涉及行业与公司 * 行业：全球制造业、出口贸易、先进制造业（电动车、电池、机器人、半导体、太阳能等）[1][2][7] * 公司/经济体：中国、美国、欧盟、日本、韩国、越南、马来西亚、印度、墨西哥、巴西、印度尼西亚、菲律宾、泰国等[2][47][76][78][79] 核心观点与论据 **中国在全球制造业出口中的主导地位与增长预期** * 中国目前占全球出口的15%，占全球制造业GDP的28%，与177个经济体保持商品贸易顺差[1] * 预计到2030年，中国在全球出口市场份额将从目前的15%提升至16.5%（基准情境），出口总额将升至5.3万亿美元[1][9][10][74][80] * 自2017年12月以来，中国的全球出口份额已从12.8%升至14.9%（截至2025年8月数据），增长2.1个百分点[34][35][36] * 中国在先进制造业和高复杂度产品领域优势显著，其在高复杂度产品的出口能力超过其他主要亚洲经济体的总和[40][41] **中国保持领先优势的原因** * **长期战略规划与执行力**：中国提前布局新兴产业（如15年前将电动车定为战略重点），通过产业政策、资金支持和宽松监管构建动态生态系统，资源调配和新产业扩张速度极快[7][17] * **庞大的人才储备**：中国高等教育人口在2024年达到2.92亿，过去三年平均每年增加1400万[11][12] 中国在全球STEM毕业生中占比达41%，是美国（20%）的两倍，每年约有500万STEM毕业生进入劳动力市场[8][13][14] * **出口结构升级与在新兴领域的主导力**：中国在中高技术制造业出口中的占比已提升至60%[16] 在2019-2024年全球增长最快的15个出口细分领域中，中国在其中11个领域的出口增长超过全球平均水平，并在这些领域的新增出口市场增量中占据19%的份额[1][17][23][24] * **在关键高增长领域占据显著份额**：2024年，中国在电池出口市场份额达46%，手机为36%，半导体组件为34%，计算机为31%[20][21] 在电池、半导体组件、工业机器人及汽车零部件等领域，中国占据了2019-2024年新增出口市场增量的32-58%[17][30][31] **面临的挑战与竞争环境** * **全球供应链多元化与保护主义**：出于对中国主导地位的担忧，美国、欧盟等大型经济体推行供应链多元化并对中国产品加征关税[2] 美国对华关税导致中国在美国进口中的占比从2017年的21.6%降至目前的11%[62] * **全球产业政策竞争**：全球产业政策措施在2010年代几乎翻倍，到2023年，75%的主要经济体已推行贸易和产业干预措施[50] 国际货币基金组织估计，部分经济体此类干预的财政成本占GDP的1-2.5%，而中国则高达4.5%[50] * **来自其他亚洲经济体的竞争与影响**：自2017年以来，日本和韩国的全球出口份额下降，尤其是在电动车、电池等领域面临来自中国的强大竞争压力[16][37][53][54][55][56] 越南、马来西亚和印度可能受益于供应链多元化，但其对中国在投资、技术和关键投入品上的依赖也在加深[78] **中国主导地位的可持续性与风险** * **供应链延伸而非替代**：尽管美国自华进口减少，但供应链被拉长，向美国出口增加的经济体（如越南、墨西哥）也从中国进口更多零部件，中国在除美国外的全球市场出口份额从13.2%上升至17%[61][62][63][64] * **中国企业海外投资**：中国企业通过海外投资设厂进一步巩固其全球供应链核心地位，这将导致中国的GNP与GDP出现更大差距[62] * **增长模式的内在挑战**： * **产能过剩与低回报**：依赖投资和出口的增长模式导致产能过剩、资本回报率下降（增量资本产出比上升）[88] * **通缩与债务压力**：供给过剩导致工业品通缩，过去五年债务占GDP比率上升超过40个百分点，达到304%[89] * **政策风险**：若全球需求疲软，现行增长模式可能面临剧烈转变风险；保护主义措施可能使中国维持市场份额变得更加困难[90] 其他重要内容 * **对亚洲其他地区的影响分类**： 1. **面临更大竞争压力者**：日本和韩国，其全球出口份额下降，出口结构与中国的相似度自2021年以来进一步增强[76][77][81][82] 2. **供应链多元化受益者**：越南、马来西亚、印度，出口份额增加，但对华贸易逆差扩大[78] 3. **未能抓住机遇者**：印尼、菲律宾、泰国，面临中国进口商品增加削弱其工业基础的挑战[79] * **未来市场份额的三种情境**： * **基准情境（16.5%）**：保护主义政策温和抬头，其他经济体产业政策进展缓慢[71] * **上行情境（18%）**：保护主义较弱，其他经济体产业政策推进缓慢，中国充分发挥现有竞争力[71] * **下行情境（15%）**：保护主义显著增加，其他经济体产业政策更为成功，中国在发达市场的份额损失被在新兴市场的份额增长所抵消[72] * **具体行业案例——汽车行业**： * 中国已从2017年400亿美元的对美贸易逆差转变为2025年1160亿美元的顺差[47] * 自2023年以来，中国超越日本成为全球最大汽车出口国，全球销售的电动车中超过一半来自中国[47] * 欧洲约70%的汽车零部件供应商面临来自中国进口的竞争（自2025年3月上升12个百分点）[49] * 中国在汽车专利数量上已超越欧洲同行[49]

活动概况 - 山西省贸促会举办“2025境外贸易投资促进机构和商协会山西行”活动，来自德国、摩洛哥、马来西亚等国家及上合组织、中国亚洲经济发展协会等13家境外机构代表与省内外向型企业代表齐聚 [1] 产业发展战略与布局 - 太原市聚焦新一代半导体、高端装备制造、先进生物材料及生物制药等特色产业链精准发力，推动能源转型和产业升级 [4] - 山西省锚定高质量发展，推动科技创新与产业创新深度融合，加快构建现代化产业体系 [4] - 长治市立足新材料、新能源产业，LED产值占全省95%，形成涵盖半导体衬底材料、芯片、封装、应用的完整产业链，深紫外LED芯片技术达全球领先水平 [4] - 大同市发挥能源基地优势，向新能源装备、算力装备等新兴赛道发展，现代医药和装备制造两大主导产业已成为对外开放的靓丽名片 [5] - 山西省培育特钢材料、第三代半导体、现代医药等16条省级重点产业链，形成41户“链主”企业、102户“链核”企业、289户专精特新企业协同的“雁形”发展格局 [5][6] 国际合作与资源对接 - 活动现场展示山西老陈醋、黄花饼等特色农产品与半导体元件、高端装备零部件等新兴产业产品，吸引嘉宾驻足咨询和洽谈 [7] - 中国亚洲经济发展协会表示将充分发挥自身优势，为山西精准引入国际前沿技术、高端人才和战略投资，帮助山西企业对接海外市场 [10] - 上海合作组织国家多功能经贸平台与山西省贸促会达成初步合作意愿，为山西企业“借船出海”搭建高效桥梁 [10] - 香港特区政府投资推广署表达深化晋港经贸合作意愿，德国巴伐利亚州中国代表处计划在明年组织企业来晋考察，探寻在化工、煤炭清洁利用等领域的合作空间 [11] 开放环境与营商环境 - 山西省与57个国家的152个地方政府建立友好合作关系，18条中欧（中亚）班列通达16国48城，与153个国家和地区开展贸易往来 [12] - 山西省出台《山西省外来投资促进条例》《山西省优化营商环境条例》等法规，深化“承诺制+标准地+全代办”改革，实现项目“拿地即开工” [13] - 香港贸易发展局代表在实地走访山西企业后，对山西在现代医药领域的硬核科技成果和未来产业建设场景表示震撼，并计划推动山西特色产品通过香港平台走向全球市场 [13] - 山西省贸促会承诺为投资提供全方位服务，与各境外机构建立常态化沟通机制，共建合作平台 [17]

公司业务与市场机遇 - 公司为半导体元件制造商，其万级无尘车间内自动化设备高速运转，半导体元件持续生产 [1] - 新能源汽车的爆发式增长为半导体元件行业带来新机遇，公司及时把握风口，布局新能源领域，并在国内国际市场不断突破 [1] - 公司计划将节约的税费资金持续加大研发投入，在智能机器人、低空飞行器等新兴领域持续突破，以在海外市场发展得更稳健有力 [2] 税务合规与成本优化 - 出口业务涉及政策复杂，公司认为税务合规是赢得市场信任和持续提升竞争优势的关键要素 [1] - 政策享受不规范不仅增加涉税风险，还增加税费成本，在税务部门辅导后，公司发现准确适用政策每年可减少相关税费成本近350万 [1] - 公司在加工生产中产生边角余料及废聚乙烯包装盒，需按海关2025年最新政策将保税货物转为内销销售，但由于公司贸易方式主要为来料、进料加工且料件均为进口，货物及余料全部出口，属于综合保税区特殊区域内企业且未申请保税区一般纳税人试点，无法享受“免、抵、退”税政策，导致内销边角料件业务的税收政策适用遇到困难 [1] 政策支持与服务 - 税务部门在走访调研中了解到公司情况，立即会同综合保税区财政局、企业代表开展座谈，结合业务实际分析研判，对公司的边角料内销业务进行专业指导，通过“一企一策”、“一业一策”有效解决政策疑难 [2] - 税务部门将持续聚焦“走出去”企业个性化需求，充分发挥税收职能作用，从送政策、防风险、优服务等多方面精准发力，支持“走出去”企业合规经营，为公司发展及“破圈”出海注入动力 [2]

核心观点 - 美国关税框架和全球贸易新格局正逐渐形成，新版"对等关税"平均税率约为20%，较4月版本29%有所调降，叠加其他关税后美国整体关税边际提升18.3% [4][6][7] - 中国制造业在"后关税时代"仍具备显著竞争力，通过"价格-份额-产能"三维评估体系显示，多数关键商品价格优势集中在0%-75%区间，且全球出口份额和供应链布局提供韧性支撑 [4][8][9] - 电子、家电、轻工纺服、部分中游装备及汽车产业链等领域的核心商品在关税压力下仍维持较强出口竞争力，主要受益于价格优势、高市场份额及海外产能弹性 [8][9][10] 全球关税新格局 - 美国与欧盟、日韩等经济体达成框架性协议，新版"对等关税"税率标准差从11%收窄至9%，各经济体输美商品竞争力差异弱化 [6][7][14] - 亚洲范围内日韩关税为15%，东盟内部拉齐至19%-20%，印度因惩罚性税率达50%，北美地区加墨关税维持30%-35%，欧盟通过谈判获5%调降至15% [7][17][18] - 美国实际有效税率提升18.3%，前四大贸易伙伴（中国大陆、墨西哥、欧盟、加拿大）贡献超60%的税率变化，涉及进口商品额超2万亿美元 [7][22][24] 价格优势分析 - 中国HS10位码商品价格优势呈"右偏"分布，多数集中在0%-75%区间，关税后优势略有下滑但形态未显著改变 [8][32][36] - 中间品和消费品价格优势更显著，主要集中在25%-150%区间，受关税影响有限 [8][41][45] - 细分行业中，小家电、家具、音视频设备、半导体元件、帽类、光伏、电力设备、摩托车等品类价格优势突出，且美国对中国依赖度较高 [8][50][53] 份额韧性评估 - 中国消费品占全球出口份额较高，中间品和资本品多分布在10%-30%区间，国际分工地位稳固 [8][87][89] - 小家电、空调、手持工具和家具等商品兼具价格优势和高市场份额（家具占美国进口份额27.5%，小家电占62.3%），需求韧性较强 [8][50][90] - 锂电和电子游戏设备虽无显著价格优势，但全球出口份额超50%，体现品牌溢价和不可替代性 [8][50][90] 产能弹性与供应链布局 - 电子和家电行业供应链全球化程度较高，东南亚为主要产能外迁目的地，有效对冲关税风险 [9][26][27] - 行业龙头公司已布局海外产能，增强贸易灵活性和关税应对能力 [9][13][26] - 供应链调整成本较高，美国进口商短期内更换供应商性价比有限，支撑中国出口稳定性 [9][27][28] 行业竞争力总结 - 电子行业：音视频设备、半导体元件价格优势稳固，消费电子与被动元件份额较高（消费电子占美国进口份额40.3%） [8][55][57] - 家电行业：小家电、厨热、空调、洗衣机价格优势显著且份额突出（空调占美国进口份额18.9%） [8][69][71] - 轻工纺服：家具、玩具、帽类需求韧性较强（玩具占美国进口份额77.4%） [8][58][60] - 中游装备：光伏、电力设备、手持工具、工程机械维持竞争力 [8][66][77] - 汽车产业链：商用车和摩托车价格优势突出（摩托车占美国进口份额23.4%） [8][80][82]

关税政策与全球贸易格局 - 新版"对等关税"平均税率降至20%，较4月版本29%显著下调[17] - 美国整体关税边际提升18.3%，中国、欧盟、加拿大和墨西哥为主要贡献国[17] - 东盟内部关税拉齐至19%-20%，欧盟和日韩调降至15%[17] - 美国实际有效税率提高18.3%，涉及进口商品额超2万亿美元[43] 中国制造业竞争力评估框架 - 构建"价格-份额-产能"三维评估体系，分析电子、家电等十大行业[8] - 中国HS10位码商品价格优势集中在0%-75%区间，关税后仍保持韧性[18][63] - 中间品和消费品价格优势显著，主要分布在25%-150%区间[72][77] - 小家电、家具等品类兼具价格优势和高市场份额（小家电62.3%，家具27.5%）[93][110] 核心行业表现 - 电子行业：消费电子占美国进口份额40.3%，越南价格优势被关税抹平[89][92] - 锂电设备：虽缺乏价格优势但占美国进口份额68.9%，依赖品牌溢价[102][104] - 汽车零部件：底盘、车身附件关税后仍具价格优势，但市场份额仅12.7%和8.6%[114][116] - 钢铁铝业：铝制成品价格优势显著（+34.5%），但原料进口依赖度低[131][133] 供应链调整 - 东南亚、印度和墨西哥成为制造业外迁主要目的地[145] - 供应链全球化对冲部分关税风险，电子和家电行业海外布局较完善[19][145]

进出口总额 - 2025年一季度中国进出口总额达10.3万亿元，其中出口额6.13万亿元，进口额下降6%，贸易顺差2376亿美元[1] - 单季度贸易总额连续2年突破10万亿元，出口总额实现平稳增长[4] 出口市场多元化 - 美国仍为主要出口市场，但对东盟和欧盟出口额分别超过1460亿美元和1220.8亿美元[6] - 对"一带一路"国家贸易份额增加，东盟外贸份额同比增长7.1%[7] - 民营企业一季度外贸总额达5.85万亿元，表现突出[8] 出口产品结构 - 机电产品、集成电路和汽车为出口金额TOP3，机电产品占比超60%[10] - 工业机械、半导体元件和交通运输设备展现制造实力[11] - "新三样"产品（风力发电机组、集成电路、锂电池）拉动出口增长[15] 重点出口产品表现 - 风力发电机组：累计出口5799台（20787.8MW），覆盖57国，去年出口增长71.9%，今年一季度再增43%[17] - 集成电路：2024年贸易额1600亿美元（同比+18%），今年初规模同比激增24%，相关企业超70万家[18] - 锂电池：对美出口前三个月达31.32亿美元（年增7.7%），全球出口量增幅18.8%[20] 进口与产业转型 - 进口增速下降受国际大宗商品价格震荡影响[12] - 能源结构转型推动煤铁资源进口量优化，向技术型产品转型[14] 市场战略调整 - GDP超六成来自国内市场，减少对美市场依赖[24] - 跨境电商综试区上线165个，赋能产业带和国际合作[26][28]

美国半导体制造业振兴战略 - 重建美国先进技术制造能力对经济竞争力和国家安全至关重要 制造业能创造就业、刺激经济增长、减少对外依赖并强化创新体系[2] - 创新与生产脱钩导致产业共享网络(技能/供应商/专有技术)的侵蚀 削弱了美国获取技术经济和安全利益的能力[3] - 半导体等基础技术虽起源于美国实验室 但规模化生产转移至东亚 造成国家安全漏洞[3] 《芯片与科学法案》成效与挑战 - 法案95%资金用于支持半导体制造 涵盖IDM/代工厂/OSAT全价值链 已催化5400亿美元私人投资[5] - 推动美国芯片产能预计增长两倍 但暴露劳动力/基础设施/监管三大瓶颈[5] - 劳动力缺口严峻 到2030年58%制造设计岗位可能空缺 需加强技术教育体系[6] - 电力/交通/供水等基础设施不足 需配合《通胀削减法案》等立法升级[7] - 环境审查等监管流程平均耗时4.5年 需现代化改革以加速项目落地[7] 关税政策与产业生态建设 - 高关税策略存在局限性 可能刺激平行供应链发展 中国在芯片领域研究论文数量已达美国两倍[8] - 需持续投资半导体研发和公私合作 通过税收激励支持企业渡过"死亡之谷"[9] - 必须保持芯片设计和材料科学优势 将竞争视为长期博弈[9]

碳化硅行业动态 - 国内多家碳化硅产业链企业（天科合达、天岳先进、同光股份等18家）确认参编《2025碳化硅衬底与外延产业调研白皮书》及《2025碳化硅器件与模块产业调研白皮书》[1] - 碳化硅行业头部企业Wolfspeed因债务问题引发市场震动，股价单日大跌60%[2][3] Wolfspeed财务与债务危机 - Wolfspeed计划在几周内申请第11章破产保护，以解决65亿美元（约470亿人民币）债务问题，其中5.75亿美元（约41.5亿人民币）债务将于2026年5月到期[5][6][9] - 截至3月31日公司持有现金13亿美元（约93.8亿人民币），2024年10月获阿波罗全球管理牵头的财团7.5亿美元（约54亿人民币）贷款支持[9] - 公司可能获得美国《2022年芯片法案》7.5亿美元（约54亿人民币）补贴，但需先完成2026年可转换票据再融资[10] Wolfspeed债务重组进展 - 阿波罗财团持有15亿美元（约108亿人民币）优先担保贷款，协议包含破产保护条款使其免受损失[11] - 2026年可转换票据持有人提出债务转股权方案，但谈判未达成一致[11] - 瑞萨电子（最大客户）正与Wolfspeed谈判，此前双方签订10年碳化硅晶圆供应协议（瑞萨预付20亿美元/约144亿人民币定金）[11] 市场反应与业绩预期 - Wolfspeed股价六个月下跌70%，本周三跌至3.14美元（约22.66人民币）创单日10.17%跌幅[13] - 公司2026年营收预期为8.5亿美元（约61.35亿人民币），低于分析师预测的9.587亿美元（约69.19亿人民币）[13] 其他行业动态 - 润新微电子GaN芯片出货量达1亿颗，外延厂投产[14] - 英飞凌、安森美等4家SiC企业公布新动向[14] - 光储赛道超10家终端企业布局GaN技术[14]