无人机未来或将成为送货上门的主角，不过在美国，一些相关规定引发担忧。据美国方面23日消息，美国联邦航空管理局正推进一项新规，计划允许配送无 人机脱离操作员视线自主飞行，同时支持一名工作人员在控制室同步监控多架无人机，这一新规已在得克萨斯州达拉斯市先行试验。但航空专家直言，美国 空域承载力本就濒临极限，无人机送货恐埋下飞行安全隐患。 在得克萨斯州达拉斯市，部分地区已经根据拟议新规进行先行测试。该拟议新规预计于2026年在美国全国范围内试点运行。尽管无人机送货被视为提升效 率、缓解地面物流压力的创新举措，但美国航空业界警告称，在美国现有空域本就高度繁忙的情况下，允许一名工作人员在控制室内同时监控多架自主飞行 无人机，无法保证安全。 业内人士呼吁，在新规落地前，监管部门应进行更为严格的风险评估和安全测试。 （文章来源：央视新闻） 目前，美国国家运输安全委员会仍在调查今年10月亚利桑那州发生的无人机事故。当时，两架亚马逊"一流空运"快递无人机撞上静止的起重机并引发火灾。 亚马逊随后暂停该无人机业务，不过目前已经恢复。 美国航空公司驾驶员协会主席杰森·安布罗西：我们空域的负荷已经到了极限。我们呼吁美国联邦航空管理局必须 ...

赵冲久一行来到百名供应链(唐山)有限公司、丰南区双湖锦苑三期妈妈驿站、路北区韩城镇刘各庄村村 级快递服务站，详细了解县域快递服务中心建设情况、社区快递服务站运营和快递进村情况。他强调， 要进一步完善县乡村寄递物流体系，畅通城乡经济循环，服务县域经济发展，服务农村更好融入全国统 一大市场，满足人民群众的美好生活用邮需要。要持续整治"内卷式"竞争，督促企业加强网络管理，平 衡好企业总部、加盟商和一线快递员的利益，努力保持行业健康稳定发展。 人民财讯12月24日电，12月24日，国家邮政局党组书记、局长赵冲久率队，赴河北省唐山市调研行业发 展和快递业党建工作情况，强调要认真贯彻落实党的二十届四中全会精神、中央经济工作会议精神，准 确把握行业发展趋势，强化调查研究，推动邮政快递业高质量发展。调研期间，唐山市委、市政府领导 与调研组就推动行业更好服务地方经济社会发展交换了意见。 ...

转自：大众网 递服务具体涵盖哪些业务环节? 答:1.快递服务,是指在承诺的时限内完成快件的收寄、分拣、运 输、投递服务的业务活动,不包括快递企业仅提供运输服务的业务活 动。 2.快递末端服务,是指上述收寄、投递服务。快件,是指快递企业 递送的信件、包裹、印刷品等物品。 3.收寄服务,是指快递企业接受寄件人委托,完成快件下单、验 视、包装、封装等服务的业务活动。 4.分拣服务,是指快递企业对快件进行归类、封发的业务活动。 0 3 问:快递服务的增值税税率是多少? 答:快递企业提供快递服务取得的收入,按照物流辅助服务中的"收 派服务"缴纳增值税. 一般纳税人适用6%税率,小规模纳税人适用3%征 收率。 104 向:"收派服务"是指什么? 答:根据《财政部 国家税务总局关于全面推开营业税改征增值税试 点的通知》(财税〔2016〕36号) 附件1《营业税改征增值税试点实施 办法》中的附件《销售服务、无形资产、不动产注释》,"收派服务"属 于现代服务业下的物流辅助业,具体是指接受寄件人委托,在承诺的时 限内完成函件和包裹的收件、分拣、派送服务的业务活动。具体分属: 一、销售服务—（六）现代服务—4.物流辅助服务——（7 ...

报告行业投资评级 - 投资评级为“看好”，并维持该评级 [15] 报告核心观点 - 展望2026年，“优势出海”与“生态重塑”将成为物流产业的两大核心趋势 [5][10] - 供应链重构逻辑有望持续深化，中国优势产业出海进程加速，带动新兴市场物流需求持续景气 [5][10] - 国内市场竞争秩序正在重构，推动行业向高质量发展转型 [5][10] - 结合各子板块景气度与周期位置，优先推荐：1）非美跨境物流出海；2）国内电商快递；3）大宗供应链 [5][10][30] 跨境物流：秩序重构，开拓新局 - 中国跨境物流正从“商品出海”走向“资本出海”新阶段，中国对外投资成为物流需求核心驱动力 [11][35] - 电商快递出海：伴随中国电商平台海外渗透率提升，中国快递企业将成熟运营经验与高效模式输出海外，实现加速扩张 [11][35] - 当前中国电商资本聚焦于潜力巨大的东南亚与拉丁美洲市场，其人均包裹量不足中国的1/4和1/10 [11] - 随着传统市场关税成本上升，资源向新兴市场的投放有望加速 [11][35] - 极兔速递凭借“步步高系”分利体系与本土化团队，充分享受中国电商出海红利，海外业务量高增长态势有望延续 [11][35] - 大宗物流出海：采用“以基建换资源”模式，跟随中国矿企出海非洲 [11][35] - 借鉴中国公路基建发展经验，海外直接投资加速有望驱动公路货运需求高增与路产加速扩张，以宁沪高速为例，2005-2010年公司通行费收入及归母净利润复合增速分别高达20.5%、29.0% [11][88] - 嘉友国际凭借“矿企+国家基金”双重背书，以民营企业灵活机制，有望实现路产项目的快速复制与扩张 [11][35] - 2025年中美关税扰动导致贸易链重构，东南亚、非洲等新兴市场国家贸易额占比迅速提升 [36] - 非洲公路网密度居世界最低之列，本地交易成本（运输成本占主要部分）可达货值的300%以上，交通基建与物流市场成长潜力巨大 [86][88] - 中国在刚果（金）的权益钴资源量占比为46.1%，权益铜资源量占比为33.8%，掌握绝对话语权 [78][82][83] 快递：需求侧改革，龙头正当归 - 过去电商生态全面内卷催生低价电商繁荣，压制龙头快递份额和估值 [12][103] - 当下电商平台策略调整、电商税收合规和快递反内卷三重因素，使得低价电商快速退出，电商走向理性修复与生态重塑 [12][103] - 快递需求降速提质，龙头快递凭借较高产品性价比、强健资产负债表和充足在手现金，具备更强竞争韧性 [12][103] - 中通快递、圆通速递的龙头估值溢价有望率先修复 [12][30] - 2024年实物网络零售额同比增速降至6.5%，但快递业务量逆势增长加速至21.5%，增速剪刀差显著扩大 [110] - 低价电商繁荣推动二线快递份额提升，一线快递为巩固市场地位推出“特价件”等政策，导致盈利快速下行 [110] - 2025年电商平台策略回归理性，竞争焦点从追求GMV增速转向合规治理和健康生态 [117] - 2025年电商税收开始全面征收，线上商家税务“非对称优势”消失 [122] - 2025年8月以来快递行业“反内卷”成效显著，经济快递总部价格探底回升，9月价格同比增速转正 [127] - 2025年三季度，一线龙头快递（中通、圆通）增速开始跑赢二线快递 [135] - 截至2025年9月30日，中通快递在手现金超300亿元，负债率不到30% [139] - 中通快递当前PE估值倍数在行业中处于低位 [138] 大宗供应链：底部蓄势，循价而起 - 当前大宗供应链行业处于“商品价格”与“企业盈利”的双重底部，周期拐点逐步临近 [13][141] - 复盘历史，大宗供应链公司利润与PPI具备正相关性，在“通胀”环境下盈利往往处于上行通道 [13][141][142] - 在流动性宽松及全球供应链重构背景下，叠加国内“反内卷”政策稳步推进，部分大宗商品景气周期拐点有望逐步到来 [13][141] - 头部大宗供应链公司加速全球化网络布局和全链条资源整合，加快提升国内外市场份额 [13][141] - 龙头公司如厦门象屿、厦门国贸等维持较好分红政策，股息率提供安全垫 [13][141] - 2025Q3，南华金属/能化/农产品指数环比分别+4.5%/+2.5%/+2.1%，部分大宗商品价格率先触底反弹 [146][149] - 大宗供应链公司期现毛利率持续处于底部区间 [146] - 头部大宗供应链公司加速出海，将“一带一路”沿线作为战略方向，以厦门象屿、厦门国贸为例，其海外业务占比已接近30% [153][157]

美国制造业的兴衰与社会结构演变 - 文章核心观点：美国制造业的兴衰不仅是经济现象，更是社会结构变迁的核心。制造业曾通过提供大量稳定、体面的就业岗位，构建了庞大的中产阶级，成为国家力量与社会稳定的基石。然而，自1970年代以来，制度摩擦加剧、全球化产业转移、技术与金融收益集中三股力量叠加，导致制造业就业岗位系统性流失，其“再造中产”的社会功能随之瓦解。当前美国面临的“再工业化”挑战，关键在于能否重建一种能为普通人提供体面生活与可预期上升通道的社会经济结构，而非简单地回归过去[4][5][35][63] 一、美国制造文明的形成：从全国市场到“世界总工厂” - 早期制造业具备两大特征：企业能够跨州、跨行业整合资源，形成全国性公司；政府敢于通过公共工程和军工采购来“设定需求”，驱动产业链扩张[7][8] - 战后黄金期的支柱包括：退伍军人法案（GI Bill）大幅提升了工程师、技工等人才供给；1956年州际高速公路法案推动了郊区化，连接了汽车、石化、建筑业，形成了持续的内需发动机[11] - 制造业与中产阶级之间存在“社会契约”：在生产率提升的同时，通过工会谈判、内部晋升、可负担的住房与教育，使工资与福利被广泛分享，让普通工人对未来有可预期的信心[11] - 制造业崛起依赖长期累积的“硬条件”和“软条件”：统一大市场、稳定能源与原材料、持续技术创新、可规模化的企业组织，以及在关键时期集中资源办大事的政治动员能力[13] - 二战将美国制造能力推到极限，例如航空工业年产量从1939年不足3000架跃升至战争结束时累计生产约29.6万架；1941～1945年间建造了2710艘标准化的自由轮（Liberty ship）[14] - 二战工业动员将“标准化”推到前所未有的高度，并通过统一合同与需求将企业投资风险转化为可预期的长期订单，这种机制在冷战时期的登月计划和军工体系中得以延续[15] 二、断裂的年代：越战、水门与“防错型国家”的成形 - 1970年代后，美国公共文化从“对建设友好”转向“防御姿态”，社会更倾向于用规则、程序与诉讼来限制行动，为制造业发展设置了结构性障碍[17][18] - 越战和水门事件击碎了社会对“政府行动必然正确”和“权力道德正当性”的信任，导致治理哲学转向以“避免犯错、避免滥权”为最高价值，显著降低了公共工程和产业建设的速度与协调能力[19] 三、美国制造业的快速凋亡：三股力量叠加的结果 - **制度摩擦上升**：高摩擦的治理环境（漫长的许可、环评与司法不确定性）使得重资产制造业投资成本高、风险大，资本转向更轻、更快、可撤退的领域[22][24] - **全球化浪潮**：集装箱革命、信息化管理及跨国供应链成熟，使制造业天然向低成本地区迁移。美国企业将制造环节外包以追求利润，导致国内制造业就业被抽空[25][26] - **技术与金融的偏向效应**：互联网与科技行业创造了极高财富，但属于“高价值、低就业”结构，无法像制造业那样吸纳大量普通劳动力。金融化与“股东价值最大化”理念进一步促使企业注重短期回报，轻视重资产制造与长期技能培养[27][28][29] 四、把数字放在桌面上：产出、就业与“制造业消失的错觉” - **产出占比**：制造业在名义GDP中的占比从1950年的27%降至2007年的12.1%。但从实际（不变价）口径看，其在真实GDP中的占比过去几十年相对稳定（约11%~14%），表明美国并未停止制造，而是用更少工人创造了同样或更多的真实产出[31][34] - **就业变化**：美国制造业就业在1979年6月达到历史峰值1960万人，至2019年6月降至1280万人，下降约35%。到2025年9月，制造业就业约为1272万人。制造业就业占总就业的比重已跌至个位数附近[34] - **核心结论**：制造业的真实产出能力仍在，但它已不再承担“吸纳多数人的社会功能”。宏观经济增长与普通人的安全感出现脱节[34][35] 五、如果制造业回不来，服务业能接住中产阶级吗？ - 服务业整体难以承担制造业曾有的社会功能，因为它需要同时满足岗位数量大、收入体面、职业阶梯清晰三个条件，而美国服务业呈现“哑铃结构”[37][39] - **服务业“哑铃结构”**：高端服务业（科技、金融等）门槛高、岗位有限；低端服务业（零售、餐饮等）岗位数量大但工资低、福利差、稳定性弱，难以支撑美国高昂的生活成本（医疗、住房、教育）[39] - **生产率天花板**：许多服务业岗位（如护理、教育）难以像制造业那样通过自动化持续提高劳动生产率，导致其工资增长难以跟上社会整体成本上升[40] - **地理分布不均**：高端服务业高度集中在少数大城市，低端服务业虽遍布全国但税基薄弱，无法像大型工厂那样支撑内陆地区的地方经济[41] - **缺乏职业阶梯**：许多服务业岗位缺少像制造业那样从学徒到技工再到管理的清晰晋升通道，个体努力难以转化为长期安全感[42][43] 六、从“能不能”到“该不该”：美国是否需要找回关键制造能力？ - 当前美国“再工业化”有两条主线：一是保障关键产业链安全与韧性的国家能力线；二是让普通人能分享增长的社会结构线[45] - 全球化分工设想的前提（全球供应链稳定、国内存在替代产业吸纳劳动力）已越来越不可靠。供应链地缘风险上升，迫使美国需要在关键领域（如半导体、医药、国防）保留制造能力[46] - “再工业化”更多是为了重建不可替代的国家能力与危机时的自我供给能力，但规模可能不足以重建庞大的中产阶级[46] 七、现实的回归路径：不回到过去，但重建底线能力 - 现实目标不是恢复制造业吸纳三分之一劳动力的时代，而是在少数关键行业形成可持续的本土产能与供应商网络[49] - 政策重点应包括：将许可审批从“无限拖延”改为“明确时限”；重建技能梯队（学徒制、社区学院等）；利用公共采购与国防项目拉动本土供应链；控制住房、医疗、教育成本以提升普通人安全感[50][51] - 可能形成的新稳定结构是：关键制造 + 基础设施更新 + 技能型工种（电工、焊工、设备维护等）共同提供可规模化的体面就业道路[51] 八、再工业化的现实障碍：钱不是最大的问题 - 制造业回归的真正瓶颈在于：许可与时间成本、技能与劳动力短缺、供应链密度不足、综合成本结构（能源、土地、合规、医疗等）高昂[53] - 现代制造日益自动化，即便回流，带来的也是更多工程师与维护岗位，而非大量产线工人。因此，“再工业化”更可能带回产能与安全，而非海量就业岗位[55] 九、关税、补贴与“制造业怀旧”：为什么简单政策很难奏效 - 关税作为价格工具，会抬高中间品成本和通胀，且无法自动生成技工、供应链等核心能力[57] - 补贴需与可验证的能力建设（如培训体系、供应商本地化、交付节点）绑定，否则可能只留下昂贵厂房，而非可持续的产业网络[57] 十、如果制造业无法再造“庞大中产”，美国还能靠什么承载普通人的体面生活？ - 更现实的路径是依靠一组行业组合提供“体面工作”：基础设施与住房更新、能源转型与工业服务、照护与教育服务的职业化、以及关键制造的有限扩张[60] - 美国未来的稳定可能依赖于“制造底线能力 + 基础设施与能源改造 + 技能型工种扩张 + 服务业职业化”的组合拳，关键在于将短期项目转化为长期的职业路径与制度[61] 十一、回到 MAGA：真正的考题是“让多数人再次相信未来” - 衡量成功的指标不应是制造业就业占比的历史数字，而应是：中位数家庭收入能否跑赢生活成本、住房与医疗支出占比能否下降、技能型岗位能否形成可复制的职业阶梯、内陆地区就业与税基能否持续改善[64][65] - 美国需要在保留法治与权利保护的同时，恢复行动与建设的确定性；在拥抱科技创新的同时，为多数人提供可参与、可上升的经济路径[64]

大宗交易概况 - 12月24日，圆通速递发生大宗交易，成交1737万股，成交额达2.73亿元 [1] - 该笔大宗交易成交额占公司当日总成交额的62.14% [1] - 成交价格为15.74元，较当日市场收盘价16.74元折价5.97% [1]

公司股份变动 - 公司于2025年12月24日注销了894.03万股已购回的美国存托股份（ADS）所对应的A类普通股 [1] - 此次注销的股份源于公司此前实施的股份回购计划 [1]

公司股份变动 - 中通快递-W于2025年12月24日注销了894.03万股股份 [1]

多元化消费纠纷解决体系 - 中国已构建多层次、多元化的消费纠纷解决体系，12315是官方权威平台，但并非唯一选择，善用多样化正规投诉途径可使维权更顺畅 [1][8][9] 行业主管部门与行业协会渠道 - 行业主管部门或行业协会设立的投诉渠道专业针对性强，处理人员熟悉行业法规与内部标准，能精准推动问题解决 [1][10][14] - 信息通信服务纠纷可向工业和信息化部电信用户申诉受理中心反映，申诉电话为12300或12381 [3][11] - 金融消费纠纷涉及银行保险时，12378是核心投诉热线，中国银行业协会及保险行业协会也设有专业调解中心 [3][17] - 邮政快递服务纠纷可通过国家邮政局申诉网站（12305）处理，其能直接对接快递企业总部督办 [3][17] - 网络信息内容相关问题如欺诈、信息泄露，可向中央网信办违法和不良信息举报中心举报 [3][17] 大型互联网与媒体公益投诉平台 - 依托大型媒体或互联网企业的第三方公益投诉平台扮演沟通桥梁与舆论放大器角色，利用社会监督促进纠纷解决 [1][14] - 此类平台特点为便捷、透明、传播力强，支持手机快速提交投诉，处理过程可视化，经脱敏的公开投诉可形成社会监督，促使企业快速介入 [2][14] - 以黑猫投诉平台为例，提供低门槛维权入口，支持官网、微信、支付宝、抖音等多渠道登录提交材料 [2][15] - 黑猫投诉采用智能化工单系统实现进展全程追踪，具备“集体投诉”功能聚合同类问题，定期发布“企业红黑榜”考评商家服务质量 [2][15] - 平台内置AI法律助手“法喵星”提供7×24小时免费初步法律咨询和文书生成指导，辅助消费者规范维权 [2][15] 市场经营主体自身投诉渠道 - 大型品牌企业、电商平台如淘宝京东、连锁服务机构均建有较完善客户服务体系，是应优先使用的直接快速解决方式 [2][4][18] - 有效利用需保持冷静、有条理沟通，清晰说明问题、出示证据、表达合理诉求，若一线客服无法解决可要求升级或联系消费者权益保障部门 [4][18] - 此途径是解决问题的最短路径，若商家重视用户体验，常能在此阶段高效化解矛盾 [5][16] 消费者组织 - 中国消费者协会及各地消协是依法成立的社会组织，具有公益性与公信力，其调解结果虽无强制执行力但往往受企业重视 [6][7][16] - 消协主要职能包括受理投诉、调查调解、发布消费警示、支持消费者提起诉讼及提起公益诉讼等 [12][19] - 可通过消协官方网站、电话（通常为区号+12315）或线下办公地点进行咨询投诉 [12][19] 投诉途径选择与使用策略 - 建议分层递进：优先与商家直接协商；无效则根据问题性质选择行业专线或第三方公益平台施压；涉及明确违法违规则通过12315或行业主管部门投诉举报 [7][20] - 证据需贯穿始终，订单截图、聊天记录、照片视频、录音等是有效维权武器 [7][20] - 诉求应建立在事实与法律依据上，合理合法，过高诉求不利于问题解决 [7][20] - 复杂纠纷可多线并行，同步向商家平台、第三方公益投诉平台和12315反映，多维度推动问题关注 [7][20]

交通运输行业核心观点 - 行业经济运行平稳且稳中有进 主要发展指标实现平稳增长 [1] 固定资产投资与基础设施建设 - 预计全年完成交通固定资产投资超过3.6万亿元 [3] - 新增高速铁路超过2000公里 新增高速公路约8000公里 新增高等级航道约900公里 新颁证民用运输机场5个 [3] - 国家综合立体交通网主骨架“6轴7廊8通道”建成率已超过90% [3] - 京津冀、长三角、粤港澳大湾区等重点城市群内实现2小时通达 [3] 运输量预测与增长 - 预计2025年跨区域人员流动量将超过660亿人次 同比增长约3.5% [5] - 预计2025年完成营业性货运量将超过580亿吨 同比增长约3.5% [5] - 预计港口外贸集装箱吞吐量增长约9.6% 国际航空货运增长20% 快递业务增长约13.5% [5] 新质生产力与数字化升级 - 行业印发“人工智能+交通运输”实施意见 并启动综合交通运输大模型建设 [7] - 完成约1700公里高速公路和2200余处公路水路附属设施的数字化改造 [7] - 累计建成集装箱和干散货自动化码头60座 [7] 未来发展方向与重点 - 下一步将持续完善国家综合立体交通网 深入推进交通物流降本提质增效 [7] - 将着力推进国家综合立体交通网建设 聚焦一体化融合、安全化提升、数智化升级、绿色化转型 [7] - 明年工作将突出稳投资、降成本、促改革、强创新、惠民生、保安全 推动行业实现质的有效提升和量的合理增长 [7]