公司技术布局 - 公司业务涉及钍基熔盐堆等第四代核技术 [1] - 公司已开展钍基熔盐堆常规岛关键技术研究并形成了技术方案 [1] - 公司承担了小型模块化钍基熔盐堆研究设施项目的可行性研究 [1] 行业技术发展 - 钍基熔盐堆属于第四代核电技术 [1]

机械设备行业周度观察 - 上周（2025年12月8日至12月12日）机械设备指数上涨+1.80% [1] 太空算力与商业航天 - 国家航天局印发《推进商业航天高质量安全发展行动计划（2025—2027年）》，顶层设计助推太空算力发展 [1] - 政策推动卫星数据安全高效利用，鼓励开发典型示范应用场景，并推动出台卫星数据传输安全标准 [1] - 将建设商业卫星数据共用可信平台，推动建立空间大数据共享与交易机制、天基综合数据信息服务系统 [1] - 上述举措旨在将海量天基数据转化为驱动太空算力发展的“新质生产要素” [1] 能源强国与可控核聚变 - 中央经济工作会议再次提出建设“能源强国”，并称将制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设 [2] - “能源强国”战略为核电和可控核聚变领域提供了明确且系统性的战略指引 [2] - 顶层设计系统构建了从近期核电支撑到远期聚变引领的核能发展蓝图 [2] 半导体设备市场 - 2025年第三季度全球半导体设备出货金额达到336.6亿美元，同比增长11%，环比增长2% [3] - 增长得益于对支持人工智能计算的先进逻辑、DRAM和封装解决方案的强劲投资 [3] - 第三季度中国大陆半导体设备销售额为145.6亿美元，同比增长13%，销售额位居全球第一 [3] 光伏行业整合 - 北京光和谦成科技有限责任公司完成注册，标志着光伏行业酝酿已久的“多晶硅产能整合收购平台”正式落地 [3] - 该平台由相关主管部门联合指导、多家龙头骨干企业共同发起，被视为破解光伏行业“内卷式”恶性竞争的关键举措之一 [3]

公司技术合作与研发 - 公司与东华理工大学、成都理工大学、南华大学等多所高校展开了紧密的技术开发合作 [1] - 公司不断引进、消化、吸收新技术和新成果，以巩固其技术领先地位 [1]

液化天然气采购协议 - 匈牙利电力公司与美国雪佛龙公司签署一项总量为20亿立方米的液化天然气采购协议，期限为5年 [1] - 根据协议，雪佛龙公司将每年向匈牙利电力公司供应4亿立方米液化天然气 [1] - 这将是美国液化天然气首次纳入匈牙利能源供给结构 [1] 核能领域合作 - 匈牙利已与美国西屋公司就保克什核电站核燃料供应签署相关合同，计划于2028年至2029年间启动 [1] - 双方就采用美国技术在匈牙利建设小型模块化反应堆达成协议 [1] - 保克什核电站是匈牙利唯一的核电站，由俄罗斯建造，发电量占该国用电量的大约一半 [1] 美匈能源合作背景 - 美国总统特朗普已决定对匈牙利从俄罗斯购买能源豁免相关制裁 [1] - 匈牙利总理欧尔班11月7日到访白宫与特朗普会谈时，承诺从美国购买总额约6亿美元的液化天然气，并加强核能和防务合作 [1]

文章核心观点 - 匈牙利与美国签署多项能源合作协议，旨在实现能源供应多元化并减少对俄罗斯的依赖，合作领域涵盖液化天然气供应与核能技术 [1] 液化天然气供应协议 - 匈牙利电力公司与美国雪佛龙公司签署为期5年的液化天然气采购协议，协议总量为20亿立方米 [1] - 根据协议，雪佛龙公司将每年向匈牙利电力公司供应4亿立方米液化天然气 [1] - 这是美国液化天然气首次纳入匈牙利的能源供给结构 [1] - 匈牙利总理欧尔班此前访美时承诺从美国购买总额约6亿美元的液化天然气 [1] 核能领域合作 - 匈牙利已与美国西屋公司就保克什核电站的核燃料供应签署相关合同，计划于2028年至2029年间启动供应 [1] - 双方还就采用美国技术在匈牙利建设小型模块化反应堆达成协议 [1] - 保克什核电站是匈牙利唯一的核电站，由俄罗斯建造，其发电量占该国用电量的大约一半 [1] 地缘政治与政策背景 - 美国总统特朗普已决定对匈牙利从俄罗斯购买能源豁免相关制裁 [1] - 匈牙利总理欧尔班访美期间，双方承诺加强核能和防务合作 [1]

公司与行业合作 - 匈牙利电力公司与美国雪佛龙公司签署为期5年、总量20亿立方米的液化天然气采购协议 [1] - 根据协议，雪佛龙公司将每年向匈牙利电力公司供应4亿立方米液化天然气 [1] - 这是美国液化天然气首次被纳入匈牙利的能源供给结构 [1] - 匈牙利总理欧尔班此前访美时承诺从美国购买总额约6亿美元的液化天然气 [2] 能源供应与项目 - 匈牙利已与美国西屋公司就保克什核电站核燃料供应签署合同，计划于2028年至2029年间启动供应 [1] - 双方还就采用美国技术在匈牙利建设小型模块化反应堆达成协议 [1] - 保克什核电站是匈牙利唯一的核电站，由俄罗斯建造，其发电量约占该国总用电量的一半 [2] 政策与市场准入 - 美国总统特朗普已决定对匈牙利从俄罗斯购买能源豁免相关制裁 [2] - 匈牙利与美国在核能和防务领域的合作将得到加强 [2]

能源史与文明跃迁 - 人类文明每一次真正的跃迁都伴随着清晰的能源更替链，例如蒸汽机对应煤炭，内燃机对应石油，电气化依赖电网，信息时代需要廉价、可持续的高密度能源 [2] - 当前全人类面临的核心问题是解决“无限、清洁、可控”的能源问题，率先解决者将掌握未来一个世纪的文明底盘 [4] - 解决未来能源问题的答案被认为是核聚变，而非风电、光伏或裂变核电 [5] 核聚变的本质与国家角色 - 核聚变并非单纯的“科学项目”，而是一个国家级、工业级、系统级的长期文明级工程 [8] - 核聚变考验的是四种能力的叠加：持续几十年投入而不动摇的意志、完整的工程化体系、跨代际的人才供给、以及承担“十年不见回报”政治成本的能力 [9] - 核聚变无法由市场自然催生，必须像航天工程、高铁网络和核潜艇一样，由国家意志托底 [8] 美国在核聚变领域的挑战 - 美国社会已丧失为“远期目标”长期忍耐的能力，核聚变无法成为竞选口号、无法立刻拉动GDP、也无法在一个总统任期内“见政绩” [12] - 美国的选择逐渐转向依赖私营资本和风险投资，用商业模式引导科研，导致科研被拆成碎片，工程被市场化切割，基础设施长期缺位 [14][15] - 当预算吃紧时，最先被削减的总是“短期看不到回报”的领域 [15] 中国押注核聚变的深层逻辑 - 中国对能源重要性的理解源于从石油依赖到芯片受制等一系列切肤之痛，认识到真正的命门永远藏在基础层 [17][18] - 核聚变被视为所有能源形态中“基础中的基础”，没有能源自主就没有工业安全，没有能源底盘就没有科技主权，没有长期稳定的能源，再先进的AI都是空中楼阁 [18][19] - 中国在超大体量工程、高复杂系统集成、供应链协同和工程进度压缩方面拥有优势，一旦进入“工程化阶段”，速度将指数级拉开 [23][24][25] 核聚变竞赛的胜负关键 - 真正的胜负手不在于谁先实现“能量增益为正”或点燃稳定等离子体，而在于谁能把一次成功复制一万次，即建成可复制的工程体系 [21][24] - 人才流向是衡量一个国家是否重视某个领域的关键指标，顶级科研人员选择回国并进入国家级项目，看重的是几十年持续投入的确定性，而非“融资窗口”或“估值故事” [28][29] - 科研最怕的不是困难，而是“随时被叫停” [29] 核聚变对全球格局的潜在影响 - 一旦核聚变进入工程化阶段，全球能源格局将发生根本变化：能源将不再成为地缘勒索工具，石油政治影响力将被削弱，能源进口国与出口国的关系将重构 [31][32] - 如果未来能源不再稀缺，那么“谁制定规则”将成为核心问题 [31] - 美国媒体的焦虑表面在讨论技术，实则担忧其全球地位和影响力将因此受到结构性冲击 [31] 两种发展逻辑的对比 - 当前的核聚变竞赛本质上是两种时代逻辑的对比：长期主义 vs 短期主义，国家工程 vs 金融资本，文明耐心 vs 政治周期 [34][35] - 一个社会是否还能为“30年后的世界”做准备，决定了它是否仍具备引领未来的资格 [34] - 历史奖励最能熬、最敢投入、最不动摇的国家，核聚变是一场文明耐力测试 [37]

高温气冷堆现代产业链联盟成立 - 2023年12月11日，高温气冷堆现代产业链联盟在北京正式成立，该联盟由中核能源科技有限公司发起，在中核集团、中国华能集团、清华大学的共同倡议与战略指导下组建 [1] - 联盟旨在打造“目标同向、责任共担、利益共享、价值共创”的战略命运共同体，标志着中国在第四代核能技术产业化与协同创新发展方面迈出关键步伐 [1] 联盟参与方与活动 - 中核集团、中国华能、清华大学等单位的领导出席成立大会并致辞 [1] - 联盟成立大会上举行了揭牌仪式、签订联盟章程、宣读党建促产业链倡议书，并举办了高温气冷堆5A级供应商授牌仪式 [3] - 中核能源科技作主旨报告，中国核能电力、哈电集团（秦皇岛）重型装备、中核二四建设、中核北方核燃料元件、石油和化学工业规划院等单位进行主题发言，全体联盟成员参与活动 [3] 联盟构成与战略聚焦 - 联盟汇聚了产业链上下游60余家核心单位 [6] - 重点围绕研发设计、燃料制造、装备制造、建安调试、运行维护和海外市场六大关键环节进行纵向深耕 [6] - 横向为整个产业链提供标准体系与知识产权建设、数字化智能化发展、经验反馈体系完善、党建促产业链融合等多维度赋能与支撑 [6] 联盟发展目标与产业意义 - 推动高温气冷堆技术从单一发电向供热、制氢等多元化综合利用跨越，重点突破与石化耦合、核能制氢等关键方向 [6] - 加速构建“核能+”零碳综合能源系统，为“碳达峰”“碳中和”提供高温堆综合利用解决方案，推动能源绿色转型与产业升级 [6] - 加强上下游合作，打通产业壁垒，建立企业战略合作伙伴关系，全面提升产业链完整性、安全性、先进性和发展韧性 [7] - 加快实现高温气冷堆技术优势向新质生产力转化，打造具有国际竞争力、可持续的现代产业体系，引领核能领域技术发展 [7] 高温气冷堆技术背景 - 高温气冷堆是第四代先进核反应堆，具有固有安全、电热汽多用途、多模块灵活组合布置等独特优点 [6] - 中国已全面掌握了高温气冷堆从设计、制造、建造、调试到运行、燃料循环的全部核心技术和知识产权，实现了由跟跑到并跑再到领跑全球的根本性转变 [6]

公司与华能核电的供应协议 - 中国铀业已与华能核电签署协议，约定由公司保障华能核电的天然铀供应 [1] 协议内容与影响 - 该协议明确了中国铀业作为华能核电天然铀供应保障方的角色 [1]

行情回顾 - 市场全天探底回升，三大指数集体上涨，个股涨跌互现，今日成交2.12万亿元 [1] - 可控核聚变概念爆发，中国核建、国机重装等涨停 [1] - 电网设备板块走强，中国西电、中能电气等涨停 [1] - 商业航天延续强势，超捷股份、航天动力等涨停 [1] - 零售板块调整，茂业商业、中央商场、永辉超市跌停 [1] 航天板块 - 航天板块今日继续大涨，再升科技5连板，航天动力、顺灏股份等连板，龙洲股份、航天机电等涨停 [3] - 12月12日，长征十二号运载火箭成功将卫星互联网低轨16组卫星送入预定轨道，发射任务取得圆满成功 [3] - 据行业媒体消息，长征十二号甲(CZ-12A)将于2025年12月17日在酒泉卫星发射中心进行首次发射，并同步尝试一级火箭垂直回收 [3] - 龙洲股份(002682.SZ)录得22天11板，最新价10.85元，涨跌幅+10.04%，换手率51.23%，流通市值61.02亿元 [4] - 顺灏股份(002565.SZ)录得11天7板，最新价15.95元，涨跌幅+10.00%，换手率19.56%，流通市值169.06亿元 [5] - 航天机电(600151.SS)录得11天6板，最新价15.40元，涨跌幅+10.00%，换手率20.47%，流通市值220.87亿元 [5] - 再升科技(603601.SS)录得5天5板，最新价8.43元，涨跌幅+10.05%，换手率19.81%，流通市值86.84亿元 [5] - 航天动力(600343.SS)录得6天4板，最新价40.12元，涨跌幅+10.01%，换手率24.19%，流通市值256.05亿元 [5] - 开源证券认为，我国商业航天市场规模逐年增长，已初步形成覆盖上游制造、中游发射与运营、下游应用服务的全链条生态 [5] - 开源证券指出，“降本增效”成为规模化的关键，其核心突破点在于可重复使用火箭技术、小型化轻量化卫星技术以及卫星发射场持续扩展 [5] - 浙商证券表示，商业火箭产业链跨越式发展，大运力和可回收是重点方向，利好商业火箭发射服务商、航天燃料、3D打印，以及轻量化、耐高温和抗疲劳材料等相关环节 [6] 智能电网板块 - 智能电网概念今日大涨，中超控股、通光线缆、华菱线缆等2连板，博盈特焊、新能泰山等涨停 [7] - 12月12日，据The Information报道，英伟达计划于下周在其总部举办一场非公开闭门峰会，核心议题是探讨并解决可能阻碍人工智能发展的“数据中心电力短缺”问题 [7] - 中超控股(002471.SZ)录得2天2板，最新价5.31元，涨跌幅+9.94%，换手率14.44%，流通市值70.91亿元 [8] - 泰永长征(002927.SZ)录得4天2板，最新价20.16元，涨跌幅+9.98%，换手率13.35%，流通市值44.50亿元 [8] - 通光线缆(300265.SZ)录得2天2板，最新价14.41元，涨跌幅+19.98%，换手率36.87%，流通市值67.34亿元 [8] - 华菱线缆(001208.SZ)最新价16.34元，涨跌幅+10.03%，换手率2.01%，流通市值43.04亿元 [8] - 根据IEA报告，在基准情景下，到2030年，全球数据中心的电力消耗预计将达到约945太瓦时，占2030年全球总电力消耗的不到3% [9] - IEA数据显示，2024年数据中心电力消耗估算值约415太瓦时，约占当前全球电力需求的1.5%，2024年至2030年间，数据中心电力消耗每年增长约15%，是所有其他行业总电力消耗增长速度的四倍多 [9] - 中泰证券表示，到2030年，中国和美国占全球数据中心电力消耗增长的比例接近80% [10] - 中泰证券指出，与2024年水平相比，美国的消耗量将增加约240太瓦时（增长130%），中国的消耗量将增加约175太瓦时（增长170%），欧洲的消耗量将增长超过45太瓦时（增长70%），日本的消耗量将增加约15太瓦时（增长80%） [10] - 华西证券认为，随着AI快速发展以及海外能源政策变化，全球气电景气度高企，燃气轮机需求旺盛 [10] - 华西证券指出，西门子计划2025-2027年燃气轮机产能由2024年17GW扩张到22GW，增长30%；2028-2030年产能达到30GW左右 [10] 核聚变板块 - 核聚变概念今日大涨，国机重装、中国一重、雪人股份等多股涨停 [11] - 据新华社消息，中央经济工作会议提出，明年经济工作要坚持“双碳”引领，推动全面绿色转型，制定能源强国建设规划纲要，加快新型能源体系建设 [11] - 国机重装(601399.SS)录得8天4板，最新价5.18元，涨跌幅+9.98%，换手率5.22%，流通市值373.66亿元 [12] - 中国一重(601106.SS)录得6天3板，最新价3.89元，涨跌幅+9.89%，换手率3.79%，流通市值266.77亿元 [12] - 雪人集团(002639.SZ)录得2天2板，最新价18.16元，涨跌幅+9.99%，换手率28.46%，流通市值118.15亿元 [12] - 国际能源署预测，到2030年，全球核聚变市场规模有望接近5000亿美元（约3.5万亿元人民币） [13] - 光大证券指出，展望未来，国内聚变产业有望于2027年前后进入工程实验堆建设期，届时聚变装置体量、投资金额将进一步扩大，产业链上核心供应商有望持续受益 [13] 其他活跃板块 - 除上述热点外，国产芯片、光通信等表现活跃 [13] - 跌幅方面，ST、福建自贸、大消费等跌幅居前 [13]