行业转型与技术突破 - 滑石粉行业正从“普通填料”向“功能粒子”转型，HPCL协同改性技术是关键推手 [2] - 该技术方案响应全球限塑政策，契合可降解塑料“高填充—高韧性—高流动”的三角需求 [2] - 全球前五大滑石生产商已占据40%市场份额，高附加值产品溢价空间达每吨千元级 [2] - 未来需突破HPCL原料依赖化石能源、生物基路线产率不足60%的产业化瓶颈，推动技术向低成本、可持续方向升级 [2] 全球市场与增长预测 - 2024年全球滑石粉市场销售额达到13.83亿美元，预计2031年将达到17.18亿美元 [2] - 2025-2031年期间的年复合增长率（CAGR）为3.2% [2] HPCL改性技术机理与效果 - SEM断面观察显示，未改性的PLA/滑石粉体系存在大量团聚体 [3] - 当HPCL添加量达7份时，滑石粉片层被撕裂为亚微米级碎片，断面形成0.8–1.2µm的均匀蜂窝状孔洞 [3] - HPCL的超支化空腔在熔融挤出时捕获水分并释放，通过微发泡效应降低界面张力，有效阻止二次团聚 [3] - 该技术解决了国产滑石粉在粒径≤2μm区间占比不足30%的行业痛点 [3] 力学性能提升 - 力学测试证实，HPCL的加入逆转了PLA/滑石粉体系的脆性缺陷 [3] - 当HPCL添加7份时，缺口冲击强度从4.3kJ/m²升至7.7kJ/m²，断裂伸长率从3.9%提升至6.44% [3] - 核心机制是HPCL在裂纹扩展时“拉拽”滑石粉片层发生剥离，通过“刚性粒子+柔性网络”结构吸收断裂能 [3] - 该特性满足了食品包装对材料韧性的严苛要求，目前已有30%的降解塑料袋产品采用类似改性技术 [3] 加工流动性显著改善 - 在190℃、2.16kg测试条件下，PLA/滑石粉基础配方的熔体流动速率仅17.5g/10min [4] - 引入7份HPCL后，该数值飙升至30.6g/10min，提升幅度达74.6% [4] - HPCL的球形拓扑结构减少了分子链缠结，降低了滑石粉对PLA链段的摩擦阻力，使高填充体系仍具备注塑级流动性 [4] - 这为薄壁透明包装、3D打印耗材等高端应用提供了工艺可能，eSun®等品牌已将该技术应用于线材生产，市场份额超20% [4] 热稳定性满足加工要求 - TG曲线测试显示，纯PLA最大失重速率温度为391.73℃，加入滑石粉后降至360.24℃ [4] - 即便HPCL添加量达10份，体系分解温度仍维持在332.59℃，远超常规加工温度（170–230℃） [4] - 这一特性满足了高速吹膜和热成型工艺需求，确保产品在加工过程中不降解，符合欧盟REACH标准对耐热性的要求 [4] 报告结构与研究范围 - 报告包含对俄罗斯滑石粉市场发展现状及预测的分析，涵盖市场规模、产能/产量、销售收入/销售量、市场供给/需求 [5][6] - 报告包含对中国及俄罗斯“一带一路”政策环境的分析 [6] - 报告包含对俄罗斯滑石粉行业运行状况的监测分析，包括盈利能力、偿债能力、财务状况综合评价 [7] - 报告包含对俄罗斯滑石粉行业发展趋势的分析 [7] - 报告包含对中国滑石粉行业优势企业的分析 [9] - 报告包含对中国滑石粉企业在俄罗斯投资机会及建议的分析，包括SWOT分析、投资壁垒分析、投资建议及可行性评估 [10][11][13]

公司业务与产品 - 公司目前生产3D打印砂，是用于砂型3D打印的主要原材料 [1] - 产品应用于3D打印铸造砂型并进行铸造生产的过程 [1] 产能与订单情况 - 公司3D打印砂的产能充足 [1] - 现有产能能够满足现有订单的需求 [1]

投资评级 - 投资评级为买入，且维持此评级 [6] 核心观点 - 公司2025年第三季度收入为1.63亿元，同比增长20.47%，环比增长7.73%，显示产品出货量稳步提升和市场渗透率逐步提升 [2][4] - 公司2025年第三季度归母净利润为0.04亿元，扣除非经常性损益的净利润为-0.1亿元，但整体环比大幅改善 [2][4] - 公司主业处于底部盘整阶段，盈利有望随需求预期强化而逐步改善 [12] - 公司在固体氧化物燃料电池产业链核心环节实现自主供应，首个示范项目有望在2026年第一季度投入运行，下游迫切需求有望加速其商业化进程 [12] - 公司的low-α氧化铝和高纯石英砂新产品有望逐步实现批量销售，兑现材料平台化逻辑 [12] 财务表现 - 2025年第三季度毛利率为24.4%，呈现环比持续改善趋势 [12] - 期间费用方面，销售费用率、管理费用率、研发费用率和财务费用率分别为2.15%、12.69%、11.0%和2.45%，其中研发费用维持较大开支规模 [12] - 公司计提资产减值和信用减值各0.03亿元，获得其他收益0.12亿元，投资净收益0.03亿元 [12] - 经营活动现金流净流出0.33亿元，资本开支为1.34亿元，同环比均有所提升 [12] 未来展望与预测 - 预测公司营业总收入将从2024年的5.05亿元增长至2027年的10.86亿元 [17] - 预测归属于母公司所有者的净利润将从2024年的0.12亿元显著增长至2027年的1.46亿元 [17] - 预测每股收益将从2024年的0.06元增长至2027年的0.73元 [17] - 预测净利率将从2024年的2.4%提升至2027年的13.4% [17]

公司专利与技术创新 - 广东东鹏控股股份有限公司于2024年2月申请并获得一项名为“一种金属闪光釉面砖及其制备方法”的专利，授权公告号为CN118026735B [1] - 广东东鹏控股股份有限公司拥有2106条专利信息 [1] - 佛山市东鹏陶瓷有限公司拥有1279条专利信息 [1] - 佛山市东鹏陶瓷发展有限公司拥有630条专利信息 [1] - 佛山东华盛昌新材料有限公司拥有284条专利信息 [2] 公司基本运营情况 - 广东东鹏控股股份有限公司成立于2011年，注册资本为115,698.1158万人民币，主要从事非金属矿物制品业，对外投资了40家企业，参与了969次招投标项目 [1] - 佛山市东鹏陶瓷有限公司成立于2011年，注册资本为16,500万人民币，主要从事批发业，参与了24次招投标项目 [1] - 佛山市东鹏陶瓷发展有限公司成立于2012年，注册资本为6,300万人民币，主要从事批发业，对外投资了1家企业，参与了18次招投标项目 [1] - 佛山东华盛昌新材料有限公司成立于2017年，注册资本为17,000万人民币，主要从事批发业，参与了2次招投标项目 [2]

公司业务进展 - 公司以半导体级高纯石英砂为基础，成功量产并销售半导体级石英管、棒、筒、锭等多种高端石英材料产品 [1] - 公司生产的半导体级高纯石英砂目前仅供自用，未对外销售 [1] 产品与应用领域 - 量产的石英材料产品主要应用于半导体制造工艺中的扩散、刻蚀等关键环节 [1]

全国规模以上工业企业整体利润表现 - 1-10月份全国规模以上工业企业实现利润总额59502.9亿元，同比增长1.9% [1] - 外商及港澳台投资企业利润总额14848.6亿元，增长3.5%，增速高于整体平均水平 [1] - 私营企业利润总额16995.6亿元，增长1.9%，增速与整体水平持平 [1] 按所有制类型划分的企业利润表现 - 国有控股企业利润总额18490.2亿元，同比持平，增速为0% [1] - 股份制企业利润总额44328.3亿元，增长1.5%，增速略低于整体水平 [1] 按三大门类划分的利润表现 - 制造业实现利润总额45050.3亿元，同比增长7.7%，是利润增长的主要贡献部门 [1] - 电力、热力、燃气及水生产和供应业利润总额7329.3亿元，增长9.5%，增速领先 [1] - 采矿业利润总额7123.3亿元，同比下降27.8%，是主要拖累项 [1] 主要行业利润增长情况 - 有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长14.0%，增速领先 [2] - 计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长12.8%，表现强劲 [2] - 电力、热力生产和供应业利润增长13.1% [2] - 农副食品加工业增长8.5%，电气机械和器材制造业增长7.0% [2] - 通用设备制造业增长6.2%，专用设备制造业增长5.0%，汽车制造业增长4.4% [2] 部分行业利润改善或下降情况 - 黑色金属冶炼和压延加工业同比由亏转盈，利润总额为1053.2亿元 [2] - 石油、煤炭及其他燃料加工业同比减亏 [2] - 化学原料和化学制品制造业利润下降5.4%，纺织业下降6.1% [2] - 石油和天然气开采业下降12.5%，煤炭开采和洗选业下降49.2% [2] 部分行业营业收入与利润数据 - 汽车制造业营业收入88777.9亿元，同比增长7.9%，利润总额3894亿元，增长4.4% [4] - 铁路、船舶、航空航天和其他运输设备制造业营业收入13831.9亿元，增长15.1%，利润总额1126.0亿元，大幅增长32.0% [4] - 电气机械和器材制造业营业收入93798.1亿元，增长7.6%，利润总额5004.4亿元，增长7.0% [4] - 计算机、通信和其他电子设备制造业营业收入140202.4亿元，增长8.3%，利润总额5700.4亿元，增长12.8% [4] - 电力、热力生产和供应业营业收入83356亿元，增长0.2%，利润总额6264.8亿元，增长13.1% [4]

债券发行审批与授权 - 公司于2024年4月12日召开2023年度股东大会，审议通过申请注册发行不超过48亿元人民币超短期融资券的议案[1] - 公司向中国银行间市场交易商协会申请注册发行超短期融资券[1] 注册额度获批 - 公司于2024年10月22日收到交易商协会的《接受注册通知书》，注册申请已获接受[1] - 获准的注册金额为48亿元人民币，注册额度自通知书落款之日起2年内有效[1] 具体债券发行结果 - 公司于2025年11月25日完成了2025年度第三期科技创新债券的发行[1] - 本期债券发行规模为5亿元人民币[1]

全国规模以上工业企业利润总体情况 - 1-10月份全国规模以上工业企业利润总额达595029亿元，同比增长19% [1] 主要行业利润增长情况 - 有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长140% [1] - 电力、热力生产和供应业利润同比增长131% [1] - 计算机、通信和其他电子设备制造业利润同比增长128% [1] - 农副食品加工业利润同比增长85% [1] - 电气机械和器材制造业利润同比增长70% [1] - 通用设备制造业利润同比增长62% [1] - 专用设备制造业利润同比增长50% [1] - 汽车制造业利润同比增长44% [1] - 非金属矿物制品业利润同比增长10% [1] 主要行业利润改善与下降情况 - 黑色金属冶炼和压延加工业利润同比由亏转盈 [1] - 石油、煤炭及其他燃料加工业同比减亏 [1] - 化学原料和化学制品制造业利润同比下降54% [1] - 纺织业利润同比下降61% [1] - 石油和天然气开采业利润同比下降125% [1] - 煤炭开采和洗选业利润同比下降492% [1]

1—10月份主要行业利润表现 - 有色金属冶炼和压延加工业利润同比增长14.0% [1] - 电力、热力生产和供应业利润增长13.1% [1] - 计算机、通信和其他电子设备制造业利润增长12.8% [1] - 农副食品加工业利润增长8.5% [1] - 电气机械和器材制造业利润增长7.0% [1] - 通用设备制造业利润增长6.2% [1] - 专用设备制造业利润增长5.0% [1] - 汽车制造业利润增长4.4% [1] - 非金属矿物制品业利润增长1.0% [1] 部分行业利润改善或下降 - 黑色金属冶炼和压延加工业利润同比由亏转盈 [1] - 石油、煤炭及其他燃料加工业同比减亏 [1] - 化学原料和化学制品制造业利润下降5.4% [1] - 纺织业利润下降6.1% [1] - 石油和天然气开采业利润下降12.5% [1] - 煤炭开采和洗选业利润下降49.2% [1]

板块整体表现 - 截至11月26日收盘，培育钻石概念板块整体上涨1.21%，在概念板块涨幅榜中排名第8 [1] - 板块内共有10只股票出现上涨 [1] - 在当日所有概念板块中，赛马概念和同花顺果指数以1.95%的涨幅并列第一，而中船系概念以-5.09%的跌幅居末 [2] 个股价格表现 - 沃尔德股价涨幅居板块首位，上涨12.72% [1] - 四方达股价上涨7.01%，晶盛机电股价上涨4.34% [1] - *ST亚振股价下跌4.99%，跌幅居板块首位，中兵红箭和博云新材分别下跌3.69%和2.95% [1] 资金流向 - 培育钻石概念板块整体获得主力资金净流入1.09亿元 [2] - 板块内8只股票获得主力资金净流入，其中5只股票净流入金额超过1000万元 [2] - 晶盛机电主力资金净流入1.34亿元，位居板块第一 [2] - 沃尔德、四方达、黄河旋风主力资金分别净流入8397.55万元、6295.95万元、4299.72万元 [2] 资金流入比率 - 晶盛机电主力资金净流入比率最高，为12.71% [3] - 沃尔德和四方达的主力资金净流入比率分别为8.20%和5.11% [3] - *ST亚振和中兵红箭主力资金净流出比率较高，分别为-23.91%和-13.61% [4]