格隆汇12月25日丨国新健康(000503.SZ)在互动平台表示，公司未参与近期出现的商业健康决策辅助大 模型mind42.ins项目，亦未向该项目提供任何数据支持及相关服务。 ...

港股IPO市场首日表现极端分化 - 2024年12月23日，港股市场3只新股首日表现呈现“冰火两重天”格局，其中诺比侃股价暴涨363.75%，创下年内新股最大涨幅纪录，轻松健康亦大涨158.82%，而翰思艾泰则破发大跌46.25% [2] - 就在前一日（12月22日），新上市的4只新股（南华期货股份、明基医院、华芢生物、印象大红袍）全部破发，其中明基医院以49.46%的跌幅创下年内新股最大跌幅纪录 [5] - 近期港股生物科技公司上市首日表现不再亮眼，例如翰思艾泰首日大跌46.25%，华芢生物首日大跌29.32%并在次日再跌18.89% [11][12] 诺比侃公司概况与市场地位 - 公司主要为国内铁路运营及电网公司研发及销售基于AI的监测与检测产品及解决方案 [6] - 根据灼识咨询数据，基于2024年轨道交通领域与供电相关的收入，公司是中国第二大AI+供电检测监测系统提供商，市场份额约5.9% [6] - 基于2024年公司轨道交通收入，公司在中国轨道交通行业提供AI+检测监测解决方案的企业中排名第三，市场份额约1.8% [6] - 与许多AI公司不同，公司已实现持续盈利，2022年至2024年以及2025年上半年，分别实现利润6316万元、8857万元、1.15亿元和4008万元 [6][7] 诺比侃财务与上市详情 - 公司2022年至2024年收入分别为2.53亿元、3.64亿元、4.03亿元，同比增长分别为150%、44.0%、10.7% [3] - 公司2022年至2024年毛利率分别为58.11%、58.92%、39.21% [3] - 公司2022年至2024年净资产收益率（ROE）分别为22.24%、18.03%、5.90% [3] - 本次IPO为小型IPO，按发行价下限80港元定价，募资总额约3.03亿港元，所得款净额约为2.57亿港元，公开发售认购倍数为188.74倍 [7][8][9] - 上市后，即使大涨363.75%，公司总市值约为140亿港元 [3][7] - 有券商在上市前指出，公司招股价对应2024年收入市盈率（PE）约28.0倍，估值较高，建议谨慎申购 [9] 轻松健康公司概况与财务表现 - 公司在中国提供健康相关及保险相关解决方案，业务高度依赖用户基础和平台流量 [9][10] - 根据沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位，在中国数字健康服务市场排名第7位 [9] - 截至2024年末，公司注册用户数量为1.681亿名，2024年所销售保险产品的年化保费总额为人民币10亿元 [10] - 公司2022年至2024年收入分别为人民币3.936亿元、4.9亿元、9.45亿元，2025年上半年收入为人民币6.561亿元 [10] - 公司2022年至2024年经调整净利润（非国际财务报告准则计量）分别为人民币1.492亿元、1.466亿元、8440万元，2025年上半年为5120万元 [10] 生物科技板块近期表现疲软 - 生物科技公司曾是2024年下半年港股IPO表现最稳定亮眼的板块，不少公司首日涨幅超过100%，在年内首日涨幅前20家公司中占8家 [12] - 但近期该板块上市首日表现转弱，可能与板块整体走势相关，自2024年10月以来，恒生生物科技指数在2个多月内回调幅度已超过18% [13][14]

行业政策与宏观趋势 - 中国倡导的“体重管理”和“全民健康”计划受到国际专家认可，其特点是由政府出台相关政策来提供健康服务和科普，与欧美多为商业行为的健康计划不同 [1] - 国家卫生健康委多次强调慢性病防控和科学体重管理的重要性 [3] - 《“健康中国2030”规划纲要》明确提出，到2030年，全国超重、肥胖人口增长速度要明显放缓 [3] 公司战略与业务发展 - 南京燃放大健康专注于科学体重管理服务，瞄准慢性病防控和科学体重管理的国家趋势 [3] - 公司秉持“科技驱动、服务深化”的发展路径，以用户为中心，以科技为引擎 [3] - 作为深化全球化战略的重要布局，公司已完成在包括美国、欧盟、东南亚等主要市场在内的37个国家和地区的“燃放(Ranfang)”商标注册，为2026年正式出海奠定品牌基础 [3] 国际合作与创新 - 乌克兰国家科学院院士BryzgalinAndriy正式成为燃放生命健康国际创新研究院战略发展高级顾问 [3] - 该院士建议大健康产业创新研究院要注重专利和知识产权保护，加强科技创新，优化相关设备和产品，加强创新人才引进 [3] - 该院士表示将继续推动中国大健康领域的国际科研合作 [3]

港股新股暗盘表现冰火两重天 - 2025年12月22日，港股三只新股暗盘表现差异巨大，呈现冰火两重天格局 [1] - 诺比侃暗盘收涨275.75%，轻松健康暗盘收涨127.95%，而翰思艾泰-B暗盘仅涨2.06% [2] 诺比侃表现强劲 - 诺比侃暗盘收报300.60港元/股，每手50股，不计手续费一手赚11030港元 [3] - 暗盘总成交额达6522.27万港元 [3] - 公司成立于2015年，专注于人工智能技术和数字孪生，在AI+交通、AI+能源及AI+城市治理等领域提供软硬一体化解决方案 [3] - 2022年至2024年营收分别为人民币2.53亿元、3.64亿元及4.03亿元 [3] - 同期利润分别为人民币6316.1万元、8856.6万元及1.15亿元 [3] - 号称是中国第二大AI+供电检测监测系统提供商 [3] - 公开发售阶段获得超过150倍认购 [3] 轻松健康表现亮眼 - 轻松健康暗盘收报51.7港元/股，每手200股，不计手续费一手赚5804港元 [4] - 公司位于“AI+健康”赛道，提供数字综合健康服务及健康保险解决方案 [2][4] - 截至2025年6月30日，平台共计拥有1.68亿名注册用户 [4] - 公开发售获得超过1000倍超额认购，市场关注度极高 [4] 翰思艾泰-B表现疲弱 - 翰思艾泰-B暗盘收报32.66港元/股，每手100股，不计手续费一手仅赚800港元 [4] - 公司为未盈利的生物科技公司，属于创新药赛道 [2][4] - 公开发售获得约2600倍超额认购，为三只新股中最高，并有7家基石投资者提前锁定约16%认购占比 [4] - 暗盘表现疲弱可能与近期港股创新药赛道表现低迷有关 [4] 2025年港股IPO市场回顾与2026年展望 - 2025年港股IPO显著回暖，主板约100家公司合计募资超2500亿港元 [5] - 2025年近七成新股首日报捷，全年共有16只新股累计涨幅超100% [5] - 优质稀缺标的获资金追捧，呈现“低中签率、高热度”特征 [5] - 金叶国际集团上市首日升幅330%登顶，西普尼、银诺医药-B首日升幅均达200% [6] - 长风药业一手收益近1.2万港元夺魁，映恩生物-B一手收益超1.1万港元 [6] - 瑞银预计2026年港股将迎来150—200只新股上市，募资额有望突破3000亿港元，继续蝉联全球IPO集资榜首 [5] - 德勤预测2026年港股全年约160只新股上市，融资超3000亿港元 [5] 新股投资策略与市场规律 - 四季度以来，新股首日破发率有所提升 [6] - 从历史数据看，港股打新主要收益往往由少部分优质高赔率个股贡献，因此精选标的重要性将在2026年更加凸显 [6] - 行业近期表现与IPO后收益正相关，当行业上涨幅度较大时，对应行业的IPO项目可能获得更高收益 [6] - 近期新股打新平均收益更高时，后续的IPO项目可能获得更好的开盘表现 [6] - 当近期新股开盘平均收益率超过30%时，后续IPO项目的平均收益反而可能下降，收益率过高可能是拐点信号 [6]

市场监管总局公布私域直播虚假宣传典型案例 - 市场监管总局于12月19日公布了五起民生领域私域直播虚假宣传典型案例 [1] - 近期部分不法商家通过“免费健康讲座”、“专家义诊”、“直播领福利”等形式将老年群体引流至私域直播间进行虚假营销 [10] - 市场监管部门持续强化民生领域反不正当竞争工作，严厉打击各类虚假宣传违法违规行为 [10] 案例一：广州赞赏信息科技有限公司（“微赞”平台） - 公司运营的“微赞”私域直播平台，为平台内直播间提供“虚拟人气”、“马甲虚拟进场”及“自设销售数值”等有偿服务，构成帮助经营者虚假宣传 [2] - 公司未能对平台内经营者的资质资格尽到审核义务，助长了无序发展乱象 [2] - 公司行为违反了《网络反不正当竞争暂行规定》及《反不正当竞争法》等，被责令停止违法行为并处罚款合计110万元 [2] - 该案查处是私域直播虚假宣传全链条整治的关键环节，旨在清理整顿源头并震慑相关主体 [3] 案例二：杭州超调科技有限公司 - 公司主营业务为私域运营和互联网大健康服务，通过企业微信群发送视频课程等内容推销商品 [4] - 公司在宣传中对产品使用“预防率达到98.7%，治疗率达到99.2%”等无法证实的夸大性描述和数据，构成虚假宣传 [4] - 公司行为违反了《反不正当竞争法》，被责令停止违法行为并处罚款35万元 [4] - 该案查处体现了监管部门对私域直播领域虚假宣传行为的高度关注与严厉打击 [5] 案例三：何某某（个人经营者） - 当事人按照配方委托生产并自行分装销售“阿宝胃舒固体饮料”，且在未取得相关资质的情况下进行生产 [6] - 当事人通过抖音账号“啊宝”（拥有近千万粉丝）将粉丝引流至微信私域，在朋友圈宣传产品具有胃病治疗功效 [6][7] - 当事人不能证明宣传内容真实性，交易全程通过个人微信进行，脱离平台监管 [6][7] - 当事人行为违反了《反不正当竞争法》及《食品安全法》，被责令停止并改正违法行为，并处没罚合计122.9万元 [7] 案例四：吉安天草健康大药房有限公司 - 公司与杭州某科技公司合作，利用其平台开展私域直播销售“丹参保心茶”和“健延龄胶囊” [8] - 公司在直播中宣传产品具有“调经止痛”等功效，但经查产品并不具备所宣传功效 [8] - 公司行为构成虚假宣传，违反了《反不正当竞争法》，被责令停止违法行为并处罚款20万元 [8] - 该案警示经营主体网络空间非法外之地，任何虚假宣传都将受到法律惩处 [8] 案例五：湖北省六零时代体育发展有限公司 - 公司在某私域直播平台直播销售“Dr.Docare软骨素钙片”，该产品未标明治病防病功效 [9] - 公司在直播中将产品成分（钙、氨糖）与疾病症状（抽筋、关节响）直接绑定，以“营养补充”名义暗示治疗功效 [9] - 公司主要用户群体为柔力球爱好者（多为中老年人），其行为构成虚假宣传 [9] - 公司行为违反了《反不正当竞争法》，被责令停止违法行为并处罚款5万元 [9] 行业监管趋势与影响 - 市场监管部门对私域直播平台的违法行为进行查处，旨在告诫平台经营者强化主体责任，加强对平台内经营者的监管 [3] - 案件查处有利于净化网络健康服务环境，增强企业依法宣传的自觉性，推动形成诚信经营、公平竞争的市场氛围 [5] - 对私域营销违法行为从生产、销售、推广等环节进行全链条严厉打击，对规范食品市场秩序、保障公众饮食安全具有重要警示作用 [7] - 相关案例的查办对从事私域运营、健康推广的经营主体敲响警钟，促使其严守法律底线，规范宣传行为 [9]

公司设立与基本信息 - 西屋健康产业（广州）有限公司于近日成立 [1] - 公司注册资本为30万人民币 [1] 业务经营范围 - 公司经营范围广泛，核心业务可归纳为四大板块 [1] - **健康与体育服务板块**：涵盖体育健康服务、健康咨询服务（不含诊疗服务）、体育赛事策划、体育场地设施经营与工程施工、体育用品及器材零售与设备出租 [1] - **零售与产品销售板块**：涉及户外用品、母婴用品、服装服饰、鞋帽、日用百货、办公用品、文具、玩具及游艺用品、农副产品、预包装食品、茶具、家用电器、电子产品、通讯设备、音响设备、照明器具、汽车零配件及装饰用品、建筑装饰材料、门窗、五金产品、第一类医疗器械、照相机及器材、教学模型及教具、普通露天游乐设备等销售 [1] - **技术与研发板块**：包括智能机器人的研发、软件开发、家用电器研发、软件销售、信息技术咨询服务 [1] - **商业服务与支持板块**：包含广告制作、设计、代理与发布、市场营销策划、品牌管理、企业管理咨询、供应链管理服务、国内贸易代理、会议及展览服务、游乐园服务、商业综合体管理服务、集贸市场管理服务 [1]

公司上市与发行概况 - 公司轻松健康(02661)于2025年12月15日至12月18日进行招股，计划全球发售2654万股股份，其中香港发售占10%，国际发售占90%，并设有15%超额配股权 [1] - 每股发售价定为22.68港元，每手买卖单位为200股，预期股份将于2025年12月23日在香港联交所开始买卖 [1] - 按发售价每股22.68港元计算且假设超额配股权未获行使，全球发售所得款项净额预计约为5.134亿港元 [2] 公司业务与市场地位 - 公司提供健康相关及保险相关解决方案，业务包括早期疾病筛查推广及咨询、健康检查及咨询、医疗预约服务以及保健品销售 [1] - 公司亦通过互联网保险平台提供保险相关服务，并赋能行业参与者进行数字营销和健康科普内容策划 [1] - 根据沙利文报告，按2024年收入计，公司在中国数字综合健康服务及健康保险服务市场排名第10位 [1] 基石投资与资金用途 - 公司与广东横琴粤澳深度合作区澳琴合鸣投资合伙企业订立基石投资协议，后者同意按发售价认购总额约人民币1亿元的发售股份 [2] - 按每股22.68港元计算，基石投资者将认购的发售股份总数为480.18万股 [2] - 全球发售所得款项净额计划按以下比例分配：约40.0%用于提升品牌知名度、用户参与度及加强业务合作；约20.0%用于医学研究和真实世界研究；约20.0%用于提升AI及大数据技术能力；约10.0%用于拓展至更多地区及海外市场；约10.0%用作营运资金及其他一般公司用途 [2]

公司主营业务 - 公司以健康产品的产销为主营业务 [1] - 主要产品包括远红外理疗桑拿房、便携式桑拿房、空气净化器、健身器材等健康产品 [1] 公司对外投资 - 公司投资参股了健康服务公司影联云享，该公司业务为远程诊断和电子胶片项目 [1] - 公司投资参股了乐馨管理，该公司业务为健康体检项目 [1]

公司主营业务 - 公司主营业务为健康产品的生产与销售 [1] - 主要产品包括远红外理疗桑拿房、便携式桑拿房、空气净化器以及健身器材等健康产品 [1] 公司投资布局 - 公司投资参股了健康服务公司影联云享，其业务涉及远程诊断和电子胶片项目 [1] - 公司投资参股了乐馨管理，其业务为健康体检项目 [1] 行业市场背景 - 国内康养疗愈市场总规模已达到10万亿元 [1]

公司注册与基本信息 - 永州市冷水滩区真珍健康中心（个体工商户）于近日成立 [1] - 公司法定代表人为曾小凤 [1] - 公司注册资本为2万人民币 [1] 经营范围 - 许可项目包括现制现售饮用水以及食品销售 [1] - 一般项目包括保健食品（预包装）销售、健康咨询服务（不含诊疗服务）以及食品销售（仅销售预包装食品） [1]