11月21日下午，由华夏时报社主办的"2025第五届华夏大健康产业发展暨康复服务大会"在北京成功举 行。本次大会以"智领健康未来"为主题，汇聚产业界、学术界、研究机构及投资方等多方代表，旨在整 合全链条资源，把脉行业趋势，探索发展路径。 现场设置了多场高水平圆桌对话，聚焦创新药、脑机接口、AI医疗、中医药转化等前沿议题，深入探 讨行业热点与突破方向。会议还集中发布并展示了一批具有示范意义与前瞻价值的创新典型案例，涵盖 赋能美好生活、ESG、创新药、中医药、生物科技、AI医疗、硬核科技与社会心理服务等八大类别，从 企业实践、技术应用、品牌建设与人物故事等多维度，展现了大健康领域的活力、深度与创新成果。 文/华夏大健康研究院 晶泰控股（2228.HK）是一家基于量子物理、人工智能赋能、机器人技术和大数据驱动的创新药物及新 材料研发平台。2015年由三位麻省理工学院博士后创立，公司利用"AI+机器人+数据"，打造了AI4S垂 直领域超级大模型，提供药物及材料科学研发解决方案及服务。晶泰为全球前20大国际药企中的17家提 供AI药物研发服务。特别地，晶泰加速了辉瑞新冠口服药paxlovid提前6个月上市；与DoveT ...

公司近期市场操作与财务表现 - 公司于12月9日以每股5.15港元的价格回购34.5万股，金额约178万港元 [1] - 公司已连续5个交易日实施回购，累计回购约142万股，总金额超730万港元 [1] - 2026财年中期总收入达人民币3.58亿元，同比增长8.7% [1] - 现有业务经调整EBITDA约5400万元，较去年同期翻倍，会计报表层面几近盈亏平衡 [1] - 实现盈亏平衡的里程碑较管理层原预期提前约一年达成 [1] 公司业务与技术进展 - 公司医疗大模型技术进入“多点开花、规模落地”新阶段 [1] - AI中台已落地30多家三甲医院 [1] - 医生Copilot在单院实现日均近千次的高频调用 [1] - TNM分期评估智能体的准确率大幅提升 [1] - 公司正通过医生“数字分身”，将专家的临床经验更广泛地服务于患者 [1] 行业与宏观趋势 - 公司所处的AI医疗赛道是“AI赋能千行百业”中最具壁垒、需求最刚性的核心场景之一 [1] - 国信证券认为，港股的短期调整为2026年赢得空间 [1] - 美元指数将在26年初期持续走弱，有利于新兴市场的估值修复 [1] - AI方向是2026年的重中之重，既有硬件国产化加速的需要，也有更多AI应用落地的期待 [1] - 利用AI提升劳动生产率将更为普遍 [1]

公司近期动态与财务表现 - 公司于12月9日以每股5.15港元的价格回购34.5万股，金额约178万港元 [1] - 公司已连续5个交易日实施回购，累计回购约142万股，总金额超730万港元 [1] - 2026财年中期总收入达人民币3.58亿元，同比增长8.7% [1] - 现有业务经调整EBITDA约5400万元，较去年同期翻倍 [1] - 会计报表层面几近盈亏平衡，这一里程碑较管理层原预期提前约一年达成 [1] 业务进展与技术应用 - 公司医疗大模型技术进入“多点开花、规模落地”新阶段 [1] - AI中台落地30多家三甲医院 [1] - 医生Copilot在单院实现日均近千次的高频调用 [1] - TNM分期评估智能体的准确率大幅提升 [1] - 公司正通过医生“数字分身”，将专家的临床经验更广泛地服务于患者 [1] 行业趋势与市场观点 - 有观点认为，美元指数将在2026年初期持续走弱，有利于新兴市场的估值修复 [1] - AI方向是2026年的重中之重，既有硬件国产化加速的需要，也有更多AI应用落地的期待 [1] - 公司利用AI提升劳动生产率也会更为普遍 [1] - 公司所处的AI医疗赛道是“AI赋能千行百业”中最具壁垒、需求最刚性的核心场景之一 [1]

公司动态与行业参与 - 医渡科技董事长宫如璟受邀出席新加坡2025商业与慈善论坛及2025亚太健康与生命科学峰会 [1] - 公司与诺华、阿斯利康等全球医疗健康领域领袖共话行业变革，分享以AI技术推动医疗可及性与效率的创新实践 [1] 未来十年医疗行业核心趋势 - 自主式AI重塑诊疗模式：能够执行多步骤临床任务的AI技术推动医疗体系从被动治疗向预测预防转型，缓解医生资源短缺 [1] - 可信数据构建国家健康新基建：以可信数字底座为支撑的健康数据平台提升公共卫生预警与应急响应能力 [1] - 社会价值成为投资核心导向：资本更关注兼具医疗服务可及性、临床质量与经济可负担性的解决方案 [1] 公司AI普惠医疗实践方向 - 构建国家级数字健康平台：以文莱BruHealth平台为例，集健康管理、就医服务、个性化健康习惯培养于一体，覆盖全国约55万用户，国民覆盖率近86% [4] - 推出医生数字分身与Copilot：Dr.Avatar提供远程问诊、病情随访服务，医生Copilot整合患者数据、智能生成病历、辅助决策，缓解接诊压力 [6] - 拓展AI在科研与支付端价值：AI技术融入研究全流程，从数据准备到分析、知识获取，减少科研重复劳动，在支付端通过精算模型设计保险产品并实现智能理赔 [8] 行业协作与发展愿景 - 医疗创新进入生态协同时代，需打通制药企业、科技公司、投资机构与监管部门的协作链条 [3] - 推动AI普惠医疗需公私部门协作，政府主导政策框架、企业输出技术能力、临床机构提供实践场景 [8]

公司概况 * 公司为医渡科技（易度科技），专注于医疗人工智能领域[1] 中期财务业绩亮点 * 2026财年上半年（2025年）集团总收入为人民币3.58亿元[12] * 会计报表提前一年实现盈亏平衡[2] * 经调整EBITDA达到5,400万人民币，同比翻倍[3][12] * 净亏损同比缩窄72%[12] * 整体毛利率提升至37.4%，其中纯服务部分毛利率达到53.2%[12] * 营运资金占收入比例下降72.7%[3] * 人均产出提升34.7%，人均毛利金额提升41.5%[3] * OPEX占收入比例下降6.7%[3] * 经营性现金流出减少56%[2][3] 分业务表现 **AI for Medical 业务** * 收入达人民币1.53亿元，同比增长14.6%[12][13] * 新增订单同比增长19.7%[3] * 构建“一加 N 加 X”医生 Copilot 产品矩阵，覆盖诊前、诊中、诊后全流程[2][13][14] * 预计2026财年收入能够实现15%左右的增长[23] **AI for Life Science 业务** * 收入同比小幅下降4%，但降幅显著收窄并企稳[12][15] * 新增订单同比增长61.1%[3][12] * 在手订单总额同比增长49%，接近4亿人民币[16][30][31] * 新增一家全球前20大跨国药企客户，累计服务17家顶尖药企[17] **AI for Care 业务** * 收入达人民币6,667万元，同比增长30.3%[12][19] * 惠民保业务拓展至5省13市，累计服务超4,000万参保人[2][19] * 自主研发的快赔模式实现理赔时效较传统方式提升60%-70%[19][20] 技术与产品进展 * 一度大模型在多项权威评测中夺冠，将幻觉发生率控制在1%以内[4] * 核心算法引擎iDoCO覆盖患者数量从4亿增加到14亿，服务医院网络从500家扩展至超过1万家[5] * 构建覆盖超10万医学实体及98个大类病种的医学知识图谱[2][7] * 糖尿病数字疗法产品通过美国FDA及海南药监审批，在海南实践中使糖化血红蛋白达标率达到77.91%[6][20][21] * 在中山大学肿瘤医院，医生 Copilot 平台日访问量峰值超过4.9万次，AI诊疗助手日使用量上千次[26] 科研与临床成果 * 支撑超3,000个科研项目，助力客户发表500多篇高水平论文，总影响因子超3,000分[2][7][8] * 协助打造海南省级真实世界数据平台，已支撑9款国内创新药械产品获批上市[7] * 在华南某顶级肿瘤防治中心，TNM分期智能体将T分期准确率从58%提升到90%，N分期准确率从60%提升到80%[6] * 医美智能体提高手术方案准确率23%，患者满意度达到98.6%[6] 公共健康与政策机遇 * 累计守护全国近30个省市，深服务44家医疗卫生监管机构和政策制定者，参与构建7个区域级医疗大数据平台[9] * 建立超过2,700万份居民电子健康档案[9] * 国家卫健委等部门发布人工智能加医疗卫生应用发展意见，提出到2027年建立一批高质量数据集和临床专病专科垂直大模型，到2030年覆盖所有二级以上医院[24] * 公司作为北京中试基地核心生态伙伴深度参与平台建设，涉及国拨资金约17亿人民币[24] 公司治理与资本部署 * 管理层认为当前股价未能体现内在价值[4] * 2025年八九月份以来，公司已从二级市场直接回购超过2,200万港币股票，并与高盛签订700万美元TRS合约[4][23] * 公司资金储备充足，占市值70%[23] * 董事会将衡量资本部署ROI及守护投资者长期价值[4][23] 行业趋势与公司战略展望 * 行业显示出边际改善信号，全球license out首付款达84.5亿美元历史新高，带动研发积极性[29] * 公司认为未来AI医疗发展将围绕大模型价值落地、多模态融合、AI智能体技术演进及国产算力体系发展等核心方向[32] * 在C端业务上，公司聚焦慢病管理领域，基于院内沉淀的医疗知识为特定患者群体提供医疗级智能化病程管理服务[34]

财务业绩 - 总收入同比增长8.7%至人民币3.58亿元 [1] - 现有业务经调整EBITDA较去年同期翻倍，约人民币5400万元，会计报表几近盈亏平衡，盈利改善比管理层预期提前一年 [1][7][10] 新增订单与业务增长 - 大数据平台和解决方案板块新增订单金额同比增长19.7% [1][9] - 生命科学解决方案板块新增订单金额同比增长61.1% [1] 大模型技术应用与落地 - AI中台已落地30多家三甲医院，医生Copilot在单院实现日均近千次高频调用 [1] - TNM分期评估智能体的T分期准确率提升至90%，N分期准确率提升至80% [1][20][21] - 通过医生"数字分身"将顶尖专家的临床经验更广泛地服务于患者 [1] 数据处理能力与覆盖范围 - 经授权医疗记录处理量达70亿份，覆盖患者超过13亿人次 [16] 医院场景应用效能 - 病历书写效率提升最高达80%，单病种数据上报效率提升最高达90% [19][20] - 与医生共创1240多个医院场景应用，全景视图单院使用超4万人次 [22] 专科疾病管理与研究 - 慢病管理建档患者近107万人，糖化血红蛋白达标率较基线提升10.97个百分点 [24] - 专病库覆盖98个病种，科研效率提升90%，发表高水平论文500篇，累计影响因子达3000 [26] 公共卫生服务 - 服务44家医疗卫生机构，覆盖近30个城市省份，建立2700万份健康档案 [28] 三大核心业务进展 - 大数据平台和解决方案业务毛利率同比提升5.1个百分点，在手订单金额超4亿元 [33] - 生命科学解决方案业务在手订单同比增长，中标国家医保局及多个重大临床价值项目 [37] - 健康管理业务累计服务惠民保业务参保人超一定规模，AI客服利用率达97% [40][41]

财务业绩 - 总收入同比增长8.7%至人民币3.58亿元 [1][2] - 现有业务经调整EBITDA较去年同期翻倍，约人民币5400万元 [1][4] - 会计报表几近盈亏平衡，相比管理层预期提前一年 [1][6] - 公司资金储备充足，达人民币37亿元 [3] 业务增长与订单 - 大数据平台和解决方案板块新增订单金额同比增长19.7% [1][5] - 生命科学解决方案板块新增订单金额同比增长61.1% [1][5] - 大数据平台和解决方案业务在手订单金额超人民币4亿元，报告期内新中标63个项目 [24] - 生命科学解决方案业务在手订单同比增长49% [27] 大模型技术应用与商业化 - AI中台已落地30多家三甲医院，医生Copilot在单院实现日均近千次高频调用 [1] - 与医生共创1240+医疗智能体，覆盖诊疗全流程，医生Copilot单院覆盖70%医护人员 [15][16] - 医疗大模型幻觉率低于1%，肿瘤TNM分期中T分期准确率从58%提升至90%，N分期准确率从62%提升至80% [15] - 病历书写效率提升最高达90%，单病种数据上报效率提高95%以上 [15] 数据覆盖与科研能力 - 公司处理分析的经授权医疗记录达17亿份，覆盖患者13亿+人次 [11][12] - 专病库覆盖病种98个，疾病知识图谱基本覆盖已知疾病，科研效率提升90% [19] - 已发表高水平论文500+篇，累计影响因子3000+ [19] 公共健康与健康管理 - 服务44家医疗卫生监管机构，覆盖近30个城市省份，建立2700万份健康档案 [20] - 健康管理平台累计服务惠民保业务参保人超4千万 [31] - 在慢病管理方面，建档管理患者近10万人，糖化血红蛋白达标率达77.91%，较基线提升10.97% [16] - AI赋能保险经营，在“北京普惠健康保”中AI客服秒级响应，在线AI独立接待占比超85% [32]

财务业绩 - 总收入达到人民币3.58亿元，同比增长8.7% [1] - 公司现有业务经调整EBITDA约人民币5400万元，较去年同期翻倍，会计报表实现几近盈亏平衡 [1] - 大数据平台和解决方案板块收入为人民币1.53亿元，同比增长14.6% [3] - 生命科学解决方案板块收入为人民币1.38亿元 [4] - 健康管理平台和解决方案板块收入达人民币6667万元，同比增长30.3% [4] 业务增长与订单 - 大数据平台和解决方案板块新增订单金额同比增长19.7% [1] - 生命科学解决方案板块新增订单金额同比增长达到61.1% [1] - 核心业务板块呈现深渗透、广覆盖、强落地的良性发展态势 [3] 技术进展与模型性能 - 大模型技术进入多点开花、规模落地的新阶段 [1] - AI中台落地30多家三甲医院，医生Copilot在单院实现日均近千次高频调用 [1] - 针对大模型幻觉行业痛点，将幻觉发生率控制在1%以内 [2] - TNM分期评估智能体的T分期准确率从58%提升至90%，N分期从62%提升至80%，达到主任医师诊断水平 [2] - 自主研发MED-RAG架构，实现复杂医学知识的精准检索与高效推理 [2] - YiduCore累计处理分析超13亿患者人次的近70亿份经授权医疗记录，覆盖超10000家医院，专病库覆盖病种拓展至98个 [1] 市场渗透与客户认可 - 已向127家中国顶级医院及44家监管机构和政策制定者提供解决方案 [3] - 头部20家跨国药企中有17家是公司客户 [4] - 在第十一届中国健康信息处理大会上荣获医学NLP代码自动生成测评冠军及最佳论文奖 [2] - 中标两项国家医保局重大课题，AI+医保能力获得认可 [4] 健康管理平台运营 - 连续三年作为深圳惠民保及连续五年作为北京普惠健康保的主运营平台 [4] - 深圳惠民保参保人数突破615万，再创历史新高，三年累计服务超1800万人次 [4] - 深度参与5省13市的惠民保项目，累计服务参保用户超4000万人次 [5] - 北京普惠健康保超85%的获赔案件通过快赔方式完成，理赔时效提升60%-70%，AI智能客服准确率达97%以上 [4][5] - 健康管理平台上的活跃交易用户数超过2200万名 [5] - 糖尿病数字疗法建档管理患者近10万人，空腹血糖达标率较基线提升27.04% [5]

中期财务业绩 - 总收入达到人民币3.581亿元，较去年同期增长8.7% [1] - 期间亏损同比大幅收窄72%，几近盈亏平衡 [1] - 经营活动所用现金净流出同比缩减56%，现金储备保持充裕 [1] 业绩驱动因素 - 业绩增长主要受益于政策利好所激发的市场需求，公司订单规模实现显著增长 [1] - 通过持续优化内部运营、强化各业务板块协同，有效控制了经营成本，提升了资源使用效率 [1] AI技术与数据能力 - “AI医疗大脑”YiduCore累计处理分析超13亿患者人次的近70亿份经授权医疗记录 [1] - 疾病知识图谱基本覆盖所有已知疾病，专病库覆盖病种拓展至98个 [1] - 大模型性能实现多维度提升，包括将幻觉发生率控制在低水平、肿瘤分期准确率显著提升等 [1] 业务落地与市场覆盖 - 大模型创新方案全面落地“医、药、险、患者”全场景 [2] - 已服务127家知名医院，覆盖超10000家医院 [2] - “医生Copilot”在单家医院日均调用近千次，覆盖约70%的医护人员 [2] - 与宫颈癌、减重、肝癌等领域权威专家合作，打造医生“数字分身”深化服务与精细化管理 [2]

公司核心理念 - AI医疗发展遵循三大原则：不替代医生、不脱离场景、不放弃普惠 [1] - 行业本质逻辑是提供贴合工作流的精准解决方案，而非“万能AI” [3] - 技术终极使命是实现普惠，让普通人享受可及、可负担的健康服务 [4] 技术基础与产品架构 - 公司“AI医疗大脑”YiduCore已累计处理分析超过60亿份医疗记录 [4] - 疾病知识图谱基本覆盖所有已知疾病 [4] - 构建超过1000个细分场景智能体，覆盖从智能病历生成到辅助诊疗决策的全流程 [4] - 采用“多智能体协同”架构，精准嵌入诊断、治疗、随访各环节 [4] 市场应用与业务实践 - 在肿瘤专科领域，AI诊疗助手通过TNM分期评估等功能提升临床效率与规范性 [4] - 参与5省13市惠民保项目，利用AI精算模型设计年保费低于100元的保险产品 [6] - 惠民保项目已累计服务参保用户超4000万人次 [6] - 通过医生数字分身技术将优质医疗资源下沉至更广阔人群 [7] 国际化与本土化战略 - 全球化路径强调“技术通用+本土适配”，与本地伙伴共创价值 [8] - 在文莱，BruHealth数字健康平台覆盖当地60%以上人口 [8] - 在新加坡，参与国家项目“MIC@Home”，为SingHealth集团旗下四家医院提供定制化应用Dr Buddy [8]