏损影响金额超过2024年度，超出部分由原能集团补足，瞿建国提供连带责任担保 [8]

收购交易概述 - 开能健康全资子公司开能健康细胞产业（海南）有限公司拟以现金方式收购四家目标公司100%股权 [1] - 交易标的股权转让价款约为2.04亿元 [1] - 收购标的包括上海原天生物科技有限公司、丽水东昕药业有限公司、上海克勒猫生物科技有限公司及基元美业生物科技（上海）有限公司 [1] 标的公司业务范围 - 标的公司业务涵盖细胞制备、实验动物服务、细胞技术化妆品等 [2] - 原天生物专注于干细胞、免疫细胞等多种细胞制备技术及相关细胞试剂产品研发与生产，共获得授权专利44项 [2] - 丽水东昕为投资持股平台，其子公司上海东昕生物技术有限公司运营位于上海张江的"原能细胞医药园"，上海东昕子公司上海莱森原生命科学有限公司提供实验动物饲养、实验技术支持及一站式动物实验解决方案 [2] - 基元美业及其子公司专注于皮肤细胞修复与再生技术及相关产品的研发创新 [2] - 克勒猫尚未开展经营 [2] 收购战略意图 - 此次收购旨在深化大健康产业布局，打造细胞产业第二增长曲线 [2] - 交易完成后，公司将正式进入干细胞产业，有利于实现公司大健康行业布局规划 [2] - 收购将进一步提高公司综合竞争力和可持续发展能力，符合公司长远战略发展规划 [2]

会议核心信息 - 西湖实验室、西湖大学生命科学学院与Nature Conferences联合举办"干细胞生物学：从胚胎发育到衰老与治疗"大会，将于2025年11月19-21日在西湖大学云谷校区举行[1] - 会议形式为线下，语言为英文[1] - 会议旨在分享干细胞前沿研究成果，推动全球干细胞领域科学研究发展[2] 学术委员会与参会专家 - 大会学术组委会成员包括西湖大学的于洪涛教授、裴端卿教授等[1]，以及来自《自然》、《自然-细胞生物学》、《自然-通讯》、《自然-衰老》的高级编辑[2] - 会议汇聚近30名全球干细胞领域顶尖学者，包括来自加州理工学院、伦敦大学学院、斯坦福大学、牛津大学等机构的专家[2][7][19] - 参会专家研究领域覆盖胚胎发生、衰老、治疗等干细胞核心方向[7] 会议议程与议题 - 会议为期三天，主题为"干细胞在整个生命周期"，聚焦胚胎发生、衰老、治疗三大板块[34][35][36][37] - 首日议题包括胚胎发生模型、器官形成、干细胞微环境与组织稳态[34] - 次日议题涵盖发育与衰老的遗传程序、克隆性、炎症、修复与重编程[36] - 末日议题重点讨论干细胞治疗、转化与再生医学[37] - 会议设置主旨报告、简短报告、海报展示及编辑面对面环节[34][36][38] 会议特色环节 - 设置"Meet the Editors"环节，提供与自然系列期刊编辑面对面交流机会[38] - 设有海报展示环节，经评审入选的海报将在展区展示，海报尺寸要求为120厘米高×90厘米宽[38] - 会议包含欢迎酒会、校园参观、海报颁奖等社交活动[34][36][37] 注册信息 - 会议注册费根据注册时间和参会者类型区分：学生在900-1300元，校外人员在1500-1900元，公司代表在2000-2400元[41] - 注册可通过官方链接https://sls-events.westlake.edu.cn进行[39] - 海报收集截止时间已延期，为更多参与者提供展示机会[1]

产业规模与增长 - 生物医药产业规模达到500亿元，工业产值超过270亿元 [1] - 高端食品加工业在十四五期间工业增加值年均增速达到20.5% [1] 产业活动与成果 - 2025中国产业转移发展对接活动举办现代生物医药及高端食品加工产业专场，300多名代表参与 [1] - 活动完成四轮重点项目签约，涵盖干细胞研发、生物药生产基地、热带果蔬精深加工、保健食品生产等领域 [1] 产业发展定位与方向 - 生物医药产业被定位为高新技术产业标杆 [1] - 高端食品加工业被定位为特色资源转化引擎，是承接产业转移、推动高质量发展的核心赛道之一 [1] - 活动探讨产业发展区域优势、政策制度、集群效应及未来趋势 [1] - 活动采用全链条对接模式，旨在推动形成生物医药集群化、食品加工高端化的发展新格局 [2]

干细胞生物学会议概况 - 西湖实验室与西湖大学生命科学学院联合Nature Conferences将于2025年11月19-21日在杭州举办"干细胞生物学：从胚胎发育到衰老与治疗"大会 [1] - 会议旨在深入探索干细胞从基础研究到临床实践的应用，聚焦胚胎发育、衰老、细胞重编程、组织修复及再生医学等前沿领域 [12] - 会议为线下形式，语言为英文，地点在西湖大学云谷校区 [14] 行业核心观点与专家评论 - 干细胞被视为一种潜在的治疗手段，该理念已在造血系统中得到应用 [5] - 干细胞生物学领域目前正涌现出大量令人振奋的研究成果，主题具有前瞻性 [11] - 西湖大学在国际上声誉卓著，正迈向国际前沿并成为创新驱动者 [7] 会议组织与学术阵容 - 学术组委会由西湖大学多位讲席教授、特聘研究员以及Springer Nature旗下顶尖生命科学期刊的高级编辑共同组成 [14] - 大会汇聚了来自加州理工学院、牛津大学、斯坦福大学、马克斯普朗克研究所等全球顶尖机构的学者 [22][23][24][26][31][33][36][38][39][40][41][43][44][45] - 主题报告嘉宾包括伦敦大学学院的Linda Partridge（Keynote）等领域内权威专家 [24][28] 会议核心议题与日程安排 - 会议核心议题涵盖器官建立、细胞克隆性与谱系、组织修复、细胞重编程与重塑、干细胞治疗与再生医学 [16] - 日程分为多个Session，包括"胚胎发生模型"、"器官建立"、"干细胞生态位与组织稳态"、"发育与衰老的遗传程序"等 [22][23][24] - 会议设置海报展示环节，并从投稿中遴选部分摘要安排口头报告，提供与自然系列期刊编辑交流的机会 [16][48] 注册信息与参与方式 - 注册费用根据注册时间和参会者类型（学生/校外/公司代表）分为三档，早期注册费用分别为900元、1500元、2000元人民币 [48] - 已付费注册的参会者可提交学术海报，海报要求竖幅120厘米×90厘米，提交截止时间为2025年10月22日 [48] - 注册链接为https://sls-events.westlake.edu.cn，更多会议信息可通过Nature Conferences或西湖大学会议网站获取 [46][51]

干细胞行业研究价值 - 干细胞是生命科学研究的核心前沿领域，被视为具有自我更新和分化能力的“生命的种子”[1] - 干细胞研究在细胞治疗、组织器官替代、疾病模型建立及新药开发等多个生物学和药物学领域具有广泛应用前景[2] - 深入研究干细胞与发育、衰老等生命体机制的关系，有望推动人类物种向前迈进[3] 行业重要学术会议信息 - 西湖实验室与西湖大学生命科学学院将于2025年11月19-21日联合Nature Portfolio举办“干细胞生物学：从胚胎发育到衰老与治疗”大会[3][5] - 会议聚焦胚胎发育、衰老、细胞重编程、组织修复及再生医学等前沿领域，旨在推动全球科学家的深度交流与合作[3][7] - 大会设置海报展示环节和“Meet the Editor”环节，为科研成果展示与发表提供平台[7] 行业顶尖专家参与 - 会议汇集了来自伦敦大学学院、加州理工学院、冷泉港实验室、马克斯普朗克研究所等全球顶尖机构的专家学者[9][11][13][15][20][21] - 国内知名专家包括中国科学院动物研究所和清华大学的教授参与[30] - 学术组委会由西湖实验室主任于洪涛教授及《自然》系列期刊高级编辑等成员组成[5] 会议注册与参与机制 - 会议注册费根据参会者身份和注册时间分为三档，学生早期注册费用为900元人民币，公司代表现场注册费用为2400元人民币[34] - 已付费注册的参会者可提交英文学术海报进行展示，海报尺寸要求为120厘米高×90厘米宽[34]

监管科学合作与平台建设 - 江苏省药监局与江苏启创细胞基因研究院共同举行药品监管科学全国重点实验室研讨会及细胞制剂质量评价创新中心揭牌仪式 [1] - 细胞制剂质量评价创新中心将在技术支撑、标准制订、平台共建等方面发挥核心作用 [2] - 江苏省药监局要求通过创新中心整合政产学研资源，破解行业共性技术瓶颈，打通研发-生产-监管全链条堵点 [2] 科研项目与技术创新 - 江苏省药品监督检验研究院牵头联合南京大学、江苏启创细胞基因工程研究院于3月成功获批干细胞制备终点AI动态快检创新质控方法研究课题 [1] - 该课题基于自研人工智能DeepSearch引擎和显微细胞功能分析仪构建形态-功能映射模型，旨在建立高效低成本干细胞质控方法 [1] - 5月江苏省药品监督检验研究院联合南京九川科学技术有限公司、江苏启创细胞基因工程研究院的无透镜数字芯片显微成像技术项目获评2024年度江苏省生物医药领域十大科技进展 [1] 产业发展与战略定位 - 细胞与基因治疗被定位为国家前沿战略领域，其质量评价体系是国际竞争和产业转化关键 [2] - 国家战略亟需支撑、江苏产业呼唤突破、患者需求迫在眉睫 [2] - 创新中心成立旨在为产业高质量发展注入强引擎，推动更多细胞治疗产品惠及患者 [2] 质量评价体系建设 - 全国重实验室课题聚焦细胞药物关键质量属性的人工智能动态监测与质控方法创新研究 [2] - 研究团队将聚焦干细胞、T细胞、细胞外囊泡等制剂的关键质量属性评价与智能质控技术研发 [3] - 目标构建科学高效规范的细胞制剂质量评价体系，为全国生物医药产业提供坚实保障 [3] 技术应用与产业转化 - 干细胞制备终点AI动态快检质控方法研究旨在填补行业空白，为细胞药物研发生产企业提供一站式检测服务 [3] - 通过技术能力建设打造覆盖药品全生命周期的检验检测体系，严守安全底线和质量高线 [3] - 无透镜数字芯片显微成像技术获得省级科技进展认可，展现生物医疗应用潜力 [1]

政策背景与目标 - 商务部与江苏省政府联合发布中国江苏自由贸易试验区生物医药全产业链开放创新发展方案 获国务院批复 [1] - 方案围绕研发创新 审批服务 生产流通 采购使用 要素保障等环节提出7方面18项重点任务 开展全链条集成创新 [1] - 目标到2030年实现产业规模快速增长 创新生态优化 产业链现代化水平提升 对外开放水平提高 安全保障能力增强 关键技术突破 培育大分子生物药 细胞和基因治疗 创新医疗器械等特色产业集群 [1] 产业基础与战略定位 - 江苏省生物医药集群2024年营业收入4543.9亿元 利润总额730.4亿元 分别占全国15.1%和17.9% 均居全国第一 [2] - 江苏自贸试验区生物医药产业产值占全省一半左右 [2] - 方案有利于发挥自贸试验区改革开放综合试验平台作用 为全国生物医药产业高质量发展探索路径 [2] 研发创新举措 - 加强大数据 人工智能在药物靶标筛选 药物分子设计 医疗器械设计制造等方面应用 [2] - 支持企业参与细胞和基因治疗产品 人工智能医疗器械 生物医用材料 体外诊断试剂的国家与行业标准制定 [2] - 鼓励医疗机构开展免疫细胞 干细胞和基因治疗等领域临床研究 支持研究者发起的临床研究 [2] 生产流通改革 - 探索开展化学原料药 生物制品分段生产试点 [3] - 支持进出境实验动物监管模式改革 对经境外人类遗传物质改造的模式动物出口按实验动物监管模式处理 [3] - 拓展生物医药研发用物品进口白名单制度试点范围 [3] - 通过放宽市场准入和提升通关便利度为企业提供顺畅研发生产环境 [3] 金融与数据支持 - 支持生物医药创新企业在创业板 科创板 北交所上市 新三板挂牌 发行信用类债券融资 [4] - 鼓励产业投资基金 创业投资基金发起生物医药产业投资子基金 [4] - 支持生物医药产业园项目发行基础设施REITs和不动产信托资产支持票据 [4] - 建立市场化生物医药领域研发攻关风险保险补偿机制 [4] - 研究制定生物医药领域数据出境负面清单 支持搭建数据出境安全公共服务平台 [4] - 江苏已发布自贸试验区数据出境管理负面清单2025版 聚焦医药行业数据出境规则 [4][5]

收购背景与动机 - 公司为应对退市风险筹划收购湖南慧泽生物医药科技有限公司51%股权 交易完成后标的公司将纳入合并报表 [2] - 公司2024年归母净利润亏损1984.6万元 全年营收仅1.34亿元 核心指标触及退市警示标准 [2] - 若2025年业绩仍无明显起色 公司将面临退市压力 [2] 交易结构与时间安排 - 收购采用纯现金交易加分阶段推进模式 已于8月11日签署意向协议并锁定90天排他期 [3] - 预计交易将于2025年12月31日前完成交割 时间节点与A股退市指标考核周期高度重合 [3] - 选择现金收购主要为缩短审批流程 现金交易虽消耗流动性但能最快实现并表 [3] 标的公司情况 - 慧泽医药成立于2014年 注册资本1.2亿元 主营业务为药物临床评价和药物研发技术服务 [4] - 截至2024年末已完成超1000项技术服务项目 合作企业包括恒瑞医药等300余家医药企业 [4] - 标的公司是国家级专精特新小巨人企业 属于生物医药产业链中的CRO环节 [4] 协同效应与重组标准 - 收购有利于公司生物医药板块业务发展延伸 提升主营业务盈利能力和抗风险能力 [4] - 细胞临床转化研究与药物研发及临床评价业务具有较强关联性 通过整合可提升经营效率 [4] - 交易已触发重大资产重组标准 收购金额可能超过公司2024年经审计净资产的50% [4] 财务困境表现 - 公司2023年归母净利润亏损2817.26万元 2024年亏损收窄至1984.6万元但扣非净利润亏损扩大至2918.97万元 [6] - 2024年营收1.34亿元同比下降1.71% 扣除与主营业务无关的收入后营收不足3亿元 [6] - 2025年一季度营收同比下滑13.55%至2245.36万元 归母净亏损210万元 [7] 现金流与资金压力 - 截至2025年3月31日公司货币资金仅1.41亿元 交易性金融资产3044万元 合计可动用资金不足2亿元 [8] - 2024年经营活动现金流量净额仅479.36万元 同比下降86.79% [7] - 2024年筹资活动现金流净额为-1.83亿元 显示外部融资能力受限 [8] 主业发展问题 - 公司收入主要依赖细胞储存业务 但该业务竞争激烈且单价逐年下降 [8] - 干细胞治疗研发迟迟未能产业化 2024年研发投入同比下降22.87%至969.24万元 [8] - 研发占比仅7.21% 远低于行业15%以上的平均水平 [8] 整合风险与市场反应 - 慧泽医药核心团队包括12名博士和35名硕士 若收购后核心团队流失将对业绩产生不利影响 [9] - 国有控股企业与民营企业在文化和管理上的差异可能导致整合周期延长 [9] - 复牌后股价一度涨停至11.02元但随后回落 截至8月19日收盘报10.07元较公告前涨幅收窄至8.2% [9] 行业背景与转型路径 - 在创新药研发成本高企和退市监管趋严的背景下 传统药企通过并购CRO企业完善产业链成为转型突围的重要路径 [10] - 收购若能在2025年底前完成并实现业绩并表 公司有望摆脱退市风险 [10]