板块整体表现 - 装修装饰板块当日上涨0.59%，领涨个股为名雕股份（涨幅10.00%）[1] - 上证指数上涨1.51%至3883.56点，深证成指上涨2.26%至12441.07点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌情况 - 名雕股份收盘价19.14元，涨幅10.00%，成交量4.10万手，成交额7677.67万元[1] - ST瑞和涨幅4.90%，维业股份涨幅3.15%，江河集团涨幅2.21%[1] - *ST中装跌幅3.69%，*ST创兴跌幅2.68%，美芝股份跌幅2.66%[2] - 成交额最高个股为广田集团（1.76亿元）和全筑股份（1.42亿元）[1][2] 资金流向分析 - 板块主力资金净流出1.3亿元，游资资金净流入4626.78万元，散户资金净流入8344.46万元[2] - 名雕股份主力净流入1792.84万元（占比23.35%），但游资和散户均呈净流出[3] - 恒尚节能获主力净流入293.62万元（占比6.80%），游资同步净流入243.81万元[3] - ST柯利达主力净流出534.02万元（占比-24.40%），但游资和散户均呈净流入[3] - 蒙尔赛游资净流入1053.74万元（占比11.12%），但主力与散户均净流出[3]

核心财务表现 - 营业总收入40.08亿元，同比下降47.81%，主要因土建业务收入减少 [1][2] - 归母净利润1043.34万元，同比上升5.38%，第二季度单季净利润1363.46万元，同比大幅上升146.56% [1] - 扣非净利润931.32万元，同比下降46.80% [1] 盈利能力指标 - 毛利率7.67%，同比增61.32%，净利率0.26%，同比增101.86% [1] - 三费占营收比5.44%，同比增149.96%，其中财务费用因利息支出增加同比上升73.29% [1][2] - 所得税费用同比下降63.13%，因利润减少 [2] 资产负债结构 - 货币资金19.61亿元，同比增28.01% [1] - 应收账款47.77亿元，同比大幅上升63.38%，主要因本期收到货款减少 [1][2] - 有息负债12.69亿元，同比增53.82%，短期借款因新增贷款同比增63.16% [1][2] 现金流状况 - 每股经营性现金流-1.5元，同比降950.15%，因本报告期收款减少 [1][3] - 筹资活动现金流净额同比增3634.16%，因增加借款 [3] - 现金及现金等价物净增加额同比增152.6%，因借款增加 [3] 资产与投资变动 - 投资性房地产同比增35.05%，因新增投资 [2] - 预付款项同比降33.13%，因本期预付款项减少 [2] - 长期应付款同比降100%，因支付股权收购款 [2] 业务与研发投入 - 研发投入同比降44.07%，因减少研发材料投入 [3] - 营业成本同比下降49.41%，与收入降幅匹配，因土建业务成本减少 [2] - 营业外支出同比降94.34%，因上期支付违约金金额较大 [3] 历史业绩对比 - 公司去年ROIC为7.77%，净利率0.07%，上市以来ROIC中位数为8.81% [3] - 2018年最差ROIC为6.73% [3] - 公司业绩主要依靠研发及营销驱动 [3]

财务表现 - 2025年中报营业总收入13.67亿元同比下降4.31% 归母净利润-2604.58万元同比下降331.42% [1] - 第二季度营业总收入7.12亿元同比下降5.43% 归母净利润-1997.88万元同比下降509.41% [1] - 毛利率12.89%同比下降21.89% 净利率-2.4%同比下降411.27% [1] - 每股收益-0.04元同比下降332.18% 每股净资产2.23元同比下降9.73% [1] - 扣非净利润-2934.68万元同比下降385.67% 货币资金2.67亿元同比下降14.57% [1] 成本与现金流 - 三费总额1.48亿元占营收比10.81%同比下降4.41% [1] - 每股经营性现金流0.13元同比增1.72% [1] - 投资活动现金流量净额增长276.91%因理财产品赎回增加 [3] - 筹资活动现金流量净额下降121.46%因银行借款减少 [3] - 财务费用增长31.91%因利息收入减少 [3] 资产负债结构 - 有息负债8.33亿元同比下降21.61% 应收账款6.58亿元同比下降9.12% [1] - 预付款项增长72.33%因预付货款增加 [3] - 一年内到期非流动负债增长192.51%因长期借款到期 [3] - 其他流动负债下降71.58%因已背书未到期应收票据减少 [3] - 货币资金/流动负债比为75.5% 有息资产负债率达24.87% [4] 业务模式与历史表现 - 公司专注装配式整装厨卫全产业链布局 涵盖智能家居及安防工程领域 [5] - 近10年ROIC中位数3.99% 2023年ROIC为-9.42% [3] - 上市18年来亏损2次 净利率-4.79%显示产品附加值不高 [3] - 业务发展依赖研发及营销驱动 商业模式存在脆弱性 [3]

股价表现 - 截至2025年8月22日收盘价15.95元 较上周15.25元上涨4.59% [1] - 本周最高价16.03元（8月21日） 最低价15.29元（8月18日） [1] - 当前总市值29.18亿元 在装修装饰板块市值排名10/23 全市场市值排名4601/5152 [1] 股东变动 - 股东钱利荣于2025年5月22日至6月23日期间减持395.43万股 占总股本比例2.1616% [2][4] - 减持期间股价上涨0.44% 6月23日收盘价13.7元 [2] - 减持后持股数量降至5,192,301股 持股比例由4.99998%降至2.8384% [2] 资金管理 - 赎回宁波银行结构性存款产品 收回本金3000万元 获得收益15.37万元 [3][4] - 当前闲置募集资金现金管理未到期余额7000万元 [3] - 2025年4月25日通过议案 授权使用不超过1亿元闲置募集资金进行现金管理 有效期12个月 [3]

财务表现 - 2025年半年度营业收入为4,008,257,810.26元 同比下降47.81% [2] - 归属于上市公司股东的净利润为10,433,446.51元 同比增长5.38% [2]

公司治理与信息披露 - 维业股份于2025年8月22日晚间发布董事会决议公告 [2] - 公司第六届第六次董事会临时会议采用通讯表决方式召开 [2] - 会议审议了《关于公司<2025年半年度报告>及其摘要的议案》等文件 [2]

板块整体表现 - 装修装饰板块当日下跌0.06%，表现弱于大盘，上证指数上涨1.45%，深证成指上涨2.07% [1] - 板块内个股分化明显，10只个股上涨，10只个股下跌 [1][2] 领涨个股表现 - ST瑞和涨幅最高达4.92%，收盘价4.69元，成交量15.00万手，成交额6926.01万元 [1] - 名雕股份上涨2.47%至17.40元，成交5.37万手，成交额9217.52万元 [1] - 中天精装上涨2.27%至30.25元，成交4.43万手，成交额1.32亿元 [1] 领跌个股表现 - *ST中装领跌4.86%至3.52元，成交量46.49万手，成交额1.65亿元 [2] - *ST东易下跌1.86%至4.75元，成交8.83万手，成交额4225.40万元 [2] - ST名家汇下跌1.53%至3.85元，成交10.06万手，成交额3877.59万元 [2] 资金流向分析 - 板块整体主力资金净流出5466.43万元，游资资金净流入2802.43万元，散户资金净流入2664.0万元 [2] - 郑中设计主力净流入1396.95万元，占比13.32%，居板块首位 [3] - 全筑股份主力净流入993.97万元，占比7.07% [3] - 豪尔赛主力净流入932.08万元，占比13.64% [3] - ST瑞和主力净流入930.71万元，占比13.44% [3]

财务表现 - 上半年营业收入5.38亿元 同比增长223.89% [1] - 归属于上市公司股东的净利润亏损7111.27万元 [1] - 扣除非经常性损益后净利润亏损7256.9万元 [1] - 基本每股收益为-0.02元 [1] 经营数据 - 营业收入实现超两倍增长 反映业务规模显著扩张 [1]

板块整体表现 - 装修装饰板块当日上涨0.17%，领先个股为*ST建艺（涨幅5.01%）[1] - 上证指数上涨1.04%至3766.21点，深证成指上涨0.89%至11926.74点[1] - 板块内10只个股上涨，10只个股下跌，呈现分化态势[1][2] 个股涨跌表现 - *ST建艺以9.01元收盘，涨幅5.01%，成交量2.13万手，成交额1906.51万元[1] - ST瑞和上涨1.87%至4.36元，成交额3356.44万元[1] - 豪尔赛跌幅最大达2.67%，收盘价13.49元[2] - 中大精装下跌2.44%至30.00元，成交额9614.38万元[2] 资金流向 - 板块主力资金净流出8443.06万元[2] - 游资资金净流入884.06万元，散户资金净流入7559.01万元[2] - 郑中设计主力净流入805.99万元，占比6.4%[3] - 恒尚节能主力净流入608.13万元，占比13.81%[3] - *ST建艺主力净流入598.48万元，占比31.39%[3]

市场整体表现 - 三大股指冲高回落全部收跌 沪指跌0.02%报3727.29点 深成指跌0.12%报11821.63点 创业板指跌0.17%报2601.74点 [1] - 沪深两市全天成交额达2.59万亿元 [1] - 行业板块涨多跌少 汽车服务/酿酒/房地产服务/电机/装修装饰/小金属板块涨幅居前 [1] 细分板块表现 - AI硬件股维持强势 工业富联涨停并续创历史新高 [1] - 机器人概念股午后大涨 拓普集团等涨停 [1] - 华为概念股一度冲高 诚迈科技单日涨幅达20% [1] - 军工股展开调整 烽火电子单日跌幅超5% [1] - 保险/电子化学品/船舶制造/证券板块跌幅居前 [1] 机构观点 - 巨丰投顾认为逆周期调节政策实施使A股市场探明底部 呈现中长期投资机会 [1] - 政策刺激下A股与经济有望同步出现向上拐点 [1]