Artificial intelligence is the greatest investment opportunity of our lifetime. The time to invest in groundbreaking AI is now, and this stock is a steal! AI is eating the world—and the machines behind it are ravenous. Each ChatGPT query, each model update, each robotic breakthrough consumes massive amounts of energy. In fact, AI is already pushing global power grids to the brink. Wall Street is pouring hundreds of billions into artificial intelligence—training smarter chatbots, automating industries, and b ...

公司近期动态 - 公司于2025年12月15日以现场结合通讯方式召开了第五届第二十一次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了《关于提请召开2025年第二次临时股东会的议案》等文件 [1] 公司业务构成 - 2024年1至12月份，公司营业收入主要来源于工程服务，占比79.03% [1] - 工业模块设计和制造业务收入占比20.73% [1] - 其他业务收入占比0.24% [1] 公司市值 - 截至新闻发稿时，公司市值为51亿元 [1]

股价与估值表现 - 11月24日收盘价9.48元，单日上涨3.49%，滚动市盈率8.29倍，总市值248.55亿元 [1] - 公司市盈率8.29倍显著低于行业平均25.61倍和行业中值21.08倍，在行业中排名第30位 [1][2] - 市净率1.12倍，低于行业平均1.51倍和行业中值1.65倍 [1][2] 机构持仓情况 - 截至2025年三季报，共有12家机构持仓，包括7家基金、4家其他机构、1家社保 [1] - 机构合计持股169617.73万股，持股市值151.47亿元 [1] 公司业务概况 - 主营业务以EPC工程总承包服务为主，同时采用工程咨询和设计、成套技术装备供货、设备安装、工程建设管理等模式 [1] - 主要产品包括工程服务、装备制造、运维服务及其他 [1] - 公司凭借领先技术和卓越工程品质多次荣获鲁班奖、国家优质工程奖等荣誉 [1] 财务业绩表现 - 2025年三季报实现营业收入329.98亿元，同比增长3.99% [1] - 净利润20.74亿元，同比增长0.68%，销售毛利率17.18% [1] 行业对比分析 - 工程建设行业市盈率平均25.61倍，中值21.08倍，公司估值水平明显低于行业基准 [1][2] - 在同业可比公司中，山东路桥市盈率4.10倍最低，龙建股份9.67倍最高，公司8.29倍处于中等偏低水平 [2]

公司近期动态 - 公司第六届第三十六次董事会会议于2025年11月3日以通讯表决方式召开 [1] - 会议审议了《关于提请召开2025年第五次临时股东会的议案》等文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2025年1至6月份，公司营业收入构成为：工程收入占比95.5%，设计收入占比2.35%，城市运营占比1.66%，其他业务占比0.49% [1] - 截至发稿，公司市值为50亿元 [1]

文章核心观点 - 人工智能是巨大的投资机会，但其发展面临能源危机，这为能源基础设施领域创造了关键的投资机遇 [1][2][3] - 一家未被市场关注的公司整合了AI能源需求、美国液化天然气出口、产业回流及核能基础设施等多重趋势，被认为是极具潜力的投资标的 [5][6][7] - 该公司财务稳健，估值低廉，被认为存在巨大上涨空间 [8][9][10] AI行业能源需求 - AI是史上最耗电的技术，每次ChatGPT查询或模型更新都消耗巨大能量，其数据中心的耗电量堪比一座小型城市 [1][2] - AI的快速发展正将全球电网推向极限，行业领袖发出警告，指出AI的未来取决于能源突破 [2] - 对电力的爆炸性需求是数字时代最有价值的商品，创造了巨大的投资机会 [3] 目标公司业务定位 - 公司拥有关键的能源基础设施资产，处于为AI能源需求 spike 提供服务的有利位置 [3][7] - 公司是美国液化天然气出口领域的关键参与者，将从特朗普政府的“美国优先”能源政策中受益 [5][7] - 公司是少数能在石油、天然气、可再生燃料和工业基础设施领域执行大型复杂EPC项目的全球性企业 [7] - 公司在核能基础设施领域拥有重要资产，核能是未来清洁可靠电力的来源 [7][14] 公司财务与估值 - 公司完全无负债，并持有相当于其总市值近三分之一的巨额现金储备 [8] - 公司估值低廉，剔除现金和投资后，其交易市盈率低于7倍 [10] - 公司还持有一家其他热门AI公司的巨额股权，为投资者提供了间接参与多个AI增长引擎的机会 [9] 多重增长驱动因素 - 公司业务受益于AI基础设施超级周期、特朗普关税驱动的产业回流潮、美国液化天然气出口激增以及核能领域的独特布局 [14] - 产业回流趋势意味着美国制造商将生产迁回本土，公司将是重建、改造和重新设计这些设施的首选 [5]

公司概况与业务构成 - 公司是国内领先的化工工程服务商，具备全产业链服务能力，于2007年在深圳证券交易所上市 [1] - 主营业务涵盖化工、环境治理及基础设施等工程业务、运营等实业和商业保理等现代服务业 [1] - 总承包收入是公司核心业务，2025年三季度收入达42.48亿元，占总营收比重为88.80% [2] 经营业绩与行业地位 - 2025年三季度公司营业收入达67.95亿元，在行业7家公司中排名第2，行业平均数为211.67亿元 [2] - 当期净利润为3.63亿元，行业排名同样为第2，行业平均数为7.8亿元 [2] - 天风证券指出2025年上半年公司收入、利润均实现较快增长，国内国外业务齐头并进 [5] 盈利能力与偿债能力 - 2025年三季度公司毛利率为7.71%，低于行业平均水平20.49% [3] - 当期资产负债率为67.70%，高于行业平均水平50.95% [3] - 天风证券指出公司毛利率稳步提升，控费效果较好，净利率小幅提升 [5] 订单与增长动力 - 国盛证券指出公司2025年第二季度新签订单金额同比高增42%，在手订单充裕 [6] - 新疆煤化工投资加速趋势明确，化工“反内卷”有望提振行业搬迁改造需求 [6] - 天风证券也指出公司新签订单金额同比增长，在手订单充足 [5] 股东结构与管理层 - 截至2025年9月30日，公司A股股东户数为4.34万，较上期增加48.21% [5] - 香港中央结算有限公司为第三大流通股东，持股304.56万股，较上期增加7.28万股 [5] - 董事长李立新2024年薪酬为133.12万元，较2023年减少29.38万元 [4] 券商盈利预测与评级 - 天风证券预计公司2025-2027年归母净利润为4.87亿元、5.65亿元、6.51亿元，对应PE为15倍、13倍、11.3倍，维持“买入”评级 [5] - 国盛证券预计2025-2027年归母净利润分别为4.8亿元、5.5亿元、6.4亿元，同比增长16%、16%、16%，对应PE分别为15倍、13倍、11倍，维持“买入”评级 [6]

公司运营与治理 - 公司于2025年10月30日以现场结合通讯方式召开第五届第二十次董事会会议 [1] - 董事会会议审议了包括《关于2025年第三季度报告的议案》在内的文件 [1] 公司财务与业务构成 - 2024年公司营业收入构成为工程服务占比79.03% 工业模块设计和制造占比20.73% 其他业务占比0.24% [1] - 截至新闻发稿时 公司市值为49亿元 [1]

订单数据 - 2025年三季度新签订单20个，金额20,652.13万元[1] - 截至报告期末累计已签约未完工订单97个，金额61,486.71万元[1] - 2025年三季度已中标尚未签约订单5个，金额2,634.86万元[1] 业务订单金额 - 工程服务三季度新签订单金额19,228.48万元，累计未完工订单金额60,711.65万元[1] - 岩土工程三季度新签订单金额19,000.48万元，累计未完工订单金额59,692.04万元[1] - 材料销售三季度新签订单金额1,423.65万元，累计未完工订单金额775.06万元[1] 重大项目情况 - 2025年10月公司收到3个重大项目通知书[3][4] - 浙江金七门核电厂项目合同金额15,889.27万元[6] - 浙江金七门核电厂项目已完成施工61.66%[6] 数据说明 - 相关数据为阶段性且未经审计，可能与定期报告披露数据有差异[5]

业绩总结 - 2025年第三季度新签合同36个，金额8827.13万元[2] - 截至报告期末累计已签约未完工订单262个，金额188252.10万元[2] - 2025年第三季度已中标尚未签约订单6个，金额4565.18万元[2] 业务细分 - 工程业务第三季度新签合同19个，金额7060.35万元[2] - 工程业务累计已签约未完工订单79个，金额140347.29万元[2] - 工程业务第三季度已中标尚未签约订单2个，金额1113.45万元[2] - 设计业务第三季度新签合同11个，金额284.71万元[2] - 设计业务累计已签约未完工订单178个，金额8648.94万元[2] - 新能源EPC项目第三季度新签合同6个，金额1482.07万元[2] 重大合同 - 子公司与襄汾晶旭绿能新能源签38400万元光伏电站EPC合同[4]

经营业绩与合同情况 - 2025年前三季度公司新签合同额2845.61亿元，较上年同期略有增长 [1][2] - 2025年前三季度国内市场签订合同额2309.09亿元，同比增长5.74% [1][3] - 2025年上半年公司实现营业收入907.22亿元，归母净利润31.02亿元，同比增长9.26% [5][6] - 公司营收净利自2018年至2024年连续双增，营业收入从814.45亿元增长至1866.13亿元，归母净利润从19.32亿元增长至56.88亿元 [5] - 截至2025年6月末公司合同负债为306.57亿元，略高于2024年末的302.66亿元 [4] 业务结构分析 - 建筑工程承包业务是核心业务，2025年前三季度新签合同额2735.64亿元，占总合同额的96.14% [2] - 化学工程领域是核心中的核心，新签合同额2261.70亿元，占公司总合同额的79.48% [3] - 基础设施领域新签合同额434.97亿元，环境治理领域新签合同额38.97亿元 [3] - 按区域划分，境内新签合同额占比81.15%，境外新签合同额占比18.85% [3] 研发投入与技术实力 - 2020年至2024年研发投入持续增长，五年合计268.97亿元，其中2023年和2024年均超过60亿元 [9] - 截至2025年6月末公司累计拥有授权专利5730项，专有技术348项 [9] - 公司研发人员数量为5824人，占员工总数的11.42% [10] - 公司突破了己二腈、冷氢化法多晶硅、POE弹性体等一批关键核心技术 [8] 行业地位与竞争优势 - 公司是化学工程领域“国家队”，业务遍布全球80多个国家和地区 [2][7] - 公司拥有石油化工施工总承包特级资质7项和工程设计综合甲级资质6项等齐全资质 [7] - 截至2025年6月末公司累计荣获鲁班奖46项，国家优质工程奖129项 [8] - 公司在油气服务领域稳居全球第一，承建了中国绝大多数化工和石油化工生产基地 [7]