行业投资评级 - 报告未明确给出统一的行业投资评级，但指出即食滋补品是传统滋补行业中活力最强、增长最快的细分市场 [17] 核心观点 - 即食滋补品是中国传统滋补品在现代消费升级和生活节奏加快背景下进行产品形态创新和市场营销升级的产物，其发展体现了从“重滋补”到“轻养生”、从“传统原料”到“现代零食”的演变过程 [13] - 该市场在2018至2024年间实现了翻倍以上的强劲增长，并在2024年首次超越传统形态产品，占据中国传统滋补品市场的“半壁江山”，标志着消费者滋补习惯的根本性转变 [15][17] - 产业链中游的品牌方和创新力是连接传统与现代、创造核心价值的关键环节，通过技术和创意改变产品形态和内涵，推动整个产业链从滋补品逻辑转向快消品逻辑 [39] 市场定义与分类 - 即食滋补品指以传统中医药“食补”理念或营养学原理为基础，选取具有滋补或保健功效的食材，经现代工艺加工制成，可直接食用或简单冲泡/加热即可食用的产品，核心特征包括滋补/保健功效、即食性/便捷性、零食化趋势 [9] - 主要分为三大类：即食中式滋补（如即食燕窝、花胶、阿胶糕）、药食同源即食（如枸杞原浆、芝麻丸）、即食海产品（如即食海参、鲍鱼） [6][7][8] 市场发展进程 - 行业发展经历了从2000年以前的传统滋补时代，到2000-2010年的罐装即食雏形期，2010-2015年的市场细分品类爆发前夜，2016-2020年的爆发与年轻化阶段，以及2021年至今的常态化、标准化与功效升级阶段 [11] - 驱动因素包括消费者健康意识提升、对“新鲜”和“天然”的追求、移动电商与直播带货兴起、Z世代“朋克养生”需求爆发，以及国家对食品安全和溯源监管的加强 [11] 市场规模与结构 - 即食滋补品市场规模从2018年的976亿元增长至2024年的2171亿元，实现翻倍以上增长 [15] - 其在传统滋补品整体市场中的占比从2018年的26.3%大幅提升至2024年的51.6%，成为市场主导力量 [15][17] - 市场由六大品类主导：即食阿胶占据最大份额（约20%），鲜炖燕窝是品牌化最成功、客单价最高的品类（约12%），即食人参是增速最快的品类（约7%），即食海参（约3%）、即食花胶（约7%）和枸杞原浆（约1%）也是重要组成部分 [20][22] 关键细分品类分析 - **鲜炖燕窝**：通过“产品形态、供应链、商业模式”的革新解决传统燕窝食用繁琐和罐头燕窝不新鲜的痛点，2020年市场规模已突破120亿元，市场呈现小仙炖（37%）与燕之屋（29%）的双寡头格局 [25][26][27] - **即食阿胶**：市场已走出2019年的去库存阵痛期，进入更健康、理性的成熟增长阶段，即食化和零食化（尤以阿胶糕为主）成为绝对主流，成功将阿胶从中药材转变为功能性健康零食，市场格局为高度集中的“双寡头”（东阿阿胶、福牌阿胶）与“多品牌”共存 [29][30] - **即食人参**：正处于高速爆发期，成功将人参从传统高端滋补品饮料化和快消化，以“一整根”品牌为代表的创新产品将消费场景拓展至便利店、办公室，市场目前高度分散，尚未出现绝对垄断者 [32][34] 产业链分析 - **上游**：是高价值原料供应环节，品质基础和成本来源，但存在高度依赖产地效应、标准化程度低、核心原料供应瓶颈显著（如驴皮价格波动）、造假与以次充好风险高等特点 [40][42][44] - **中游**：是深度加工与品牌运营的核心价值创造环节，竞争壁垒在于品牌信任而非生产技术，导致头部品牌“马太效应”显著，企业普遍呈现“重营销、轻研发”特征，例如燕之屋2024年销售费用达6.71亿元，而研发费用仅0.19亿元 [45][46][47] - **下游**：渠道销售与消费人群发生双重破圈，销售渠道从传统药房、干货市场全面转向线上电商（73%）和线下便利店等新零售场景，消费人群以21-40岁的Z世代和都市白领为主（合计占78%），消费动机集中于美容养颜（71%）、缓解疲劳（71%）和基础保健（65%） [49][51] 代表性企业分析 - **燕之屋**：作为中国燕窝产业龙头和上市公司，早期通过“专卖店”模式建立高端形象，后开创“碗燕”品类主导高端即食市场，并迅速布局鲜炖赛道，2024年总营收达19.64亿元，但营收增幅从2023年的14.79%下滑至2.77%，面临宏观环境、跨界竞争和赛道内卷挑战 [52][53][55] 未来发展机遇 - **“银发经济”蓝海**：中国“银发经济”市场规模预计达30万亿，即食滋补品“易食、易吞咽”的形态完美契合老年群体适老化刚性需求 [56] - **复合功能与配方创新**：开发如“人参+GABA”（助眠）等“功能+”产品，能从原料竞争转向“解决方案”竞争，开辟高附加值蓝海 [57] - **“科学循证”信任**：市场正从“讲故事”转向“讲科学”，品牌需通过公布有效成分含量和功效白皮书建立科学护城河 [58] - **中式养生全球化**：可复制“新茶饮”成功路径，向海外（如东南亚市场）输出中式养生生活方式，实现品牌和文化破圈 [59] 未来发展挑战 - **上游原料瓶颈持续**：如驴皮、高品质燕窝供应依然刚性且稀缺，价格波动和供应短缺持续威胁中游品牌成本控制和利润空间 [61] - **消费者信任危机常态化**：历史事件（如“糖水燕窝”）使“智商税”成为行业标签，消费者要求科学循证，行业需建立统一透明的功效标准重建信任 [62] - **中游同质化内卷加剧**：市场进入红海，阿胶糕、枸杞原浆等品类高度同质化，品牌陷入“重营销、轻研发”军备竞赛，导致获客成本高昂、利润增长乏力 [63][66] - **宏观消费降级与跨品类竞争**：高溢价的即食滋补品面临消费降级冲击，同时消费者的健康预算被咖啡、功能性饮料等替代品分流 [64]

行业投资评级与核心观点 - 报告显示即食滋补品已成为传统滋补品市场的主导力量，2024年其市场规模占比首次超越传统形态，达到51.6%，标志着行业根本性转变 [13][14][16] - 行业核心观点在于即食滋补品以便捷性迎合了现代快节奏生活下年轻群体的健康需求，实现了从"重滋补"到"轻养生"、从"传统原料"到"现代零食"的演变 [12] 市场定义与分类 - 即食滋补品是以传统中医药"食补"理念或营养学原理为基础，选取具有滋补功效的食材，经现代工艺加工制成可直接食用或简单冲泡的产品 [8] - 产品核心特征包括滋补/保健功效、即食性/便捷性、零食化趋势 [8] - 主要分为三大类：即食中式滋补（如即食燕窝、阿胶糕）、药食同源即食（如枸杞原浆、芝麻丸）、即食海产品（如即食海参、鲍鱼） [4][6][7] 市场发展进程与规模 - 中国即食滋补品发展经历了从传统滋补时代（2000年前）到常态化、标准化与功效升级（2021年至今）的五个阶段，驱动力从传统观念转变为市场竞争加剧和消费者认知提高 [10] - 即食滋补品市场规模从2018年的976亿元增长至2024年的2171亿元，实现翻倍增长 [13][14] - 即食滋补品在传统滋补品整体市场中的占比从2018年的26.3%大幅提升至2024年的51.6%，成为核心增量市场 [13][14][16] 主要品类市场格局 - 六大品类主导即食滋补品市场，占比分别为：即食阿胶25%、鲜炖燕窝20%、即食人参12%、即食海参8%、即食花胶7%、枸杞原浆5% [18][19] - 即食阿胶是存量最大、根基最深的品类，鲜炖燕窝是客单价最高、品牌化最成功的品类，即食人参是增速最快的品类 [21] - 鲜炖燕窝市场规模从2018年的25.8亿元爆发式增长至2024年的307亿元，市场呈现小仙炖（37%）与燕之屋（29%）的双寡头格局 [23][24][25][26] - 即食阿胶市场已进入成熟增长阶段，格局为东阿阿胶与福牌阿胶双寡头主导，同仁堂等传统势力及众多电商/零食品牌参与竞争 [28][30][31] - 即食人参市场规模从2018年的98亿元增长至2024年的245亿元，市场格局呈现群雄逐鹿态势，尚未出现绝对垄断者 [33][35] 产业链分析 - 产业链上游为高价值原料供应（如人参、阿胶、燕窝），特点是高度依赖产地效应但标准化程度低，核心原料存在供应瓶颈和价格波动风险 [38][40][41][43][45] - 产业链中游为深度加工与品牌运营，是核心价值创造环节，但目前普遍呈现"重营销、轻研发"特征，例如燕之屋2024年销售费用达6.71亿元，而研发费用仅0.29亿元 [38][40][47][48] - 产业链下游为渠道销售与消费人群，销售渠道从传统药房全面转向线上电商和线下新零售，消费人群以21-40岁的Z世代和都市白领为主，核心消费动机为美容养颜（73%）、缓解疲劳（71%）和基础保健（65%） [38][40][50][52] 重点公司分析 - 燕之屋作为行业龙头，2020-2024年总营收从13.01亿元增长至20.50亿元，但2024年营收增幅下滑至2.77%，净利润降至1.60亿元，增幅为-24.18% [54][56] - 燕之屋增长失速的原因包括宏观消费环境趋紧、遭遇即食花胶和即食人参的跨品类竞争，以及鲜炖燕窝赛道内卷加剧 [56] 行业未来机遇 - 主要发展机遇包括开拓"银发经济"蓝海市场、通过"科学循证"建立品牌信任、通过复合功能与配方创新跳出同质化内卷，以及复制"新茶饮"模式实现中式养生的全球化 [57][58][59]

市场定义与分类 - 即食滋补品是以传统食补理念或营养学原理为基础，采用滋补食材经现代工艺加工制成，具备即食便捷、滋补保健功效且呈现零食化趋势的产品 [1][7] - 产品主要分为三大类：即食中式滋补（如即食燕窝、阿胶糕）、药食同源即食（如枸杞原浆、芝麻丸）和即食海产品 [1][5][6] - 行业发展体现了从“重滋补”到“轻养生”、从“传统原料”到“现代零食”的转变 [1][11] 市场规模与增长 - 2018-2024年间即食滋补品市场规模实现翻倍以上增长，从2018年的976亿元增长至2024年的2171亿元 [13] - 2024年即食滋补品已占据传统滋补品市场51.6%的份额，首次超越传统形态成为市场主导力量 [1][14] - 鲜炖燕窝赛道增长迅猛，市场规模从2018年的42亿元增至2024年的307亿元，期间年增速最高达90.0% [19] 主要品类格局 - 即食阿胶是存量最大品类，占市场25%份额，其成功是“滋补零食化”的最早实践 [1][16][17] - 鲜炖燕窝是客单价最高、品牌化最成功品类，占市场20%份额，以C2M模式实现高复购率 [1][16][17] - 即食人参是增速最快品类，占市场12%份额，成功将人参从“中老年专属”转变为“年轻人的续命水” [1][16][17] - 即食海参、即食花胶、枸杞原浆分别占8%、7%和5%市场份额，各自覆盖不同消费需求 [1][16][17] 产业链分析 - 上游以高价值原料供应为核心，依赖产地效应但标准化程度低，存在供需失衡和价格波动风险，如驴皮价格因供应刚性而暴涨 [27][29][32] - 中游是价值创造核心，通过工艺创新和品牌营销将原料转化为标准化快消品，头部品牌“马太效应”显著，鲜炖燕窝和即食阿胶赛道CR2均超过60% [2][27][34][35] - 下游渠道已从传统药房转向线上电商与线下便利店，消费人群以21-40岁群体为主，占比达78%，消费动机集中于美容养颜、缓解疲劳等 [2][37][38] 代表性品类动态 - 即食阿胶市场已进入成熟增长阶段，从“奢侈礼品”回归“健康快消品”，即食阿胶糕/浆成为市场复苏主力 [21][22] - 即食人参市场处于高速爆发期，通过饮品化和快消化创新，将消费场景拓展至与咖啡、功能性饮料相提并论的“东方提神饮品” [24][25] - 鲜炖燕窝通过解决罐头燕窝“不新鲜、添加剂多”的核心痛点，成为现象级赛道，市场集中度极高 [19]

公司庆典与战略合作 - 公司于11月6日举办置场1100年庆典活动 [1] - 活动中公司与多方签署合作协议，旨在拓展产业链与对外合作，为区域经济发展注入新动力 [1] 文化传承与品牌建设 - 公司发布《汉沽盐场1100年》和《汉沽盐场故事汇编》两部文化专著，系统梳理千年沿革与文化脉络 [2] - 公司前身为芦台场，自古为贡盐产地，是国家001号食用盐定点生产企业 [2] - “芦花”牌食盐广泛销往国内外市场 [2] 业务多元化发展 - 公司已从传统煮盐场转型为集海盐生产、盐化工、文旅融合、新能源开发为一体的综合型企业 [2] - 公司积极推动文工旅融合，打造海盐文化旅游区，形成多元化产业发展格局 [2] - 在产业创新方面，公司推出“知盐学堂”文旅项目及生态海盐、即食海参等多款新产品 [2] 活动与荣誉 - 活动中举行了第九届“芦花海盐杯”手机摄影大赛颁奖及“天津市文联艺术家实践基地”揭牌仪式 [2]

文章核心观点 - 公司通过自主研发的"双舱锁鲜"技术和"三不一选"标准开创有机鲜炖海参新品类彻底解决传统干海参营养流失率高和口感差的千年行业痛点[5][9][22] - 鲜炖海参核心营养成分保留率可达传统泡发干参的十倍有望替代干海参成为主流产品并推动千亿级海参市场格局重构[9][34] - 公司凭借28年行业积累、上游海域资源优势和持续技术创新能力正将鲜炖海参打造为行业第一品牌[9][28][32] 海参工艺发展历程 - 海参食用历史超1700年但工艺长期停滞于干制阶段因过去作为高端小众消费品研发投入不足[4][14] - 传统干海参经泡发和高温炖煮后核心营养成分流失率超60%造成价值严重损耗[5] - 公司2003年推出即食海参但发现营养流失率达70%促使公司开启技术攻关[16] 鲜炖海参技术突破 - 公司2014年与院士团队合作研发鲜食海参前身实现不泡发不高温蒸煮但需冷冻储存制约推广[6][16] - 历经11年技术迭代最终通过"双舱锁鲜"技术实现梯度低温熟化精准保护海参胶原蛋白与肌纤维结构[7][22] - 技术需多维度配合：原料需捕捞后2小时内加工加工温度控制在82-100℃确保营养保留[23] 产品优势与行业认证 - 鲜炖海参营养成分保留率可达传统干参十倍口感鲜香Q弹解决腥柴难吃痛点[9] - 产品通过"三不一选"标准不泡发不高温蒸煮不添加只选大连有机海参原料[9][20] - 公司获沙利文认证为"中国大连有机鲜炖海参品类开创者"终结干参主导局面[9] 市场竞争与战略布局 - 公司聚焦新品研发而非竞争对手研究认为行业共推鲜炖品类可扩大整体市场替代传统干参[26][27] - 核心目标客群为30-50岁有健康需求和经济实力者选择田亮代言因受众画像匹配[36] - 当前渠道以线下为主但线上增长迅速公司通过双渠道触达用户并建立信任[42] 企业核心竞争力 - 拥有38万亩海洋牧场及海岛工厂保障原料新鲜度与品质形成地域壁垒[28][29] - 公司持续与院校合作2003年起与大连工业大学合作以科技驱动产品创新[16][40] - 创始人36年行业深耕对海产领域有敏锐洞察力通过市场调研直击消费痛点[45][40] 未来发展方向 - 计划推出搭配套餐及开设线下店提供即食方案减少消费者二次加工的营养流失[37] - 坚持"大道至简"创新理念现阶段聚焦鲜炖品类推广未来或探索成分精准提取方向[46] - 通过新品类迭代保持品牌年轻化从即食海参到鲜炖海参持续契合时代需求[39]

中国人寿山东省分公司活动 - 中国人寿山东省分公司在烟台举办"媒体看国寿"活动 主题为"一个客户 一生守护——保险为民 做好普惠金融大文章" [1] 烟台海参产业概况 - 烟台是全国最大的海参苗种繁育基地、海参加工基地和产品集散地 拥有46处省级以上海洋牧场 其中国家级22处 居全国地级市首位 [3] - 2023年全国海参总产量达29.2万吨 稳居世界第一 烟台在其中占据重要地位 [6] 东宇海珍品公司业务 - 东宇公司拥有10万多亩优质海域 采用有机野生养殖方式 海参需5-8年才能捕捞 单亩产七八十斤 [6] - 公司投入5亿元打造"海底生态圈" 投放50-500公斤矿山乱石形成礁体生态系统 [6] - 公司是全国唯一在养殖和加工环节都通过有机野生认证的海参企业 连续10年获得有机认证证书 [7] - 开发完整海参产品系列 包括鲜活海参、盐渍海参、干海参等 还有深加工产品如小米海参粥、佛跳墙、海参花压片等 [9] - 采用立体养殖模式 底层养海参 上层养鱼类和扇贝 每年扇贝产量达200万斤 [9] 保险在产业中的应用 - 东宇公司与中国人寿烟台分公司合作 为100余名潜水员投保团体意外险和医疗保险 [4] - 中国人寿提供安全培训 教潜水员识别洋流风险、规范潜水流程 [5] - 未来规划为海上平台观光游客投保意外险 [14] - 保险在海参养殖的自然灾害保险、产品质量保险、物流运输保险等方面有巨大发挥空间 [13] 产业前景 - 保险正成为护航海参产业前行的重要力量 为产业链系上"安全绳" [3] - 保险与蓝色海洋经济的深度融合 将推动产业向更安全、更稳健、更可持续的方向发展 [16]

京东超市与好当家共建威海刺参合作基地 - 2025年6月6日京东超市与好当家在山东威海启动合作基地，构建从"深海牧场到消费餐桌"的品质闭环[3] - 合作采用"产业链、供应链、价值链"三链融合模式推动威海刺参产业高质量发展[3] - 双方将共同开发即食海参、干海参等滋补礼盒新品，满足健康消费新需求[12] 合作双方优势互补 - 好当家拥有47年海参全产业链经验，连续16年荣获国家有机产品认证，两度获得国家科技进步奖[5] - 京东超市具备"三网通"供应链体系与亿级流量场，提供数字化营销、全渠道渗透及溯源技术支持[5] - 合作实现原产地直供与消费信任双向赋能，重塑海参消费体验[5] 产业升级与乡村振兴 - 合作将推动威海海参产业标准化、品牌化升级，引领高质量发展[8] - 京东将联合好当家输出海参品类电商标准，树立行业新标杆[12] - 通过三链融合激活乡村振兴新动能，助力威海刺参走向全国市场[12] 未来发展目标 - 双方将共建有机刺参品质标准，开发滋补新品[12] - 共同打造百亿级海参产业生态圈[12] - 为乡村振兴注入强劲动能，共绘产业宏伟蓝图[12]