幻方量化员工涉券商返佣案 - 幻方量化市场总监李橙涉嫌在2018-2023年间伙同券商营业部经理，通过虚构经纪人身份套取券商交易佣金40%提成，6年累计1.18亿元 [3] - 涉事券商为招商证券，其深南东路营业部总经理孟鹏飞安排亲戚作为幻方量化专属经纪人收取奖金，其中2000余万元流向李橙，1000万元流向招商证券私人客户部总经理刘欢，8000余万元由孟鹏飞保留 [5] - 招商证券表示高翔案属于个人行为，公司未参与，并称目前券商佣金收取比例不到万分之一，略高于成本线，不存在套取绩效的利润空间 [6] 幻方量化公司情况 - 幻方量化是中国量化投资领域头部机构，旗下有浙江九章资产和宁波幻方量化两家百亿量化私募平台 [7] - 公司2021年规模曾达千亿元，后主动调整至约600亿元，目前管理业绩和规模位居国内前列，在私募排排网最新百亿私募榜单中近半年、近一年、近三年收益排名皆进入前五 [7] - 公司于2023年4月成立深度求索(DeepSeek)公司进军通用人工智能领域，2025年1月推出大模型DeepSeek [8] 行业情况 - "券商返佣"通常指券商根据交易量返还部分佣金给投资者，包括量化私募等，业内存在为争取大客户而返佣的现象 [9] - 有私募会以租用券商交易席位为筹码，谋求券商在代销业务方面提供支持，这种行为可能涉及券商为吸引客户频繁交易而增加自身收入 [9] - 律师表示此类行为的法律边界在于是否公开透明、有无个人私利及是否破坏公平性，合规行为需佣金返还至公司账户并用于合法用途 [9]

行业趋势 - AI民主化成为量化投资领域最显著趋势 移动端算力革命使千元手机算力相当于2018年量化交易服务器 自然语言交互允许用户直接语音指令生成策略 实时市场适应系统能在30秒内完成传统团队一周的策略调整[1] - 技术突破降低参与门槛 87%用户反馈其他平台存在专业术语认知障碍 自由起投模式打破资金门槛限制 自动跟投功能解决用户时间投入问题[1] 产品创新 - 专门成立适老化实验室服务银发群体 60岁以上用户达180万 语音播报音量放大至普通1.5倍 所有按钮尺寸大于1cm×1cm 子女可远程查看父母账户[2] - 开发生活化投资系统 根据用户生活目标自动计算投资方案 例如每月投500元10个月可达成日本旅游目标 同步推送相关学习资料和攻略[2] 风控体系 - 采用技术双轨制风控方案 与清华大学合作研发监管沙盒AI 每秒完成3000次合规检查 设立投资冷静期制度 大额交易前强制观看2分钟风险提示视频 减少83%冲动交易[2] 技术理念 - AI工具显著提升用户学习意愿 使用户主动学习投资意愿提升4.6倍 AI定位为金融扫盲员而非取代者 类似计算器促进数学普及的效应[2] 人才战略 - 2025年启动亚太量化人才计划 培养AI与金融复合型团队 通过降低机构准入门槛使中小基金享有同等数据与算力资源[6] 核心优势 - 成功关键在于专注解决普通人真实需求 而非追逐尖端技术 在量化投资领域体现对人性需求的深度理解[9]

招聘背景 - 巴黎圣日耳曼足球俱乐部旗下量化投资团队正在招聘加密交易及量化金融领域人才 [2] 学历要求 - 要求金融工程 计算机 应用数学或量化金融专业的硕士或博士学历 [2] 经验要求 - 需要3-5年加密交易或量化金融领域工作经验 包括对冲基金 自营交易或资产管理公司背景 [2] 核心技能要求 - 精通Python R或SQL编程语言 [2] - 需使用过Hummingbot CoinRoutes OpenBB或Fireblocks等专业工具 [2] - 需熟练掌握区块链分析工具 包括Dune Nansen和Token Terminal [2] 优先考虑条件 - 具备AI建模能力 包括Python Vertex AI或QuantConnect等工具使用经验 [3] - 拥有金融或技术产品开发经验者优先 [3] - 熟悉中心化交易所(CEX)平台操作者更具竞争力 [3]

巴黎圣日耳曼成立量化投资团队 - 巴黎圣日耳曼通过PSG Labs成立量化投资团队 正在招聘量化分析师和交易员 [1][3] - 该职位专注于交易数字货币和代币化资产 同时涉及传统资产交易 [3] - 巴黎圣日耳曼自称是世界上资产负债表持有比特币规模最大的足球俱乐部 [3] 职位核心职责 - 主要目标是最大化投资组合的财务收益 收益率和增长潜力 同时严格遵守风险承受水平和监管义务 [3] - 开发专有AI工具 包括实时情绪分析引擎 波动率预测模型及自动再平衡系统 [3] - 涉及CEX与DeFi环境中的交易执行和投资组合优化 [3] 候选人资质要求 - 需具备金融工程 计算机 应用数学或量化金融相关硕士/博士学历 [3] - 3-5年加密货币交易 量化金融 对冲基金或资产管理经验 [3] - 精通Python R SQL及区块链分析工具如Dune Nansen Token Terminal [3][4] - 熟悉Hummingbot CoinRoutes OpenBB Fireblocks等工具者优先 [4] - 需流利使用法语/英语 精通KPI和数据可视化 [4] 工作特点与福利 - 预计平均每月两次区域性或国际性出差 业务高峰期更频繁 [4] - 提供金融业罕见的员工福利 如球赛门票 [4]

幻方量化返佣案件 - 幻方量化市场总监李橙涉嫌在2018-2023年间伙同券商营业部经理虚构经纪人身份套取券商交易佣金40%提成累计1.18亿元其中2000余万元流向李橙[3] - 案件涉及幻方量化作为大模型DeepSeek母公司的双重身份引发市场高度关注[1] - 幻方量化称此为李橙个人行为公司不知情且对所有合作渠道采用统一低佣金费率[5] 券商返佣行业现状 - 券商返佣通常指券商根据交易量返还部分佣金给投资者量化私募因高频交易佣金高成为重点对象[7] - 行业最低佣金可达万零点八五返佣比例商定在万一到万三之间2000万交易量可返约2万元10亿交易量返约100万元[7] - 该行为易引发利益冲突和腐败问题部分券商通过咨询费信息服务费等形式返佣[7] 幻方量化行业地位 - 幻方量化由梁文锋创立旗下拥有浙江九章资产和宁波幻方量化两家百亿私募平台2021年规模达千亿元[9] - 公司2023年成立深度求索进军AI领域2025年推出大模型DeepSeek[9] - 截至统计日百亿私募上半年平均收益率10.93%幻方与衍复明汯九坤以600-700亿规模并称量化新"四大天王"[9]

对冲基金行业2025年上半年表现 - 对冲基金行业开局良好 平均回报率5.1% 但仍低于60/40投资组合的9% [2][3] - 自2020年以来对冲基金年化回报率9.4% 高于60/40投资组合的6.5% [4] - 股票多空和量化策略表现领先 量化策略一季度出色 股票多空因市场反弹受益 [5] 量化策略表现与资金流向 - 量化策略连续六个季度资金流入 成为最受追捧策略 [6][11] - 中国量化市场以long only为主 近期出现第三批出海潮设立美元基金 [6] - 量化策略在波动市场中展现稳定性 但下半年可能面临挑战 [6] 策略表现差异 - CTA和系统宏观策略上半年平均回报为负 趋势跟踪策略亏损严重 [7][8] - 主观宏观策略表现良好 空美股、多金子等操作获利 受机构投资者青睐 [12] - 生物技术基金表现最差 行业遭遇几十年未见的熊市 投资者需求大幅下降 [14][15] 投资者行为与市场趋势 - 对冲基金资金流入相当于AUM的1.3% 扭转2024年流出局面 [9][24] - 主动长期股票投资需求上升 被动长期策略兴趣大减 [18][19] - 事件驱动策略年初受期待 但上半年热度和需求有所缓和 [20] 细分领域表现 - 股票多空策略中高净敞口基金表现佳 市场中性基金因空头头寸面临挑战 [21] - TMT子行业表现突出 上半年平均回报率达7.0% [22][23] - 欧洲成为投资者最关注区域 北美关注度最低 [26] 市场环境与投机活动 - 关税影响有限 但部分消费企业将需求放缓归因于关税相关成本压力 [27] - 投机交易复苏 高市盈率和无利可图股票表现最好 与2000年和2021年投机峰值呼应 [28] - 尽管估值高企 但右侧尾部风险仍然存在 市场可能继续上涨 [28]

公司发展历程 - 灵均投资成立于11年前 是A股量化私募行业的头部机构之一 [2] - 2024年2月19日因集中卖出25 67亿元被沪深交易所限制交易三天 遭遇成立以来最严峻危机 [2] - 事件后公司进行治理结构与投研体系全面升级 业绩已重回行业前5 [2][19] 危机应对与改革措施 - 事件后建立"36要义"文化体系 包含六个思维 六个必须和六个意识 [3][4] - 推行"1+5"工作思维 以目标为核心聚焦五个关键过程点 [3][4] - 彻底重构风控体系 将合规参数嵌入策略逻辑 交易系统设置硬约束 [15] - 实施全公司交易行为集约化监控 按机构整体责任要求管理风险 [15] 量化投资行业认知 - 量化本质是科技+投资 核心收益来自中长期决策而非高频交易 [12] - 行业竞争异常激烈 聚集数学 物理和计算机等领域顶尖人才 [5] - 当前监管环境强调长期主义 需跳出规模竞赛和短期排名执念 [20] 投研策略升级 - 强化中短期信号挖掘 实现短 中 长周期信号的均衡配置 [19] - 收紧风控标准 通过模型质量提升获取超额收益而非风险暴露 [18] - 预测模型持续升级 动态调整风险配置策略以平衡收益与波动 [18] 公司治理与文化 - 两位创始人形成互补 蔡枚杰负责文化治理 马志宇专注技术领域 [21][22] - 团队管理强调规则明确性 尊重专业人才的自驱力和责任心 [22][23] - 企业文化要求极致自我突破 保持居安思危和敬畏之心 [5][6] 未来发展规划 - 短期目标重回中国量化行业顶尖行列 [24] - 中长期愿景是成为扎根中国 辐射全球的量化机构 [24] - 在投教深度 陪伴体验等方面打造差异化服务标签 [24]

公司动态 - 印度监管机构对量化投资公司Jane Street展开调查 涉嫌违反税法行为 [1]

会议概况 - 全国量化信息研讨会于2025年8月在杭州召开，主题为“共建量化生态、共享模型未来” [1][3] - 会议重点探讨在A股策略交易复杂化背景下，如何通过模型因子、AI算法与风控逻辑驱动量化平台可持续发展 [3] - 永捷量化作为受邀发言机构在主论坛发表主题演讲，获得高度认可 [1] 公司核心观点与战略 - 公司提出策略系统的安全性是底线而非选项 [3] - 公司强调因子模型需兼顾收益率与回撤稳定性 [3] - 公司认为实盘验证比“纸面回测”更能体现平台实力 [3] - 公司介绍其内部“永盾系统”的风控结构及“实盘账户先行验证 + 多账户同步执行”的策略落地流程 [3] - 公司定位为构建能跑实盘、有风控兜底、与用户共担波动的交易平台，而非“卖策略”的订阅平台 [3] 公司技术发展与行业合作 - 公司发布2025年下半年模型因子升级计划 [3] - 公司宣布将于9月启动机构托管账户联测项目，联合部分中型私募进行策略落地实验 [3] - 公司旨在通过合作推动策略安全性与可复制性的行业标准建设 [3] 行业影响与定位 - 在中国量化投资生态持续成熟的关键窗口期，公司以风控理念、实盘结果和技术升级为行业树立新标杆 [3] - 公司致力于树立“能跑通、敢赔付、有模型”的行业新标杆 [3]

市场有效性理论 - 信息不对等的股票市场导致股民热衷追逐内幕消息 [4] - 有效市场中信息透明，股价会立即反应所有公开信息 [6][8] - 尤金·法玛1965年提出市场有效理论，认为信息会立刻作用到股价 [10] - 真实世界存在信息差和情绪化，股价反应滞后 [12] 量化投资原理 - 量化利用股价反应滞后性，通过快速捕捉已发生事件进行交易 [12] - 量化不预测事件发生，而是预测已发生事件对股价的影响 [14] - 詹姆斯·西蒙斯的量化基金1988-2009年实现年化35%回报 [16] 中国量化发展历程 - 2008年金融危机后海外量化人才回国，弥补国内人才缺口 [18] - 2010年沪深300股指期货上市，量化获得对冲工具 [20] - 2015年股灾导致股指期货严控，量化行业经历洗牌 [22] - 2018年量化规模上新台阶，出现"量化四大天王" [26] - 2021年AI技术引入量化，提升模型复杂度 [28][30] 量化行业最新动态 - 2024年2月小微盘流动性危机导致量化产品两周回撤超10% [32] - 危机后小微盘快速反弹，量化产品6月修复大部分跌幅 [34][35] - 2024年9月后部分量化管理人创下新高 [36] - 2024年二季度头部量化私募掀起"封盘潮"，控制规模以保持超额收益 [38] 量化投资价值 - 量化策略为投资人带来显著赚钱效应 [42] - 量化是小微盘基金有效策略，也是资产配置重要方向 [44]