私募资管产品备案情况 - 7月私募资管产品备案数量达1874只 环比增长33.95% 同比增长113.44% [1] - 7月私募资管产品设立规模达1059.72亿元 环比增长93.58% [1] - 6月私募资管产品备案1399只 设立规模547.44亿元 [1] 机构类型分布 - 证券公司及资管子公司备案1209只产品 设立规模538.65亿元 规模占比超五成 [3] - 基金管理公司备案257只产品 设立规模174.1亿元 [3] - 基金子公司备案197只产品 设立规模269.05亿元 [3] - 证券公司私募子公司备案17只产品 设立规模23.03亿元 [3] - 期货公司及资管子公司备案194只产品 设立规模54.89亿元 [3] 产品类型结构 - 集合资管计划备案859只 设立规模785.25亿元 规模占比74.1% [3] - 单一资管计划备案1015只 设立规模274.47亿元 规模占比25.9% [3] 投资类型特征 - 混合类产品备案892只 设立规模192.24亿元 [3] - 固定收益类产品备案700只 设立规模689.27亿元 [3] - 期货和衍生品类产品备案195只 设立规模144.36亿元 [3] - 权益类产品备案87只 设立规模33.84亿元 [3] 行业规模概况 - 7月末私募资管产品总规模12.48万亿元 环比增长3.19% 较上月增加3853.84亿元 [4] - 集合资管计划存续19661只 规模6.33万亿元 数量占比52% 规模占比50.75% [4] - 单一资管计划存续18145只 规模6.14万亿元 数量占比48% 规模占比49.25% [4] 机构平均管理规模 - 证券公司及资管子公司平均管理规模607.91亿元 [4] - 基金管理公司平均管理规模351.16亿元 [4] - 基金子公司平均管理规模174.46亿元 [4] - 证券公司私募子公司平均管理规模84.86亿元 [4] - 期货公司及资管子公司平均管理规模40.42亿元 [4]

行业整体规模 - 截至2025年6月末证券期货经营机构私募资管产品规模约12.09万亿元 其中证券公司及其资管子公司私募资管总规模约5.52万亿元 同比下降4.8% 较2024年末增长1% [2] 资管规模变动情况 - 东证融汇资产管理总规模达767.01亿元 较2024年末增长0.74% [2] - 国元证券资产管理规模248.29亿元 较年初增长10.96% 其中集合资管规模163.55亿元增长1.7% 单一资管规模77.46亿元大幅增长38.47% 专项资管规模7.28亿元增长4% [2] - 西部证券资产管理总规模395.17亿元 较2024年末增长10.48% 产品结构持续优化 [3] - 第一创业受托管理资金总额663.25亿元 较2024年末增加126.87亿元 增幅高达23.65% [3] - 山证资管受托管理总规模601.99亿元 同比降低57.31亿元 降幅9% 其中公募基金规模降低44.38亿元 [1][3] - 浙商资管存量资产管理规模966.6亿元 较年初提升1.42% 但相比去年同期1020.76亿元仍有所下降 [3] - 锦龙股份集合资管计划期末受托资金110.94亿元 同比减少27.86亿元 定向资管计划期末受托资金81.2亿元 较去年减少28.44亿元 [4] 经营业绩表现 - 东北证券资管业务营业总收入2.42亿元 同比减少22.34% 营业利润率44.49% 同比减少2.31% [5] - 东证融汇净利润0.4亿元 同比降低18.36% [6] - 国元证券资管业务净收入5495.45万元 同比下降28.32% 业务利润2228.68万元 同比大幅下降60.94% [6] - 国盛资管营业总收入0.08亿元 同比下降46.92% 营业利润和净利润均为-0.06亿元 [7] - 华林证券资管业务营业收入679.39万元 同比下降45.44% [7] - 东兴证券资管业务营业收入1.34亿元 同比下降6.31% [7] - 山证资管净利润0.49亿元 同比增长0.02亿元 增幅4.25% [1][7] - 第一创业资管及基金管理业务营业总收入6.24亿元 同比增加9.55% [8] - 长城资管营业总收入0.34亿元 同比增加13.6% [8] - 东吴证券资管业务营业收入2.15亿元 同比增加7.06% 手续费净收入同比增长9.72% [8] 业务发展趋势 - 券商资管积极争取公募基金业务牌照 已获取公募资质的14家机构拓展差异化产品布局 [1][9] - 行业需要与市场存量机构形成差异化特色 强化主动管理能力和投研水平 [9] - 渠道转型向私募与公募并重 积极融入集团整体战略和科技发展 [9] - 证监会增设权益类资管产品管理规模专项指标 从收入规模与权益投资比例两个维度考核 [10]

券商资管业务规模与结构变化 - 截至4月末券商私募资管产品存量规模回升至5.43万亿元，较3月末增加1094.96亿元，扭转2月以来下降趋势 [1][2] - 集合资管计划规模增至2.93万亿元（占比54.07%），单月增加1127.94亿元（增幅4%），单一资管计划规模2.49万亿元（占比45.93%）环比下降0.13% [2] - 固收类产品规模达44770.01亿元（占比82.49%），单月增长1195.9亿元（增幅2.74%），混合类/权益类/衍生品类占比分别为9.36%/7.59%/0.56% [2] 主动管理转型成效 - 前4个月新发产品中集合资管计划备案规模占比达61.08%（819.56亿元），单一资管计划占比38.92%（522.19亿元） [3] - 监管政策推动行业打破刚兑、消除多层嵌套，加速业务回归"受人之托"本源，主动管理能力持续提升 [2] - 头部券商如财通资管固收投资强调"低波动，稳收益"，同时拓展量化、衍生品等多元策略 [5] 行业发展趋势展望 - 分析师预计下半年资管规模将稳中有升，权益类和固收类产品均可能贡献增量，固收+产品发行力度加强 [4] - 政策修订将资管业务收入加分范围扩大至行业前30名，鼓励中小券商发展特色资管业务 [5] - 长期看资管费率下行趋势明确，受公募降费、ETF工具化及利率中枢下滑等因素影响 [6]