异动分析 铜缆高速连接+光纤概念+5G+机器视觉+人民币贬值受益 来源：新浪证券-红岸工作室 9月30日，兆龙互连跌0.93%，成交额4.44亿元，换手率3.05%，总市值175.74亿元。 1、根据2025年7月30日互动易：公司凭借在高速电缆领域的技术积累，已成为国际头部互联方案商在有 源电缆（AEC）领域的核心合作伙伴。 2、根据2025年5月29日投资者关系活动记录表：公司光产品涵盖光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤 连接器等。目前国内主要服务于金融系统（如银行）、高等院校、医疗、展馆等中高端项目；同时正进 一步拓展海外市场，逐步形成小批量业务阶段。 3、招股说明披露：公司是国内少数有能力设计制造超六类、七类、超七类乃至八类数据电缆的企业， 能够满足 5G 时代新的数据传输需求。 4、2025年2月27日互动易：公司机器视觉产品已经批量运用于多种机器视觉连接系统解决方案，包含 CoaXPress、GigE、10GigE、Camera Link、光跳线等。 5、根据2024年年报，公司海外营收占比为61.93%，受益于人民币贬值。 (免责声明：分析内容来源于互联网，不构成投资建议，请投资者根据不同 ...

股价表现与交易数据 - 9月26日股价下跌5.76% 成交额7.36亿元 换手率4.73% 总市值185.72亿元 [1] - 当日主力资金净流出8255.57万元 占成交额0.11% 行业排名74/89 [4] - 近20日主力资金累计净流出4.56亿元 近5日净流出2551.26万元 [5] 主营业务与技术优势 - 数据通信线缆业务占比超60% 其中6类及以下产品占43.60% 6A及以上占20.81% [7] - 国内少数具备超七类/八类数据电缆设计制造能力的企业 满足5G数据传输需求 [2] - 光产品涵盖光纤跳线/MPO预端接等 主要服务金融系统/高校/医疗等中高端项目 [2] 产品应用与市场拓展 - 成为国际头部互联方案商在有源电缆（AEC）领域核心合作伙伴 [2] - 机器视觉产品已批量应用于CoaXPress/GigE/10GigE等连接系统解决方案 [2] - 海外营收占比达61.93% 受益人民币贬值效应 [3] 财务表现与股东结构 - 2025年上半年营业收入9.72亿元 同比增长14.29% [7] - 归母净利润8961.01万元 同比增长50.30% [7] - 股东户数3.50万户 较上期增加24.73% 人均流通股7265股 [7] 资金与筹码特征 - 主力持仓占比6.77% 筹码分布分散无控盘现象 [5] - 筹码平均交易成本58.48元 股价运行于53.50-64.00元区间 [6] - 香港中央结算持股169.72万股（较上期增65.54万股） 南方中证1000ETF新进85.08万股 [8] 分红与行业属性 - A股上市后累计派现1.13亿元 近三年累计分红8234.03万元 [8] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套 [7] - 概念板块涵盖大数据/云计算/东数西算/交换机等 [7]

股价表现与交易数据 - 9月23日公司股价上涨4.70% 成交额达13.83亿元 换手率8.86% 总市值196.41亿元 [1] - 当日主力资金净流入1.00亿元 占成交额0.07% 在行业中排名第7/89 连续2日获主力增仓 [4] - 近5日主力净流入8937.69万元 近10日净流入6184.52万元 近20日净流出3.74亿元 [5] 主营业务与产品结构 - 高速电缆组件产品覆盖25G/100G/200G/400G速率 并已开发800G传输速率产品 主要应用于数据中心交换机与服务器连接 [2] - 光产品包括光纤跳线/MPO/MTP预端接/LC光纤连接器 国内主要服务金融系统/高等院校/医疗领域 海外市场处于小批量业务阶段 [2] - 主营收入构成：6类及以下数据通信线缆43.60% 6A及以上线缆20.81% 专用电缆18.04% 连接产品11.62% 其他5.94% [7] - 机器视觉产品已批量应用于CoaXPress/GigE/10GigE/Camera Link等连接系统解决方案 [2] 财务表现与股东结构 - 2025年上半年营业收入9.72亿元 同比增长14.29% 归母净利润8961.01万元 同比增长50.30% [7] - 海外营收占比达61.93% 受益人民币贬值效应 [3] - 股东户数3.50万户 较上期增加24.73% 人均流通股7265股 减少3.80% [7] - 香港中央结算有限公司持股169.72万股（较上期增65.54万股） 南方中证1000ETF新进持股85.08万股 [8] 行业地位与技术优势 - 国内少数具备超六类/七类/超七类/八类数据电缆设计制造能力的企业 满足5G时代数据传输需求 [2] - 所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套 概念板块涵盖大数据/阿里概念/交换机/东数西算/IDC概念等 [7] 资金与筹码特征 - 主力未控盘 筹码分布分散 主力成交额2.53亿元 占总成交额7.94% [5] - 筹码平均交易成本57.74元 近期出现吸筹现象但力度不强 股价靠近64.00元压力位 [6]

公司光产品业务 - 光产品主要包括数据中心运用的光缆、光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器、光配线架等连接产品 [1] - 目前为金融等高端领域客户提供光连接方案 [1] - 光产品收入占比较小 [1] 公司发展战略 - 将持续深耕光电通信行业 [1] - 不断拓展市场并抓住光电同行的市场机遇 [1]

公司业务与产品 - 公司高速组件系列产品（DAC）包括25G、100G、200G、400G等速率，并已开发800G传输速率的高速电缆组件，主要应用于大型数据中心交换机与服务器连接 [2] - 光产品涵盖光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器等，目前国内主要服务于金融系统、高等院校、医疗、展馆等中高端项目，并正拓展海外市场，逐步形成小批量业务 [2] - 公司是国内少数有能力设计制造超六类、七类、超七类乃至八类数据电缆的企业，能够满足5G时代数据传输需求 [2] - 机器视觉产品已经批量运用于多种机器视觉连接系统解决方案，包含CoaXPress、GigE、10GigE、Camera Link、光跳线等 [2] - 主营业务收入构成为：6类及以下数据通信线缆52.44%，6A及以上数据通信线缆21.25%，连接产品10.04%，专用电缆8.51%，其他(补充)4.54%，其他主营产品3.23% [7] 财务表现 - 2025年1月-3月，公司实现营业收入4.48亿元，同比增长21.54%；归母净利润3259.24万元，同比增长85.12% [7] - 公司海外营收占比为61.93%，受益于人民币贬值 [3] - A股上市后累计派现1.13亿元，近三年累计派现8234.03万元 [8] 市场交易与资金 - 8月26日，公司股价跌3.48%，成交额8.81亿元，换手率5.73%，总市值185.78亿元 [1] - 当日主力净流入-9684.60万元，占比0.11%，行业排名73/89，连续3日被主力资金减仓；所属行业主力净流入-49.97亿元 [4] - 近3日主力净流入-1.61亿元，近5日-2.48亿元，近10日-1.46亿元，近20日-2.29亿元 [5] - 主力没有控盘，筹码分布非常分散，主力成交额2.59亿元，占总成交额的5.22% [5] 技术面与筹码 - 筹码平均交易成本为52.80元，近期有吸筹现象但吸筹力度不强；股价在压力位61.65元和支撑位56.03元之间，可做区间波段 [6] 股东与机构持仓 - 截至3月31日，股东户数2.81万，较上期减少17.33%；人均流通股7552股，较上期增加20.97% [7] - 香港中央结算有限公司位居第八大流通股东，持股104.17万股，相比上期减少266.90万股 [8] 行业与概念 - 公司所属申万行业为通信-通信设备-通信线缆及配套，概念板块包括IDC概念、CPO概念、高速连接器、大数据、云计算等 [7]

公司业务布局 - 公司光产品涵盖数据中心运用的光缆、光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器、光配线架等连接产品 [1] - 公司为客户提供定制化的光连接解决方案 [1] - 目前光产品领域已与金融数据中心、自动化工厂等领域客户开展稳定合作 [1] 业务发展现状 - 光产品合作收入占公司整体收入比例较小 [1] - 公司将持续加大在高速互连、光铜混合等产品的研发投入 [1] - 公司计划深化与重要客户的战略合作 [1]

产品布局 - 公司光产品涵盖数据中心运用的光缆、光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器、光配线架等连接产品 [1] - 公司为客户提供定制化的光连接解决方案 [1] 客户合作 - 公司已与金融数据中心、自动化工厂等领域客户开展稳定合作 [1] - 当前光产品领域的合作收入占比较小 [1] 研发方向 - 公司将持续加大在高速互连、光铜混合等产品的研发投入 [1] - 公司将深化与重要客户的战略合作 [1]

公司光模块产品应用领域 - 光模块产品涵盖数据中心运用的光缆、光纤跳线、MPO/MTP预端接、LC光纤连接器、光配线架等连接产品 [2] - 为客户提供定制化的光连接解决方案 [2] - 产品已应用于金融数据中心和自动化工厂领域 [2] 市场合作现状 - 与金融数据中心、自动化工厂领域客户开展稳定合作 [2] - 光产品合作收入占比较小 [2] 研发与战略规划 - 持续加大在高速互连、光铜混合等产品的研发投入 [2] - 深化与重要客户的战略合作 [2]

纪要涉及的行业和公司 - **行业**：光通信、商业航天、IDC 算力租赁 - **公司**：博通、Credo、Xena、亨泰光、世佳、世佳光子、博创科技、泰正光子、德科立、Ciena、Akasia、伟创、新易盛、天孚通信、太辰光、广和通、润泽科技、英伟达 纪要提到的核心观点和论据 - **博通 TH6 网络芯片的作用**：支持 102T 交换，提升 AI 数据中心网络性能，推动 200G/224G SerDes 技术发展，加速 CPU 及高集成度光通信设备升级，对 AI 光通信领域起到重要催化作用[1][3][5] - **海外科技公司发展情况**：Credo 电侧布局全球领先，最新财报营收环比增长 20%，同比增长近 180%，计划加大资本开支投入，看好 AI 发展前景；Xena 营收同比增长 20%以上，但毛利因成本增加有所下滑，整体营收仍显示行业受益趋势[1][7][8] - **受益于光通信发展的公司**：亨泰光等 CPU 标签核心布线解决方案供应商，世佳、世佳光子、博创科技等受益于 800G/1.6T 放量，泰正光子受益于 MPO 供不应求；德科立、Ciena 和 Akasia 等在全球长距离数据中心和网络传输领域具有稀缺性，预计持续受益；伟创等台湾服务器代工商 AI 服务器营收增长显著[1][6][10] - **光通信领域未来发展预期**：新型 CPU 技术和硅光技术将提升光模块的毛利率及毛利额，1.6T 和 800G 光模块需求量预计在 2026 年继续增加，国内外市场光模块需求有望持续上行[1][11][12] - **值得关注的公司**：新易盛估值较低，市场份额有望提升；天孚通信受益于英伟达 1.6T 需求增长；太辰光和博创科技在 MPO 跳线方面表现强劲；与字节跳动合作紧密的广和通等公司可能受益于字节跳动火山引擎春季大会[3][13][14] - **IDC 板块发展前景**：2025 年下半年发展前景乐观，阿里巴巴、腾讯等大厂商年初规划的大量投入预计在第三季度至第四季度逐步产生收益，润泽科技等相关公司业绩会有所体现[15][16] - **英伟达新产品发布影响**：B 系列卡相比 H 系列卡具有更高投产出比，7 - 8 月可能推出多模态新模型，将进一步拉动算力基础设施及 AI 应用需求[17] 其他重要但是可能被忽略的内容 - 本周市场发展核心点集中在光通信和商业航天，上半周两领域均有强劲催化推动力，光通信领域光模块和光器件等技术受广泛关注，IDC 算力租赁值得持续关注[2] - 100G 向 200G 升级，加速了 CPU 及高集成度光通信设备的发展[4] - 博通交换机良率较低，但随着产业良率提升及量产方式改进，整体价格和性价比将进一步提高[5] - 字节跳动与阿里巴巴的数据中心互联投入增加，预计在 2025 年下半年逐步兑现，带动相关公司业绩增长[14]