股价表现与资金流向 - 9月11日盘中股价上涨2.03%至7.53元/股 成交金额1.31亿元 换手率0.35% 总市值377.79亿元 [1] - 主力资金净流入1914.51万元 其中特大单净买入1207.96万元(买入1536.26万元占比11.75% 卖出328.30万元占比2.51%) [1] - 大单净买入706.55万元(买入3171.49万元占比24.26% 卖出2464.94万元占比18.86%) [1] - 年内累计涨幅9.91% 近5日涨1.07% 近20日跌1.31% 近60日涨21.24% [1] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入55.37亿元 同比下降17.94% [2] - 同期归母净利润15.58亿元 同比大幅增长53.40% [2] 业务结构特征 - 新能源业务收入占比43.40% 期货业务27.16% 融资租赁业务23.26% 不良资产管理业务4.65% 投资管理业务1.53% [1] - 公司主营业务涵盖不良资产管理 融资租赁 私募基金管理和资本投资等领域 [1] 股东结构与机构持仓 - 股东户数6.64万户 较上期减少0.83% 人均流通股75466股 较上期增加0.84% [2] - 香港中央结算有限公司持股8236.73万股 较上期增持1339.55万股 位列第六大流通股东 [3] - 南方中证500ETF持股2250.71万股 较上期增持320.52万股 位列第九大流通股东 [3] 分红历史记录 - A股上市后累计派现67.86亿元 [3] - 近三年累计派现25.56亿元 [3] 行业分类与概念板块 - 申万行业分类属于非银金融-多元金融-金融控股 [1] - 概念板块包括参股基金 AMC(化债概念) 债转股 期货概念 广东国资等 [1]

公司评级与信用状况 - 广州越秀资本控股集团股份有限公司主体等级获"AAA"评级 [1] - 股东实力较强、核心主业保持很强的业务竞争力、业务转型拓宽业务赛道和收入来源、融资渠道畅通等正面因素支撑公司整体经营及信用水平 [1] - 宏观经济复苏缓慢导致公司盈利水平弱化、不良资产管理业务承压、期货业务对风控能力提出更高要求、债务规模持续上升等因素影响公司经营及信用状况 [1] - 公司信用水平在未来12~18个月内将保持稳定 [3] 公司历史与业务重组 - 公司原名为广州友谊集团股份有限公司，1992年由广州市友谊公司作为发起人设立，2000年在深圳证券交易所上市 [2] - 2016年公司收购广州越秀金融控股集团有限公司100%股权并更名为广州越秀金融控股集团股份有限公司，证券简称变更为"越秀金控" [2] - 2020年公司向广州证券回购广州期货股份及金鹰基金管理有限公司股权，广州证券100%股份过户至中信证券，公司取得中信证券增发股份809,867,629股，占其总股本的6.26% [2] - 2022年12月公司更名为现名，证券简称变更为"越秀资本" [2] - 公司构建以融资租赁、不良资产管理和投资管理等为核心的业务单元，聚焦核心优势业务，推进各板块协同发展 [2] - 截至2024年末，公司拥有9家主要控股子公司，开展融资租赁、不良资产管理和投资管理等业务 [2]

监管框架与职责分工 - 金融监管总局发布《地方资产管理公司监督管理暂行办法》，明确业务范围、经营区域及不良资产处置规范，推动行业聚焦主业[1] - 监管职责分工明确：省级地方金融管理机构负总责，金融监管总局及派出机构协同监管，重大事项审批权不得下放[4] - 办法旨在解决行业监管规则分散问题，成为地方AMC合规监管纲领性文件[3] 业务范围与经营限制 - 地方AMC可开展业务包括不良资产收购/处置、破产管理人、债转股等7类，禁止开展规定外业务[7] - 经营区域限制：原则上不得跨省级行政区域展业[8] - 行业前景：河北资产预计2029年地方AMC不良资产管理规模达16877亿元，2024-2029年CAGR为14.8%[6] 五大经营红线 - 禁止与转让方约定保本或固定收益承诺[9] - 禁止协助金融机构虚假出表掩盖不良资产[9] - 禁止收购虚构资产或以不良资产名义变相融资[9] - 禁止违规为地方政府融资平台新增隐性债务[9] - 禁止利益输送或协助逃废债[9] 风险管理要求 - 集中度风险：单一客户投融资余额≤净资产10%，集团客户≤15%[12] - 流动性风险：需持有≥未来30天净流出的优质流动资产[13] - 关联交易：关联方债权余额≤上季末净资产50%[14] - 融资限制：融资余额≤净资产3倍，禁止吸收公众存款及非持牌机构融资[14] 不良资产处置规范 - 禁止使用暴力/威胁手段追偿[10] - 禁止骚扰/诽谤等干扰他人行为[10] - 禁止采用欺骗性手段进行债权追偿[10]

业绩表现 - 2025年上半年预计实现净利润14.73亿至15.75亿元，同比增长45%至55% [2] - 扣非净利润14.66亿至15.67亿元，同比增长69%至81% [2] - 2025年一季度净利润6.57亿元，同比增长40.52% [6] - 2024年全年净利润22.94亿元，同比下降4.56% [6] - 2024年营业外收入8.79亿元，同比增长25581.18% [11] 业务结构 - 拥有"融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券"的"3+1"核心产业结构 [2] - 控股子公司包括越秀租赁、广州资产、越秀产投、广州期货等 [9] - 新能源业务收入占比从2022年0.27%提升至2024年23.19% [6] - 2024年新能源业务实现营业收入30.69亿元，同比增长552.20% [7] 新能源业务 - 2024年新能源运营业务新增投放234.02亿元，同比增长53.76% [7] - 户用分布式光伏电站装机规模10.60GW，累计服务农户36万余户 [7] - 2024年实现发电量89.20亿度 [7] - 越秀新能源2024年营业收入27.34亿元，同比增长673.09% [8] - 净利润6.08亿元，同比增长1279.08% [8] 金融业务 - 2024年越秀租赁营业收入59.89亿元，同比增长39% [9] - 净利润16.32亿元，同比增长17.74% [9] - 广州资产2024年营业收入9.12亿元，净利润亏损3.50亿元 [9] - 越秀产投2024年各项业务收入6.58亿元，净利润0.66亿元 [9] - 广州期货2024年营业收入59.02亿元，净利润3951.89万元 [9] 战略投资 - 截至2024年末持有中信证券股票12.97亿股，占总股本8.75% [10] - 2024年确认中信证券投资收益18.54亿元 [10] - 广州资产累计买入越秀地产港股股票7838万股，占总股份1.95% [10] - 拟继续使用2.04亿元增持越秀地产股票 [10]

公司债券发行概况 - 本期债券分为两个品种，品种一为3年期，品种二为10年期，总计发行规模不超过10亿元[5] - 债券票面利率为固定利率，采取单利按年计息方式，不计复利[6] - 募集资金将用于赎回到期公司债券本金[6] - 本期债券无担保或其他增信措施[17] 公司业务结构 - 公司构建"融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券"的"3+1"核心产业结构[8] - 业务板块包括控股期货、金融科技等多元化金融服务体系[8] - 新能源业务快速发展，2024年收入达30.69亿元，占比提升至23.19%[22] - 融资租赁业务收入32.49亿元，占比24.54%，仍为主要收入来源[22] 财务表现 - 2024年总资产2,198.12亿元，同比增长17.43%[10] - 2024年营业总收入132.36亿元，同比下降10.53%[10] - 2024年净利润27.34亿元，同比下降17.65%[10] - 资产负债率79.11%，较上年上升1.31个百分点[10] - 母公司口径总债务257.99亿元，短期债务占比34.37%[56] 主要业务板块分析 融资租赁业务 - 应收融资租赁款余额527.37亿元，不良率0.46%[26] - 新能源业务装机规模达10.60GW，2024年发电量89.20亿度[26] - 业务模式以售后回租为主，占比95.09%[24] 不良资产管理业务 - 2024年收购金融机构不良债权原值313.77亿元[29] - 累计回收现金380.92亿元，回收率56.65%[29] - 非金融机构不良资产余额59.74亿元[31] 投资管理业务 - 在管基金规模499.64亿元，其中母基金173.71亿元[36] - 2024年4个项目完成IPO，51个项目退出[34] - 投资组合包括ABS投资(38.63%)、股权投资(21.17%)等[37] 股东与治理结构 - 控股股东越秀集团持股43.82%，实际控制人为广州市国资委[16] - 董事会下设5个专业委员会，包括战略与ESG委员会[59] - 获得银行授信1,901.34亿元，未使用额度977.20亿元[57]

财务表现 - 2025年第一季度归母净利润6.57亿元，同比增长40.52% [1] - 业绩增长主要受益于国内资本市场稳健发展带动投资收益提升，以及绿色转型成果显现带来的经营效益提升 [1] 业务结构 - 公司拥有"融资租赁、不良资产管理、投资管理+战略投资中信证券"的"3+1"核心产业结构 [1] - 控股期货、金融科技等业务单元，形成多元化金融服务体系 [1] 战略定位 - 深耕粤港澳大湾区，坚持服务实体、绿色发展的综合金融战略 [1] - 具备信用高、成本低、结构优的融资能力，拥有健全的风险管理体系和专业管控机制 [1] 未来规划 - 2025年将以"攻坚克难稳经营，谋篇布局启新程"为工作主题，坚定绿色转型战略 [2] - 计划深化主业转型、强化风险处置、深耕绿色生态、提升精益管理水平，构建新的增长动力和竞争优势 [2] - 目标是为"十五五"期间高质量发展奠定基础 [2]