美克家居交易方案核心信息 - 公司拟通过发行股份及支付现金方式收购深圳万德溙光电科技有限公司100%股权，并同步募集不超过交易对价100%的配套资金 [1] - 交易对方为深圳万德亚盛科技企业(有限合伙)、李少锋、深圳市达士通投资有限公司，配套资金发行对象为不超过35名特定投资者 [3] - 本次交易构成关联交易，但不构成重大资产重组及重组上市 [5] - 交易价格、支付的具体数量和金额、业绩补偿承诺等细节尚未确定，将在审计评估完成后披露 [6][8][9] 标的公司万德溙业务与财务概况 - 标的公司成立于2018年，注册资本1200万元，是国家高新技术企业、深圳市专精特新中小企业 [11][12][14] - 主营业务为研发、生产并销售应用于服务器集群及大型服务器机房的高速铜缆及LOOPBACK智能回环测试模块，属于算力基础设施核心部件供应商 [6][11][14] - 拥有50万条/年的自动化产线产能，与Marvell、Maxlinear等半导体厂商合作，自主开发112G/224G铜缆裸线材并已实现量产 [14] - 财务数据显示，2023年、2024年及2025年前9个月，营业收入分别为4597.72万元、4680.95万元、7629.23万元，净利润分别为398.09万元、678.48万元、1834.91万元 [14] - 截至2025年9月末，总资产为1.45亿元，股东权益合计8945万元 [14][15] 美克家居现状与交易动因 - 公司主营业务为中高端木质家具及家居用品的设计、生产和销售，近年来已对传统家具主业进行战略性收缩 [9] - 公司业绩连续亏损，2022年至2024年归母净利润分别为-2.98亿元、-4.63亿元、-8.64亿元，三年合计亏损达16.25亿元 [25] - 2025年第三季度，公司营业收入为7.22亿元，同比下降14%，归母净利润亏损1.32亿元，亏损额同比有所减少 [25] - 本次交易旨在向国家支持和鼓励的产业转型，布局铜缆高速互连领域，以拓展新业务增长点，提升盈利能力与抗风险能力 [9][10] 交易影响与后续关注点 - 交易完成后，公司将新增铜缆高速互连相关的研发生产及销售业务，总资产和营业收入预计将进一步增长 [10] - 公司表示将结合标的公司在铜缆高速互连方面的技术能力，共同提供具有市场竞争力的高速互连产品 [10] - 市场分析认为，这是一次从家居到算力的大跨度转型，交易作价未明朗、业绩承诺暂时缺席、业务整合难度高是主要悬念 [11][27] - 后续需重点关注交易评估作价、业绩对赌细节及配套募资落地情况 [27]