市场行情与个股表现 - 2025年12月24日，算力硬件表现活跃，创业板人工智能板块上涨超过1% [1][6] - 光模块龙头中际旭创上涨超过2%，股价再创新高 [1][6] - AI芯片龙头北京君正上涨超过8% [1][6] - 通信设备龙头金信诺上涨超过5% [1][6] - 多只AI应用概念股大涨，荣科科技上涨接近10%，易华录、蓝色光标等跟涨超过2% [1][6] 热门ETF动态 - 创业板人工智能ETF（159363）当日场内收涨1.33%，收盘价创历史次高，成交额环比放量至5.52亿元 [1][6] - 该ETF当日获得资金大举净流入，单日加仓1亿份 [1][6] - 此前近十日内，该ETF已累计吸引资金净流入3.77亿元 [1][6] - 截至2025年12月23日，该ETF最新规模超过38亿元，近1个月日均成交额超过6亿元，在跟踪同一指数的7只ETF中规模与流动性均排名第一 [4][10] 机构观点与行情展望 - 机构认为以AI为核心的跨年行情氛围渐浓，市场跨年行情与春季躁动可期 [3][8] - 浙商证券指出，中期来看，“跨年行情→春季躁动”正在拉开帷幕 [3][8] - 政策层面，2026年开年后各项工作有望提前发力；资金层面，国内机构投资者带来稳定增量资金，海外资金在人民币升值预期下有望持续加码中国资产，同时市场预计一季度可能有降准或降息 [3][8] - 配置端，光模块等算力硬件持续高景气，是重点关注方向 [3][9] 产业与产品动态 - 据知情人士透露，英伟达计划于2026年2月中旬（中国农历春节前）向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200 [3][9] - 创业板人工智能ETF（159363）基金经理表示，H200解禁利好英伟达产品销量，光模块等传统海外算力产业链有望持续受益 [3][9] - 兴业证券展望2026年，认为海外算力有望进入“空中加油”新阶段，算力基础设施投入节奏未放缓，在过去三年高增长基础上增速有望提升 [4][10] - 光模块及配套产业链或存在预期差，Blackwell架构推动数据中心进入“加速兑现期”，Rubin架构进展顺利，1.6T光模块在2026年有望成为主力需求，龙头公司业绩有望维持高增长 [4][10] 相关ETF产品信息 - 创业板人工智能ETF（159363）是全市场首只跟踪创业板人工智能指数的ETF [4][10] - 其标的指数重点布局光模块龙头“易中天”，光模块含量最新超过56% [4][10] - 从赛道分布看，该ETF超过70%的仓位布局算力，超过20%的仓位布局AI应用 [4][10]

行业动态与核心事件 - 中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10% [1] - 涨价原因包括手机应用和AI需求增长带动套片需求，以及原材料涨价 [1] - 台积电确认整合8英寸产能，并计划在2027年末关停部分生产线，可能引发晶圆厂涨价预期 [1] - 由于需求旺盛，中芯国际、华虹公司的产能利用率持续增长，并已接近满载或超过满载 [1] - 英伟达计划于明年2月中旬向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200 [1] - 隔夜美股英伟达股价大涨超3%，单日市值增加1341亿美元（约合人民币9400亿元） [1] 券商观点与行业驱动因素 - 半导体行业在AI浪潮、国产替代、技术创新等多重因素驱动下，整体表现相对较好，支撑板块长期发展的逻辑不变 [1] - 全球半导体设备正步入新一轮扩张周期，半导体设备景气度与国产化率有望同步上行 [1] 重点市场板块分析 - 半导体设备与材料板块：作为国产替代的核心阵地，受益于大基金三期的重点投资预期 [2] - 存储芯片板块：受益于全球存储周期的反转以及AI对存力的海量需求，行业景气度持续上行 [3] - 先进封装与Chiplet板块：随着芯片制程逼近物理极限，先进封装成为提升系统性能的关键路径 [3] - 汽车电子与功率半导体板块：在新能源汽车智能化、电动化的长期趋势下，车规级芯片的需求保持刚性增长 [3] 相关上市公司梳理 - 中芯国际：中国大陆规模最大、技术最先进的集成电路晶圆代工企业，深耕先进制程工艺，是国内半导体制造领域的龙头 [4] - 北方华创：国内半导体高端装备的领军企业，产品覆盖刻蚀、薄膜生长、离子注入等多种关键设备，是国产设备替代的核心力量 [4] - 长电科技：全球第三、中国大陆第一的芯片封测厂商，在先进封装技术领域布局深厚，在Chiplet、2.5D/3D封装等领域具有较强的竞争力 [4] - 海光信息：国内高端CPU及DCU的重要提供商，产品性能领先，广泛应用于服务器、工作站等领域，是国产算力产业链的关键环节 [4] - 澜起科技：国际领先的数据处理及互连芯片设计公司，在DDR5内存接口芯片领域保持全球领先地位，同时积极布局AI芯片及浦汐™技术 [4]

文章核心观点 - 芯片行业近期密集出现积极信号，包括晶圆代工龙头涨价、AI芯片对华出口预期改善以及存储芯片进入新一轮涨价周期，这些因素共同刺激了相关公司股价表现和市场情绪 [1][5][7][8] 芯片代工与制造 - **中芯国际部分产能涨价**：中芯国际已对部分产能实施涨价，涨幅约为10% [1][4] - **涨价驱动因素**：涨价源于市场需求增长（如手机应用和AI带动套片需求）、原材料成本上涨（如下半年占比较高的金属价格大涨）以及业内产能结构调整（如台积电关闭部分8寸厂转做先进制程）[5] - **产能利用率高企**：由于需求旺盛，中芯国际、华虹公司的产能利用率持续提高，并已接近满载或超过满载 [6] 存储芯片周期 - **新一轮涨价周期开启**：自2025年第四季度以来，存储芯片进入新一轮涨价周期，全球存储巨头陆续上调DRAM及NAND Flash产品合约价，现货价格同步上扬 [7] - **涨价驱动因素**：本轮周期由智能手机和服务器的双重需求共振驱动，iPhone在2025年完成存储容量升级后，其内存容量有望在2026年再次升级，有望助推涨价周期延续 [7] 半导体设备与材料 - **洁净室需求激增**：HBM（高带宽内存）需求激增加剧了供应压力，全球范围内洁净室建设的交付周期不断延长，制约了供应能力的快速提升 [2] - **A股市场表现**：A股半导体设备股延续强势，洁净室方向领涨，圣晖集成强势斩获3连板，续创历史新高；至正股份、美埃科技等个股跟涨 [2] AI芯片与英伟达动态 - **H200芯片对华交付计划**：英伟达已告知中国客户，计划于2026年2月中旬（中国农历春节前）向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200 [1][8] - **交付规模**：英伟达计划动用库存履行首批订单，预计发货总量为5000至10000套芯片模组，相当于约4万至8万颗H200芯片 [8] - **政策背景**：H200芯片在拜登政府时期被禁止对华出口，美国总统特朗普于12月8日宣布允许英伟达向“经批准的客户”出口H200芯片 [12] - **市场重要性**：英伟达CEO黄仁勋多次公开强调中国市场的重要性，认为进入中国市场对于美国在AI领域的竞争力至关重要 [12] 市场表现与公司股价 - **港股芯片股大涨**：12月24日港股开盘后，芯片股全线大涨，中芯国际H股一度大涨超5%，华虹半导体H股一度大涨超4% [1][2] - **A股电子板块拉升**：A股电子板块集体拉升，胜利精密、恒铭达、天津普林均涨停，精研科技、至正股份涨超7% [3] - **英伟达股价与市值**：隔夜美股收盘，英伟达股价大涨超3%，单日市值增加1341亿美元（约合人民币9400亿元）[1][9] - **英伟达关键数据**：英伟达股价52周最高为212.19美元，最低为86.62美元，总市值达4.60万亿美元，市盈率(TTM)为46.35 [10] 机构分析与预期 - **存储行业展望**：爱建证券研报判断，智能手机内存容量的持续升级有望助推全球存储芯片市场涨价周期在2026年延续，存储行业将开启新一轮发展周期 [7] - **对华销售潜在收益**：Raymond James公司分析师预计，在机会性情景下，英伟达可能从中国市场获得约70亿至125亿美元的额外收入，对应2026年非GAAP每股收益或提升约0.15至0.30美元；AMD可能获得约5亿至8亿美元的额外收入，非GAAP每股收益或提升约0.10至0.20美元 [13]

宏观政策导向 - 国家主席习近平指示中央企业要聚焦主责主业、优化国有经济布局、增强核心功能与竞争力、立足实体经济并推动科技与产业创新深度融合[1] - 李强在中央企业负责人会议上指出，央企需在重大基础设施建设中提供保障，加快传统设施更新与数智化改造，并适度超前开展新基建，同时在产业链供应链自主可控中担当主力，发展新兴产业与未来产业[1] - 住建部表示明年将着力稳定房地产市场，因城施策控增量、去库存、优供给，并推进商品房现房销售制以防范交付风险[1] 资本市场动态 - A股年成交额历史上首次突破400万亿元，截至2025年12月22日总成交额达405.87万亿元，年内平均换手率接近1.74%，有望创2016年以来新高，全年有19只个股成交额超万亿元[4] - 高盛、摩根大通、摩根士丹利、瑞银等多家外资机构发布2026年中国股市展望，认为在企业盈利改善、科技创新及估值吸引力推动下，中国资产具备持续反弹基础[4] - 2025年科创债发行规模突破1.7万亿元，市场生态渐趋完善，为科技创新企业拓宽融资渠道[4] - 英伟达计划于明年2月中旬（中国春节前）向中国客户交付其性能排名第二的AI芯片H200，预计发货总量为5000至10000套芯片模组，相当于约4万至8万颗H200芯片[4] - 美股标普500指数创收盘新高，三大指数连涨四日，英伟达股价上涨3%领涨科技股[4] - 富时A50指数报15425.87点（-0.12%），比特币报87624.54美元（+0.16%），离岸人民币报7.0179（-0.0014%）[5] - 道琼斯指数报48442.41点（+0.16%），纳斯达克指数报23561.844点（+0.57%），标普500指数报6909.79点（+0.46%）[5] 重点行业板块 - **商业航天**：长征十二号甲火箭首飞，具备约90%国产化率和50次复用设计，九丰能源拟投资3亿元加码海南航天发射配套[6] - **医疗器械**：新一批（第六批）国家组织高值医用耗材集采正式启动，将对药物涂层球囊类、泌尿介入类耗材进行集采，于2026年1月13日开标，中信建投认为板块拐点来临，Q4及2026年业绩改善个股存在估值修复机会[6] - **自动驾驶**：北京市公安局交通管理局正式向3辆智能网联汽车发放国内首批L3级高速公路自动驾驶车辆专用号牌，标志着我国自动驾驶从测试示范进入正式量产阶段[2][6] - **充电桩**：交通运输部计划2026年在全国高速公路服务区建设1万个以上充电枪，其中大功率充电枪不少于25%，繁忙服务区新建充电设施原则上采用大功率[6] - **养老**：陕西省25个部门联合出台《关于促进养老服务消费的十项措施》，旨在打造高品质养老生活，推动银发经济高质量发展[7] 公司要闻 - **中芯国际**：已对部分产能实施涨价，涨幅约为10%，预计很快执行[8] - **融创中国**：全面境外债务重组的所有先决条件均已达成，重组已于12月23日生效，公司约96亿美元的现有债务获全面解除及免除，公司将向债权人发行强制可转换债券[8] - **莱茵生物**：控股股东秦本军拟向广州德福营养转让6000万股股份（占总股本8.09%），并放弃25.50%股份的表决权，广州德福营养将成为新控股股东，公司拟发行股份购买北京金康普食品科技80%股权并募集配套资金[9] - **东方雨虹**：其美国全资子公司OYH建材公司疑遭电信诈骗，涉案金额约171.83万美元（约1211.8万元人民币），公司已向当地警方及FBI报案，初步核查为偶发独立事件[9] - **吉利汽车**：已完成与极氪的合并，极氪成为其全资附属公司并从纽交所退市，交易于12月22日完成，吉利应付代价总额约23.99亿美元（约171.99亿元人民币），合并协议此前获极氪股东大会94.2%高票通过[10] - **壁仞科技**：中国AI芯片制造商上海壁仞科技寻求通过香港IPO筹资至多约6.23亿美元，计划发行2.477亿股，发行价区间17.00至19.60港元，最高筹资48.5亿港元，预计明年1月2日挂牌交易[10] - **字节跳动**：初步计划2026年资本支出达1600亿元人民币，较今年1500亿元增长，投资重点集中在AI基础设施建设，约一半资金用于采购先进芯片[11] - **阿里速卖通**：发布海报宣布将于2026年1月7日在杭州举办品牌出海大会[11] - **诺和诺德**：其口服减重版司美格鲁肽（Wegovy）获美国FDA批准，成为首个被批准用于体重管理的口服GLP-1药物[11] - **特斯拉与比亚迪**：11月特斯拉在欧洲（欧盟、欧洲自由贸易联盟和英国）销量同比下降11.8%至22801辆，同期比亚迪在欧洲销量同比飙升221.8%至21133辆，市场份额从一年前的0.6%升至2%[12] 其他重要事件 - 商务部回应美方将外国产无人机系统及关键零部件列入“不可信供应商清单”，表示坚决反对并敦促美方撤销措施，否则将采取必要行动维护中国企业权益[2] - 美国前总统特朗普发帖希望下任美联储主席在经济良好时降息，批评当前市场逻辑，并称低利率有助于推动股市上涨，可能使美国GDP一年增长10个、15个甚至20个或更多百分点[2] - 美国财政部长贝森特建议美联储将2%通胀目标调整为区间制（如1.5%-2.5%），白银价格突破每盎司70美元关键关口，黄金和铂金也触及历史高位[3]