债市表现与关键数据 - 10年期国债收益率突破1.75%警戒线并逼近1.8% [2] - 30年期国债收益率攀升至2.0375%创近四个月新高 [2] - 10年期国债期货主力合约单日暴跌0.35% [6] - 30年期国债利率单日跳涨4.35个基点 [6] 资金市场流动性状况 - 央行进行2380亿元逆回购操作实现净投放1160亿元 [2] - DR007利率飙升至1.49% [2] - DR001利率跃升至1.40% [2] - 企业集中缴税导致流动性骤减 [2] 股市与债市分化表现 - 上证指数突破3700点涨幅达0.74%创三年新高 [4] - 中证转债同步上涨0.69% [4] - 近4000只个股上涨呈现"股债跷跷板"效应 [4] - 债市逆势下跌与经济数据疲软形成反差 [4] 机构投资者行为分化 - 银行和保险巨头扫货10年期以上国债 [6] - 基金净卖出621亿元利率债 [6] - 中长期纯债基金久期压缩至5.2年创三周新低 [6] - 散户出现赎回潮导致基金经理被迫抛售债券 [6] 市场交易与情绪状况 - 收益率曲线呈现陡峭化趋势 [6] - 银行在1.76%挂买单而基金公司在1.78%抛售 [6] - 市场交易量萎缩情绪跌入冰点 [6] - 1.8%成为关键心理位防线 [6][8]

资金面与货币政策 - 央行公开市场净回笼4919亿元 开展340亿元7天期逆回购操作同时有5259亿元逆回购到期 [2] - 银行间资金价格回落 DR001降至1.31% DR007降至1.42% 呈现均衡宽松状态 [3] - 隔夜回购(R001)成交量达78006亿元占总量90.55% 加权利率下降1bp至1.36% [4] 债券市场动态 - 30Y国债成交活跃度显著提升 达1300+笔 超越10Y国开债和10Y国债(1000+笔)成为市场焦点 [6] - 10Y国债利率全天窄幅震荡 开盘1.64% 振幅仅0.5bp 最终微涨0.15bp至1.6410% [5][6] - 超长端债券获投资者最高关注度 问卷调查显示超长端取代短端和长端成为最被看好的品种 [6] 股债联动效应 - 股市冲高回落 盘中涨幅超1% 银行股创历史新高 对债市形成阶段性压力 [4][5] - 监管调研传闻未显著影响债市 中短债基购买超长国债的调研消息未改变利率震荡格局 [4][5][6] 国际政治经济关联 - 特朗普"大漂亮"法案通过 马斯克威胁组建"美国党"获40%投票者支持 可能影响全球资本流动 [6]

债券基金收益差异解析 - **中短债基金** - 投资范围：1-3年以内债券，以利率债为主，信用债评级较高 [1] - 收益特征：年化收益普遍高于货币基金，波动小 [1] - 适合人群/场景：短期资金（半年至1年），求稳投资者 [1] - 流动性：高，适合随时申赎 [1] - **长期纯债基金** - 投资范围：5-10年利率债或高评级信用债，久期长 [2] - 收益特征：年化收益一般高于中短债基金，利率敏感度高 [2] - 适合人群/场景：长期闲置资金（1年以上），能承受波动 [2] - 流动性：中等，需持有1年以上 [2] - **纯债指数基金** - 投资范围：跟踪特定债券指数（如国债、政金债指数），被动投资 [2] - 收益特征：略低于主动型长期纯债基金 [2] - 适合人群/场景：偏好透明化、低成本配置的投资者 [2] - 流动性：中等，需关注指数调仓周期 [2] - **固收增强基金** - 投资范围：债券（≥80%）+可转债/股票（≤20%） [2] - 收益特征：波动一般大于纯债指数和长期纯债基金 [2] - 适合人群/场景：追求收益弹性，能接受短期回撤（1-3年） [2] - 流动性：中低，建议持有1年以上 [2] - **偏债混合基金** - 投资范围：债券（60%-80%）+股票（20%-40%） [2] - 收益特征：波动一般大于固收增强基金 [2] - 适合人群/场景：风险承受力强，长期投资（3年以上） [2] - 流动性：低，需长期持有 [2]