文章核心观点 - 上海市计划在“十五五”期间着力打造低空经济、商业航天、具身智能、生物制造、智能终端五大新兴支柱产业 力争使这些产业在“十五五”时期整体达到万亿元规模 [1] 低空经济 - 上海是全国低空经济领跑者 金山区华东无人机基地是全国首批“民用无人驾驶航空试验区” 全国50%以上的eVTOL头部企业已选择上海 [2] - 闵行区组建低空经济产业联盟 集聚高校、“国家队”及头部企业 初步形成协同发展格局 区内企业时的科技和沃兰特航空今年以来签约订单总额逾150亿美元 [2] - 杨浦区已实现中心城区无人机低空物流配送等“三个首次”的商业应用突破 [2] - “十五五”期间 上海将在技术创新、装备研制、商业示范方面发力 预计到“十五五”末产业规模达1000亿元 [2] 商业航天 - 商业航天涵盖商业火箭、商业卫星、终端设备、运营服务等环节 闵行区正持续推进上海市商业航天商业火箭特色集聚区建设 [3] - “十五五”期间 上海将全面推动产业链强链、补链、延链 包括攻关可重复使用火箭大推力发动机及回收技术 加快研制手机直连、智算、雷达遥感等商业卫星 建设千帆星座、智慧天网等商业星座 [3] - 预计到“十五五”末 上海商业航天产业规模达1500亿元 [3] 具身智能 - 上海产业生态雄厚、应用场景丰富 正逐步打通“技术研发—场景验证—规模落地”的商业闭环 [3] - 张江核心承载区已吸引国地中心、智元、傅利叶、开普勒等机器人本体企业 带动核心零部件集聚 同时建设“模力社区”垂类大模型生态集聚区 汇聚近200家上下游企业 建成国家首个异构人形机器人训练中心等平台 [3] - 根据规划 到2027年上海市具身智能核心产业规模突破500亿元 预测2030年核心产业规模可达1000亿元 [3] 生物制造 - 生物制造核心优势在于绿色环保、资源高效、产物高特异性 区别于传统化学制造 [4] - 上海拥有上海合成生物学创新中心、AI蛋白质生成大模型平台NewOrigin 集聚英矽智能、凯赛生物等30余家代表企业 凯赛生物月桂二酸等产品入选工信部生物制造标志性产品名单（第1批） [4] - “十五五”期间 上海志在塑造“AI+”微生物智能化开发制造系统及五大共性技术为核心的“1+5”创新能力 [4] - 到2030年 力争生物制造产品产值翻番 带动应用产值超1000亿元 [4] 智能终端 - 谷歌、苹果等巨头正加速推出新型AI终端产品 上海已集聚中兴（努比亚）、英众、华勤、龙旗等一批龙头企业 [5] - 浦东新区新一代电子信息产业构建“4+X”格局 聚焦智能手机、智能算力、智能计算机、智能眼镜四大领域 拓展智能家居、工业终端等X个创新型消费终端赛道 松江区消费级智能终端与信创产业集群也具一定规模 [5] - 上海计划到2030年 打造一批具有全球影响力的智能终端品牌 AI电脑、AI手机、AI新终端的规模均达到千万台以上 智能终端总体迈向5000亿元规模 [5]

上海市“十五五”产业规划与新兴增长点 - 文章核心观点：上海市计划在“十五五”时期着力打造低空经济、商业航天、具身智能、生物制造、智能终端等新兴支柱产业，力争使这些产业整体达到万亿元规模 [1] - 上海市基于现有产业基础、市场增量及项目要素资源需求，拟聚焦上述五大产业方向以培育新的产业增长点 [1] 具身智能产业发展现状与规划 - 上海市具身智能产业生态雄厚、应用场景丰富，正逐步打通“技术研发—场景验证—规模落地”的商业闭环 [1] - 张江核心承载区已吸引国地中心、智元、傅利叶、开普勒等机器人本体企业，并带动高性能固态电池、电机、灵巧手等核心零部件集聚 [1] - 张江同时建设了垂类大模型生态集聚区“模力社区”，汇聚近200家上下游相关企业，并建成了国家首个异构人形机器人训练中心、开源社区等平台 [1] 具身智能产业规模目标 - 根据《上海市具身智能产业发展实施方案》，到2027年，上海市具身智能核心产业规模目标为突破500亿元 [1] - 据预测，到2030年，上海市具身智能核心产业规模可达1000亿元 [1]

文章核心观点 - 文章旨在探讨2025年AI对职场的影响，并指出AI在提升效率的同时，也带来了就业替代和“超级个体”挤压传统岗位的残酷现实[5] - 文章通过整合分析，提炼出2025年五大职场趋势章节，并发布了“职场红利雇主名册Top50”，为求职者揭示未来职业机遇所在的高增长行业与公司[6] 先进制造2025 - 机器人行业迎来“由热到爆”的转折，前三季度融资事件数超此前两年全年，人型机器人量产加速，行业迈入“规模落地+资本市场”高速发展阶段[9] - 3D打印市场增长迅猛，拓竹科技618销量同比增长627%，上半年产业链融资70亿元追平2024全年，企业用高于传统机械30–50%的薪酬抢人但仍面临“一将难求”[9] - 芯片制造国产化替代加速，国产28nm去美化产线良品率站上90%，带动设备材料订单井喷，中芯、华虹、长存一季度产能利用率均超95%，资本开支同比增加56%，行业人才缺口维持在30万以上[9] - Momenta（自动驾驶）在2025年实现爆发式增长，4月定点车型数量超130款，全球十大车企中七家为其合作伙伴，其Robotaxi方案将于2025年底在上海启动试运营[10] - 思灵机器人（具身智能）处于政策与市场双重爆发期，其高精度力控协作机器人处于国产替代关键窗口期，算法工程师需求同比增幅超200%[10] - 沃兰特航空（eVTOL）在2025年进入商业化运营元年，首架原型机完成首次无保护飞行，已获860余架意向订单（超220亿元）及17.5亿美元海外大单，行业融资在上半年超75亿元[10] 文娱与消费2025 - 情绪经济、懒人经济、宠物经济成为消费领域三大清晰脉络[17] - 短剧行业从粗制滥造转向精细化运作和AI工业化，出现盈利作品，演员收入分账制试水[18] - 茶饮品牌扎堆上市，并跨界树立咖啡品牌以提高市占率，带动供应链上下游新兴岗位涌现[18] - 懒人经济内核进化为“再造生活”，即时零售战场蔓延至“万物到家”，催生新零售及供应链相关岗位需求[18] - 宠物经济迈入拟人化、情感化的“家庭成员”消费新阶段，市场对宠物营养师、服装设计师及AI算法工程师呈现新需求[19] - 大人糖（情趣用品）所在行业2025年预计市场规模达2081.3亿元，呈现“逆经济周期”增长，女性消费占比持续攀升，线上渗透率超60%[20] - 三七互娱（游戏）2025年向“精品化、多元化、全球化”转型，海外营收占比超30%，并全面应用AI大模型赋能游戏研运全流程[20] - 高途（教育）2025财年上半年营收同比增长47.3%，K12业务保持三位数增长，国际教育业务已于Q1实现盈利[20] - 携程2025年Q3净营收183亿元同比增长16%，净利润19.9亿元创历史新高，国际业务中入境游预订同比+100%，AI行程助手页面访问量同比+180%[23] - 乖宝集团（宠物食品）2025年上半年营收32.21亿元同比增长32.72%，归母净利润3.78亿元同比增长22.55%，自有品牌“麦富迪”和“弗列加特”市场表现强劲[23] 数字智能2025 - 软件领域的AI Agent和硬件领域的具身AI，正成为大模型应用的主要方向[27] - 人工智能领域，中小企业招聘需求高，求职者增速超过岗位增速[28] - 开源和推理成为2025年国内大模型领域主题，DeepSeek开源模型推动国内生态崛起，AI Agent创业随之爆发[29] - 具身智能技术快速发展，算法、硬件等岗位需求激增409%，年薪百万成常态[30] - AI带动云原生技术向边缘延伸，混合云架构师、边缘AI开发岗薪资涨幅达38%-50%[32] - Xmind（AI生产力工具）2025年通过收购AI平台向AI转型，全球思维导图市场年增长率保持15%以上，公司为百人团队且持续盈利[34] - 奇安信（网络安全）2025年上半年营收17.42亿元，在终端安全、数据安全等领域市场占有率居首位，并在大模型安全保护领域全面布局[34] - 星环科技（AI基础设施软件）2025年上半年营收1.53亿元同比增长8.82%，大模型相关订单达3000万元，但毛利率为47.49%低于行业平均[37] - 联想2025/26财年上半年归母净利润8.46亿美元同比增长40%，AI相关收入占总营收29%，AI PC出货占比达33%，全球PC市场份额25.6%创纪录新高[38] 跨境出海2025 - 中国跨境出海正从单点走俏，迈向全领域深耕[41] - 微短剧出海市场2025年呈现爆发式增长，1-10月出海微短剧APP累计下载量11.91亿次，累计应用内购收入达18.47亿美元，是2024年全年的2倍多[42] - 新能源汽车实现全链条出海，比亚迪2025年前7个月海外销量达55万辆同比激增130%，已超过2024年全年总和；宁德时代匈牙利100GWh电池工厂即将投产[43] - 跨境电商2024-2025年行业交易额增14%，平台出海规模破3万亿元；SHEIN新增150个产业带合作，飞榴科技靠AI供应链技术获超2亿元融资[44] - 米可世界（社交娱乐出海）母公司赤子城科技2025年上半年营收31.81亿元同比增长40%，净利润同比大增117.8%，业务规模同比增长超60%[46] - 美团·Keeta（外卖配送）2025年国际化全面提速，进入卡塔尔、科威特等多国市场，在沙特市场位居应用商店下载量榜首，并计划在巴西5年内投入10亿美元建设配送网络[46] - 行云集团（跨境数字贸易）旗下Polibeli于2025年8月登陆纳斯达克市值达42亿美元，公司年GMV超500亿元，覆盖73个国家[46] - 货拉拉（数字货运平台）所在的中国同城货运市场规模超2万亿元，预计2024-2029年GTV复合年增长率8.2%[48] - 蔚来（智能电动汽车）所在的中国新能源汽车行业2025年1-8月产销量同比增长超36%，市场渗透率达45.5%[48]

文章核心观点 - 国务院国资委指导推动中央企业在“十五五”时期聚焦主责主业、发展实体经济，推动产业体系向高附加值、高技术含量方向升级，在现代化产业体系中发挥龙头牵引作用 [1] 产业发展方向与战略 - 中央企业将突出抓好新兴产业和未来产业的培育 [1] - 产业发展将深入实施焕新、启航行动，并突出工程和场景牵引 [1] - 产业发展策略是坚持“梯次培育、分类施策”，并接续发力于重点领域 [1] 重点发展领域 - 接续发力的重点领域包括新能源、新能源汽车、新材料、航空航天、低空经济 [1] - 中央企业将积极发展平台经济 [1] - 超前谋划的前沿赛道包括量子科技、具身智能、生物制造、绿色船舶、6G [1] 发展目标 - 目标是找准未来五年体量足够大、增速足够快、前景足够好的新赛道 [1] - 推动企业发展动能持续转换 [1]

专题：财经年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛 《财经》年会2026：预测与战略暨2025全球财富管理论坛于2025年12月18-20日在北京举行。红杉中国 合伙人张涵指出，具身智能的发展周期至少长达十年，目前行业的技术方法论尚未完全收敛，商业化路 径仍在探索中。在此背景下，政府、投资人、市场对这一未来赛道的关注与资本投入，属于合理的早期 布局。 他认为，泡沫是投资领域的常见现象，关键在于通过实践不断挤压泡沫、解决问题，最终实现真正的价 值输出。中国市场的竞争环境虽相对激烈，但历经国内市场竞争脱颖而出的企业，往往具备开拓全球市 场的能力。 对比全球具身智能产业，张涵表示，中国企业在算法理论层面与美国顶尖水平存在差距，但在硬件储 备、产业化程度上并不逊色，甚至具备明显优势。中国拥有完善的硬件生产供应链，工程技术能力突 出，且在 AI 领域聚集了全球半数顶尖华人人才。 张涵将当前具身智能企业分为 "可移动人形" 与 "精细操作" 两大方向。他表示，"可移动人形" 类企业的 "表演式" 展示，实则体现了产业链集成能力的快速迭代；而 "精细操作" 领域的技术突破更为关键，部 分企业已实现 80%-90% ...

文章核心观点 - 文章回顾了2025年职场与科技行业的发展趋势，重点探讨了AI技术对职场生态的深远影响，并指出AI应用在提升效率的同时也带来了就业替代、创业挑战及“伪需求”陷阱 [2] - 文章通过发布“职场红利雇主Top50”名册，从先进制造、文娱消费、数字智能、出海、大健康等多个维度，总结了各高景气赛道中领先公司的业务亮点、人才需求及发展趋势，为求职者提供行业洞察 [6][8][9][15][16][19][22][24] 先进制造行业 自动驾驶 - **Momenta**：作为独立第三方供应商龙头，2025年实现爆发式增长，合作量产车型超130款，较2024年的26款实现翻倍跨越式增长，全球十大车企中七家为其合作伙伴 [6] - **Momenta**：技术路线领先，拥有行业首个量产“一段式端到端飞轮大模型”，并计划于2025年底在上海启动首批前装量产Robotaxi试运营，同时积极布局德国、美国、日本等海外市场 [6] 具身智能与机器人 - **思灵机器人**：专注于高精度力控协作机器人，其具身智能算法工程师需求同比增幅超200%，2025年官网持续招聘超15个核心技术岗位，印证赛道高景气度 [6] - **傅利叶智能**：2025年完成E轮融资近8亿元，其人形机器人GR-3产品定档10月量产上市，截至2025年Q1累计交付机器人超10,000台 [9] - **宇树科技等公司推动人形机器人量产**：2025年被称为人形机器人“量产元年”，行业招聘需求同比增加6%，其中人形机器人领域职位激增409%，技术岗位占比62% [26][28] - **机器人人才市场**：机器人算法工程师平均月薪3.15万元，5年以上经验可达3.8–7万元/月，行业“复合型人才”缺口超40%，其中“硬件+算法”复合型人才竞争指数最低（10.5–12.5） [28] 3D打印 - **市场高速增长**：2025年上半年3D打印设备产量同比增长43.1%，前三季度行业投融资总额约57亿元，已超2024年全年 [34] - **中国厂商主导消费级市场**：全球入门级3D打印机的96%来自中国供应商，以创想三维、拓竹科技等为代表的公司占据举足轻重地位，入门机型价格较三年前降幅超60% [31][33] - **人才需求旺盛**：2026年有望成为“3D打印人才”黄金窗口期，企业大量扩招工艺参数工程师、打印操作员等岗位，拓竹科技核心成员平均年薪达80~120万元 [34][35] 芯片制造 - **海外人才加速回流**：2025年上半年海外芯片人才回流数量达1.8万人，较2023年同期激增67%，其中拥有5-10年海外工作经验的资深人才占比超58% [36] - **人才供需结构性紧张**：半导体制造产业扩张速度与人才供给能力错配，高校年毕业生仅13.77%进入本行业，设备研发、薄膜材料等岗位人才最紧缺 [37][39] 文娱与消费行业 情绪经济与IP运营 - **情绪经济成为主流**：2025年情绪经济演进为主流，指由情感消费驱动、满足心理需求的经济形态，推动IP运营、海外市场推广等岗位需求旺盛 [11][40] - **泡泡玛特等公司引领潮流**：泡泡玛特旗下IP“LABUBU”在海外爆火，推动行业在IP资产化、品牌出海及全球化营销上加大投入 [11] 短剧与茶饮 - **短剧行业精细化**：短剧从粗制滥造转向精细化运作，造星能力增强，已出现盈利作品，短剧演员开始试行收入分账制 [11] - **茶饮品牌扎堆上市**：茶饮品牌成为资本市场新宠，多数品牌跨界树立咖啡品牌以提高市占率，带动供应链上下游新兴岗位涌现 [11] 代表性公司分析 - **阅文集团**：2025年上半年呈现“增利不增收”，营收同比下降23.9%至31.9亿元，但归母净利润同比增长68.5%至8.5亿元，IP衍生品业务GMV达4.8亿元，接近去年全年水平 [16] - **影石创新**：2025年前三季度营收66.11亿元，同比增长67%，消费级全景相机全球市占率67.2%连续六年第一，其全景无人机“影翎Antigravity”入选《时代》2025年度最佳发明 [16] - **影视飓风**：作为头部自媒体IP，2025年营收预计超2亿元，利润过千万，核心业务从广告转向自有品牌电商，服装年销20万件 [16] 数字智能行业 网络安全与效率工具 - **奇安信**：2025年上半年营业收入17.42亿元，同比下降2.30%，但亏损收窄，其天眼威胁监测与分析系统连续四年位居国内网络威胁检测与响应市场第一 [19] - **Xmind**：通过收购AI平台Briefy向AI生产力工具转型，拥有全球1亿+用户，坚持零融资、小而美的盈利模式，推行965工作制 [19] 智能清洁电器 - **追觅科技**：2025年上半年营收规模远超2024年全年总额，同比增长超100%，中国清洁电器线上市场零售额份额18%居首，产品覆盖100+国家 [9] 出海领域 微短剧与新能源汽车 - **微短剧出海爆发**：2025年1-10月，出海微短剧APP累计下载量11.91亿次，累计应用内购收入达18.47亿美元，是2024年全年收入的2倍多，Reelshort和Dramabox占据约四成市场 [21] - **新能源汽车全链条出海**：比亚迪2025年前7个月海外销量达55万辆，同比激增130%，已超过2024年全年总和；宁德时代匈牙利100GWh电池工厂即将投产 [21] 社交娱乐与跨境贸易 - **米可世界**：母公司赤子城科技2025年上半年营收31.81亿元，同比增长40%，净利润同比大增117.8%，旗下社交产品覆盖150+国家 [22] - **行云集团**：旗下Polibeli于2025年8月登陆纳斯达克，市值达42亿美元，集团覆盖73个国家，年GMV超500亿元 [22] - **美团Keeta**：国际化拓展提速，进入卡塔尔、巴西等多市场，在沙特市场位居应用商店下载量榜首，计划5年内在巴西投入10亿美元建设配送网络 [22] 大健康行业 生物科技与医疗诊断 - **未名拾光**：2025年完成近亿元战略融资，获欧莱雅与纳爱斯集团投资，依托AI+生物技术平台建成全球最大300亿级分子数据库，客户覆盖全球顶级美妆集团 [24] - **瑞博生物**：2025年上半年营收1.04亿元，同比增长57.6%，但期内亏损9776.5万元，拥有7款临床阶段产品，其核心产品RBD4059是全球首款治疗血栓性疾病的siRNA药物 [24] - **万孚生物**：2025年前三季度营收16.90亿元，归母净利润1.34亿元，其人类微卫星不稳定性检测试剂盒于2025年7月获国内首张三类证 [24] 银发经济与减重市场 - **银发经济岗位涌现**：护理员、老年产品经理、养老网红博主等新岗位层出不穷，覆盖从一线城市到县城的中国家庭 [23] - **GLP-1引爆减重市场**：千亿市场规模催生体重管理师、减脂营养师、食谱定制师等新职业机会 [23]

以下文章来源于超越 J Curve ，作者杨博宇 超越 J Curve . 用数据延伸你的阅读 将投中网设为"星标⭐"，第一时间收获最新推送 其中，广东以71家公司位居全国第一，成为当前最活跃的产业高地。 再看投融资，286家企业中，在今年获得投资的有168家，被投企业数量同比大增87%，融资规模共计329亿，同比大涨291%。 而且今年创业活跃度不减。这286家企业中，新成立的有 53 家，成立后获得投资的有31家。其中，高校系创业者成为重要力量，清华、北大、浙大等科 研体系持续向产业端"输血"，加速技术向产品转化。 与此同时，资金集中化趋势愈发明显—— 前10家公司拿走了全年融资额的约四成。行业格局或将在2026年加速分层。 01 广东公司数量冠绝全国 新锐公司不断涌现 在今年获得投资的有168家，被投企业数量同比大增87%，融资规模共计329亿，同比大涨291%。 作者丨杨博宇 来源丨超越J Curve 如果说过去几年，人形机器人还是停留在实验室里的技术理想。那么今年，它已经加速走向真实世界。 谁还记得，年初Unitree H1只会在春晚舞台上丢手绢；但到了年末，众擎T800 已经能"暴打"创始人了。也 ...

宏观研究 - 核心观点：2025年1-11月财政收支呈现“紧平衡”状态，收入增长温和制约支出，但支出结构更趋精准有效，向民生保障和科技创新倾斜。展望2026年，预计将实施更加积极的财政政策并“主动靠前发力”，狭义财政赤字率或在4%左右 [4] - 狭义财政收入：2025年1-11月，全国一般公共预算收入同比增长0.8%，11月当月收入同比持平，增速创下半年新低。主要分项中，个人所得税和增值税表现不错，但企业所得税同比增速转负，消费税增速在低基数下回落，出口退税降幅明显 [1] - 狭义财政支出：2025年1-11月，全国一般公共预算支出同比增长1.4%，11月当月同比增速为-3.7%，较10月的-9.8%降幅收窄，但整体增速仍处低位。支出结构有保有压，卫生健康、科技、节能环保等领域支出增速领先，而社保就业、城乡社区、农林水等支出负增长 [2] - 政府性基金收支：2025年1-11月，全国政府性基金预算收入同比下降4.9%，11月当月同比降幅达15.8%，主要与房地产市场调整加速有关。同期，政府性基金预算支出同比增长13.7%，11月当月同比增速为2.8%，较10月的-38.2%明显回升，主要得益于中央财政从地方政府债务结存限额中安排5000亿元，其中新增2000亿元专项债券额度用于支持部分省份投资建设 [3] 军工行业（中航机载） - 核心观点：中航机载拟收购航投誉华以完善航空机载产业链布局，强化协同效应，此举有望与主业形成双轮驱动，打开新的成长空间 [4][7] - 收购方案：中航机载拟以2.02亿元收购航空投资持有的航投誉华59.1816%合伙份额，交易后将实现控股。标的资产100%份额估值为3.42亿元，交易构成关联交易但定价被认定为公允 [7] - 标的公司情况：航投誉华持有5家机载产业链核心企业股权，包括：聚焦工业自动化伺服系统的南京伺服、专攻航空电子高可靠芯片的翔腾微、布局近程探测与测试仿真的无锡雷华、聚焦工业互联终端的上海埃威、深耕智能感知与控制的凯天电子。这些公司将助力中航机载补齐产业链短板 [7] - 公司经营与展望：2025年前三季度，公司营业收入微增1.25%至167.74亿元，净利润因信用减值损失同比下滑17.73%，但毛利率提升、研发投入加码及费用优化体现了主业韧性。长期看，主业与收购形成的双轮驱动有望支撑其成长潜力 [8] 传播文化行业（IP趣玩食品） - 核心观点：在情绪消费趋势下，中国IP趣玩食品行业快速增长，其核心竞争力在于供应链管控及IP运营能力，目前市场格局分散，龙头公司份额为7.6% [5][11][12] - 行业定义与优势：IP趣玩食品是“IP+食品+IP赠品”的结合体，形式包括收藏卡、贴纸、徽章、手办等。相比普通IP食品，它能通过限量赠品提升溢价；相比IP玩具，则具有单价低、消费频次高的优势 [9] - 市场规模与驱动因素：中国IP食品市场规模从2020年的181亿元增长至2024年的354亿元，年复合增长率达18.2%。其中，IP趣玩食品市场规模从2020年的56亿元增长至2024年的115亿元，年复合增长率达19.6%。增长驱动力来自需求侧年轻一代情绪消费需求提升，以及供给侧中国成熟的零食产业链和量贩渠道的崛起 [10] - 竞争格局与壁垒：2024年行业龙头金添动漫市场份额为7.6%，格局分散。行业核心壁垒在于供应链管控能力（因零食产品本身差异化低）和IP运营能力（IP赠品是差异化和获取溢价的关键，单赠品成本不到1元，却能使同等零食产品定价提升2-3倍） [11][12] 计算机行业（AI大模型） - 核心观点：GPT-5.2系列的发布标志着大模型能力进入规模化经济生产新阶段，将驱动AI产业竞争焦点从底层模型向场景应用、企业服务及人机协同工作流等落地环节转移 [16] - 模型性能突破：GPT-5.2在ARC-AGI-2测试中获得52.9%的分数，较GPT-5.1的17.6%提升近三倍。在覆盖44个真实职业场景的GDPval基准测试中，GPT-5.2 Thinking在70.9%的任务上胜过或打平行业专家，GPT-5.2 Pro达到74.1%，首次在综合性知识工作评估中整体达到人类顶尖水平。在投行财务建模等专业任务中，平均得分从59.1%提升至68.4% [17] - 多模态与长上下文能力：在SWE-Bench Pro评测中取得55.6%的SOTA成绩。长上下文处理能力实现质的飞跃，在256K token长度的“多针检索”测试中准确率接近100%（GPT-5.1仅为30%）。视觉理解方面，在科学图表问答与GUI界面理解上的错误率较前代降低近半 [18] - 企业级应用优化：GPT-5.2在多轮复杂工具调用测试（Tau2-bench）中取得98.7%的高分，展现了强大的端到端任务执行能力。API虽提价约40%，但官方强调token效率提升可使总成本可控 [19] 机械行业（工业气体） - 核心观点：液氩价格延续上涨趋势，稀有气体价格周均价环比持平；中国工业气体周度开工负荷率环比上行；杭氧股份中标BEST低温分配阀箱项目 [20] - 价格数据：截至2025年12月11日当周，液氩均价为949元/吨，环比上涨3.94%，同比上涨52.84%。液氧均价372元/吨，环比下跌2.87%；液氮均价388元/吨，环比下跌0.78%。管束高纯氦气、瓶装高纯氦气、氙气、氪气、氖气等稀有气体周均价环比均持平 [21] - 行业负荷：截至2025年12月10日，中国工业气体周度开工负荷率平均值为70.28%，环比上升1.28个百分点 [22] - 公司动态：杭氧集团成功中标聚变新能（安徽）有限公司的BEST（紧凑型聚变能实验装置）低温系统低温分配阀箱项目，包含7套低温分配阀箱 [22] 旅游行业（三峡旅游） - 核心观点：三峡旅游依托“两坝一峡”核心资源，客流基础稳健，规划中的长江三峡省际度假游轮项目有望实现从观光向度假升级，成为新的增长极，带动盈利与估值中枢上移 [27] - 公司经营：2025年上半年，公司旅游综合业务营收2.86亿元，同比增长20.20%；游船接待125.25万人，同比增长10.96%，创历史新高。增长得益于品牌宣传、产品线路推介、新增产品以及运力增加 [28] - 行业政策：长江干线省际客船运输市场延续从严准入与总量控制政策，除兼并重组外暂停新增运输企业，运力扩张以“退三建一”为核心约束，更多体现为结构升级，强化了供给侧约束 [29] - 增长项目：公司规划建造运营4艘大型省际度假型游轮，首批两艘预计于2026年6月与12月投运，后续两艘计划2028年6月交付。新船采用混合动力，有望在供给受控背景下提升增量运力的稀缺性与盈利弹性 [29] 非银金融行业（中金公司） - 核心观点：中金公司公布换股吸收合并东兴证券、信达证券预案，此举有望显著提升其综合实力，扩大客户基础并提升资产效率，加速一流投行建设 [30] - 交易方案：中金证券A股换股价为36.91元（对应2025年第三季度静态市净率1.83倍），东兴证券换股价为16.14元（在均价基础上溢价26%，对应市净率1.76倍），信达证券换股价为19.15元（对应市净率3.05倍）。换股后中央汇金将直接持股24.44% [31] - 协同效应：以2025年第三季度数据计算，整合后公司综合实力有望从行业第8名提升至第3-4名。合并后净营收、归母净利润、总资产、净资产分别位于行业第3、6、4、4名。自营收入有望提升至第3名，且并购后资本利用效率有望提升（中金公司杠杆率5.4倍，高于东兴证券的3.2倍和信达证券的3.8倍）。经纪业务有望通过东兴证券在福建、信达证券在辽宁的营业部网络完善区域布局 [32] 食品饮料行业（农夫山泉） - 核心观点：受益于饮料旺季旺销、去年同期低基数以及主要原材料聚酯瓶片价格下行，预计公司下半年营收增长加速，全年营收增速保持在15%以上，并对盈利表现保持信心 [36][37] - 营收展望：2025年上半年营收同比增长15.6%（2024年上半年同比增长8.36%）。考虑到2024年下半年营收同比下滑6.67%的低基数，以及饮料旺季（集中在第三季度）旺销的特点，预计2025年下半年增长表现有望继续加速 [36] - 成本与费用：主要原材料聚酯瓶片价格在2025年下半年（截至12月17日）同比下滑11.24%，环比下滑3.73%，有利于毛利率表现。此外，2024年下半年为巴黎奥运会东方树叶品牌宣传的一次性销售费用投入在2025年下半年不再发生，有利于盈利 [37] - 关联交易：2026-2028年向养生堂集团采购的关联交易金额上限分别为4.345亿元、5.285亿元、6.295亿元。若以2025年前10个月实际发生的3.228亿元计算，2026年上限金额同比增速为34.60%，反映出部分产品未来需求的潜力 [38] 电子行业（海光信息） - 核心观点：公司是国内领先的高端处理器厂商，曙光X640产品或可实现国产算力卡在训练场景的落地，海光DCU芯片正加速在油气、电力、通信等多应用场景拓展 [39][40] - 产品性能：曙光X640基于高密架构实现单机柜640卡超高速总线互连，算力密度较业内其他超节点最大提升20倍。其通过30天以上长稳运行可靠性验证，具备十万卡级超大规模集群拓展部署能力，或可弥补国产芯片单卡性能不足，加速在大模型训练场景的突破 [40] - 应用落地：海光DCU芯片已在多个领域落地：在油气领域支撑勘探、炼化等AI场景；在电力领域服务于风、光、储等多源能源的集中监测与智能调度；在通信领域与三大运营商联合构建算力基座 [40] 电子行业（安靠技术） - 核心观点：安靠技术作为全球头部OSAT（外包半导体封装测试）厂商，将受益于AI驱动的高性能计算需求增长和汽车电子业务的“长坡厚雪”，估值具备上修弹性 [52] - 财务与业务：公司每股收益过去十年复合增速为10%，高于营收复合增速7.3%。2021年开启分红以来，现金分红规模从最初的5100万美元迅速攀升至最近12个月的1.82亿美元。公司已形成覆盖主流异构集成需求的先进封装产品谱系，包括高密度扇出（HDFO）平台和S-Connect（HDFO+Bridge Die）方案 [52][53] - 增长动力：公司新增2.5D封装产能上线，专门用于高性能计算芯片的硅中介层集成封装，可支持HBM高带宽存储堆叠。未来在汽车电子和高性能计算上的发力有望提升产品组合利润率，成为驱动业绩超越行业平均的重要引擎 [54] 汽车与智能驾驶行业 - 核心观点：工信部公布首批L3级有条件自动驾驶车型准入许可，标志着L3自动驾驶从测试迈向商业化应用，将带动产业链智能化渗透率提升，并为L4级自动驾驶发展带来曙光 [55][56] - 政策与事件：工业和信息化部附条件许可全国首批两款L3级自动驾驶车型，分别为长安牌和极狐牌纯电动轿车，并对行驶路段、时速和使用主体附加了限制条件 [55] - 产业链影响：L3落地将带动智能化检测需求大幅提升，感知层需要更多激光雷达、毫米波雷达等传感器，决策层对高算力智驾芯片需求显著提升，执行层中线控转向迎来新机遇 [56] - 未来展望：物流无人车（Robovan）正拓展至更广阔的城市配送市场，预计2030年市场空间达657.5亿元。矿山无人驾驶（Robotruck）商业模型已跑通，预计2030年市场规模超300亿元，行业进入规模化应用阶段 [56][58] 金融工程 - 核心观点：截至2025年12月12日，全市场固收+基金规模为21722.64亿元，产品数量1148只。大类资产配置模型当前宏观环境预测为“Inflation”，行业ETF轮动策略建议关注有色金属、银行、证券、基建工程、新能源车电池等行业ETF [42][44] - 固收+产品跟踪：全市场固收+基金规模21722.64亿元，产品1148只，其中20只产品上周净值创历史新高。上周各类型基金业绩中位数表现分化，保守型、稳健型、激进型基金中位数收益分别为0.06%、0.04%、0.00% [42][43] - 策略表现：2025年12月，行业ETF轮动策略建议关注的行业ETF为：南方中证申万有色金属ETF，华宝中证银行ETF，国泰中证全指证券公司ETF，广发中证基建工程ETF，广发国证新能源车电池ETF。该策略组合上周收益-0.72%，12月累计收益0.44% [44] 国别研究（泰国） - 核心观点：泰国经济长期依赖制造业和旅游业，但目前两者均陷入附加值偏低的困境，产业升级停滞，经济增速放缓，政府正推出多项政策寻求破局 [48] - 经济结构：泰国服务业增加值占GDP比重接近6成，旅游业对GDP的贡献接近20%。制造业是第二产业重心，聚焦汽车和电子，泰国是东南亚地区最大的汽车生产国和出口国 [48] - 当前挑战：疫情后旅游业仅恢复至八成，且服务贸易限制程度较高。制造业长期依赖低成本劳动力，停留在组装加工环节，对外依赖度高，未能向高附加值升级 [48] - 中企角色：中国企业在泰国的直接投资不断扩大，尤其在电子电气和电动汽车等领域布局深化 [49] 产业观察（具身智能与智能汽车） - 核心观点：具身智能产业动态频繁，包括人形机器人订单、融资、新品发布等；智能汽车领域新势力交付量亮眼，无人驾驶物流车合作与落地加速 [50][51] - 具身智能动态：松延动力获1000台人形机器人订单；众擎机器人完成10亿元A1+及A2轮融资；智元宣布第5000台通用具身机器人正式下线；星尘智能、灵初智能、地平线等公司发布新品或模型 [50][51] - 智能汽车动态：2025年11月新势力交付量前三名为鸿蒙智行（81864辆）、零跑（70327辆）、小米（40000+辆）。九识智能与江铃改装、广州公交、宇通商用车签署战略合作协议，推动Robovan无人车生态落地。希迪智驾启动全球招股，定价263港元/股 [51]

文章核心观点 - 文章回顾了2025年AI及相关科技领域对职场生态的深刻影响，指出AI在提升效率的同时也带来了就业替代和职场结构变化等现实挑战 [2] - 文章通过发布“职场红利雇主Top50”名册，重点分析了先进制造、文娱消费、数字智能、出海及大健康等热门赛道的领先公司，揭示了高增长行业的人才需求趋势和职场机会 [6][17][21][24][26] - 文章认为，尽管AI应用层创新遭遇挫折且存在“伪需求”，但以自动驾驶、具身智能、人形机器人为代表的先进制造领域，以及文娱出海、数字工具等赛道在2025年展现出强劲的增长势头和人才虹吸效应 [2][8][27][28] 先进制造行业 - **自动驾驶**：Momenta在2025年实现爆发式增长，其“飞轮大模型”技术路线领先，合作量产车型超130款，较2024年的26款实现翻倍跨越式增长，全球十大车企中七家为其合作伙伴，并计划2025年底在上海启动Robotaxi试运营 [8] - **具身智能与机器人**：思灵机器人专注高精度力控协作机器人，其具身智能算法工程师需求同比增幅超200% [8] 2025年被称为人形机器人“量产元年”，行业招聘需求同比增加6%，其中人形机器人领域职位激增409%，机器人算法工程师平均月薪达3.15万元 [28][30] - **机器人产业化落地加速**：傅利叶智能GR-2与上海国康中心共建国内首个“具身智能康复示范基地”，优必选Walker S系列进入整车厂，上海智元灵犀X2开启批量出货 [30] 中国企业在成本控制（宇树科技产品价格仅为波士顿动力1/5）和垂直场景落地（云深处科技电力巡检市占率85%）方面优势显著 [32] - **3D打印市场迅猛增长**：2025年上半年3D打印设备产量同比增长43.1%，前三季度行业投融资总额约57亿元，已超去年全年 [36] 全球入门级3D打印机的96%来自中国供应商，以创想三维、拓竹科技等为代表的“深圳四大天王”占据市场主导地位 [35] - **芯片制造国产化加速**：2025年上半年海外芯片人才回流数量达1.8万人，较2023年同期激增67%，其中掌握7纳米及以下先进制程等核心技术的专家占比升至31% [38] 文娱与消费行业 - **情绪经济与短剧**：情绪经济步入深度价值运营，短剧从粗制滥造转向精细化，AI短剧赛道已出现盈利作品，短剧演员开始试行收入分账制 [13] - **茶饮与即时零售**：茶饮品牌扎堆上市，并跨界树立咖啡品牌以提高市占率，即时零售战场从外卖蔓延至“万物到家”的全生态战争 [13] - **智能影像与IP运营**：影石创新2025年前三季度营收66.11亿元，同比增长67%，消费级全景相机全球市占率连续六年第一达67.2% [18] 阅文集团IP衍生品GMV达4.8亿元接近去年全年，短剧单项目最高流水突破8000万元 [18] 数字智能行业 - **AI生产力工具**：Xmind通过收购AI平台Briefy向AI生产力工具转型，全球思维导图市场年增长率保持15%以上，公司拥有全球1亿+用户 [21] - **网络安全**：奇安信2025年上半年营业收入17.42亿元，同比下降2.30%，但亏损幅度收窄，其天眼威胁监测与分析系统连续四年位居国内NDR市场第一 [21] - **智能搜索**：阿里夸克事业部业务表现稳健，智能搜索技术领先，致力于成为用户获取信息和服务的首选 [21] 出海领域 - **微短剧出海爆发**：2025年1-10月，出海微短剧APP累计下载量11.91亿次，累计应用内购收入达18.47亿美元，是2024年全年收入的2倍多 [23] - **新能源汽车出海**：比亚迪2025年前7个月乘用车及皮卡海外销量达55万辆，同比激增130%，已超过2024年全年海外销量总和 [23] - **社交娱乐与外卖出海**：米可世界母公司赤子城科技2025年上半年营收31.81亿元，同比增长40%，净利润同比大增117.8% [24] 美团Keeta在沙特市场迅速扩张，并计划在巴西5年内投入10亿美元建设配送网络 [24] 大健康行业 - **银发经济与减重市场**：“银发经济”催生护理员、老年产品经理等新岗位，GLP-1药物引爆千亿减重市场，带来体重管理师等职业机会 [25] - **生物科技与诊断**：未名拾光专注于AI+生物活性材料，2025年5月完成近亿元战略融资，投资方包括欧莱雅与纳爱斯集团 [26] 万孚生物2025年前三季度营收16.90亿元，归母净利润1.34亿元，其MSI检测试剂盒于2025年7月获国内首张三类证 [26]

国家政策与产业规划 - “十五五”规划建议提出前瞻布局量子科技、生物制造、氢能和核聚变能等六大未来产业 [1] - 国家多部门密集出台配套政策，各地立足自身优势推动未来产业从实验室走向现实应用 [1] - 下一步将持续强化政策支持，聚焦六大未来产业核心赛道，打造一批未来产业发展集聚区，培育万亿元级产业新赛道 [12] 核聚变能产业进展 - 我国首个紧凑型聚变能实验装置（BEST）已进入总装阶段，瞄准聚变能商业化应用目标 [3] - 该装置是“十五五”期间核能产业的核心布局，旨在推动核聚变从科学验证迈向工程化、规模化应用 [3] 量子科技产业进展 - 我国已自主研发出多款量子传感器，并应用在不同领域的精密设备上 [5] 生物制造产业进展 - 我国最新研发的“人工海洋碳循环系统”已在真实海水环境下稳定运行超500小时 [7] - 该系统二氧化碳捕集效率超70%，能将海水中的二氧化碳转化为制造塑料制品的“绿色原料” [7] - 生物制造产业总规模预计接近1万亿元 [11] 脑机接口产业进展 - 天津已将脑机接口技术融入医疗领域，实现无创颅内压检测 [9] - 当地医院有十余种脑机康复设备投入临床试验，累计服务患者超200例 [9] - 脑机接口市场规模预计在2025年将突破38亿元 [11] 其他未来产业市场规模预测 - 2025年，具身智能市场规模预计将突破50亿元 [11]