公司业务与解决方案 - 公司针对锂电制造中激光焊接"难发现、难分析、难改善"的行业痛点，提出"检测-执行-控制"全链路闭环方案 [1] - 该方案实现从"经验焊接"到"数据驱动焊接"的跨越，助力锂电产线提升稼动率、降低不良率 [1] - 公司持续优化CAD、CAM、NC等五大核心技术，并积极拓展新应用方向 [1] 业务增长驱动因素 - 主业激光切割业务在渗透率提升、功率升级及海外出口驱动下保持快速增长 [1] - 机器换人大趋势下，焊接业务有望构筑公司第二成长曲线 [1] - 随着下游新能源等应用场景开拓及公司产品不断导入，精密业务有望迎来快速增长并带来新增量 [1]

股价表现与资金流向 - 11月27日盘中股价上涨2.02%，报37.34元/股，成交额1.83亿元，换手率0.52%，总市值384.45亿元 [1] - 主力资金净流入1724.32万元，特大单买入1517.56万元（占比8.31%），卖出1035.73万元（占比5.67%）；大单买入3470.76万元（占比18.99%），卖出2228.27万元（占比12.19%） [1] - 今年以来股价上涨51.43%，近5个交易日上涨1.77%，近20日下跌12.06%，近60日上涨2.25% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为8月11日，当日龙虎榜净买入4.52亿元，买入总计7.02亿元（占总成交额22.29%），卖出总计2.50亿元（占总成交额7.94%） [1] 公司基本情况 - 公司全称为大族激光科技产业集团股份有限公司，位于广东省深圳市南山区，成立于1999年3月4日，于2004年6月25日上市 [1] - 主营业务为激光加工设备的研发、制造及销售，收入构成为：其他智能制造装备68.71%，PCB智能制造装备31.29% [1] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括PCB概念、柔性电子、5G、华为概念、小米概念等 [2] 经营业绩与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入127.13亿元，同比增长25.51%；归母净利润8.63亿元，同比减少39.46% [2] - 截至9月30日股东户数为12.30万，较上期减少25.55%；人均流通股7775股，较上期增加31.23% [2] - A股上市后累计派现37.13亿元，近三年累计派现7.79亿元 [3] 机构持仓变动 - 截至2025年9月30日，香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6880.01万股，较上期增加4344.83万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第四大流通股东，持股2317.95万股，较上期增加433.56万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1226.69万股，较上期减少21.49万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第七大流通股东，持股924.54万股，较上期增加161.26万股 [3]

投资评级 - 报告对柏楚电子的投资评级为“买入”（维持）[1][6] 核心观点 - 公司主业激光切割业务在渗透率提升、功率升级及海外出口驱动下保持快速增长[6] - 机器换人大势所趋，焊接业务有望构筑公司第二成长曲线[6] - 精密业务有望为公司带来新增量，预计将迎来快速增长[6] - 公司横向探索超高精密驱控一体方向研究，以期突破超高精度运动控制系统技术壁垒，推动国产高端装备进口替代[6] 财务数据与盈利预测 - 2025年前三季度营业总收入为1,620百万元，同比增长24.5%[5] - 2025年前三季度归母净利润为904百万元，同比增长24.6%[5] - 预计2025年全年归母净利润为1,113百万元（即11.13亿元），同比增长26.1%[5][6] - 预计2026年归母净利润为1,416百万元（即14.16亿元），同比增长27.2%[5][6] - 预计2027年归母净利润为1,760百万元（即17.60亿元），同比增长24.3%[5][6] - 预计2025-2027年每股收益分别为3.86元、4.91元、6.10元[5] - 公司毛利率水平维持高位，预计2025-2027年分别为79.7%、79.9%、79.3%[5] - 预计2025-2027年净资产收益率（ROE）分别为16.9%、17.7%、18.0%[5] - 当前股价对应2025-2027年市盈率（PE）分别为34倍、27倍、22倍[5][6] 业务与技术进展 - 公司在第十五届高工锂电年会展示了“三位一体”IWM锂电焊接解决方案，以“数据驱动焊接”为创新理念[4] - 方案针对锂电制造中激光焊接“难发现、难分析、难改善”的行业痛点，实现“检测-执行-控制”全链路闭环[6] - 智能焊接系统包含三大核心模块：焊接质量“透视眼”（UltraOCT在线检测系统）、焊接执行“智能手”（数字振镜焊接模组）、焊接质量“方向盘”（UltraScan振镜控制系统）[6] - UltraOCT在线质量监测系统可实现100%无损全检，熔深检测精度达熔深值的10%[6] - 公司持续优化CAD、CAM、NC等五大核心技术，并积极拓展新应用方向[6]

投资评级 - 报告对柏楚电子的投资评级为“买入”，且为维持评级 [1] 核心观点 - 公司在第十五届高工锂电年会亮相“三位一体”IWM锂电焊接解决方案，以“数据驱动焊接”创新理念助力电池智造高质量发展 [6] - 公司主业激光切割业务在渗透率提升、功率升级及海外出口驱动下保持快速增长，焊接业务有望构筑第二成长曲线，精密业务带来新增量 [8] - 维持盈利预测，预计2025-2027年归母净利润分别为11.13亿元、14.16亿元、17.60亿元，同比增长率分别为26.1%、27.2%、24.3% [7][8] 市场与财务数据 - 截至2025年11月25日，公司收盘价为131.71元，一年内最高价/最低价为224.58元/126.32元，市净率为6.3，股息率为2.15%，流通A股市值为38,029百万元 [1] - 截至2025年9月30日，公司每股净资产为20.83元，资产负债率为4.94%，总股本/流通A股为289百万股 [1] - 公司2024年营业总收入为1,735百万元，同比增长23.3%，归母净利润为883百万元，同比增长21.1% [7] - 2025年前三季度营业总收入为1,620百万元，同比增长24.5%，归母净利润为904百万元，同比增长24.6% [7] - 预测2025年营业总收入为2,180百万元，同比增长25.6%，2026年为2,724百万元，同比增长25.0%，2027年为3,377百万元，同比增长24.0% [7] - 预测2025年归母净利润为1,113百万元，同比增长26.1%，2026年为1,416百万元，同比增长27.2%，2027年为1,760百万元，同比增长24.3% [7][8] - 公司毛利率水平较高，2024年为79.9%，2025年前三季度为78.1%，预测2025-2027年维持在79.3%-79.9%之间 [7] - 预测2025-2027年市盈率分别为34倍、27倍、22倍 [7][8] 业务与技术进展 - 公司锂电焊接解决方案针对行业“难发现、难分析、难改善”痛点，通过“检测-执行-控制”全链路闭环，实现从“经验焊接”到“数据驱动焊接”的跨越 [8] - 智能焊接系统包含三大核心模块：UltraOCT在线检测系统（焊接质量“透视眼”）、数字振镜焊接模组（焊接执行“智能手”）、UltraScan振镜控制系统（焊接质量“方向盘”） [8] - UltraOCT系统实现100%无损全检，熔深检测精度达熔深值的10%，可精准应对螺旋线焊接等复杂场景 [8] - 公司持续优化CAD、CAM、NC等五大核心技术，并横向拓展超高精密驱控一体方向研究，目标实现亚微米级、纳米级高精度多轴运动控制，推动国产高端装备进口替代 [8] - 随着下游新能源等应用场景开拓及产品不断导入，公司精密业务有望迎来快速增长 [8]

股价与资金流向 - 11月26日盘中股价上涨2.02%至142.72元/股，成交额1.44亿元，换手率1.09%，总市值135.65亿元 [1] - 当日主力资金净流出47.90万元，特大单买卖金额分别为1689.52万元（占比11.70%）和2035.61万元（占比14.10%） [1] - 今年以来股价累计上涨203.14%，近5个交易日上涨1.21%，近20日下跌10.69%，近60日上涨4.94% [1] 公司基本情况 - 公司全称为深圳市杰普特光电股份有限公司，成立于2006年4月18日，于2019年10月31日上市 [1] - 主营业务为研发、生产和销售激光器以及用于集成电路和半导体光电相关器件精密检测及微加工的智能装备 [1] - 主营业务收入构成为：激光器53.32%，激光/光学智能装备38.19%，其他主营业务6.61%，光纤器件1.81%，其他(补充)0.07% [1] 行业与市场 - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括苹果三星、华为概念、苹果产业链、光通信、3D打印等 [2] - 截至9月30日股东户数为7160户，较上期增加8.35%，人均流通股13275股，较上期减少7.71% [2] 财务业绩 - 2025年1-9月实现营业收入15.09亿元，同比增长41.02% [2] - 2025年1-9月实现归母净利润2.04亿元，同比增长97.30% [2] 分红与机构持仓 - A股上市后累计派现1.57亿元，近三年累计派现9643.77万元 [3] - 截至2025年9月30日，十大流通股东中，广发科技创新混合A持股284.91万股，较上期减少28.66万股 [3] - 华夏行业景气混合A（新进）持股171.68万股，广发创新升级混合（新进）持股168.10万股 [3] - 金鹰科技创新股票A、广发价值核心混合A退出十大流通股东之列 [3]

股价表现与交易数据 - 11月26日盘中股价上涨2.01%，报37.03元/股，成交额2.62亿元，换手率0.75%，总市值381.26亿元 [1] - 主力资金净流出67.91万元，特大单买入422.96万元（占比1.61%），卖出518.47万元（占比1.98%），大单买入4159.88万元（占比15.87%），卖出4132.28万元（占比15.76%） [1] - 今年以来股价上涨50.17%，近5个交易日上涨0.38%，近20日下跌15.84%，近60日下跌2.09% [1] - 最近一次于8月11日登上龙虎榜，当日净买入4.52亿元，买入总计7.02亿元（占总成交额22.29%），卖出总计2.50亿元（占总成交额7.94%） [1] 公司基本情况 - 公司位于广东省深圳市，成立于1999年3月4日，于2004年6月25日上市，主营业务为激光加工设备的研发、制造及销售 [1] - 主营业务收入构成为：其他智能制造装备68.71%，PCB智能制造装备31.29% [1] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，所属概念板块包括PCB概念、5G、柔性电子、物联网、苹果产业链等 [2] 财务与经营业绩 - 2025年1-9月实现营业收入127.13亿元，同比增长25.51%，归母净利润8.63亿元，同比减少39.46% [2] - A股上市后累计派现37.13亿元，近三年累计派现7.79亿元 [3] 股东结构与机构持仓 - 截至9月30日股东户数12.30万，较上期减少25.55%，人均流通股7775股，较上期增加31.23% [2] - 十大流通股东中，香港中央结算有限公司持股6880.01万股（第二大股东），较上期增加4344.83万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）持股2317.95万股（第四大股东），较上期增加433.56万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）持股1226.69万股（第五大股东），较上期减少21.49万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）持股924.54万股（第七大股东），较上期增加161.26万股 [3]

PCB业务进展 - 激光高速分板设备取代铣刀，实现批量交付，预计全年订单超9,000万元 [1][2] - 激光超精密钻孔设备搭载超快激光器，可实现30-70µm微孔径稳定加工，钻孔效率最高≥10000孔/秒 [1][2][3] - 激光高速冲切设备可实现FPC的钻孔、分板、开窗等加工需求，正在进行工艺优化和市场拓展 [1][2] - 超快激光钻孔设备能够稳定实现30-70微米微孔径高效加工，钻孔效率最高可达每秒10000孔，实现"冷加工" [3] 消费电子业务创新 - 开发面向声学器件、微晶玻璃、折叠屏铰链、WLG镜头、VC散热等不同材料或部品的激光器和激光解决方案 [4] - 客户包括瑞声科技、蓝思科技、泰德激光、歌尔声学、大族激光、精研科技等 [4] 激光器核心能力强化 - 激光器业务持续保持行业领先，围绕"短脉冲或连续脉冲、短波长、高功率"等方向开发更多领先产品 [5] - 为PCB等诸多应用场景定制开发了一系列激光器，支撑新业务发展 [6]

公司股价表现 - 11月25日盘中股价报33.38元/股，上涨2.02%，总市值34.50亿元，成交金额2397.24万元，换手率0.70% [1] - 当日主力资金净流入298.49万元，其中特大单买入216.25万元（占比9.02%），大单买入491.24万元（占比20.49%） [1] - 今年以来股价累计上涨48.42%，但近期表现疲软，近5个交易日下跌9.34%，近60日下跌10.12% [1] - 今年以来1次登上龙虎榜，最近一次为9月8日，当日龙虎榜净买入-57.94万元，买入和卖出总计均为1.97亿元 [1] 公司基本情况 - 公司全称为苏州德龙激光股份有限公司，成立于2005年4月4日，于2022年4月29日上市 [2] - 主营业务为精密激光加工设备及激光器的研发、生产与销售，并提供激光加工服务 [2] - 主营业务收入构成为：精密激光加工设备72.10%，零部件销售及维修10.22%，激光器8.18%，激光加工服务7.28% [2] - 所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备，概念板块包括小盘、固态电池、钙钛矿电池等 [2] 公司财务与股东情况 - 2025年1-9月实现营业收入4.51亿元，同比增长8.45%，归母净利润为-1686.18万元，但同比增长21.00% [2] - A股上市后累计派现1.24亿元，近三年累计派现7224.70万元 [3] - 截至2025年9月30日，股东户数为6754户，较上期增加6.58%，人均流通股15303股，较上期减少6.17% [2] - 十大流通股东中出现多家新进机构，包括永赢科技驱动A（持股194.40万股）、中欧悦享生活混合A（持股162.66万股）、工银圆兴混合（持股128.00万股） [3]

股价与交易表现 - 11月24日盘中报35.60元/股，上涨2.01%，成交4.90亿元，换手率1.45%，总市值366.54亿元 [1] - 主力资金净流出410.55万元，特大单净买入638.81万元（买入1466.58万元，卖出827.77万元），大单净流出1049.37万元（买入7248.03万元，卖出8297.40万元） [1] - 今年以来股价上涨44.38%，近5个交易日下跌6.61%，近20日下跌15.98%，近60日上涨5.83% [1] - 最近一次于8月11日登上龙虎榜，当日净买入4.52亿元，买入总计7.02亿元（占总成交额22.29%），卖出总计2.50亿元（占总成交额7.94%） [1] 公司基本面 - 2025年1-9月实现营业收入127.13亿元，同比增长25.51%，归母净利润8.63亿元，同比减少39.46% [2] - 主营业务收入构成为其他智能制造装备68.71%，PCB智能制造装备31.29% [1] - A股上市后累计派现37.13亿元，近三年累计派现7.79亿元 [3] 股东与机构持仓 - 截至9月30日股东户数12.30万，较上期减少25.55%，人均流通股7775股，较上期增加31.23% [2] - 香港中央结算有限公司为第二大流通股东，持股6880.01万股，较上期增加4344.83万股 [3] - 华夏中证机器人ETF（562500）为第四大流通股东，持股2317.95万股，较上期增加433.56万股 [3] - 南方中证500ETF（510500）为第五大流通股东，持股1226.69万股，较上期减少21.49万股 [3] - 天弘中证机器人ETF（159770）为第七大流通股东，持股924.54万股，较上期增加161.26万股 [3] 行业与业务 - 公司所属申万行业为机械设备-自动化设备-激光设备 [2] - 所属概念板块包括PCB概念、5G、苹果产业链、物联网、柔性电子等 [2] - 公司主营业务为激光加工设备的研发、制造及销售 [1]

数澜科技在汉发展 - 公司是致力于企业数字化转型的头部数据中台供应商，承担国家重点研发计划课题并推出针对重点人群的风险预警服务系统在汉阳试点[1][2] - 公司2023年落户武汉，此前已在华中地区服务大量央国企与头部企业，同年5月在“知音云上”创投大赛获得冠军并收到2000万元股权投资，赛后一个月即在武汉光明中心大楼落地“双总部”[2] - 公司董事长认为湖北省数据市场体量在千亿级别，武汉在军工、教育、水利行业有优势且创新机会多[2] 浙江企业在武汉投资概况 - 目前有46万浙商、21500多家浙商企业在湖北发展，总投资额1.3万亿元，年创税超210亿元，2017年以来新增投资项目230多个，协议投资额2100多亿元[5] - 阿里巴巴集团在武汉投资超过120亿元，其华中总部武汉阿里中心于今年10月开园[4][5] - 近期落户项目包括高性能碳纤维生产基地签约青山、瑞基激光智造科创湾项目落户东西湖，助力武汉形成碳纤维产业链和“激光设备+机械制造”等协同发展格局[4][5] 武汉吸引投资的优势 - 武汉拥有交通便利、持续优化的营商环境、宜居创业的城市环境、科教资源、产品市场以及互补的产业链，能为浙江企业发展提供空间[11] - 以碳纤维产业为例，武汉高校在碳纤维领域聚集大量人才拥有技术优势，同时航天、汽车产业为碳纤维应用提供广泛市场[12] - 江夏区因上汽通用武汉分公司落户带动上下游产业需求，吸引了10多家宁波汽车产业“龙头”集中布局，形成“宁波现象”并跑出江夏“第一支柱产业”[11]