公司治理 - 公司第八届第九次董事会会议于2025年9月28日召开 审议关于为全资子公司提供担保的议案等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成中 医药行业占比99.89% 食品行业占比0.11% [1] 市场表现 - 公司当前市值44亿元 收盘价8.61元 [1]

公司股份回购 - 2025年9月26日通过集中竞价交易实施首次回购 股份数量40万股 占总股本比例0.098% [1] - 回购成交价格区间11.63元/股至11.76元/股 已支付资金总额473.09万元 [1] 营业收入构成 - 建材行业占比46.69% 医药行业占比32.79% 为两大主要业务板块 [1] - 其它行业占比9.15% 健康品行业占比5.88% 其他业务占比5.49% [1] 公司市值 - 截至发稿时点 公司市值为48亿元 [1]

林园投资对科技股的投资策略 - 公司近期持有科创板股票实为被动操作，并非主动布局科技股领域[1] - 公司旗下基金为满足上交所科创板新股申购的市值要求，被动完成相关配置[1] - 公司在科技股上的投入可以忽略不计[1] 林园投资的核心投资理念 - 公司坚持满仓策略，认为只有满仓才能赚足行情[3] - 公司偏好投资盈利能力确定、具有垄断地位及成瘾性特征的行业龙头[3] - 公司尤其聚焦于消费和医药等刚性需求赛道[3] 被动投资科创板的影响 - 投资科创板给公司带来困扰，使其备受煎熬[3] - 公司买入科创板股票后感到后悔，导致多个晚上睡不着觉[3] - 公司的投资原则是买入后不卖出[3] 科创板网下打新规则变动 - 自2024年10月1日起，私募基金等专业机构投资者参与网下打新规则有变[3] - 新规要求私募基金必须持有至少600万元的科创板股票流通市值作为底仓[3] - 新规旨在引导机构更关注科创板公司的长期价值，为市场带来更稳定的流动性[3]

医药行业研究团队 - 团队分布在北京 上海 深圳 香港 具备全球视野和历史观的研究能力[4] - 擅长全球医药行业40年 中国医药行业20年 研究标的10年维度的深度研究[4] - 以产业发展全景图为基石挖掘个股[4] 系列电话会议安排 - 9月22日讨论医药板块最新观点及推荐 主讲人余文心 郑琴 谈嘉程[5] - 9月23日讨论医疗器械最新观点及推荐 主讲人余文心 赵峻峰 孟陆[5] - 9月24日讨论CXO及上游最新观点及推荐 主讲人余文心 周航 吴晗[5] - 9月25日讨论创新药最新观点及推荐 主讲人余文心 郑琴 周航[6] - 9月26日讨论近期重点推荐标的深度解读 主讲人余文心 影娉 品陆[7] 历史会议重点公司覆盖 - 覆盖泽璟制药 信达生物 华东医药 百济神州等创新药企[8] - 关注迈瑞医疗 联影医疗 惠泰医疗等医疗器械公司[8] - 涉及恒瑞医药三次深度讨论 翰森制药 三生制药等传统药企[8] - 包含科伦药业 联邦制药 京新药业等化学制药企业[8] - 关注CXO行业更新及益方生物 来凯医药等生物科技公司[8] - 特别覆盖减肥药更新及艾力斯 百利天恒等特色药企[8]

长城基金医药团队业绩与行业观点 - 长城基金旗下多只医药方向基金今年以来交出亮眼成绩单 [1] - 医药行业被视为具有“长坡厚雪”的产业底色 [1] - 投资团队以更开放的视野和更协同的力量进行布局 [1] 创新药领域投资观点 - 市场短期可能呈现震荡态势，创新药行情的贝塔可能还处于前半段 [2] - 创新药板块在7月涨幅较大，8月因缺乏催化而调整较多 [2] - 可等待9月份之后各重磅会议召开及医保谈判预热的催化 [2] - 创新药得到政策大力扶持 [3] - 更看好有基本面兑现的中小市值创新药个股的股价空间 [4] - 因资金原因推动的大盘股成长性有限 [4] 医疗新科技领域投资观点 - 看好以AI医疗为代表的医疗新科技方向 [3] - AI医疗产业在持续推进，长期需求确定性较强 [3] - AI医疗领域很多公司位置仍较低，自身主业景气度存在抬升可能 [3] - 医疗新科技方向（如AI智能体、脑机接口、手术机器人等）的政策力度较以往大幅增强 [3] - 若市场风格以“创新牛”为主，将继续深挖有科技创新想象空间的板块和个股 [3] - 个人相对看好机器人方向 [2] 医药市场近期表现与展望 - 8月A股与港股呈现“A股偏强、港股结构占优”的分化格局 [4] - A股因TMT等泛科技资产表现强势，对创新药形成快速的“抽水”，板块资金流出明显 [4] - 港股在南下资金增持背景下一定程度抵御了利率上行影响 [4] - 市场整体体现为大盘股领涨或抗跌而中小市值股票大幅回撤 [4] - 展望后市，医药市场有望在一定程度上回到预定的轨道上 [4]

公司治理 - 公司第六届第十次董事会会议于2025年9月19日以现场与通讯相结合方式召开[1] - 会议审议《关于暂不召开股东会审议本次交易相关事项的议案》等文件[1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成中医药行业占比100%[2] - 公司当前市值达64亿元[2] 业务构成 - 公司业务完全集中于医药行业 2025年上半年医药收入占比达100%[2]

文章核心观点 - 大药的诞生被视为医药行业的未来 [4] - 研究立足于中国，并具备全球视野和历史观 [4] - 报告聚焦于医药行业的国别竞争力研究，特别分析中国、美国、欧洲、日本和印度的财报，以洞察2025年中国医药的供需及投资机会 [4][7] 报告来源 - 报告名称为医药行业国别竞争力研究：从中、美、欧、日、印财报看2025年中国医药供需及投资机会 [7] - 报告发布日期为2024年11月22日 [7] - 报告作者为余文心 [7]

公司治理 - 公司于2025年9月17日召开第十一次董事会会议 审议关于购买银行理财产品的议案等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月营业收入构成：医药行业占比86.64% 零售行业占比11.75% 包装印刷业占比1.6% [1] - 截至发稿时公司市值为481亿元 [1] 业务结构 - 医药行业是公司核心业务 占营业收入比重达86.64% [1] - 零售业务作为重要补充 贡献营业收入11.75% [1] - 包装印刷业务规模较小 仅占营业收入1.6% [1]

公司治理 - 公司第四届2025年第三次董事会会议于2025年9月15日以通讯方式召开 [1] - 会议审议《关于调整2022年限制性股票激励计划回购价格的议案》等文件 [1] 财务表现 - 2025年1至6月份营业收入构成中 医药行业占比86.08% [1] - 其他业务占比10.26% [1] - 兽药行业占比2.55% [1] - 化妆品行业占比0.94% [1] - 功能食品行业占比0.16% [1] 市值信息 - 截至发稿时 公司市值为43亿元 [1]

上市公司定期报告披露规则 - A股上市公司每年有4份定期报告 包括一季报 半年报 三季报和年报[4] - 港股上市公司定期报告与A股类似 但季报披露无强制要求且实际披露时间通常晚于A股[5] - 港股财政年度可自定义连续12个月 而A股采用自然年度[6][8] - A股季报需在1个月内披露 半年报2个月内 年报4个月内[8] - 港股半年报3个月内披露 年报4个月内披露[8] 上市公司定期报告查询方式 - 可通过上交所 深交所 港交所等官方网站查询[9] - 可在各上市公司官网查询 如茅台 阿里巴巴等[9] - 可通过专业金融付费终端如Wind查询[9] 指数基金收益驱动因素 - 指数基金净值=估值×盈利+分红 盈利增长是推动指数长期上涨的主要动力[11] 宽基指数盈利增长情况 - 中证全指2024年盈利同比下降0.23% 2025年一季度同比增长4.46% 二季度同比增长2.19%[19][20] - 沪深300最近5年净利润均为正增长 2023-2025年季度盈利增速维持在3%-5%[23] - 中证500在2021年盈利增速超49% 2025年一季度同比增长6.51% 二季度同比增长3.6%[26] - 中证1000在2021年盈利增速达68.02% 2025年一季度同比增长16.13% 二季度增速降至0.44%[29] - 创业板指2025年一季度盈利增速30.79% 二季度增速13.39%[33] - 恒生指数2025年一季度盈利增速16.32% 二季度增速降至0.14%[35] - H股指数2022-2024年盈利稳定增长 2025年一二季度保持同比增长[37] 策略指数盈利增长情况 - 中证红利2022-2024年盈利稳定增长 2025年一二季度保持正增长[42] - 恒生红利低波动2025年一季度盈利下降5.5% 二季度下降6.22%[45] - 中证A500 2025年一二季度净利润同比小幅增长[49] 行业主题指数盈利增长情况 - 中证消费2025年一季度盈利增速19.92% 二季度增速5.22%[55] - 消费50指数2025年一季度盈利增速5.19% 二季度增速3.81%[58] - 恒生消费2025年一季度盈利增速14.52% 二季度增速29.48%[61] - 医药100指数2024年四季度盈利恢复正增长 2025年一二季度延续增长趋势[64] - 恒生医疗保健2025年一季度盈利增速172.89% 二季度增速59.75%[66] - 港股科技2025年一季度盈利增速128.92% 二季度增速51.24%[68]