IPO申请与受理情况 - 沪深北交易所8月25日至8月31日当周新增受理1单IPO申请 为下半年第3单且均申报科创板 [1] - 新增受理企业为武汉长进光子技术股份有限公司 拟融资7.80亿元并通过科创板第一套标准上市 [1] - 当周有3家企业过会 其中1家当天提交注册 另有1家企业暂缓审议和1家北交所申报企业终止审核 [1] 长进光子财务与经营状况 - 公司2022年至2024年营业收入分别为1.08亿元、1.45亿元、1.92亿元 2025年一季度为4472.99万元 [1] - 同期净利润分别为3678.17万元、5465.65万元、7575.59万元和1518.27万元 [1] - 前五大客户销售收入占比报告期内分别为88.03%、82.26%、73.19%、72.41% 因下游光纤激光器市场集中度高 [1] - 主营业务毛利率报告期内分别为66.37%、69.31%、69.13%、68.70% 存在因竞争加剧导致毛利率下滑风险 [2] 上会审核动态 - 恒坤新材二次上会通过审核 曾于7月25日被暂缓审议 要求论证净额法确认收入合规性 [2] - 泰金新能被暂缓审议 要求说明未来业绩是否存在大幅下滑风险及收入确认政策一贯性 [2] - 泰金新能2022年末至2024年末资产负债率分别为91.35%、92.04%、84.86% 高于行业平均水平 [3] 终止审核案例 - 江西盛富莱光学科技股份有限公司当周终止审核 [4] - 公司连续三轮被问询业绩下滑风险 包括2022年下滑原因及未来可持续性 [4] - 2024年上半年业绩下滑原因及期后风险 2024年1-9月净利润下滑幅度扩大被重点关注 [4]

奥克斯电气招股进展 - 公司正在招股过程中 截至8月26日通过富途、辉立、耀才等券商合计借出85.7578亿港元[1] - 认购表现强劲 超购逾48倍[1][2] - 总集资额为1.8亿港元[2] 券商认购明细 - 富途证券孖展金额最高 达38.37亿港元[2] - 辉立证券孖展8.8亿港元 耀才证券孖展3.5亿港元 信诚证券孖展2亿港元[2] - 其他券商包括艾德证券(0.053亿港元)及其他券商总和(33.0808亿港元)[2]

公司会议与报告 - 第五届第十九次董事会会议于2025年8月22日在公司会议室召开 [1] - 会议审议《关于公司2025年半年度报告全文及摘要的议案》等文件 [1] 业务收入构成 - 2024年汽车行业收入占比50.92% [1] - 电气类收入占比36.19% [1] - 航空类收入占比6.15% [1] - 石油行业收入占比5.36% [1] - 其他业务收入占比1.39% [1] 市值信息 - 截至发稿时公司市值为32亿元 [1]

公司全球发售计划 - 拟全球发售约2.07亿股股份 具体包括中国香港发售1035.82万股及国际发售约1.97亿股 [1] - 发售价区间为每股16.00-17.42港元 每手买卖单位设定为200股 [1] - 独家保荐人为中金公司 发售规模可能根据发售量调整权及超额配股权行使情况进行调整 [1] 招股时间安排 - 招股期为2025年8月25日至8月28日 预期定价日确定为8月29日 [1] - 股份预计于2025年9月2日正式开始在联交所买卖 [1]

行业整体表现 - 广东经济运行整体回升向好 新质生产力带动作用明显 全年经济有望稳定增长 [1] - 支柱产业发挥稳定支撑 电子 电气 汽车三大行业增速均超过7% [1] - 制造业高端化 智能化 绿色化持续推进 先进制造业增加值增长5.9% 高技术制造业增加值增长6.0% [1] 制造业结构优化 - 先进制造业占规模以上工业增加值比重达55.4% [1] - 高技术制造业占规模以上工业增加值比重达33.0% [1] - 工业机器人 服务机器人 民用无人机 新能源汽车 太阳能电池等高技术产品产量均保持两位数较高增速 [1] 市场活力指标 - 全省新设经营主体超150万户 同比增长8.1% [2] - 工业用电量增长4.1% 较一季度提高0.8个百分点 其中6月份当月增长8.4% [2] - 货运量增长1.2% 货物周转量增长5.4% 客运量增长4.0% 旅客周转量增长6.5% [2] 金融与预期指标 - 中外资银行业机构本外币存款余额增长5.6% 贷款余额增长4.8% 增速较一季度均有所提高 [2] - 6月份制造业采购经理指数(PMI)比上月回升 重返扩张区间 [2] - 大型企业引领产业升级与技术创新 中小企业和个体工商户注入市场活力 [2]

支柱产业表现 - 电子、电气、汽车三大行业增速均超过7% [1] - 先进制造业增加值增长5.9%，高技术制造业增加值增长6.0% [1] - 先进制造业占规模以上工业增加值比重达55.4%，高技术制造业占比33.0% [1] 高技术产品产量 - 工业机器人、服务机器人、民用无人机、新能源汽车、太阳能电池产量均保持两位数高增速 [1] 市场主体活力 - 全省新设经营主体超150万户，同比增长8.1% [2] - 工业用电量增长4.1%，6月当月增长8.4% [2] - 货运量增长1.2%，货物周转量增长5.4% [2] 金融与市场预期 - 中外资银行业机构本外币存款余额增长5.6%，贷款余额增长4.8% [2] - 6月制造业PMI重返扩张区间 [2] 经济动能结构 - 大型企业引领产业升级与技术创新 [2] - 中小企业和个体工商户通过灵活性注入市场活力 [2]

核心经济表现 - 二季度GDP同比增长4.4% 与一季度持平 高于市场预期的4.3%但略低于统计局预测的4.5% [1] - 经季节性调整后二季度GDP环比增长2.1% 显著高于一季度0.7%的增速 [1] 需求端驱动因素 - 家庭消费同比增长5.3% 公共消费同比增长6.4% 成为国内需求主要动力 [1] - 私人投资同比增长10.2% 公共投资同比增长6.8% 显示投资活动持续扩张 [1] - 劳动力市场支撑消费增长 最低工资提高和公务员薪酬调整政策增强购买力 [1] 行业部门表现 - 服务业同比增长5.1% 批发零售和食品饮料子行业表现活跃 [2] - 制造业同比增长3.7% 电气电子和光学产品行业保持增长态势 [2] - 建筑业同比增长12.1% 农业增长2.1% [2] 劳动力市场状况 - 总就业人数达1686万人 同比增长2.9% [2] - 失业率维持在3% 较去年同期下降5.7% [2] - 劳动参与率升至70.8% 同比提高0.2个百分点 [2] 贸易与外部环境 - 净出口大幅下降72.6% 主因大宗商品和采矿相关出口减少 [2] - 电气和电子产品出口表现强劲 部分抵消整体出口下滑 [2] - 美国加征关税带来不确定性 区域供应链地位提供缓冲 [2] 通胀环境 - 总体通胀率从一季度1.5%降至二季度1.3% [3] - 核心通胀率保持1.8% 燃料价格下降和食品价格涨幅放缓是主因 [3] - 央行预计全年通胀率介于1.5%至2.3%之间 [3] 前景与挑战 - 下半年经济可能面临出口进一步放缓的压力 [3] - 国内需求持续增长和投资稳定表现将继续提供支撑 [3] - 旅游业复苏和基础设施项目推进将注入新动力 [3]

公司基本信息 - 公司全称为深圳市好盈科技股份有限公司 成立于2005年7月27日 [1][3][7] - 注册资本为5,855万元 法定代表人张捷 [1][3][7] - 注册地址位于深圳市龙岗区宝龙街道宝龙社区诚信路8号亚森工业厂区4号厂房101-402 [1][3][7] 股权结构与控制权 - 控股股东及实际控制人为张捷和刘友辉 张捷直接持有公司32.19%股份 [1][3][6] - 张捷通过好盈共赢一号间接控制5.31%表决权 通过好盈共赢二号间接控制2.19%表决权 [1][3][6] - 刘友辉直接持有公司31.26%股份 [1][3][6] - 二人合计控制公司70.95%表决权 [1][3][6] - 张捷现任董事长兼总经理 刘友辉担任董事 [6] 行业分类与经营领域 - 行业分类为计算机、通信和其他电子设备制造业（C39）或电气机械和器材制造业（C38） [1][3][7] - 公司专注于高功率密度无刷动力系统的研发、制造和销售 [6] - 产品应用于工业及农业无人机、高端遥控模型、电动个人出行装备 [6] IPO辅导进展 - 2024年12月26日启动IPO辅导 初始辅导机构为海通证券 [2][4] - 2025年7月24日变更辅导机构为国联民生证券承销保荐有限公司 [2] - 律师事务所为广东信达律师事务所 会计师事务所为上会会计师事务所 [2][4] 募投项目规划 - 募投项目包括新建高端动力系统智能产业园、研发中心升级建设及补充流动资金 [4] - 项目位于深圳市龙岗区宝龙街道 用地面积20,780平方米 [4] - 公司尚未获得地块所有权 该地块意向用地单位为好盈科技 目前处于内部招拍挂流程中 [4]

行业与公司 * 行业涉及中国高端产业（计算机、医药、电气、机械、汽车设备、仪器仪表）和传统产业（橡胶、黑色金属、纺织、服装、食品）[8] * 公司未明确提及，但以苹果公司为例说明高端生产性服务业特征[12] --- 核心观点与论据 **政策支持与产业表现** * 中国采取结构性宽松政策，工业贷款增速快，高新技术产业获强支持，房地产领域较弱[1][3] * 高端产业固定资产投资和工业增加值表现优于传统产业，中美贸易摩擦未阻碍其发展[2] * 高端产业出口占比显著提升（计算机、医药等），传统产业（橡胶、纺织等）占比下降[8] **经济挑战与内卷影响** * 总需求偏弱导致高端产业产能利用率低于传统产业[1][5] * 内卷引发“以价换量”，高端产业出口增速弱于传统产业，阻碍产业升级[6][10][15] * 贸易条件与贸易差额分化反映内卷问题[1][5] **产业升级与质量指标** * 全要素生产率（TFP）衡量质量：出口交货值占营收比例下降、消费占GDP比例上升、制造业占比下降越快，TFP越强[4][11][14] * 高端制造业非终点，升级方向为研发、品牌、核心服务等高附加值生产性服务业[12] **价格与升级关系** * 价格下降若因规模经济效应（技术进步）则利好升级，若因需求不足（内卷）则抑制升级[7] --- 其他重要内容 **反内卷政策建议** * 需在商品和劳动力领域推行反内卷政策，解决薪酬增速弱、通胀低问题[16] * 政策效果可通过利润、通胀、产业升级速度等指标评估[17] **长期趋势** * 经济体发展后制造业占比下降是普遍规律，反映向服务贸易转型[13] * 内卷打断产业升级进程，需配合需求侧刺激政策[15] --- 数据引用 * 工业贷款“快速增长”，但未提供具体数值[1][3] * 高端产业出口占比“显著提升”，传统产业“不断下降”，无百分比[8] * 出口交货值占营收比例、消费/GDP比例、制造业/GDP比例变化与TFP关联[4][11][14]

公司财务与退市风险 - 公司2024年度经审计的净利润、扣除非经常性损益后的净利润均为负值且扣除后营业收入低于3亿元，触发深交所退市风险警示[2] - 若2025年度出现《深圳证券交易所股票上市规则》第9.3.12条规定的情形，公司股票将被终止上市[2][10] - 2024年度归属于母公司所有者的净利润为负，当前市净率为25.85倍，显著高于同行业平均水平（3.81倍）[12] 重大资产重组进展 - 公司拟以现金收购凯星有限公司等持有的中恩云（北京）数据科技等三家公司100%股权，构成重大资产重组但不涉及关联交易[11] - 重组处于开展阶段，存在审批暂停/中止/终止、资金筹措、商誉减值、标的公司经营风险等多重不确定性[2][11] 股票交易异常波动 - 股票连续三个交易日（2025年7月31日-8月4日）收盘价涨幅偏离值累计超12%，触发深交所异常波动标准[4] - 公司自查确认无未披露重大信息，控股股东及关联方未在异常波动期间买卖股票[5][6][7] 估值与行业对比 - 公司静态市盈率、市净率分别为44.88倍和25.85倍，显著偏离同行业电气电子及通讯制造业均值（市盈率44.88倍，市净率3.81倍）[12] - 可比上市公司包括合力泰、欧菲光、同兴达等，其估值指标均低于公司当前水平[12] 经营与信息披露 - 公司近期经营情况及内外部环境未发生重大变化，2025年半年度业绩预告未经审计但无需修正[7][10] - 所有信息披露以《证券时报》等指定媒体及巨潮资讯网为准[12]