12月18日，中国瑞林跌1.15%，成交额4305.67万元。两融数据显示，当日中国瑞林获融资买入额440.55 万元，融资偿还384.60万元，融资净买入55.95万元。截至12月18日，中国瑞林融资融券余额合计1.43亿 元。 融券方面，中国瑞林12月18日融券偿还0.00股，融券卖出2000.00股，按当日收盘价计算，卖出金额 11.17万元；融券余量4200.00股，融券余额23.46万元。 责任编辑：小浪快报 融资方面，中国瑞林当日融资买入440.55万元。当前融资余额1.43亿元，占流通市值的10.28%。 资料显示，中国瑞林工程技术股份有限公司位于江西省南昌市红角洲前湖大道888号，成立日期1986年7 月14日，上市日期2025年4月8日，公司主营业务涉及主要为境内外有色金属采矿、选矿、冶炼、加工产 业链客户提供包括工程设计咨询、工程总承包、装备集成等在内的工程技术服务,同时公司业务还延伸 到环保、市政等领域。主营业务收入构成为：装备集成55.33%，工程设计及咨询36.04%，工程总承包 8.16%，其他(补充)0.42%，其他0.05%。 截至9月30日，中国瑞林股东户数2.37万，较上期 ...

交易方案 - 公司拟发行股份购买广州地铁集团持有的广州地铁工程咨询有限公司100%股权 [1] - 公司拟向不超过35名特定投资者募集配套资金 [1] 审核进展 - 深圳证券交易所并购重组审核委员会定于2025年12月11日召开会议审核该交易 [1] - 本次交易尚需深圳证券交易所审核通过及中国证监会同意注册 [1] - 最终审核结果及时间尚不确定 [1] 后续安排 - 公司将推进相关工作并及时披露信息 [1]

项目中标概况 - 公司及所属子公司近期中标多个项目，涵盖勘察设计、试验检测、工程监理等业务领域 [1] - 公告共披露十七个独立项目的中标信息，总金额可观，显示公司在交通基建领域的强劲市场获取能力 [2][5][7][9][11][15][16][17] 主要中标项目分析 - **S48合肥至叶集高速公路勘察设计项目**中标金额最高，达人民币4,668.60万元，服务范围包括工可编制、初步及施工图设计等 [2] - **G0323济宁至合肥高速公路定远至肥东段项目**中标金额为人民币2,550.00万元，服务内容包括工可、勘察、设计等 [2] - **G4001连接线工程1标中心试验室**项目中标金额为人民币2,357.67万元，由安徽省高速公路试验检测科研中心有限公司中标 [2] - **G4001连接线工程1标监理**项目中标费率80%，公司中标金额约人民币2,050.00万元 [2] 业务类型分布 - **勘察设计类项目**占据主导，如S48高速、G0323高速、多条一级公路改扩建及养护工程设计等 [2][7][9][10] - **试验检测类项目**数量众多，包括涪陵绕城高速中心试验室（1,951.22万元）、S24杭合高速中心试验室（1,800.26万元）等 [1][5][6][11][12][14] - **工程监理类项目**亦有斩获，如S04高速施工监理（1,280.00万元）、G50高速改扩建监理（1,038.70万元和917.24万元）等 [15][16][17] - **业务范围拓展**至房建类项目设计，如合肥市柏堰高中项目（公司份额686万元）、芜湖市城南实验中学项目（652.05万元） [17][18] 市场区域布局 - 项目主要集中在安徽省内，覆盖合肥、芜湖、寿县、望江、宿松、灵璧等多地 [2][7][9][11][12][15][16][17] - 成功拓展至省外市场，包括重庆涪陵绕城高速项目、大连金州湾国际机场项目等 [1][14]

公司近期中标项目汇总 - 公司及所属子公司近期公告了十六项中标项目，中标金额合计约为 **2.52亿元** [1] - 中标项目主要涵盖高速公路、国省干线公路的勘察设计、设计咨询、工程监理、中心试验室及第三方检测等业务 [1] - 项目地域分布广泛，包括安徽省内多个地市以及重庆市涪陵区、辽宁省大连市等省外地区 [1] 按业务类型划分的中标情况 - **勘察设计及设计咨询类项目**：共七项，合计中标金额约 **1.40亿元**，主要中标主体为安徽省交通规划设计研究总院股份有限公司 [1] - 代表性项目包括S48合肥至叶集高速公路济广高速至沪蓉高速段勘察设计及设计咨询01标段，中标金额 **4,668.60万元** [1] - G0323济宁至合肥高速公路定远至肥东段工可、勘察设计及设计咨询01标段，中标金额 **2,550.00万元** [1] - 合肥市2026-2028年度普通国省干线公路养护工程设计-2标段，中标金额 **1,578.90万元** [1] - **中心试验室及第三方检测类项目**：共六项，合计中标金额约 **9,288.30万元**，主要中标主体为安徽省高速公路试验检测科研中心有限公司 [1] - 代表性项目包括G4001连接线工程1标中心试验室，中标金额 **2,357.67万元** [1] - 涪陵绕城高速公路李渡至新妙段工程等打捆项目中心试验室，中标金额 **1,951.22万元** [1] - 大连金州湾国际机场工程第三方检测项目，中标金额 **971.12万元** [1] - **工程监理类项目**：共三项，合计中标金额约 **4,285.94万元**，主要中标主体为安徽省中兴工程监理有限公司 [1] - 代表性项目包括G50沪渝高速公路鸽子墩枢纽至皖鄂界段改扩建工程施工监理03标段，中标金额 **1,038.70万元** [1] - S04宿迁至遂平高速公路灵璧至埇桥段项目施工监理，中标金额 **1,280.00万元** [1] 核心业务主体与市场拓展 - 公司核心业务主体 **安徽省交通规划设计研究总院股份有限公司** 在勘察设计领域表现突出，承担了多个大型高速公路项目的设计工作 [1] - 子公司 **安徽省高速公路试验检测科研中心有限公司** 业务活跃，中标项目覆盖公路、桥梁及机场工程检测，显示出较强的专业检测能力与跨区域拓展能力 [1] - 子公司 **安徽省中兴工程监理有限公司** 在高速公路改扩建等项目的施工监理市场中持续获得订单 [1] - 公司通过联合体形式参与项目，例如在“合肥市柏堰高中（暂定名）项目设计”中，与北京市建筑设计研究院股份有限公司等联合中标，金额 **686.00万元** [1]

AECOM 2025年投资者日电话会议纪要关键要点 涉及的行业与公司 * 公司为AECOM (NYSE: ACM)，一家全球领先的基础设施咨询公司[1] * 行业涉及工程设计、咨询、项目管理及建筑管理，服务于交通、水务、环境、设施（建筑与场所）、能源、国防等多个基础设施终端市场[16][26][27] 核心战略与财务表现 财务业绩与指引 * 2025财年业绩强劲，全年三次上调业绩指引并最终超越预期[4] * 通过股息和股票回购向股东返还超过50亿美元资本[4] * 创纪录的积压订单支撑2026财年发展[4] * 2026财年整个公司调整后EBITDA和EPS预计增长7%至9%[7][115] * 将长期利润率指引上调至超过20%[7][74] * 预计EPS复合年增长率将超过15%[74] * 建筑管理业务将启动战略评估，可能出售，并从2026财年第一季度起作为终止经营业务列报[4][110] 核心战略：持续改进与差异化路径 * 过去六年坚持持续改进的范式，驱动业绩[2] * 与业内其他公司通过并购增长不同，公司采取了不同的发展路径[3] * 愿景是扩大在客户中的影响力，通过咨询和项目管理将可触达的客户支出份额从约15%提升至35%[21][25] 人工智能转型：世代机遇 AI战略的演变与成果 * 18个月前开始担忧AI可能是行业生存威胁，后通过内部组建团队、外部合作、实验及收购，转变为将其视为生存机遇和颠覆性力量[29][33][42] * 已建立行业独有的AI团队（包括AI博士、机器学习博士、数据科学家），并与工程师合作开发生成式工程设计技术[40][98] * 已成功在部分项目上测试AI应用，并计划在未来18个月内将AI技术推广至全部工程设计组合[35][53] AI带来的效益 * **客户价值**：可将设计时间从数月缩短至数周，通过优化设计减少10%至20%的材料和建造成本[44][47][101] * **运营杠杆**：传统模式下每增加1美元收入需约0.75美元人力成本，运营杠杆约为15%；通过AI实现无人员增长的业务扩张，运营杠杆可提升至80%[12][13][105][106] * **人才发展**：AI可加速专业人士的职业成长，将十年经验的设计师培养时间大幅缩短[49][50] 竞争优势与行业格局 * 成功要素包括：经验丰富的团队、可信的客户关系、强大的资产负债表、以及技术；公司是唯一具备所有四项条件并拥有经过验证的AI能力的业者[36][41] * 行业60%至80%的市场由小型本地公司服务，AI技术带来的劳动生产率提升将使公司有能力整合这一高度分散的市场[103][104] * 新进入者缺乏工程团队和客户关系，传统软件供应商缺乏行业知识，同行则在使用旧技术，因此公司认为自身拥有显著的先发优势和竞争壁垒[41][64] 咨询与项目管理业务 咨询业务战略 * 咨询业务是新的高利润率平台，旨在利用公司卓越的技术能力作为关键差异化优势[76][77] * 与传统管理咨询公司（如麦肯锡、贝恩、BCG）模式不同，公司以四名技术专家配一名管理顾问的模式提供服务，颠覆咨询行业[78][79] * 目标在三年内将咨询业务规模翻倍，使其成为下一个十亿美元级的平台[91] * 长期愿景是咨询和项目管理业务合计占公司业务的50%[92] 市场机会 * 咨询业务可帮助客户应对预算挑战和地缘政治冲击，将基础设施项目推向市场[83] * 在私人资本和基础设施基金领域存在巨大空白市场，数万亿美元资金寻求基础设施投资机会，公司可参与项目创建和市场主导的提案[86][87] * 美国基础设施投资和就业法案资金仅支出41%，各级政府存在大量咨询需求[88] 运营与风险因素 投资与成本 * 2026财年将投资60至70个基点的利润率用于推广AI技术，此投资已包含在业绩指引中，预计2028财年退出时利润率仍将超过18%[108][135] * 投资主要为运营支出，一旦形成特定资产类型的最小可行产品，相关成本可资本化，但资本支出预计不会发生重大变化[180][181] 市场需求与区域展望 * 2025财年北美市场健康，国际市场（除英国外）如澳大利亚、亚洲和中东面临挑战[154] * 2026财年有机增长指引为6%至8%，信心来源于连续20个季度的订单出货比≥1，以及健康的潜在项目渠道[114][206][207] * 美国政府可能的停摆可能对奖项授予时间造成短期波动，但长期需求依然强劲[158][210] 资本配置与并购 * 资本配置策略不变，专注于回报；出售建筑管理业务的收益将用于股票回购，预计对持续经营业务的EPS影响为中性[111][186] * 专注于有机增长和利润率投资作为最高回报机会；对并购持谨慎态度，因会分散管理层对AI等核心战略的注意力[109][194] 客户接受度与定价 * 早期客户对AI交付的成果接受度很高，公私客户均表现出接受意愿[130][132] * 当前按市场价格定价，AI带来的效率收益主要由公司保留；未来可能通过与客户讨论基于价值的定价来获取更多价值[126][128][148] * 不计划发展SaaS业务模式，因缺乏相应的销售和支持能力[213] 人才管理 * 人才吸引和保留是关键优先事项，投资于领导力发展和学习项目[93][94] * 主要挑战在于为AI和咨询等新业务分配足够的管理层时间和领导力，而非招募AI技术人才本身[193]

公司控制权变更进展 - 公司股票自2025年11月19日上午开市起复牌 [1] - 公司实际控制人雷翔、赵成、吴广意、钟毅、莫海量、邓勇杰以及李嘉与深圳市栩桐投资合伙企业（有限合伙）签署了《股份转让协议》 [1] - 公司实际控制人雷翔、赵成、钟毅、莫海量与栩桐投资签署了《表决权委托协议》 [1] 控制权变更具体安排 - 实际控制人通过协议转让方式合计转让851.13万股股份，占公司总股本的5.79%，转让价格为20.41元/股，交易对价总额为1.74亿元 [2] - 实际控制人雷翔、赵成、钟毅、莫海量将转让后剩余合计持有的2016.08万股股份（占公司总股本的13.71%）的表决权等非财产性权利全权委托给栩桐投资 [2] - 交易完成后，栩桐投资拥有表决权的比例为19.5%，成为公司控股股东，公司实际控制人变更为林伟 [2] 公司主营业务概况 - 公司是以工程设计、国土空间规划业务为核心，以工程总承包管理与工程咨询等业务为延伸的综合型工程技术服务企业 [2] - 传统业务着重挖掘存量市场，如城市更新，并于2023年收购广西华蓝水电工程设计有限公司以拓展水利工程设计及咨询业务 [3] - 新业务结合"双碳"目标，重点发展分布式光伏发电和合同能源管理类业务 [3] 新业务发展现状 - 广东华蓝能源开发有限公司投资类分布式光伏发电项目已全部建设完成，2025年上半年新签EPC项目合同额1585.4万元 [3] - 广西华蓝数智科技有限公司已在多地开拓布局，构建全国性业务链条，2025年上半年合同能源管理业务累计完成合同签约额约2070万元 [3] 交易目的与展望 - 交易基于栩桐投资对上市公司内在价值和长期投资价值的认可 [3] - 栩桐投资拟利用其运营管理经验，优化公司管理及资源配置，助力公司发展，提高核心竞争力 [3]

公司控制权变更 - 公司实际控制人雷翔、赵成、吴广意、钟毅、莫海量、邓勇杰及李嘉正在筹划控制权变更事宜 可能导致公司控制权和实际控制人发生变更 [1] - 公司股票自11月14日起停牌 预计停牌时间不超过2个交易日 [1] - 截至11月13日收盘 公司股价报19.85元/股 单日上涨8.59% 近两个交易日累计涨幅达14.75% 最新市值为29.2亿元 [1] 近期财务业绩 - 2025年前三季度公司实现营业收入3.83亿元 同比增长24.64% 净利润992.16万元 同比扭亏为盈 [2] - 2025年第三季度单季实现营业收入1.77亿元 同比增长56.17% 净利润2785.53万元 同比扭亏为盈 [2] - 业绩回暖原因包括设计类业务项目进度推进带动收入确认增加 光伏电站发电量大幅增长推动收入提升 以及计提坏账金额减少和成本开支管控有效 [2] 业务布局与发展战略 - 公司是一家以工程设计、国土空间规划业务为核心的综合型工程技术服务企业 于2021年上市 [1] - 公司管理层表示将在符合战略规划前提下有序开展并购重组工作 [2] - 未来重点领域包括产业园区（含平陆运河项目配套）、城市更新、学校医院建筑设计等传统优势业务 [2] - 新业务方面已具备新能源项目全链条服务能力 上半年分布式光伏EPC新签合同额1585.4万元 合同能源管理业务签约额约2070万元 并拓展了哈萨克斯坦光伏项目等国际业务 [2]

交易核心进展 - 公司于2025年10月31日收到深圳证券交易所同意恢复审核发行股份购买资产并募集配套资金事项的通知 [1] - 公司已于2025年10月30日完成交易申请文件中财务资料的更新工作并向深交所提交恢复审核申请 [1] 交易方案细节 - 交易方案为通过发行股份购买广州地铁集团有限公司持有的广州地铁工程咨询有限公司100%股权 [1] - 交易方案同时包括向不超过35名特定投资者发行股份募集配套资金 [1] 后续审批程序 - 本次交易尚需深圳证券交易所审核通过以及中国证券监督管理委员会同意注册后方可实施 [1] - 交易最终能否取得审核或注册以及具体时间均存在不确定性 [1]

股价与融资交易表现 - 10月13日公司股价大幅上涨10.01%，成交额达4.51亿元 [1] - 当日融资买入额为3406.85万元，但融资偿还额更高，为4016.09万元，导致融资净买入为-609.24万元 [1] - 截至10月13日，公司融资融券余额合计1.43亿元，其中融资余额为1.43亿元，占流通市值的比例为7.64% [1] - 10月13日融券方面无交易活动，融券卖出、偿还、余量及余额均为0 [1] 公司基本概况与业务结构 - 公司全称为中国瑞林工程技术股份有限公司，位于江西省南昌市，成立于1986年7月14日，于2025年4月8日上市 [1] - 公司主营业务是为境内外有色金属采矿、选矿、冶炼、加工产业链客户提供工程技术服务，并延伸至环保、市政领域 [1] - 主营业务收入构成中，装备集成占比最高，达55.33%，其次是工程设计及咨询，占比36.04%，工程总承包占比8.16% [1] 股东结构与2025年上半年财务业绩 - 截至6月30日，公司股东户数为2.26万户，较上一期大幅减少50.47% [2] - 同期人均流通股为1081股，较上期显著增加101.89% [2] - 2025年1月至6月，公司实现营业收入9.21亿元，同比增长2.59% [2] - 2025年上半年归母净利润为7474.61万元，同比增长26.77%，利润增速显著高于收入增速 [2] 分红信息 - 公司自A股上市后累计派发现金分红总额为6000.00万元 [3]

收购影响 - 收购广州地铁工程咨询有限公司100%股权将提升资产规模与营业收入 打通全过程工程咨询全链条业务 拓展收入来源 提升客户服务及项目执行效率与核心竞争力 [2] - 交易完成后短期内存在即期回报指标被摊薄风险 但摊薄幅度较小 公司已制订相关防范措施 [2] 低空经济布局 - 公司积极探索轨道交通与低空经济的创新融合业务 已成功获取低空飞行试验场改造工程可行性研究 低空经济应用研究 长沙地铁6号线保护区无人机巡查服务项目 [3] - 未来将探索低空摄影 城市智巡 轨道上的停机坪 轨道+低空物流以及低空服务一体化综合管理平台等新业务领域 推动低空经济与轨道交通业务融合高质量发展 [3] 业务范围 - 公司主要从事轨道交通 市政 民建等领域的勘察设计 规划咨询 工程总承包等业务 未涉及地铁芯片业务 [4] - 拥有工程设计综合甲级 工程勘察综合甲级等多项高等级 多专业业务资质及全面综合设计与客户服务能力 水电站工程相关信息以公司公告为准 [4] 投资者交流活动 - 9月19日通过全景路演网站以2025年广东辖区上市公司投资者网上集体接待日形式与投资者交流 [1] - 参与人员包括董事长王迪军 董事兼总经理雷振宇 董事会秘书许维及财务总监温路平 活动未涉及应披露重大信息 [1][4]