对中国权益市场的整体观点 - 国泰海通维持对A/H股的战术性超配观点，认为多重因素支持中国权益表现，相较于其他主要大类资产的风险回报比较高 [1] - 国泰海通指出，2026年是“十五五”规划开局之年，预计广义赤字有望进一步扩张，经济政策有望更加积极 [1] - 国泰海通认为，若美联储12月降息，当下人民币稳定升值也为2026年初中国宽松货币提供有利条件，改革将提振中国市场风险偏好 [1] 对出口形势的分析 - 华创证券指出，11月出口增速反弹超预期，较上月高7个百分点，其中基数影响贡献约5个百分点，其余为需求韧性的支撑 [1] - 华创证券分析，11月中国制造业PMI新出口订单大幅修复且各行业全面回升，同时出口边际增长动能有所恢复 [1] - 华创证券数据显示，9至11月出口环比平均增长1.1%，与历史同期均值相近，而第三季度出口月度环比均值仅有0.4%，大幅低于过去十年同期平均的1.4% [1] - 华创证券展望，月度视角下，12月基数抬升或给同比读数带来2至3个百分点的调整压力 [1] - 华创证券认为，季度视角下，领先指标显示外需环境稳健，电子产业链或继续助力增长 [1] - 华创证券判断，半年至一年维度下，货币宽松累积效应驱动的稳定外需环境叠加机电出口景气，或支撑出口维持偏强韧性 [1] 对A股市场近期表现与展望 - 中原证券指出，周二A股市场冲高遇阻、小幅震荡整理，沪指在3923点附近遭遇阻力后震荡回落 [2] - 中原证券观察到，盘中商业百货、电子元件、光伏设备以及医疗服务等行业表现较好，而有色金属、能源金属、贵金属以及钢铁等行业表现较弱 [2] - 中原证券认为，当前国内经济宏观面处于温和修复但基础仍需巩固的状态，中长期支撑本轮A股上涨的基础并未发生转变 [2] - 中原证券预计，在政策暖风、资金改善的合力下，市场再度向上运行的可能性正在增加，上证指数围绕4000点附近蓄势整固的可能性较大，周期与科技有望轮番表现 [2] - 中原证券建议短线关注商业百货、光伏设备、电子元件以及医疗服务等行业的投资机会 [2]

板块市场表现 - 12月9日，光伏设备板块整体上涨1.09%，领涨个股为航天机电 [1] - 同日，上证指数下跌0.37%，报收于3909.52点，深证成指下跌0.39%，报收于13277.36点 [1] 板块资金流向 - 当日光伏设备板块主力资金净流入9.11亿元 [2] - 游资资金净流入4139.06万元 [2] - 散户资金净流出9.52亿元 [2]

AI产业链硬件与相关板块表现 - AI产业链硬件方向领涨，CPO板块持续走强，元件板块活跃，德科立、陕西华达“20CM”涨停 [2] - 摩尔线程午后震荡拉升，截至收盘涨5.73%，股价报628.31元/股，公司将于12月19日至20日举行首届MUSA开发者大会，发布新一代GPU架构等完整布局 [9][10] 大消费赛道反弹 - 大消费赛道反弹，零售、乳业等板块持续走强，皇氏集团午后直线拉升涨停，最新市值为35.79亿元 [2] 光伏设备板块异动 - 光伏设备板块尾盘拉升，通威股份、协鑫集成、双良节能等纷纷冲高，京运通临近尾盘直线拉升，4分钟涨停，截至收盘涨停板上仍有24.83万手封单 [2] 商业航天板块动态与行业前景 - 商业航天概念股反复活跃，板块冲高回落，龙洲股份5连板，达华智能4天3板，再升科技、大业股份2连板，航天机电午后涨停走出8天5板，收盘股价报14.83元/股，最新市值为212.7亿元，近8个交易日股价涨幅达75.5% [2] - 近期航天领域消息密集，朱雀三号遥一运载火箭于12月3日发射升空，虽未实现一级回收目标，但为后续可重复使用奠定基础，12月6日及9日，我国在海南、太原及酒泉卫星发射中心使用长征系列火箭成功进行了多次卫星发射 [3] - 中信证券研报称，OpenAI正寻求设立、投资或并购火箭公司以在太空算力领域竞争，随着中国星网和G60千帆星座进入批量化发射阶段及商业发射场投入使用，大运力、低成本趋势正引领商业航天开启新时代，空间算力进一步打开行业天花板，万亿市场规模新赛道即将扬帆起航 [4] 海南与有色金属板块调整 - 海南板块大幅调整，新大洲A跌停，康芝药业、欣龙控股跌超7% [2] - 有色板块回调，贵金属、铅、锌、铜、小金属、黄金概念等方向跌幅居前，商品市场相关金属价格多数走弱 [5][6] - 数据显示，海南板块跌幅为-3.64%，工业金属板块跌幅为-3.36%，金属铝、锌、铜板块分别下跌-3.05%、-2.82%、-2.58%，贵金属与黄金概念板块分别下跌-2.33%和-2.02% [7] 有色金属行业展望 - 平安证券研报认为，2026年有色金属价格弹性或加速释放，三条主线有望主导板块表现：美元信用弱化及美联储降息利好黄金等贵金属；供给收缩加速为工业金属核心逻辑；需求新增长极驱动能源金属弹性释放 [8] - 研报称，下半年仍处于宽松周期，部分金属基本面趋势向好，有色金属价格中枢或持续抬升，看好贵金属、工业金属板块持续性以及能源金属板块弹性 [8]

韩国国民年金外汇操作 - 韩国国民年金公团近期抛售美元以对冲韩元走弱，作为其战术性对冲计划的一部分 [2][18] - 截至9月底，该基金持有约5420亿美元的海外资产，其最高对冲比例约为15%，折合约813亿美元 [2][18] - 其战术性外汇对冲可在海外资产组合规模的±5%区间内调整，意味着最多可进行约271亿美元的战术性对冲操作 [2][18] - 市场认为，当韩元兑美元汇率相对于其长期均值（约1美元兑1475~1485韩元）走到极端水平时，战略性对冲机制才会被触发 [2][18] A股市场整体表现 - 12月9日A股市场全天震荡分化，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61% [5][20] - 算力硬件股延续强势，德科立、跃岭股份等多股涨停 [6][21] - 商业航天概念股继续活跃，陕西华达、航天长峰等涨停 [10][24] - 下跌方面，海南自贸区板块走低，新大洲A跌停 [11][25] 福建板块走强 - 福建板块持续走强，安记食品、龙洲股份等十余股封板 [7][22] - 消息面上，中共泉州市委发布关于制定泉州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议 [7][22] - 规划建议提到适度超前建设新型基础设施，推动传统基础设施更新和数智化改造，并推进数字福建（安溪）产业园数据中心二期、泉州先进计算中心等建设 [7][22] - 规划还提出优化涉台营商环境，放宽台资台企市场准入限制，深化对台集成电路、精细化工、生物医药、装备制造、现代农业等领域合作 [8][9][23] 多晶硅与光伏板块异动 - 12月9日，多晶硅连续主力合约大涨，A股光伏设备板块尾盘拉升，通威股份、协鑫集成、双良节能纷纷冲高 [12][14][26][28] - 业内酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台北京光和谦成科技有限责任公司于2025年12月9日正式注册成立，注册资本达30亿元人民币 [15][29] - 分析师点评称，若产能出清、价格传导顺利，一体化企业盈利有望底部反转，关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等公司 [15][29]

韩国国民年金外汇操作 - 韩国国民年金公团近期抛售美元以对冲韩元走弱，截至9月底其持有约5420亿美元的海外资产 [1] - 该基金最高对冲比例约为15%，折合约813亿美元，其战术性外汇对冲可在海外资产组合规模的±5%区间内调整，最多可进行约271亿美元的操作 [1] - 市场认为其战略性对冲机制在韩元兑美元汇率相对于长期均值走到极端水平时才会触发，长期均值估算区间约在1美元兑1475~1485韩元附近 [1] A股市场整体表现 - 12月9日A股市场全天震荡分化，沪指跌0.37%，深成指跌0.39%，创业板指涨0.61% [3] 算力硬件板块表现 - 算力硬件股延续强势，德科立、跃岭股份等多股涨停 [4] - 板块内多只个股涨幅显著，例如德科立涨20.00%，陕西华达涨20.00%，乾照光电涨11.40%，胜宏科技涨10.81% [4] 福建板块表现及驱动因素 - 福建板块持续走强，安记食品、龙洲股份等十余股封板 [4] - 中共泉州市委发布关于制定泉州市国民经济和社会发展第十五个五年规划的建议，提出适度超前建设新型基础设施，推动传统基础设施更新和数智化改造 [4] - 规划建议推进国家数据基础设施建设试点，推进数字福建（安溪）产业园数据中心二期、泉州先进计算中心等建设 [4] - 规划建议优化涉台营商环境，放宽台资台企市场准入限制，深化对台集成电路、精细化工、生物医药、装备制造、现代农业等领域合作 [4] - 福建板块涨幅居前的个股包括中创环保涨20.05%，乾照光电涨11.40%，德艺文创涨10.68%，腾景科技涨10.54% [5] 商业航天概念股表现 - 商业航天概念股继续活跃，陕西华达、航天长峰等涨停 [6] - 板块内涨幅居前的个股包括庆西华达（疑为陕西华达）涨20.00%，乾照光电涨11.40%，再升科技涨10.09%，航天长峰涨10.00% [7] 海南自贸区板块表现 - 海南自贸区板块走低，新大洲A跌停 [8] - 板块内多只个股下跌，例如新大洲A跌9.99%，康芝药业跌7.85%，海南海药跌7.67%，欣龙控股跌7.61% [9] 多晶硅及光伏板块表现 - 12月9日，多晶硅连续主力合约大涨 [10] - A股光伏设备板块尾盘拉升，通威股份、协鑫集成、双良节能纷纷冲高 [11] - 通威股份当日收盘报22.68元，上涨0.79元，涨幅3.61%，成交额26.50亿元，成交量120.12万手 [12] - 协鑫集成当日收盘报2.86元，上涨0.10元，涨幅3.62%，成交额19.46亿元，成交量695.19万手 [16] - 双良节能当日最高价5.88元，开盘价5.60元，成交额2.62亿元，成交量46.54万手 [19] 多晶硅行业动态 - 业内酝酿已久的多晶硅产能整合收购平台北京光和谦成科技有限责任公司于2025年12月9日正式注册成立，注册资本规模达30亿元人民币 [21] - 该公司旨在探索行业内潜在战略合作机会，如技术升级、市场拓展、产能与成本优化 [21] - 分析师认为，若产能出清、价格传导顺利，一体化企业盈利有望底部反转，并关注隆基、天合、晶澳、晶科、弘元、阿特斯等公司 [21]

公司行动：提前赎回可转换债券 - 能辉科技于2025年12月2日召开董事会，审议通过了提前赎回“能辉转债”的议案 [2] - 公司决定行使“能辉转债”的提前赎回权，赎回类别为全部赎回 [2] - 赎回价格定为100.73元/张，该价格包含当期应计利息，当期年利率为1.00% [2] 赎回执行细节 - 赎回条件满足日为2025年12月2日 [2] - 赎回登记日定为2025年12月23日 [2] - 赎回日定为2025年12月24日 [2]

市场表现与产品动态 - 2025年12月9日A股市场盘整主要指数大多下跌但双创龙头ETF（588330）逆市活跃场内价格盘中最高上涨超过1.8%截至当时上涨0.96%并冲击日线四连涨技术面显示其居于所有均线上方上行动能较强[1] - 双创龙头ETF当日交投活跃实时成交额超过7100万元[1] - 该ETF标的指数自2025年4月8日低点以来至2025年12月8日累计上涨89.28%大幅跑赢同期创业板指（上涨76.53%）科创综指（上涨54.39%）和科创50指数（上涨46.16%）[5][6] 核心成份股表现 - 成份股中CPO概念股胜宏科技领涨涨幅为8.15%总市值2702亿成交额181.33亿[2][3] - 光模块巨头中际旭创上涨6.24%总市值6728亿成交额197.92亿新易盛上涨3.37%总市值4156亿成交额182.13亿天孚通信上涨0.77%总市值1856亿成交额124.26亿[2][3] - AI芯片龙头寒武纪-U上涨0.93%总市值6034亿成交额114.07亿其股价再度超越贵州茅台位居A股第一[2][3] - 光伏龙头大全能源上涨3.74%总市值612亿成交额5.44亿阿特斯上涨0.43%阳光电源亦上涨[2][3] 行业驱动因素与机构观点 - 消息面上2025年12月8日特朗普宣布美国政府将允许英伟达向中国出售H200人工智能芯片同样的安排也适用于超微半导体公司和英特尔等其他人工智能芯片公司[3] - 国盛证券指出算力需求爆发导致光模块产业链存在供给缺口在光芯片结构性短缺及高速光模块产能爬坡缓慢的背景下H200配套的800G/1.6T光模块需求激增头部厂商的产能扩张和技术优势将转化为业绩红利行业正处在新一轮产能释放的前夜预计2026年一季度将迎来产能集中释放[4] - 华安证券表示光模块是算力主线的核心受益环节H200芯片放量将直接拉动光模块出货量增长叠加技术升级带来的产品溢价光模块企业的业绩确定性较强[4] - 对于新质生产力方向平安证券认为新质生产力将依托“工程师红利”实现颠覆性技术突破光大证券认为新质生产力核心的TMT及先进制造板块正处于上涨行情的第二阶段2026年仍有较大增长空间其背后是技术突破政策支持与商业化落地的三重驱动[4] 产品特征与定位 - 双创龙头ETF（588330）及其场外联接基金（A类013317/C类013318）被定位为百分百布局新质生产力的硬科技宽基[1][5] - 该产品具有跨市场多元配置特征其标的指数从科创板和创业板中选取市值较大的50只战略新兴产业上市公司作为样本汇集高成长龙头囊括新能源光伏光模块半导体医疗设备等热门主题[5] - 该产品被描述为成长风格“战斗基”旨在一键配置中国顶尖科技在全球科技博弈背景下科技自立自强和产业链自主可控的重要性提升“中国版纳斯达克”呼之欲出[5] - 该产品是高弹性工具标的指数享有20%涨跌幅限制抢反弹更快相较直接投资科创板和创业板个股ETF投资门槛较低按当前价格计算不足百元即可开始投资[5] - 该产品被称为硬科技宽基“小霸王”和强进攻性beta捕手[5]

市场整体表现 - 三大股指涨跌不一，上证指数收盘报3909.52点，下跌0.37% [1] - 深证成指收盘报13277.36点，下跌0.39% [1] - 创业板指收盘报3209.60点，上涨0.61% [1] - 市场个股呈普跌态势，下跌个股数量超过4000只 [1] 上涨板块与公司 - CPO板块延续强势，德科立、陕西华达以20%幅度涨停 [1] - 福建板块反复活跃，中创环保以20%幅度涨停 [1] - 光伏设备板块尾盘拉升，航天机电涨停 [1] 下跌板块与公司 - 有色金属板块集体调整，中国中冶跌停 [1] - 海南本地股集体大跌，新大洲A跌停 [1] - 盘面上跌幅居前的板块包括海南、工业金属、海南自贸区 [1] 盘面领涨领跌板块 - 盘面上领涨的板块为CPO、元件、福建自贸区 [1] - 盘面上领跌的板块为海南、工业金属、海南自贸区 [1]

中证指数样本定期调整 - 中证指数有限公司于2025年11月28日发布公告，对包括沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500在内的多个指数样本进行定期调整，调整结果将于2025年12月12日收市后生效 [1] - 具体调整数量为：沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本 [1] 禾迈股份指数调整情况 - 禾迈股份被调出中证500指数样本 [2] - 禾迈股份被调入中证1000指数样本 [3] 禾迈股份首次公开发行情况 - 禾迈股份于2021年12月20日在上交所科创板上市，发行价格为557.80元/股，发行股票数量为1000.00万股 [4] - 首次公开发行股票募集资金总额为55.78亿元，扣除发行费用后募集资金净额为54.06亿元，最终募集资金净额比原计划的5.58亿元多出48.48亿元 [4] - 发行费用总额为1.72亿元，其中承销费及保荐费为1.42亿元 [4] - 根据招股说明书，原计划募集资金拟分别用于禾迈智能制造基地建设项目、储能逆变器产业化项目、智能成套电气设备升级建设项目、补充流动资金 [4] - 该股目前处于破发状态 [4] 禾迈股份历史分红方案 - 2022年5月30日公告分红方案：每10股派息(税前)30元，转增4股，除权除息日为2022年6月7日 [5] - 2023年6月6日公告分红方案：每10股派息(税前)53元，转增4.9股，除权除息日为2023年6月13日 [6] - 2024年6月13日公告分红方案：每10股派息(税前)36元，转增4.9股，除权除息日为2024年6月19日 [7]

中证系列指数样本定期调整公告 - 中证指数有限公司于2025年11月28日发布公告，对沪深300、中证500、中证1000、中证A50、中证A100、中证A500等指数样本进行定期调整，调整结果将于2025年12月12日收市后生效 [1] - 具体调整数量为：沪深300指数更换11只样本，中证500指数更换50只样本，中证1000指数更换100只样本，中证A50指数更换4只样本，中证A100指数更换6只样本，中证A500指数更换20只样本 [1] 禾迈股份指数调整情况 - 禾迈股份(688032.SH)被调出中证500指数样本 [2] - 同时，禾迈股份被调入中证1000指数样本 [3] 中证500指数样本调整名单 - 中证500指数本次调出50只样本，部分调出公司包括华发股份(600325)、创新新材(600361)、中文传媒(600373)、山东药玻(600529)、老凤祥(600612)、四川长虹(600839)、王府井(600859)、通化东宝(600867)、中炬高新(600872)、张江高科(600895)、禾迈股份(688032)等 [3] - 中证500指数本次调入50只样本，部分调入公司包括方正科技(600601)、云赛智联(600602)、申能股份(600642)、内蒙一机(600967)、三星医疗(601567)、潞安环能(601699)、星宇股份(601799)、福莱特(601865)、中策橡胶(603049)、吉比特(603444)、纽威股份(603699)、隆鑫通用(603766)、福斯特(603806)、欧派家居(603833)、世运电路(603920)以及多家科创板公司如乐鑫科技(688018)、安集科技(688019)等 [3] 禾迈股份公司基本情况 - 禾迈股份于2021年12月20日在上交所科创板上市，发行价格为557.80元/股，发行股票数量为1000.00万股 [4] - 公司首次公开发行股票募集资金总额为55.78亿元，扣除发行费用后募集资金净额为54.06亿元，最终募集资金净额比原计划多48.48亿元 [4] - 根据招股说明书，公司原计划募集资金5.58亿元，拟分别用于禾迈智能制造基地建设项目、储能逆变器产业化项目、智能成套电气设备升级建设项目、补充流动资金 [4] - 公司首次公开发行股票的发行费用总额为1.72亿元，其中承销费及保荐费为1.42亿元 [4] - 该股目前处于破发状态 [4] 禾迈股份历史分红情况 - 2022年5月30日，公司公告分红方案为每10股派息(税前)30元，转增4股，除权除息日为2022年6月7日 [4] - 2023年6月6日，公司公告分红方案为每10股派息(税前)53元，转增4.9股，除权除息日为2023年6月13日 [4] - 2024年6月13日，公司公告分红方案为每10股派息(税前)36元，转增4.9股，除权除息日为2024年6月19日 [4]