汽车智能化行业核心数据与趋势 - **2025年9月，乘用车行业L2级以上功能渗透率达34.8%，同比提升19个百分点**，其中高速NOA渗透率为35.2%，城区NOA渗透率达15.8% [5] - **感知层渗透率持续提升**：2025年9月，前视摄像头渗透率为67.9%，前向毫米波雷达渗透率为57.7%，激光雷达渗透率达12.2%，同比分别提升8、8、5个百分点 [5] - **决策层域控制器渗透率快速增长**：2025年9月，乘用车驾驶域控制器渗透率达34.1%，同比大幅提升16.7个百分点 [5] - **智能座舱单品渗透率稳步提升**：2025年9月，10寸以上中控屏渗透率86%，HUD渗透率21%，座舱域控制器渗透率37% [6] - **智能网联方面，OTA渗透率达78.1%，T-BOX渗透率为60.2%** [6] 感知层技术演进 - **视觉感知成为重心，高像素摄像头占比快速提升**：2025年9月，乘用车前视摄像头渗透率67.8%，其中800万像素摄像头占比达46.7%，同比大幅提升28个百分点 [4] - **传感器方案成本呈下降趋势**：目前行业主流11-12颗摄像头+5颗毫米波雷达+1-3颗激光雷达方案成本约1.5万-2万元，远期全无人驾驶配置成本有望降至1万元以内 [47] - **激光雷达市场格局集中**：2025年9月，华为、禾赛科技、RoboSense、图达通四家企业合计占据激光雷达市场约100%份额，其中华为占比40%，禾赛科技占比32% [5] 决策层芯片与域控格局 - **英伟达芯片在自动驾驶域控中占据主导地位**：2025年9月，乘用车驾驶域控芯片份额中，英伟达占比57.6%，同比提升25.9个百分点，地平线、特斯拉FSD、华为芯片份额分别为9.5%、9.5%、10.1% [5][53] - **自动驾驶算力需求分层明确**：L2级及以下算力需求通常为10-100TOPS，L3级需求为100TOPS以上，L4级需求跃升至1000TOPS以上 [52] 主要车企动态与产品发布 - **小鹏汽车发布“物理AI”战略及多项量产计划**：包括第二代VLA系统（2026年Q1推送）、计划2026年推出三款Robotaxi车型、目标2026年底规模量产高阶人形机器人IRON、以及2026年量产交付飞行汽车 [10][11][39][40] - **特斯拉FSD累计行驶里程突破60亿英里**，其中2025年第三季度单季行驶里程超过13亿英里，并已启动面向中国市场的FSD功能本土化适配 [26][31] - **理想汽车辅助驾驶累计用户达143万人**，累计行驶里程55.1亿公里，VLA月度使用率达91% [42] - **鸿蒙智行创下单月交付新高**：2025年10月交付新车68,216台，全系累计交付突破100万台，当月成交均价39万元 [44] - **蔚来汽车2025年10月交付新车40,397台**，同比增长92.6%，公司累计交付量已超91.3万台 [34] 产业链合作与商业进展 - **自动驾驶公司加速上市与商业化**：文远知行于2025年11月6日在港交所挂牌上市，成为港股Robotaxi第一股，募资总额（绿鞋前）达23.9亿港元 [15]；文远知行Robotaxi获得瑞士首张纯无人运营牌照 [14] - **产业链合作深化**：地平线与大众汽车集团成立合资公司酷睿程，在中国联合研发高级驾驶辅助和自动驾驶系统级计算方案 [18]；禾赛科技获得理想汽车全新一代辅助驾驶平台全系车型激光雷达独家定点 [20] - **自动驾驶卡车降本显著**：小马智行第四代自动驾驶卡车套件BOM成本较上一代下降约70%，其“1+4”编队方案可使单公里货运成本下降29%，货运利润提升195% [13] - **供应商获得新定点**：知行科技获得某头部新势力三款海外车型辅助驾驶全栈解决方案定点 [22]；魔视智能再次获得奇瑞汽车多款主流车型平台项目定点 [24][25] 智能化功能渗透率与车企表现 - **新势力品牌L2级及以上功能渗透率接近100%**，2025年1-9月累计，特斯拉、蔚来、小鹏、理想等品牌该渗透率均为100% [61] - **头部自主品牌L2级及以上渗透率领先**：2025年9月，比亚迪渗透率为78.8%，长城汽车达95.9%，广汽乘用车为61.4% [61] - **合资品牌渗透率分化**：2025年9月，上汽通用L2级及以上渗透率达86.6%，而一汽大众为25.9%，东风日产为9.3% [61]

报告行业投资评级 - 行业投资评级：优于大市 [1][6] 报告核心观点 - 汽车智能化渗透率持续快速提升，2025年9月乘用车L2级以上功能渗透率达34.8%，同比提升19个百分点 [3] - 技术迭代加速，感知层800万像素摄像头、决策层高算力芯片（英伟达占比57.6%）及激光雷达（渗透率12.2%）市占率显著提升 [2][3] - 行业领军企业如小鹏汽车发布第二代VLA、Robotaxi等“物理AI”应用，推动技术范式创新与商业化落地 [1][16] - 投资主线围绕数据流（获取、传输、处理、应用）展开，涵盖整车、L4解决方案及关键零部件 [4] 行业新闻与动态总结 - 小鹏汽车发布第二代VLA、Robotaxi、全新一代IRON及汇天飞行体系，定位升级为“物理AI世界的出行探索者” [1][16] - 小马智行第四代自动驾驶卡车家族将于明年量产，套件BOM成本较上一代下降约70% [18] - 文远知行Robotaxi获得瑞士纯无人牌照，并在香港交易所挂牌上市，成为港股Robotaxi第一股 [19][20] - 地平线与大众汽车集团深化战略合作，进入计算方案“深度共创”新阶段 [24] - 黑芝麻智能发布SesameX多维智能计算平台，开启机器人“全脑智能”新纪元 [25] - 禾赛科技斩获理想汽车全新一代辅助驾驶平台全系车型激光雷达独家定点 [26] 高频核心数据更新总结 - **感知层-视觉**：2025年9月乘用车前视摄像头渗透率为67.8%，其中800万像素摄像头占比达46.7%，同比提升28个百分点 [2] - **决策层-芯片**：2025年9月乘用车驾驶域渗透率为34%，英伟达芯片占比57.6%，同比提升25.9个百分点，持续领先 [2] - **感知层-激光雷达**：2025年9月乘用车激光雷达渗透率为12.2%，同比提升5.3个百分点，市占率华为（40%）、禾赛科技（32%）、RoboSense（22%） [2] 智能驾驶渗透率总结 - **整体渗透率**：2025年9月乘用车L2级以上渗透率34.8%，高速NOA渗透率35.2%，城区NOA渗透率15.8% [3] - **传感器渗透率**：前视摄像头、前向毫米波雷达、激光雷达9月渗透率分别为67.9%、57.7%、12.2% [3] - **域控制器渗透率**：2025年9月驾驶域控渗透率34.1%，同比提升16.7个百分点 [3] 智能座舱与网联渗透率总结 - **智能座舱**：10寸以上中控屏、10寸以上液晶仪表、HUD、座舱域控制器9月渗透率分别为86%、48.5%、21%、37% [3] - **智能网联**：OTA、T-BOX 9月渗透率分别为78.1%、60.2% [3] 重点公司投资建议总结 - **整车**：推荐小鹏汽车、零跑汽车、吉利汽车 [4] - **L4解决方案**：推荐小马智行、文远知行 [4] - **零部件**： - 数据获取：推荐禾赛科技 [4] - 数据传输：推荐沪光股份 [4] - 数据处理：推荐地平线机器人-W、黑芝麻智能、科博达、华阳集团、均胜电子 [4] - 数据应用：推荐星宇股份、华阳集团、伯特利 [4]

行业投资评级 - 报告对汽车行业的投资评级为“推荐（维持）” [5] 核心观点 - 行业关注点集中于智能驾驶技术突破与新品牌发布 华为连发“奕境”与“启境”两个新品牌 首款车型分别计划于2026年4月和6月上市交付 [1][23] - 特斯拉正式向公众开放Robotaxi服务 小马智行、Waymo等公司在自动驾驶领域亦有重要进展 [9][26][27] - 多家车企发布新车或规划 吉利汽车预计明年推出近十余款新车 小鹏汽车首款增程车型上市 长城汽车发布VLA大模型 [9][22][25] 市场表现回顾 - 报告期内（11月16日至11月22日） 汽车行业整体下跌5.1% 表现弱于上证A指（-3.9%）和深证A指（-5.6%） [2][10] - 汽车行业二级板块全面下跌 摩托车及其他和商用车板块跌幅较小（均为-3.0%） 乘用车和汽车服务板块跌幅较大（分别为-5.9%和-6.6%） [2][12] - 汽车板块个股下跌居多 涨幅居前的个股包括天普股份（+14.7%）、路畅科技（+8.1%） 跌幅居前的个股包括富临精工（-20.3%）、新朋股份（-18.1%） [3][15] 行业动态与新闻 - 华为乾崑智驾ADS 4 Pro增强版计划于2026年第一季度在20多款车型上搭载并全面推送 [9][28] - 第二十三届广州国际汽车展览会于2025年11月21日启幕 展会规模达22万平方米 [25] - 具身智能公司星动纪元获得近10亿元A+轮融资 [24] 投资建议 - 整车方面 重点推荐比亚迪、赛力斯、长城汽车和江淮汽车 并关注北汽蓝谷、长安汽车和上汽集团 [9] - 零部件方面 看好福耀玻璃 推荐星宇股份、贝斯特、卡倍亿等 机器人链汽零推荐拓普集团、银轮股份等 [9] - 低空经济相关核心标的 重点推荐宗申动力 [9]

智能驾驶技术进展 - 小米汽车发布Xiaomi HAD增强版，将通过OTA冬季大版本Xiaomi HyperOS 1.11系列陆续推送，并强调辅助驾驶为辅助功能，需驾驶员保持专注[1] - 华为乾崑智驾ADS 4 Pro增强版将搭载首款量产舱内激光视觉Limera及全维防碰撞系统CAS 4.0等技术，在20多款车型上搭载，计划2026年第一季度开启OTA全面推送[1] 公司产能与里程碑 - 小鹏汽车第100万台整车下线，车型为小鹏X9超级增程，从50万到100万用时14个月[1] - 广汽丰田计划2026年产销超过80万台，并通过提升新能源销量占比，目标2027年实现10%以上销量增长，2028年冲刺百万产销[5] - 越南电动汽车制造商VinFast 2025年第三季度交付电动汽车38,195辆，环比增长7%，同比增长74%，2025年前九个月累计交付110,362辆，同比增长149%[6] 充电技术与基础设施 - 比亚迪公布“多枪充电方法及系统”专利，可在至少两个充电接口接入充电枪时，根据用户配置或通讯检测支持独立充电和主从充电模式，提高车辆对充电机兼容性[3] 企业战略合作与合并 - 极氪科技与吉利汽车合并交易预计2025年12月29日完成，普通股持有人选择合并对价形式截止日期为美国东部时间2025年12月5日下午5:00，ADS持有人截止日期为2025年12月3日下午5:00[3][4] - 广汽集团与麦格纳宣布整车组装合作，旨在加速电动出行战略并扩大欧洲市场电动汽车本地化生产规模，广汽电动SUV AION V已在麦格纳奥地利工厂投产[5] 新产品发布与亮相 - 仰望汽车在广州车展亮相U9 Xtreme超跑、U8L鼎世版SUV及U7轿车，其中U9X刷新国内四大赛道量产车圈速纪录[5] - 腾势汽车全家族车型亮相广州车展，展示智能化与电动化领域成果[5] - 东风日产天籁鸿蒙座舱燃油车型上市，共四款版型，全系标配鸿蒙座舱5和HUAWEI SOUND音响系统，上市指导价13.99万元[6] - AUDI E SUV概念车在广州车展亮相，为奥迪第二款车型，量产车型计划明年上市[6] - 小鹏汇天首台陆地航母陆行体量产试制车下线，标志分体式飞行汽车陆行体即将迈入量产阶段[6]