文章核心观点 - 2025年11月13日开放式基金净值增长排名显示，德邦乐享生活混合A以10.98%的日增长率位居榜首，而南方原油(QDII-FOF)C以-2.14%的日增长率表现最差 [2][3] - 市场整体表现强劲，上证指数与创业板指均收涨，全日成交额达2.06万亿元，个股涨跌家数比为3953:1330 [5] - 领涨行业集中在电气设备、有色、化工等领域，涨幅均超过3%，相关概念板块如锂矿、钠电池等涨幅超过4% [5] - 表现领先的基金其投资风格偏向新能源行业尤其是锂矿方向，而表现落后的基金主要受隔夜原油价格下跌影响 [6][7] 基金净值增长排名（前10） - 德邦乐享生活混合A（代码006167）最新净值1.9413，日增长率10.98% [2] - 德邦乐享生活混合C（代码006168）最新净值1.9084，日增长率10.97% [2] - 泰信现代服务业混合（代码290014）最新净值2.2020，日增长率8.31% [2] - 东方阿尔法瑞享混合发起C（代码025778）最新净值1.0481，日增长率8.06% [2] - 东方阿尔法瑞享混合发起A（代码025777）最新净值1.0482，日增长率8.06% [2] - 浙商汇金先进制造混合（代码013145）最新净值1.1248，日增长率7.88% [2] - 先锋聚元灵活配置混合C（代码004725）最新净值1.4272，日增长率7.73% [2] - 先锋聚元灵活配置混合A（代码004724）最新净值1.4649，日增长率7.73% [2] - 先锋聚优C（代码004727）最新净值1.1950，日增长率7.62% [2] - 先锋聚优A（代码004726）最新净值1.1742，日增长率7.62% [2] 基金净值增长排名（后10） - 南方原油(QDII-FOF)C（代码006476）最新净值1.1037，日增长率-2.14% [3] - 南方原油(QDII-FOF-LOF)（代码501018）最新净值1.1404，日增长率-2.14% [3] - 嘉实原油(QDII-LOF)（代码160723）最新净值1.3445，日增长率-1.78% [3] - 华宝标普油气上游股票人民币A（代码162411）最新净值0.7359，日增长率-1.54% [3] - 华宝标普油气上游股票人民币C（代码007844）最新净值0.7176，日增长率-1.54% [3] - 易方达原油A类人民币（代码161129）最新净值1.1056，日增长率-1.53% [3] - 广发道琼斯石油指数人民币A（代码162719）最新净值2.2919，日增长率-1.31% [3] - 广发道琼斯石油指数人民币C（代码004243）最新净值2.2576，日增长率-1.31% [3] - 广发道琼斯石油指数(QDII-LOF)人民币E（代码019710）最新净值2.2660，日增长率-1.31% [3] - 汇添富积极回报一年持有混合(FOF)C（代码015222）最新净值1.0850，日增长率-1.14% [3] 领先基金策略与持仓分析 - 德邦乐享生活混合A基金规模为0.36亿元，其前十大重仓股集中度为60.72% [6] - 前三大重仓股为厦钨新能（持仓占比4.86%）、锡装股份（持仓占比0.11%）、中一科技（持仓占比5.62%）[6] - 持仓中包括当升科技（持仓占比6.15%）、联赢激光（持仓占比7.68%）等涨幅较大的股票，基金风格偏向锂矿行业 [6] - 基金净值表现超越其前十大重仓股的平均涨幅，表明基金经理已进行明显的调仓操作 [6] 落后基金原因分析 - 南方原油(QDII-FOF)C基金规模为4.38亿元，属于跟踪海外原油价格的商品基金 [7] - 基金净值下跌主要受隔夜原油价格大幅走低影响，基金风格偏向能源商品 [7] 市场整体表现 - 上证指数探底回升，单边上行并以最高点小阳线报收，创业板指趋势一致，以中阳线报收 [5] - 市场全日成交额为2.06万亿元，上涨个股数量远超下跌个股，比例为3953:1330 [5] - 电气设备、有色金属、化工行业领涨，涨幅均超过3% [5] - 锂矿、钠电池、有机硅、盐湖提锂、磷概念等板块涨幅均超过4% [5] - 电信运营、电力、通信设备行业出现下跌 [5]

市场整体表现 - 上证指数低开探底回升反复震荡尾盘微跌报收，创业板趋势一致也是微跌报收 [5] - 市场成交额为1.96万亿元 [5] - 个股涨跌家数比为1758家上涨对3563家下跌 [5] 行业与概念板块表现 - 领涨行业包括保险、石油、银行、纺织服装、家用电器 [6] - 领涨概念为免疫治疗，涨幅超过2% [6] - 领跌行业为矿物制品和电气设备，跌幅均超过2% [7] 领先基金表现分析 - 净值增长排名前10的基金中，易方达标普生物科技系列基金占据前四位，单日净值增长率约为3.30%至3.31% [2] - 易方达标普生物科技人民币C（代码012866）以3.31%的增长率位列第一，最新净值为1.5967 [2] - 该基金为跟踪标普生物科技精选行业指数的QDII基金，基金规模为0.45亿元 [8] - 基金前十大持仓集中度为18.47%，主要投资于海外生物科技公司，如CRISPR Therapeutics AG（持仓2.14%）、艾伯维（持仓1.89%）和莫德纳（持仓1.83%）等 [8] 落后基金表现分析 - 净值增长排名后10的基金中，东财价值启航系列基金跌幅居前，东财价值启航C（代码018097）以-5.32%的增长率位列末位，最新净值为0.8164 [3] - 该基金为投资于新能源行业光伏方向的主动型混合基金，基金规模为0.05亿元 [8] - 基金前十大持仓集中度高达47.27%，重仓股包括隆基绿能（持仓5.48%，日跌幅-7.35%）、福斯特（持仓5.32%，日跌幅-6.08%）和爱旭股份（持仓4.28%，日跌幅-6.50%）等 [8] 其他表现突出基金 - 除易方达系列基金外，净值增长排名前10的基金还包括先锋聚优A/C（增长率2.95%）、申万菱信医药先锋股票A/C（增长率约2.95%）以及富国医药创新股票A/C（增长率2.86%） [2] - 净值增长排名后10的基金中，汇丰晋信系列多只基金跌幅显著，如低碳先锋股票A（增长率-4.87%）、核心成长A（增长率-4.70%）等 [3]

文章核心观点 - 先锋基金旗下基金经理刘志强管理的主动权益产品年内业绩表现不佳，净值下跌超过10%，大幅跑输业绩基准并在同类排名中垫底 [1][10] - 文章质疑在证监会推动基金公司与投资者“同甘共苦”的背景下，先锋基金是否真正重视持有人利益 [2][12] 基金经理及产品表现 - 基金经理刘志强自2022年12月28日起管理先锋聚优A和先锋聚元A两只灵活配置型基金 [3][11] - 截至2025年7月31日，刘志强管理的两只产品年内净值均下跌，先锋聚优A下跌13.06%，先锋聚元A下跌11.74% [1][10][11] - 自刘志强任职以来，两只基金任职回报均为负值，先锋聚优A为-6.98%，先锋聚元A为-18.54% [11] 具体产品业绩分析（以先锋聚优A为例） - 先锋聚优A今年以来净值下跌13.06%，跑输业绩比较基准超过14个百分点，同类排名2314/2316，几乎垫底 [2] - 过去六个月基金净值下跌18.42%，跑输业绩基准18.94个百分点；过去三年净值下跌32.47%，跑输业绩基准33.25个百分点 [2] - 二季度基金净值下跌4.61%，跑输业绩比较基准6.1个百分点 [2] 基金持仓与投资策略 - 截至二季度末，先锋聚优权益投资占基金总资产比例为87.14% [4] - 基金持续跟踪受益于宏观经济转型、产业趋势向上的行业，重点配置了科技领域和制造业标的 [5] - 二季度末前十大重仓股高度集中于科技软件类企业，包括当虹科技、云从科技、安恒信息、榕基软件等 [6][8] - 刘志强管理的两只基金二季度末股票持仓有较多重叠，重仓股较为雷同 [11] 基金规模与市场反应 - 由于业绩表现持续不佳，投资者选择“用脚投票”，两只基金二季度末合计规模均不足5000万元 [11]

公募基金高质量发展政策 - 证监会发布《推动公募基金高质量发展动方案》，重点优化基金费率结构、降低投资者成本 [1] - 主动权益类基金平均管理费率从1.5%降至1.2%，托管费率降至0.2%，以10万元本金为例每年管理费用减少300元 [3] - 提出多项措施：优化收费方式（业绩差少收管理费）、考核纳入跑赢基准和投资者盈亏、明确业绩比较基准、三年以上考核权重不低于80%、规范投资顾问业务 [3] 基金业绩分化与市场表现 - 2025年公募基金业绩分化显著，收益第一与亏损第一的产品差距达90.39% [4] - 收益前十基金以偏股混合型为主，集中在新能源、北交所及先进制造领域，鹏华碳中和主题混合A以67.67%年度回报居首但最大回撤-30.94% [4] - 新能源板块表现突出与全球能源转型相关，光伏、锂电获政策支持但受原材料价格波动和技术迭代竞争影响 [4] 亏损基金暴露的问题 - 亏损前十基金年内回报均低于-17%，财通基金副总经理金梓才管理的6只产品包揽一至六席，财通价值动量混合A与财通成长优选混合A 2024年管理费超千万但2025年表现不佳 [5] - 财通价值动量混合基金2024年重仓海外算力板块，2025年一季度大幅减持并转向国内算力板块，因海外算力链暴跌及国内布局滞后导致亏损 [5] - 东兴数字经济混合发起A与先锋聚优A暴露迷你基问题，亏损基金普遍存在行业过度集中（如半导体、医药），受医药集采和半导体需求萎缩影响 [7] 行业趋势与投资者关注点 - 证监会政策与市场表现传递信号：投资者需关注长期风控能力而非短期收益排名 [7] - 费率改革或推动低费率、工具化产品（如指数基金、行业ETF）成为主流 [7]