公司业绩概览 - 2025年第三季度汽车交易数目达到约23.5万笔，同比增长约22.6% [1] - 2025年第三季度融资总额达到约人民币212亿元 [1] - 公司交易量增速超越市场整体约11.0%的增速 [1] 二手车业务表现 - 2025年第三季度二手汽车融资额同比增加约51.3%至约人民币121亿元 [1] - 二手车融资业务占汽车融资总额的比例达到约56.9% [1] - 二手电动汽车融资额达到约人民币15亿元，占新能源车融资总额的比例从2024年同期的约13.1%提升至约22.5% [1] 金融科技（SaaS）业务 - 2025年第三季度金融科技业务促成的融资额约人民币114亿元，同比增长约102.0% [2] - 金融科技业务对融资总额的贡献增加至约53.7% [2] - 公司与两家新金融机构的合作已于2025年第三季度上线 [2] 战略合作与产品创新 - 2025年第三季度公司与两家知名电动汽车品牌建立了合作伙伴关系 [2] - 电池GAP产品在2025年第三季度取得约2.24万笔交易，同比增长约48.8% [2] - 公司正稳步推进人工智能产品“X Call”的部署，旨在提高信贷申请流程的效率 [3] 行业背景 - 2025年第三季度中国新乘用车及二手乘用车总销售量同比增长约11.0% [1] - 同期中国新电动汽车销售同比增长约11.8% [1]

公司股东结构 - 截至2025年11月28日，京北方股东总户数为87,632户，该数据已合并信用账户 [2]

公益活动概述 - 公司响应2025年"平安守护者行动——旧物新生 爱不闲置"公益号召 [1] - 在上海徐汇和深圳PAFC职场两地设立捐赠回收点 [1] - 号召员工捐赠闲置物品以支持公益事业 [1] 活动具体内容 - 回收物品包括衣物、婴幼儿用品、学习用品、书籍、家电、厨具、玩具及其他可正常使用的耐用品 [3] - 员工在午间和下班时段前往现场投递物品 [3] - 捐赠物品将由公益机构分类整理并通过义卖转化为公益资金 [3] - 公益资金用于支持特殊群体就业和融入社区的项目 [3] ESG理念与实践 - 公司持续推动公益实践与ESG理念落地 [3] - 公益工作围绕社区支持、员工参与和绿色环保展开 [3] - 具体举措包括组织员工参与2025年高考护航服务、在"中华慈善日"期间发起公益倡议、组织员工参与AHA急救培训、无偿献血及低碳生活实践 [3] - 公司开展"壹块走·暖心行动"公益捐步活动 员工通过累计步数为公益项目筹集善款以支持乡村振兴和教育公平 [3] 核心理念与未来展望 - 公益活动让闲置物品焕发新生并将金融科技创新力量转化为社会公益实践 [3] - 公司以实际行动践行"科技向善"的理念 [3] - 未来将继续探索可持续公益模式 鼓励员工参与 将科技创新与社会价值创造深度融合 [3]

股价表现 - 百融云-W(06608)早盘涨幅超过4%，截至发稿时上涨2.49%，报9.45港元 [1] - 成交额为185.1万港元 [1] 股份购回计划 - 公司宣布拟购回总价值不超过4.5亿港元的股份 [1] - 股份购回旨在展示公司对自身业务展望及前景充满信心 [1] - 董事会认为股份购回将为公司带来裨益并为股东创造价值 [1] - 公司现有财务资源足以支持在维持稳健财务状况的同时进行股份购回 [1]

定增募投项目概况 - 公司拟向不超过35名特定对象发行A股股票，募集资金总额不超过6亿元 [1] - 其中3.53亿元投向基于人工智能技术的智慧信贷系统项目，7193万元投向全面风险数智化管理平台项目，6240万元投向数字金融研发中心升级项目，其余用于补充流动资金 [1] 募投项目必要性与行业背景 - 募投项目紧扣当前金融机构的智能化转型痛点，例如信贷流程优化、风险识别前移、模型迭代效率提升等需求 [1] - 随着AI模型在银行业务中的应用不断深化，技术架构、数据体系与算力平台已成为业务落地的关键支撑 [1] - 金融机构在项目招标中对智能化模块的要求显著提高，人工智能应用已成为公司参与项目的标配 [2] - 银行等金融机构正处于从流程数字化迈向智能化决策阶段 [3] 研发中心升级项目 - 原研发中心的设备老化问题已制约公司在虚拟化架构、大模型训练和多环境部署等方面的研发需求 [2] - 截至今年6月末，公司电子设备净值为647.69万元，部分设备已超出使用周期且难以扩容，无法满足AI研发的算力要求 [2] - 升级后的研发中心将作为统一技术底座，与上海数据服务中心、数据生产中心及总部机房形成贯通架构 [2] - 在大模型、大数据和云原生架构成为金融业务基础设施的背景下，技术底座升级是企业保持竞争力的重要条件 [2] 技术基础与可实现性 - 公司自主研发的A3 Cloud技术架构已在多项产品中应用 [3] - 公司持有490项软件著作权和2项专利为项目落地提供了技术基础 [3] - 部分项目已取得阶段性成果，在风控、信贷投放和数据治理等场景中实现了嵌入式应用 [3] - 公司在已有架构上进行扩展的战略思路，有助于降低研发风险 [3] 产品战略与行业竞争 - 公司构建了模块化的研发体系，可按业务优先级和客户订单需求灵活推进，缩短交付周期 [2] - 金融科技企业的竞争将更依赖底层架构能力、模型效果和数据治理水平 [3] - 公司披露的技术体系、平台升级计划与产品迭代路径，均指向行业深化AI应用的趋势 [3] - 随着募投项目推进，公司在智能信贷和风险管理领域的应用深度与市场渗透率有望持续提升 [3]

政策环境与行业影响 - 国家金融监督管理总局、国家发展改革委牵头的“支持小微企业融资协调工作机制”运行满一年，推动小微企业融资服务的精准性、可得性与便利度持续提升 [1] - 行业在政策引导与市场需求双重驱动下，竭力助推小微企业高效融资 [1] 公司技术与解决方案 - 公司作为小微信贷技术解决方案提供商，以多元创新解决方案为银行赋能，精准破解小微企业“融资难、融资慢、融资贵”痛点 [1] - 团队首次成功将数字风控技术应用在大金额无抵押的经营性贷款领域，运用“政策规则+评分模型+量化策略”组合方案进行风险管理，实现数字信贷技术在小微贷款领域的首次突破 [3] - 公司搭建了覆盖营销、风控、产品、运营、科技、增信等多个关键环节的数字信贷能力体系，全面支持银行小微信贷业务的数字化转型 [3] 公司业务成果与市场地位 - 公司已开发出数十款差异化的数字普惠信贷产品，精准对接不同银行客群的信贷需求 [3] - 公司与近70家银行业金融机构建立了紧密的合作关系 [3] - 公司助力合作银行为约80万普惠金融客群发放了超过千亿规模的普惠信贷 [3] 未来发展方向 - 公司未来将继续紧跟政策导向，持续深化金融科技与小微融资场景的融合创新 [4] - 公司将不断迭代升级风控技术、产品体系与服务能力，进一步助力银行优化小微企业金融服务模式 [4] - 公司旨在拓宽服务覆盖面，降低服务成本，让金融活水更精准、高效地流向小微企业 [4]

小微企业经济重要性 - 贡献超过50%的税收、60%以上的GDP以及80%以上的城镇就业 [1] 小微企业融资挑战 - 长期面临融资难、融资贵、融资慢等问题 [1] 大数信科解决方案核心 - 凭借金融科技实力为银行提供全流程技术支持 [1] - 解决方案涵盖营销、风控、产品、运营、科技、增信等多个技术赋能环节 [2] - 开发出三十余款差异化数字普惠信贷产品以精准对接不同银行客群需求 [2] 大数信科业务成果 - 与近70家银行业金融机构建立合作关系 [2] - 助力银行为约80万普惠金融客群发放超过千亿元规模的普惠信贷 [2] - 通过模块化或整体性技术输出模式满足银行个性化需求 [2] 解决方案的行业影响 - 帮助银行解决产品单一难题，提升普惠信贷业务规模和质量 [2] - 为银行数字信贷技术体系的构建与发展提供支持 [2] - 以技术连接银行与小微企业，破解信贷服务痛点与融资堵点 [3]

公司股份回购 - 联易融科技-W(09959)于2025年11月28日进行了股份回购 [1] - 此次回购耗资97.82万港元 [1] - 此次回购涉及股份数量为41万股 [1]

上市概况与财务表现 - 公司历经八年六次递交上市申请后，最终在香港交易所主板挂牌，股票代码为02685 HK [1] - 本次IPO发行1334.75万股，招股价区间为8.8至9.8港元，预计最高募资约1.24亿港元，成为年内发行规模最小的项目 [3] - 以招股价中位数9.3港元/股计算，上市开支占募资总额高达94.6%，净募资金额仅为580万港元 [1][3] 对赌协议与财务状况 - 公司面临巨大的优先股赎回压力，截至2025年9月末需兑付的赎回义务达18.39亿元人民币 [5] - 截至2025年7月31日，公司现金及现金等价物为3.62亿元，与超过18亿元的潜在赎回需求相比，资金缺口超过13亿元 [5] - 公司资产负债结构严重失衡，2025年5月末流动负债总额达19.9亿元，净资产约为负7.7亿元 [5] - 成功上市后，所有优先股将自动转换为普通股，公司无需履行回购义务，相当于豁免了该笔高额负债 [5] 业务转型与运营数据 - 公司从最初的助贷平台转型为消费电商平台，核心产品为"羊小咩"，2022年上线汽车零售O2O平台"消费地图" [7] - 助贷相关的"金融机构精准撮合服务"收入占比从2021年的76.8%大幅降至2024年的3.2%，商品交易赋能业务占比则升至98.1% [7] - 2024年上半年新业务"消费地图"平台营收为1447万元，占总营收的3.8%，其平均月活跃用户同比下降近9成，平均月付费用户同比降幅接近100% [13] 关联交易与潜在风险 - 公司与创始人实益拥有30%股份的鹰潭广达小额贷款公司存在关联交易，2024年该关联方为公司第四大客户，贡献收入约1290.8万元 [9] - 2024年7月，公司与鹰潭广达签订框架协议，由后者向"羊小咩"用户提供信用支付服务，此举推高了应收账款风险 [11] - 截至2025年7月，公司应收账款已攀升至9.3亿元，占流动资产总额的69.2% [11] - 在黑猫投诉平台上，关于"羊小咩"的累计投诉量已达24320条，用户投诉集中在商品价格高于市场价30%-50%、分期服务隐含高费率及暴力催收等问题 [11] 募资用途与未来前景 - 此次IPO净募资580万港元，公司计划将55%用于研发，45%用于业务推广 [13] - 用于研发的净募资规模仅为公司2024年3239万元人民币研发费用的约10% [13] - 公司营收高度依赖"羊小咩"单一平台，该业务占比达98.1%，持续增长的应收账款风险为未来运营埋下隐患 [13][15]

AI技术投入与应用 - 金融科技公司持续加大对AI技术的投入，AI成为业绩稳健增长的核心驱动力[1] - 乐信自研大模型LexinGPT引入更多维度数据，用户需求识别精准度提高20%以上，为各场景智能体提供更强决策能力[1] - 乐信通过客服智能体实现连续对话与知识扩展，平均响应时间缩短至10秒内，用户问题智能化解决率接近90%[1] - 信也科技三季度全面升级智能客服系统，提升服务精准度并实现自动化响应，AI客服已完成超100万次自动化服务[3] 乐信三季度财务与运营表现 - 乐信三季度营收34.2亿元，利润6.75亿元，净利润率2%，环比增长9个BP，同比增长92个BP，连续7个季度稳步改善[2] - 三季度乐信交易额508.9亿元，管理在贷余额1018.4亿元，用户数2.4亿，同比增长7.7%[2] - 资产质量方面，乐信三季度全量资产90+不良率环比下降15个BP，同比下降74个BP[2] 信也科技三季度财务与运营表现 - 信也科技三季度营收35亿元，净利润6.4亿元，当季促成交易额512亿元，在贷余额771亿元[3] - 截至三季度末，信也科技已累计为国内外近3840万用户提供信贷科技服务[3] 股东回报举措 - 乐信上半年分红已在三季度到账，下半年分红比例由25%提升至30%[1][2] - 乐信6000万美元股份回购与增持计划已执行过半[2] - 信也科技持续回购公司股票，截至三季度末累计回购约6650万美元股份，自2018年以来总回购金额达4.37亿美元[1][2]