公司股价表现 - 早盘股价上涨4.87%至29.26港元 成交额636.36万港元 [1] 资本市场进展 - 上交所科创板IPO申请于2025年9月24日获上市委员会批准 [1] 国际合作动态 - 与德国Tubulis达成合作协议 对方将引进公司全人抗体推进ADC产品研发与商业化 [1] - 合作条款包含首付款、开发监管及商业化里程碑付款及个位数净销售额分成 [1] - 与默克合作开发抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP）技术 聚焦核酸药物递送解决方案 [1]

股价表现 - 百奥赛图-B(02315)早盘涨超5% 截至发稿涨4.87%至29.26港元 成交额636.36万港元[1] 上市进展 - 公司建议A股发行及于上交所科创板上市已获上交所科创板上市委员会批准[1] - 上交所科创板上市委员会2025年第38次审议会议于9月24日召开[1] 商业合作 - 与德国Tubulis达成合作协议 Tubulis拟引进百奥赛图自主开发的全人抗体推进ADC产品研发和商业化[1] - 公司将获得首付款 并有权获得开发、监管及商业化里程碑付款以及个位数净销售额分成[1] - 与默克达成合作 聚焦于推进开发应用于核酸药物的抗体偶联脂质递送解决方案 包括抗体偶联脂质纳米颗粒(LNP)[1]

股价表现 - 百奥赛图-B早盘上涨4.87%至29.26港元 成交额636.36万港元 [1] 科创板上市进展 - 上交所科创板上市委员会批准公司建议A股发行及上市申请 审议会议于9月24日召开 [1] 商业合作动态 - 与德国Tubulis达成合作协议 推进ADC产品研发商业化 公司获得首付款及里程碑付款 享有个位数净销售额分成 [1] - 与默克合作开发抗体偶联脂质纳米颗粒技术 聚焦核酸药物递送解决方案 [1]

中国创新药全球化进展 - 跨国药企首付款超5000万美元BD交易中中国生物医药企业占比突破40% 四年前不足5% [1] - 跨国药企面临专利到期压力 未来五年超千亿美元销售额药物失去专利保护 [1] - 全球研发效率持续走低且临床试验成功率下降 跨国药企加大对中国市场关注 [1] 中国药企BD交易表现 - 恒瑞医药 礼新医药 三生制药等企业将创新药对外许可作为稳定收入来源 [2] - 百奥赛图2024至2025年上半年累计签署超280项药物合作/授权/转让协议 2025年上半年新增80项 [2] - 百奥赛图营收同比增长超50% 净利润超去年全年水平 [2] 百奥赛图技术平台优势 - 开发超过4390种基因编辑动物模型 含上千种靶点人源化小鼠 [3] - 建立"千鼠万抗"抗体发现平台 积累超百万条全人抗体序列 [3] - 将早期药物发现周期从5年以上缩短至12-18个月 [3] 抗体药物技术演进 - 行业进入"抗体+"时代 抗体与双抗 ADC 细胞疗法 核酸药物等技术结合 [4] - 百奥赛图与默克合作切入核酸递送领域 评估抗体偶联LNP递送系统 [4] 平台能力拓展方向 - 持续扩充抗体库满足不同类型抗体药物研发需求 [5] - 覆盖肿瘤 自免 神经等多个疾病领域 [5] - 将抗体库与AI 自动化研发体系结合 [5] 行业地位提升 - 中国创新药企业从追赶阶段发展为全球BD交易重要参与者 [6] - 通过技术平台加全球合作模式提供底层研发基础设施 [6]

2025年的中国创新药，从未如此炙手可热。 一组数据足以印证这一趋势：截至今年5月，跨国药企首付款超5000万美元的BD交易，超过40%来自中 国生物科技企业。而在四年前，这一比例还不足5%。 显然，中国创新药正加速崛起，加速改变世界。尽管近期特朗普政府宣称，考虑对中国药品实施严格限 制，严查BD交易，消息也引发了中国药企股价大跌。 财务表现的同步优化更增添了说服力： 2024年公司实现扭亏为盈，2025年上半年盈利质量进一步提 升，证明了其将创新能力转化为商业价值的可持续性。而其构建的"全球新药发源地"战略蓝图，则让外 界清晰地看到，其技术平台价值释放的关键拐点已经到来。 这是一场新的征途。这种底层基础设施所蕴含的独特价值与稀缺性，在赋能全球抗体药物研发的同时， 也将带领百奥赛图进入持续创造高价值的新阶段。 01BD合作不能停 这轮BD新浪潮是有两重逻辑支撑的。 其一，当前全球跨国大药企都面临一个老生常谈却又非常严峻的情况： 未来5年，累计将有超过1000亿美元（每年）以上销售额规模的重磅药物陆续失去专利保护，面临仿制 药的激烈竞争。所以，它们急需开启新一轮研发周期，补充弹药。 其二，所有人都越来越关注创新 ...

核心观点 - 百奥赛图近期与默克 Tubulis IDEAYA达成多项合作 凸显公司在抗体药物研发及创新递送技术领域的平台实力与国际合作成效 [1][2] 研发进展 - 合作伙伴IDEAYA Biosciences公布基于百奥赛图RenLite平台开发的双特异性抗体偶联药物IDE034 靶向B7-H3与PTK7 搭载新型Linker & Payload平台BLD1102 [1] - 临床前数据显示IDE034在特定肿瘤模型中疗效显著 与PARG抑制剂IDE161联用呈现肿瘤特异性协同作用 [1] - IDEAYA计划于今年第四季度提交新药临床试验申请 适应症拟覆盖肺癌 结直肠癌等多个癌种 [1] 国际合作 - 与德国Tubulis达成合作协议 Tubulis拟引进百奥赛图自主开发的全人抗体推进其ADC产品的研发和商业化 [2] - 公司将获得首付款 并有权获得开发 监管及商业化里程碑付款以及个位数净销售额分成 [2] - 与默克合作聚焦于推进开发应用于核酸药物的抗体偶联脂质递送解决方案 例如抗体偶联脂质纳米颗粒（LNP） [2]

股价表现 - 公司股价涨超10% 截至发稿涨10 43%报25 4港元 成交额1088 22万港元 [1] 合作协议 - 公司与默克签署抗体选择权评估协议 共同开发抗体偶联脂质纳米颗粒(LNP)递送解决方案 [1] - 公司将提供基于RenMice平台开发的全人抗体 默克负责评估抗体偶联LNP制剂的可行性 [1] - 默克获得选中抗体资产权益的独家选择权 公司有权获得相应费用付款及销售分成和再许可分成 [1] 研发能力 - 公司正对1000多个潜在可成药靶点进行规模化药物开发（千鼠万抗TM计划） [1] - 已建立超100万条全人抗体序列库用于全球合作 [1] - 截至2025年6月30日已签署约280项药物合作开发/授权/转让协议 [1] - 与多家MNC企业达成50多个靶点项目RenMice平台授权开发合作 [1] - 多个临床阶段抗体分子已达成对外授权合作 [1]