基金产品特征 - 港股红利ETF基金连续4个月进行分红 最新分红日期为8月25日 [3] - 该基金标的指数为中证港股通高股息投资指数 采用T+0交易机制 [4] - 基金设有联接A份额(代码501305)和联接C份额(代码501306) [4] 业绩表现 - 业绩比较基准指数近5年表现呈现波动：2020年下跌15.24% 2021年下跌4.95% 2022年下跌6.56% 2023年下跌2.13% 2024年上涨22.54% [6] - 基金管理人每月评估基金份额净值增长率和标的指数同期增长率 当基金份额净值增长率超过指数增长率时可进行收益分配 [5] 产品风险特征 - 该基金被归类为中等风险等级(R3)产品 适合经客户风险承受能力评估匹配的投资者 [5] - 基金投资范围包括港股市场 需关注因投资环境、市场制度及交易规则差异带来的特有风险 [5]

港股市场资金配置热潮 - 港股市场成为资金关注焦点 年初以来出现港股科技 消费 医药 红利等多轮主题热潮 [1] - 国际资本加速从美元资产向新兴市场转移 因美联储进入降息周期 [1] - 南向资金净买入规模创新高 截至2025年7月25日净买入超8200亿港元 超过2024年全年的8079亿元 [1] 港股红利资产投资优势 - 港股红利资产具有高股息率特性 港股通高股息指数股息率达5.69% 高于中证红利指数的4.46% [2] - 估值水平具吸引力 港股通高股息指数市盈率为7.47倍 低于中证红利指数的8.13倍 [2] - 成分股以央国企为主 合计权重占比87% 具备较强抗周期波动能力 [3] 港股通高股息指数特征 - 分红稳定性强 近7成权重个股连续10年分红 [3] - 成分股市值规模大 前五大权重股平均总市值1899亿元 前十大权重股平均总市值3922亿元 [3] - 股息率水平突出 前五大权重股平均股息率8.62% 前十大权重股平均股息率7.96% [3] 港股通红利ETF产品特点 - 管理费率具竞争优势 管理费+托管费合计0.40% 较其他同类ETF的0.60%低33% [4] - 拟任基金经理港股投研经验丰富 自2017年加入富国基金 管理多只港股ETF产品 [4] - 港股通互联网ETF规模超600亿元 截至2025年7月25日 [4] 市场环境与投资机遇 - 全球流动性宽松周期下 长期资金仍偏好红利资产 [3] - 政策支持资本市场长期资金入市 为红利资产提供流动性支持 [3] - 港股凭借"中国资产+国际规则"属性 成为跨市场配置核心枢纽 [1]

南向资金与港股市场 - 2025年上半年内地南向资金通过港股通净买入金额超7300亿港元创历史同期新高 [1] - 港股市场迎来估值修复与资金流入双重利好叠加低利率时代背景 [1] - 兼具高股息与估值优势的港股红利资产备受资金青睐 [1] 港股通红利ETF富国基金 - 港股通红利ETF富国（159277）紧密跟踪中证港股通高股息投资指数 [2] - 指数编制以连续分红和高股息率为核心选取30只流动性好、连续分红、股息率高的港股通标的 [2] - 截至2025年6月30日指数股息率7.75%市盈率7.22倍优于中证红利指数的5.57%和8.06倍 [2] - 指数近3年平均股息率8.87%高于其他高股息、红利指数 [2] 指数历史表现与成份股特征 - 自发布以来至2025年上半年指数涨幅61.18%近五年涨幅21.55%近三年涨幅25.36%均优于沪深300 [3] - 计入股息收益后指数近三年涨幅74.24%近五年涨幅83.54%跑赢中证红利全收益指数 [3] - 成份股前五大行业为银行（27.4%）、交通运输（20.0%）、煤炭（11.7%）87%权重为央国企 [3] - 成份股平均总市值6029亿元近7成连续10年分红呈现高分红、大市值、稳盈利特征 [3] 富国基金实力与产品优势 - 富国基金在指数量化领域深耕16年管理近70只ETF及超40只联接基金累计获金牛奖70项等 [4] - 拟任基金经理田希蒙具有8年证券从业经验管理港股通互联网ETF份额超500亿份 [4] - 产品管理费+托管费仅0.40%显著优于同类长期投资成本优势明显 [4] 市场背景与投资机遇 - 中国香港市场占保险机构境外投资余额51%为险资境外股票和债券投资首选市场 [5] - 港股通红利ETF富国结合指数优势、投研实力和低费率为投资者提供红利投资新选择 [5]

指数表现与成分股 - 中证港股通高股息投资指数上涨0.27% [1] - 成分股建设银行上涨3.58%、中国石油股份上涨2.60%、海丰国际上涨2.18%、中国银行上涨1.96%、中国财险上涨1.67% [1] - 港股红利ETF盘中成交额达530.56万元 [1] 指数编制规则 - 指数选取30只港股通范围内流动性好、连续分红且股息率高的证券 [1] - 采用股息率加权方式反映高股息上市公司整体表现 [1] - 前十大权重股合计占比46.32%（截至2025年2月28日） [1] 权重股构成 - 前十大权重股包括中远海控、兖煤澳大利亚、民生银行、东方海外国际、中国海洋石油、中信银行、中国联通、中国石油股份、中国银行、中国神华 [1] 策略有效性分析 - 红利策略在震荡市和下跌行情中表现优异，仅在大级别牛市跑输主流股指 [1] - 适合作为投资组合压舱石并长期持有 [1] 市场观点 - 2025年第二季度防御思维占优，高股息策略具备绝对及相对收益潜力 [2] - 港股高股息和港股互联网在各自风格中均为更优选择 [2] - 港股"A股化"趋势正在进行中 [2]