公司经营状况 - 核心团队稳定且全员专注于生产经营 [1] - 公司订单饱满且产能利用率持续高位运行 [1]

核心观点 - 2025中国国际工业博览会展示上海高端制造通过梯级配套模式实现核心零部件突破、整机集成创新和场景深度赋能的产业生态链 为中国高端制造破解卡脖子难题并提供全球价值链上游的上海样本[2][8] 核心零部件突破 - 中广核数科自主核级数字化仪控平台和睦系统实现从操作系统、应用软件到硬件设计制造全链条自主可控 覆盖二代至四代核电技术 使中国成为全球第四个掌握该技术的国家[3] - 长江电气CSS系列安全光幕传感器攻克8mm超密光轴、光轴可编程、检测距离可调等多项国内首创技术 成为安全光幕领域国产替代新标杆[3] 工业母机与机器人创新 - 上海交大智邦科技全球首发思源智控智能体机床μAI 实现自主规划路径和参数调整 控制精度达微米级 效率较传统设备显著提升[4] - 上海柴孚5吨级重载工业机器人突破高刚性机械臂结构设计难题 腕部额定载荷≥5000kg 适配汽车整车举升和矿山设备搬运等重型场景[4] - 中科新松多可HC-O3T系列移动协作机器人集成舵轮底盘、协作机械臂与自研2.5D视觉算法 抓取绝对定位精度±0.5mm 转向精度±1° 路径跟踪达毫米级[4] 政策支持与产业落地 - 上海实施20035工程 计划到2025年新建200家智能工厂和20家标杆工厂 实现三个全覆盖与五个核心指标倍增 过去8年55%技改项目向智能化倾斜 国产首台套智能制造装备覆盖率已达30%[5] - 闵行莘庄工业区规划250亩高端制造示范区 建设层高7米承重2吨专业化厂房 成立上海工业母机产业链协同创新发展联盟 对突破关键技术企业叠加战略新兴类补贴 17.88平方公里土地创造535.83亿元营收[5] 企业技术转化与市场拓展 - 拓璞数控全自主研发五轴车铣复合加工中心HMT-i500 将航空航天领域高端五轴机床技术拓展至通用制造业 中国市场五轴机床销售稳居前三 产品已销售十多家通用行业上市公司并计划出口欧洲、北美、东南亚等海外市场[6][8] 绿色制造与场景应用 - 上海电气全球首个绿色甲醇一体化示范项目采用纯氧加压循环流化床气化技术 在吉林洮南风电耦合生物质绿色甲醇项目中成功应用 填补中国规模化生产绿色甲醇空白[8] 产业生态与集群发展 - 上海制造梯级配套范式以核心技术为链节、生态协同为链条、场景应用为链路 通过产业链各环节相互赋能实现创新活力涌流 具体体现为拓璞高端数控项目奠基、工业母机协同创新联盟成立和专精特新小巨人企业集聚[8]

行业政策与集群地位 - 江苏省南京市溧水区数控机床功能部件产业集群入选2025年度（第四批）中小企业特色产业集群名单 [1] - 该集群是南京市智能制造装备产业的重要承载地，长期深耕数控机床功能部件领域 [1] - 截至2024年底，集群拥有国家级专精特新“小巨人”企业9家、制造业单项冠军企业1家 [2] 产业集群生态与协作网络 - 集群内已形成覆盖数控金属磨削机床研发、制造、销售及售后服务的全链条产业运营生态圈，产品应用于航空工业、汽车工业等领域 [2] - 采用“拆机床招商法”精准锁定优质企业进行链式招商，从数控系统、驱动系统等6个维度绘制产业链图谱 [2] - 集群协作网络畅通，例如威玛斯公司的齿轮主轴单元供应给乔锋智能以及深圳创世纪、大连科德、沈阳机床等国内知名企业 [2] - 集群已与长沙市装备制造（工程机械）、徐州市装备制造（工程机械）和上海市装备制造等国家新型工业化产业示范基地建立稳定合作配套关系 [3] - 集群内企业乔锋智能自2012年入驻后实现连续4次扩产，并盘活了区内两家企业，新项目将规划建设数字化工厂，打造为华东地区总部基地 [3] 智能制造与数字化转型 - 西门子数控（南京）有限公司的数控原生数字化智能工厂入选2025年江苏省先进级智能工厂，模块化柔性生产线可同时混线生产上百种产品 [4] - 溧水积极推进制造业“智改数转网联”，数控机床领域已完成近20项省级以上新模式新业态示范项目，获批省级工业互联网标杆工厂3家、省级智能制造示范工厂2家，康迈机械等8家企业获批省级智能制造示范车间 [4] - 鼓励中小企业数字化转型，集群企业上云比例达到86%，工业互联网平台应用普及率达48% [4] 绿色制造与可持续发展 - 溧水建立起集群碳排放监测机制，打造智慧能碳管理平台，开展碳排放和碳足迹检测与核算工作 [7] - 南京飞燕活塞环股份有限公司获评国家级绿色工厂，南京高崎电机获评国家级绿色设计产品 [7] 政府服务与营商环境优化 - 实施“五证”齐发审批新机制，将项目平均办结时长从260天左右压缩至150天左右，并构建“五办”集成机制联通全区23个部门、62个审批节点，平均压缩办结时长近50% [8] - 创新推出“五件事”工作机制，推行“预验即调试”“竣工即交付”模式，使企业设备可提前3个月进场安装，例如京峰机电预计明年产值可突破5亿元 [8] - 规划100亩工业用地建设“数控机床功能部件产业园”，为落地企业提供临时过渡方案，并建立专业化发展促进机构和中小企业公共服务示范平台 [9]

溧水区数控机床功能部件产业集群入选 - 溧水区数控机床功能部件产业集群入选2025年度国家级中小企业特色产业集群名单 定位县级区划范围 以中小企业为主体 主导产业聚焦 优势特色突出 资源要素汇聚 协作网络高效 治理服务完善 具有较强核心竞争力[1] - 集群聚焦数控机床上下游产业 以永阳街道工业园区为核心打造高端机床产业园区 形成集聚效应 累计招引整机 核心零部件及配套企业180家 形成全链条产业运营生态圈 是南京市高质量发展装备制造产业链标杆[1] - 集群初步形成集数控金属磨削机床研发 制造 销售及售后服务为一体的完整产业链 上下游合作紧密[1] 集群企业构成与市场地位 - 截至2024年底 集群拥有国家制造业单项冠军企业1家 国家级专精特新小巨人企业9家 省级专精特新中小企业46家 高新技术企业105家[2] - 集群内包括领军企业西门子数控和三众精密 以及乔锋智能 宝腾 威玛斯等优质高能级中小企业 西门子占据国内数控机床控制系统80%市场份额 三众精密SZ1600ATC+G立式磨床设备打破国外技术垄断填补国内空白[2] - 集群拥有省级创新平台21个 累计主导或参与国家标准制定7项 产品应用于航空工业 兵器工业 汽车工业等领域 七成数控机床功能部件产品实现进口替代[2] 集群发展举措与招商活动 - 为加快产业集聚推动跨越式发展 溧水区在2023年7月举办产业集群高质量发展大会 并赴深圳 上海 北京等地开展招商 拜访发那科 大连科德等头部企业和行业协会[3] - 在2025年北京国际机床展上 集群内乔锋智能 三众精密 威玛斯等20家企业参展 并与集群外3家参展头部企业达成落地意向[3] 其他入选产业集群情况 - 雨花台区轨道交通动力装备产业集群入选2022年度复核通过名单 集聚十四所 南京华士电子 南京泰通科技等优质企业 在城市轨道交通牵引传动系统 逆变电源类产品 控制柜 充电机及其他配件占主导地位 形成产品品牌和市场竞争优势[3] - 江宁开发区智能配电设备产业集群入选2023年度国家级集群 拥有世界顶尖自主创新科研实力 电力控制保护产品国内领先 特高压输变电保护控制领域技术水平国际领先[3] - 雨花台区智能特种机器人产业集群入选2024年度国家级集群 主要研发生产电力 消防等行业所需的巡检类机器人 带电作业机器人 室内巡检操作机器人和消防机器人等 基于软件谷信息技术企业赋能优势 智能特种机器人智能化数字化水平不断提高[3][4] 未来发展规划 - 南京市将继续围绕4+6产业体系 以增强中小企业核心竞争力 激发园区经济活力 提升产业链供应链韧性和关键环节配套能力为目标 推动各区提高主导产业聚集度 加强优质中小企业梯度培育 提升高端化 智能化 绿色化发展水平 争创更多国家级中小企业特色产业集群[4]

股价及交易表现 - 9月22日乔锋智能股价下跌0.73% 成交额达2.28亿元[1] - 当日融资买入2268.37万元 融资偿还3093.95万元 融资净流出825.57万元[1] - 融资融券余额合计2.39亿元 融资余额占流通市值比例达7.93%[1] 融资融券状况 - 融资余额处于近一年90%分位水平高位[1] - 融券余量为0股 融券余额为0元 但融券余额仍处于近一年90%分位水平高位[1] - 香港中央结算有限公司作为第一大流通股东持股34.41万股 较上期减少17.68万股[3] 股东结构变化 - 截至6月30日股东户数达1.06万户 较上期增加4.34%[2] - 人均流通股2279股 较上期减少4.16%[2] - A股上市后累计派现1.09亿元[3] 财务业绩表现 - 2025年1-6月营业收入12.14亿元 同比增长50.36%[2] - 同期归母净利润1.79亿元 同比增长56.43%[2] 主营业务构成 - 立式加工中心占比83.81% 为主要收入来源[1] - 其他(补充)业务占比9.19% 卧式加工中心占比2.95%[1] - 龙门加工中心占比2.57% 其他数控机床占比1.48%[1] 公司基本信息 - 公司全称乔锋智能装备股份有限公司 位于广东省东莞市常平镇园华路103号[1] - 成立于2009年5月5日 于2024年7月10日上市[1] - 主营业务为数控机床研发、生产及销售[1]

公司产品应用领域 - 双端面磨床可用于机器人零部件中的齿轮、齿圈、轴承等部件的磨削加工 [1] - 拉床系列产品可用于行星减速机零部件的加工 [1] 客户结构 - 客户包括机器人领域的下游客户即机器人零部件加工企业 [1] - 不直接对接机器人终端企业 [1] 业务定位 - 公司作为数控机床设备供应商 [1]

公司于2025年9月19日参加广东辖区投资者集体接待日活动 通过网络远程方式与投资者交流 活动时间为15:30至17:00 参与人员包括副总经理兼董事会秘书陈地剑及证券事务代表王璐[1] 财务表现 - 截至2025年6月末合同负债金额达1.30亿元 较2024年末增长30.72% 同比2024年6月大幅增长60.94%[2] - 2025年半年度实现营业收入12.14亿元 同比增长50.36% 归母净利润1.79亿元 同比增长56.43%[2] - 各季度业务分布相对均衡 部分年度二、四季度略高于一、三季度 无明显季节性特征[2] 业务发展 - 产品单价区间从十几万到几百万不等 不同型号数控机床产品精度存在差异[2] - 新建东莞及南京生产基地已陆续投入使用 中短期内产能不再是发展瓶颈 长期产能建设仍在规划中[2] - 市场开拓延续直销为主、经销为辅策略 大客户拓展对毛利率影响相对有限[2] 战略布局 - 已参股人形机器人公司上海开普勒机器人及工业桁架机器人企业一工机器人银川公司 暂未控股收购机器人公司计划[2] - 数控机床产品可应用于固态电池领域的电池托盘、箱体等结构件加工以及电池生产线自动化设备加工[2] - 产品广泛应用于通用设备、消费电子和新能源汽车行业 三大主要应用领域为通用设备、消费电子及新能源汽车相关客户[2] 行业前景 - 基于制造业复苏、国产替代加速及数控化率提升等因素 数控机床行业发展空间广阔[2] - 不同数控机床产品对应不同加工场景需求 产品相互间无明显竞争关系[2] - 上市后品牌力增强 新产品批量生产销售将带来新增长点[2] 投资者关系 - 公司将持续做好经营管理提升市场竞争力 通过更好业绩回报股东[2] - 积极做好信息披露工作 保持与投资者沟通以合理体现公司价值[2] - 三季度经营情况将于2025年10月通过定期报告披露[2]

公司股价表现 - 9月22日股价上涨5.08%至10.97元/股 成交额10.52亿元 换手率6.59% 总市值182.64亿元 [1] 主营业务构成 - 高端智能装备业务为核心主业 定位为行业领先的高端智能装备整体解决方案服务商 [1] - 主营业务收入构成：数控机床占比96.23% 经营租赁占比3.40% 其他业务/产品占比0.37% [1] 基金持仓情况 - 招商中证1000增强策略ETF（159680）二季度持有55.37万股 占基金净值比例1.1% 位列第七大重仓股 [2] - 该基金当日浮盈约29.35万元 最新规模4.15亿元 [2] - 基金今年以来收益34.07% 近一年收益83.74% 成立以来收益50.04% [2] 基金经理信息 - 基金经理蔡振累计任职4年50天 管理规模119.9亿元 任职最佳回报50.05% 最差回报0.78% [3] - 基金经理文雨累计任职193天 管理规模33.88亿元 任职最佳回报53.7% 最差回报5.79% [3]

机器人业务 - 公司长期专注运动控制核心技术 机器人是典型应用领域 将跟进客户需求发掘高价值场景实现商业闭环 [1] - 运控 伺服 驱控一体类产品在机器人领域营收约1000-2000万元 主要来自工业与物流类机器人 [1] 半导体设备业务 - 半导体泛半导体设备技术门槛高 公司十余年前已布局 从功率半导体后封装加工设备切入 积累了应用案例与信任度 [1] - 该领域营收占比约14% 后道设备推进较快 前道设备因客户认证周期长与生态门槛高而落地迟缓 [1] 数控机床业务 - 中高端数控机床对控制系统要求高 目前主要供给来自国际同行 公司核心竞争优势在高速高精领域 [1] - 该领域营收占比超30% 近两年在微米级精度与五轴联动加工领域有突破 运动控制系统已与国际高端系统直接竞争 [1] 战略规划 - 未来三五年重点跟进半导体设备与中高端数控领域 因市场需求大竞争格局好商业闭环通畅 [1] - 机器人领域先关注行业动态与技术前沿 再为潜在商业场景做能力建设 [1] 研发投入 - 公司常年保持约营收20%的研发投入 重点在运动控制与伺服核心技术迭代及应用拓展 [1] - 未来三五年维持较高研发强度 以把握半导体装备与高端机床等领域机遇实现长期成长 [1]

文章核心观点 - 上海市委书记陈吉宁调研高科技企业 强调企业应在关键核心技术攻坚和科技创新与产业创新融合中发挥主体和牵引作用 为上海国际科技创新中心建设作贡献 [1][2] 调研企业概况 - 调研了上海壁仞科技股份有限公司 公司展示了自主研发的人工智能芯片及应用场景 介绍了总体发展、最新产品研发及产业生态建设 重点涉及产品性能、技术路线、工艺流程及人才引育 [1] - 调研了上海拓璞数控科技股份有限公司 公司展示了具有自主知识产权的先进数控机床产品及精密零部件 调研了高端制造装备生产组装现场的关键技术突破 了解了企业发展历程、设计研发、生产销售 以及人工智能大模型重塑数控加工技术、开拓定制化新业态的情况 [1] 政府支持与政策导向 - 政府表示将加强对创新企业全生命周期的跟踪服务 支持企业坚定信心、持续创新、做强主业 [1] - 政府将全力营造市场化、法治化、国际化一流营商环境 深化为企服务 加强高效对接 助力企业保持敏捷性 抢抓“窗口期” 对标国际顶尖 明晰发展战略 [2] - 相关部门和区将提高政策服务的整体性、针对性和有效性 及时帮助企业解决具体问题 支持企业在沪心无旁骛创新发展 [2] 对企业的发展期望 - 期望企业在增强核心竞争力上实现新的跃升 在构建创新生态和产业生态上发挥牵引带动作用 [1] - 期望企业充分发挥创新主体作用 在加快关键核心技术攻坚突破上挑重担、当尖兵 积极抢占前沿领域科技制高点 提升创新效率 激发创新活力 加快技术迭代 切实提高自主创新能力 不断推出市场前景广、发展潜力大的高精尖新产品和技术解决方案 [2] - 期望企业在深化科技创新和产业创新融合上走在前、作示范 更好发挥龙头企业牵引带动作用 推动产业链上下游企业协同发展 培育发展更具竞争力的创新生态和产业生态 着力提升产业链供应链安全韧性水平 [2]