文 | 银行螺丝钉 （转载请注明出处） ◆◆◆ 大部分投资者对股票指数基金都耳熟能详，但是对债券指数基金知之甚少。债券指数基金该如何投资？ 这里有一门限时免费的福利课程，介绍了债券指数基金的投资方法。 想要获取这个课程，可以添加下方「课程小助手」，回复「 债券 」领取哦～ 更有课程笔记、思维导图，帮您快速搞懂课程脉络，学习更高效。 长期投资，有这两大好处 我们一般把5年以上的投资，定义为长期 投资。 长期投资，远比大部分人想象要难得多。 大部分投资者在半年时间里，遇到波动， 或者短期业绩不理想，就放弃了。 那为啥还需要长期投资呢? 但是如果投资周期拉长至涵盖一到两轮牛 能市,那最后股票其余可以提供一个培沂 长期投资有两个好处。 (1) 可以跨越牛熊周期,获得资产该有 的平均回报。 比如对股票基金来讲,只投资一两年,遇 到牛市翻倍,那遇到熊市可能就会出现百 分之三五十的下跌，收益不稳定。 ▼点击阅读原 文，免费学习大额家庭资产配置课程 ...

基金定投的本质与适用性 - 基金定投是一种将定期人力资产现金流转化为金融资产的投资方式[6][7] - 定投的核心在于将工资、奖金等收入持续投资，为退休积累金融资产以补充养老现金流[6][7] - 定投并不需要无限现金流，其与个人“人力资产”的生命周期紧密相关，当人力资产能产生现金流时即可进行定投[6][7] 个人生命周期与定投窗口 - 个人平均约有4000周时间，但并非全程都能产生人力资产现金流[7] - 从出生到25岁主要为支出阶段，25岁至退休前为收入大于支出的阶段，是进行定投和积累养老现金流的主要窗口[8][9] - 退休后收入降低，需依赖此前积累的金融资产反哺生活[7][9] 定投的时间与次数估算 - 定投时间主要集中在25岁至退休前，假设60岁退休，期间约有1800周，即可进行1800次周定投或450次月定投[11] - 考虑到老龄化加剧和退休年龄延迟，对于80后、90后，工作时间可能延长，预计可进行约2000次周定投或500次月定投[11]

全球投资与指数基金 - 不同地区股票市场并非同涨同跌 了解多个市场可把握更多投资机会 [2] - 全球投资能够显著降低投资组合的波动风险 [2] - 可通过指数基金投资全球股市以分享全球市场长期上涨的红利 [2][3] - 提供《全球指数投资指南》课程及相关学习资料以帮助理解全球指数投资 [2][3] 定投与分批建仓的区别 - 定投的本质是将人力资产产生的现金流定期转化为金融资产 旨在为退休积累可观金融资产 [4][5] - 定投与一笔资金的分批建仓是不同的概念 后者适用于处理已有大额资金并担心波动风险的情况 [5] - 分批建仓是一种常用技巧 例如将一笔资金分成20份每周买入一份 许多股票基金经理在新基金成立后也采用此方式逐步买入股票完成建仓 [5]

估值百分位指标的潜在失效情况 - 盈利大幅波动时市盈率百分位可能失效 此时可参考市净率指标作为过渡[7] - 指数历史数据过短时估值百分位参考价值有限 需观察数据是否覆盖多次熊市底部[10] - 指数规则发生重大修改会导致估值数据产生结构性变化 历史分位数直接比较可能失效[11] 估值指标的具体应用与案例 - 市盈率计算公式为市值除以盈利[7] - 市净率计算公式为市值除以净资产[8] - 大多数情况下指数的净资产保持稳定[9] - 以中证100指数为例 2022年6月规则大幅调整后市盈率从约10倍上升至13-14倍[11]

市场周期驱动因素 - 股票市场呈现周期性波动，背后受三个主要周期影响 [7] - 基本面周期指上市公司盈利增长快慢，例如2020-2021年盈利增长较快而2022-2024年增长微弱 [7] - 2025年部分行业如科创、军工、港股医疗盈利增速恢复，出现估值与盈利增速提升的双击行情 [8] 资金面与情绪面周期 - 资金面周期受市场资金多少及利率影响，2024年9月美联储首次降息后A股港股大幅上涨，市场从5.9星升至4.8星 [9] - 人民币存款利率下降推动2025年A股继续上涨 [9] - 情绪面周期表现为上涨时越乐观下跌时越悲观，例如单日下跌即有投资者质疑牛市结束，大涨时则认为4000点是新起点 [10] 周期叠加与市场牛熊 - 当三个周期中1-2个同时处于顶部或底部时，容易出现市场牛市或熊市 [11] - 因周期始终存在，牛熊市也会周而复始始终存在 [11]

债券指数基金投资 - 债券指数基金对大部分投资者而言较为陌生 而股票指数基金则耳熟能详 [2] - 提供一门限时免费课程 介绍债券指数基金的投资方法 [2] - 课程包含笔记和思维导图以帮助理解课程脉络并提高学习效率 [2] 分散投资策略 - 分散投资不仅可降低风险 还可能获得比集中配置更高的收益 [6] - 以大妈两个闺女分别卖伞和卖布为例 说明不同业务可形成对冲 [6] - 通过在不同生意间调配资源 整体生意的赚钱稳定性和总收益均得到提升 [6]

全球投资策略 - 不同地区股票市场表现存在差异 可把握更多投资机会 [2] - 全球投资能显著降低投资组合的波动风险 [2] - 可通过指数基金投资全球股市以分享市场长期上涨红利 [2] 黄金估值工具 - 提供黄金星级和黄金牛熊信号板工具用于判断黄金估值高低 [5] - 黄金牛熊信号板指标于每周一在小程序中进行更新 [5]

基金定投策略 - 基金定投被描述为适合懒人的投资方式，但需要聪明的策略来执行[2] - 定投前需进行准备工作并制定详细的定投计划[2] - 存在4种不同的定投方法，投资者需选择适合自身的一种并掌握止盈技巧[2] 投资教育资源 - 提供限时免费的福利课程帮助投资者理解基金定投相关问题[2] - 课程配套提供课程笔记和思维导图以帮助学习者快速掌握课程脉络[2][3] - 通过添加课程小助手并回复“基金定投”可免费领取《基金定投指南》课程[2][3] 估值回归投资逻辑 - 不同风格品种如大中小盘、成长/价值等具有估值回归的特点[6][7] - 估值处于偏高水平的风格后续通常会回落，而估值处于较低水平的风格未来会迎来上涨[7] - 无法精准预测估值回归反转的具体时间点[7] 资产配置策略 - 投资时应分散配置不同风格的低估品种，以便任何低估品种上涨都能带动组合整体收益[8] - 可根据估值水平来调整不同风格资产的投资比例[8] - 提供免费的大额家庭资产配置课程供投资者学习[9]

红利指数与股息率定义 - 红利指数是一种策略指数，核心策略是挑选股息率较高的股票 [5] - 股息率是指数背后全部公司过去一年的现金分红总额除以公司总市值所得的比率 [5] - 例如一个企业总市值100亿，每年分红5亿，则股息率为5%，该指标衡量现金分红的收益率 [5] 股息来源与长期趋势 - 现金分红主要来源于企业的盈利，企业将每年盈利的一部分以现金形式分给股东 [7] - 长期来看，企业盈利呈上涨趋势，作为盈利一部分的股息也长期上涨 [7] 高股息股票的投资逻辑 - 研究表明，能实现高现金分红的股票，长期持有的平均收益率高于现金分红低的股票 [8] - 长期发放高现金分红表明企业的盈利和财务状况良好 [8] - 通过持有几十只现金分红较高的股票可获取更高收益，即红利指数的投资逻辑 [8] A股市场红利指数代表 - A股市场典型的红利指数代表包括中证红利和上证红利 [8] - 中证红利覆盖沪深两市的高股息股票，上证红利覆盖上交所的高股息股票 [8]

债券指数基金投资 - 大部分投资者对股票指数基金耳熟能详，但对债券指数基金知之甚少 [2] - 提供一门限时免费的福利课程，介绍债券指数基金的投资方法 [2] - 课程包含笔记和思维导图以帮助快速理解课程脉络 [2] 护城河理论 - 护城河理论由巴菲特提出，核心是确定一家公司的竞争优势及其持续性 [6] - 宽阔且长流不息的护城河所保护的产品或服务能为投资者带来丰厚回报 [6] - 低门槛的赚钱机会会因竞争加剧而被迅速摊平利润 [6] - 企业若缺乏护城河将面临无休止的竞争和内卷，导致利润率低下 [6]