内部控制缺陷分类 - 内部控制缺陷按成因分为设计缺陷和运行缺陷 设计缺陷指内部控制设计不适当或缺失 运行缺陷指设计适当的内部控制未按设计方式运行或执行人员缺乏授权或专业胜任能力 [1] - 按严重程度分为重大缺陷、重要缺陷和一般缺陷 重大缺陷可能导致严重偏离控制目标 重要缺陷严重程度低于重大缺陷但仍可能偏离目标 一般缺陷指除重大和重要缺陷外的其他缺陷 [1] - 按表现形式分为财务报告缺陷和非财务报告缺陷 财务报告缺陷针对财务报告可靠性目标 非财务报告缺陷针对战略目标、资产安全、经营目标和合规目标等 [2] 财务报告内部控制缺陷认定标准 - 采用定量和定性相结合方法划分缺陷等级 定量标准以营业收入和资产总额潜在错报比例为基准 重大缺陷为错报≥营业收入或资产总额的2% 重要缺陷为错报≥1%且<2% 一般缺陷为错报<1% [2] - 重大缺陷定性标准包括控制环境无效、发现董事和高级管理人员舞弊、已发现并报告的重大错报在最终财务报表中未更正、审计委员会和内部审计对财务报告内部控制监督无效 [2] - 重要缺陷定性标准指内部控制中不应存在的多项缺陷组合 可能影响财务报告真实和准确目标 一般缺陷指除重大和重要缺陷外的其他财务报告内部控制缺陷 [2] 非财务报告内部控制缺陷认定标准 - 非财务报告缺陷认定依据业务性质严重程度、负面影响性质和影响范围等因素 定量标准以直接财产损失金额划分 重大缺陷为损失≥1000万元 重要缺陷为损失≥500万元且<1000万元 一般缺陷为损失<500万元 [3][4] - 重大缺陷定性标准包括造成重大负面影响、受到监管机构处罚导致重大损失、缺陷整改后较长时间内未得到整改 [3] - 重要缺陷定性标准包括受到监管机构处罚但未造成重大损失、已向外界披露造成负面影响、缺陷整改后较长时间内未得到整改 一般缺陷包括决策程序效率不高影响生产经营 [3]

公司上市计划 - 安得智联于8月27日正式向香港联合交易所递交上市申请 由中金公司和摩根士丹利担任联席保荐人 [1] - 公司拟将募集资金用于拓展国内物流服务深度和广度 开展供应链国际化业务 以及推进端到端数字化 [3] - 美的集团基于安得智联战略和业务发展规划拟分拆其至香港联交所主板上市 以实现主业聚焦和业务均衡发展 [2] 财务表现 - 2024年公司录得收入187亿元人民币 净利润3.8亿元人民币 [1] - 2022至2024年收入复合年增长率达14.8% 净利润复合年增长率达33.0% [1] - 以2022-2024年收入复合年增长率计 公司在中国前五大综合型一体化供应链物流解决方案提供商中增长最快 [1] 市场地位 - 按2024年收入计 公司已成为中国家电行业最大的一体化供应链物流解决方案提供商 [1] - 在中国综合型一体化供应链物流解决方案提供商中 公司收入排名第一的生产物流解决方案提供商 [1] - 公司连续入选"中国物流企业50强"和"5A物流企业"名单 并自2023年起连续三年荣获中物联"科技进步一等奖" [2] 业务模式与运营规模 - 公司首创"1+3"供应链模型：以端到端物流能力为底盘 叠加生产物流 一盘货统仓统配 最后一公里送装一体三大解决方案 [2] - 截至2025年6月30日 公司覆盖超9000家企业客户 管理仓储面积逾1100万平方米 可调配车辆运力达58.6万辆 [2] - 全国活跃送装网点超3500个 末端配送网络可触达100%乡镇 [2] 行业前景 - 中国一体化供应链物流解决方案市场规模将由2024年的3.10万亿元增长至2029年的4.67万亿元 复合年增长率8.5% [2] - 快消 家电 家居 汽车及汽配等核心赛道需求尤为旺盛 [2]

公司上市与业务概况 - 安得智联供应链科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 联席保荐人为中金公司和摩根士丹利 [1] - 公司采用"1+3"业务模型 提供端到端物流能力与三大核心解决方案支柱（生产物流、一盘货统仓统配、最后一公里送装一体）相结合的一体化供应链物流服务 [2] - 每股H股面值为人民币1.00元 发售价为每股H股[编纂]港元 需额外支付1.0%经纪佣金及各类交易费用 [2] 行业地位与市场前景 - 按2024年收入计 公司是中国综合型一体化供应链物流解决方案提供商中收入排名第一的生产物流解决方案提供商 同时也是家电行业最大的一体化供应链物流解决方案提供商 [3] - 中国一体化供应链物流解决方案市场规模预计从2024年人民币31,007亿元增长至2029年人民币46,708亿元 复合年增长率达8.5% [3] - 行业增长动力来自生产、流通及末端配送环节对效率提升的共同需求 推动渗透率持续深化 [3] 基础设施与业务能力 - 截至2025年6月30日 公司拥有总计500个仓库设施（47个自有+436个租赁+17个代管） 仓库总占地面积超过1,100万平方米 [4] - 仓库网络涵盖VMI仓、区域枢纽及可充当CDC、RDC、FDC等多种功能设施 [4] - 生产物流解决方案覆盖九个核心场景 包括供应商管理库存、产中物流、智能设备、循环取货物流等 [3] 财务表现 - 2022-2024年度收入持续增长：2022年141.73亿元→2023年162.24亿元→2024年186.63亿元 2025年上半年收入达108.85亿元 [4] - 同期毛利表现：2022年9.69亿元→2023年11.85亿元→2024年13.55亿元 2025年上半年毛利8.05亿元 [4] - 净利润增长轨迹：2022年2.15亿元→2023年2.88亿元→2024年3.80亿元 2025年上半年净利润2.48亿元 [4] - 毛利率保持稳定：2022年6.8%→2023年7.3%→2024年7.3% 2025年上半年为7.4% [5] - 税前利润率持续提升：2022年1.9%→2023年2.2%→2024年2.5% 2025年上半年达3.0% [5]

公司上市与业务概况 - 安得智联供应链科技股份有限公司向港交所主板递交上市申请 中金公司和摩根士丹利担任联席保荐人 [1] - 公司是一体化供应链物流解决方案提供商 采用独特的"1+3"业务模型 [2] - "1"代表端到端物流能力 覆盖从生产流通到末端配送的供应链全链路服务 [3] - "3"代表三大核心解决方案支柱：生产物流 一盘货统仓统配 最后一公里送装一体 [2][3] 市场地位与行业前景 - 按2024年收入计 公司是中国综合型一体化供应链物流解决方案提供商中收入排名第一的生产物流解决方案提供商 [3] - 公司是中国家电行业最大的一体化供应链物流解决方案提供商 [3] - 中国一体化供应链物流解决方案市场规模预计从2024年31007亿元增长至2029年46708亿元 复合年增长率8.5% [3] 基础设施与网络布局 - 截至2025年6月30日 公司仓库网络包括47个自有设施 436个租赁设施及17个代管设施 [4] - 仓库总占地面积超过1100万平方米 设施类型包括VMI仓 区域枢纽 CDC RDC及FDC [4] 财务表现 - 2022年收入141.73亿元 2023年162.24亿元 2024年186.63亿元 2025年上半年108.85亿元 [4][5] - 2022年毛利9.69亿元 2023年11.85亿元 2024年13.55亿元 2025年上半年8.05亿元 [4][5] - 2022年净利润2.15亿元 2023年2.88亿元 2024年3.80亿元 2025年上半年2.48亿元 [4][5] - 毛利率保持稳定：2022年6.8% 2023年7.3% 2024年7.3% 2025年上半年7.4% [5] 业务解决方案 - 生产物流解决方案涵盖九个核心应用场景：供应商管理库存(VMI) 产中物流 智能设备 循环取货物流 集货仓库 中间产品CDC 精益制造 数字化及工业园区 [3]

核心财务表现 - 2025年上半年经营货量超1.2亿吨，同比增长19.02% [1] - 营业收入2039亿元，同比增长0.23% [1] - 归母净利润10.32亿元，同比增长32.48% [1] - 净资产收益率4.99%，同比提升1.01个百分点 [1] 国际化业务进展 - 进出口及转口货量约4700万吨，金额132亿美元，同比增长7% [1] - 铝供应链推进西非物流能力建设并拓展印度、阿联酋氧化铝渠道 [1] - 不锈钢供应链与海外矿山建立稳定长协合作并推进矿权运营 [1] - 油品供应链拓展南美、西非上游资源并稳定下游炼厂 [1] - 新能源供应链在锂电品类深耕非洲/南美/澳洲市场，绑定非洲头部资源型企业 [1] 生产制造与资本运作 - 造船板块新签订单15艘，在手订单91艘，首获国际船东21万吨级散货船订单 [2] - 散货船及化学品船生产效率行业领先，船坞/船台生产周期显著缩短 [2] - 成功发行锁价定增募资32.2亿元，引入招商局与山东港口战略投资者 [2] - 加强海外授信资源拓展以支持国际化业务 [2] 战略规划与运营重点 - 公司处于转型升级攻坚期，注重战略定力与危机意识 [2] - 巩固投研驱动、全周期风控及物贸联动优势 [1] - 深化全产业链运营与数智赋能 [1] - 下半年将聚焦战略发展、国际化、风险控制及数智化建设等重点领域 [2]

财务表现 - 2025年中报营业总收入30.31亿元，同比下降7.57%，归母净利润2986.76万元，同比上升39.69% [1] - 第二季度营业总收入16.0亿元，同比下降7.97%，归母净利润2926.8万元，同比上升20.45% [1] - 扣非净利润1458.75万元，同比大幅上升713.21% [1] - 毛利率7.51%，同比增11.18%，净利率1.23%，同比增61.16% [1] - 每股收益0.08元，同比增39.34%，每股经营性现金流0.49元，同比增9707.31% [1] - 货币资金7.51亿元，同比增52.55%，应收账款12.2亿元，同比降6.51% [1] 财务变动原因 - 营业收入下降7.57%因主动减少低毛利业务，营业成本降8.32%因低毛利业务减少带动成本下降 [3] - 财务费用降12.1%因流贷余额降低、利率下调及汇兑损失减少 [3] - 经营活动现金流量净额大幅增9727.85%因低毛利业务减少、成本支出下降、加大应收款回款管理 [3] - 投资活动现金流量净额增63.48%因投资活动资金流出减少，筹资活动现金流量净额降174.8%因偿还债务支付现金降低流贷余额 [3] - 在建工程增48.27%因华南区东莞供应链服务基地项目投入增加，长期借款增28.37%因该项目银行融资增加 [3] - 研发投入增13.23%因数字员工平台、关务一体化、中台项目等投入增加 [3] 业务与战略 - 公司是5级综合物流服务企业，专注于为智造企业提供一体化供应链解决方案，2011年创业板上市 [5] - 未来战略聚焦盈利能力提升，以精益化运营为核心，通过流程优化、数字化赋能和组织升级推进毛利率和经营质量改善 [6] - 致力于产品标准化、服务精细化、方案一体化，深度解构行业客户痛点，构建差异化能力模型和快速响应体系 [5] 行业地位 - 2023年度中国国际货代物流仓储业务总收入第9名，营业总收入第23名，民营国际货代第12名 [7] - 2023年度海运业务总收入第24名，2022年度空运业务总收入第29名 [7] - 荣获2024中国民营物流50强、2023年全国通用仓储百强企业、2024绿色物流企业TOP10等认证 [7] 绿色低碳举措 - 推进绿色运输，增加新能源车辆持有量，采购7台新能源车替代燃油车，数字化监控用能数据 [8] - 打造绿色物流园，新增屋顶光伏1.13万平方米，改造照明系统采用低碳智慧技术，注册碳资产平台 [8] - 科技减碳，开发无纸化电子交单和拣货系统，运营AI码垛技术节省运输空间，减少包材消耗 [8] - 内部倡导绿色办公，外部举办零碳活动培养环保意识 [8]

股东股份变动 - 舟山天顺股权投资有限公司解除质押25,000,000股公司股份，占其所持股份比例37.96%，占公司总股本比例16.42% [1] - 本次股份解除质押起始日为2024年8月2日，解除日为2025年8月15日，质权人为交通银行股份有限公司新疆维吾尔自治区分行 [1] - 解除质押股份所对应的现金分红一并解除质押 [1] 股东持股及质押现状 - 舟山天顺股权投资有限公司当前持股65,856,000股，占公司总股本43.25%，累计质押股份15,000,000股，占其所持股份22.78%，占公司总股本9.85% [2] - 股东王普宇持股6,291,600股（占4.13%）及胡晓玲持股5,880,267股（占3.86%）均未质押，未质押股份占比均为100% [2] - 上述股东及其一致行动人合计持股78,027,867股（占51.25%），累计质押15,000,000股（占合计持股19.22%，占公司总股本9.85%） [2] 公司控制权稳定性 - 股东及其一致行动人所质押股份不存在平仓风险，质押行为不会导致公司实际控制权变更 [2]

财务表现 - 2025年上半年实现营业收入70.35亿元 同比增长17.40% [1] - 归属上市公司股东净利润3.52亿元 同比增长13.12% [1] - 基本每股收益2.22元 [1] 业务发展 - 持续聚焦智能供应链服务主航道及加强化工品分销服务 [1] - 优化经营效率提高整体盈利能力 [1] - 着力补齐铁路、跨境卡车运输、快运、拼箱等业务短板 [1] 战略布局 - 积极拓展线上新业务包括物流电商"化亿达"、交易平台"灵元素"、运输平台"运小虎" [1] - 不断开发新区域挖掘新客户打造供应链上下游生态圈 [1] - 基于综合物流服务向化工品分销延伸形成化工品及新能源行业物贸一体化服务 [1] 公司定位 - 国内领先的专业智能供应链综合服务商 [1] - 提供以货运代理、仓储和运输为核心的一站式综合物流服务 [1]

公司战略定位 - 公司定位为"智慧供应链物流集成服务商"，以数智化运营为核心抓手，全面推进供应链服务升级，为湖北"51020"现代产业集群发展注入新动能 [1] - 业务覆盖建筑材料、工业物资、煤磷化工等核心板块，具有"业务频率高、单据体量大、数据关联复杂"的典型特征 [4] 传统模式痛点 - 数据割裂导致决策低效：业财数据一致性不足，跨系统对账需人工介入，单次对账耗时数小时甚至数天 [5] - 流程冗长耗资源：高频业务下人工操作成为效率瓶颈，合同签订到财务结算多环节流转易引发误差 [5] - 风险防控存盲区：年处理单据体量大，数据泄露、虚假交易等风险威胁企业经营安全 [5] 数智化转型驱动因素 - 国家战略指引："十四五"数字经济发展规划明确要求推动供应链数字化转型 [6] - 区域需求推动：湖北省"51020"现代产业集群建设要求供应链企业提供"采购-物流-金融"一体化服务 [6] 数智化战略框架 - 实施"1+2+N"数智化战略：1个数字大脑+2大智慧平台+N个产业平台 [8] - 数字大脑整合物流、交易、金融数据，业财数据一致性率从不足30%跃升至近100%，跨系统对账效率提升30% [9] - 智慧供应链平台实现90%主营业务数字化管理，人工干预减少60%，累计拦截风险8234次 [10] - 智慧物流平台建立端到端贯通体系，实现仓储、运输、物流可视化等功能 [12] 产业平台建设 - 围绕大宗建材、煤磷化工等建设产业供应链服务平台，建材产业平台已实现客商线上交互 [14] - 大宗商品全场景数字供应链平台荣获2024中国物流与采购联合会商贸流通数据要素解决方案大赛一等奖 [14] 数智化实施成效 - 供应链全链路可视化与协同化，显著提升资源配置效率，减少无效运输 [18] - 链接上下游企业实现"网式、圈式"生态升级，打破信息壁垒实现跨企业协同共享 [20] - 推动区域内产业配套效率提升，带动中小物流企业接入数字化网络 [21] 未来发展路径 - 近期聚焦业务流程打通，完成智慧物流平台上线，以建材为试点建立首个产业供应链服务平台 [14] - 中期聚焦数据整合，围绕沥青板块打造端到端产业互联网平台，与联投资本共建产业金融系统 [15] - 远期聚焦工业互联网，实现与产业互联网深度融合，推动跨企业协同排产和绿色低碳服务 [15]

公司治理结构 - 董事会下设战略与 ESG 委员会 作为专门工作机构 负责研究长期发展战略和重大投资决策并向董事会提出建议[2] - 委员会由三名董事组成 委员由董事长 二分之一以上独立董事或全体董事三分之一提名 董事会选举产生[3] - 设召集人一名 由委员选举产生并报董事会批准 任期与董事会一致[3] 职责权限 - 主要职责包括研究公司长期发展战略规划 对重大投资 融资方案及资本运作 资产经营项目提出建议[4] - 负责审议 评估和监督公司重大 ESG 事项 包括规划目标 政策制定 执行管理 风险评估 绩效表现及信息披露[4] - 审议公司年度 ESG 报告 检查事项实施情况 并处理董事会授权的其他事宜[4] 议事规则 - 会议分为例会和临时会议 例会每年至少召开一次 临时会议视需要召开 紧急情况下可不受通知时限限制[6][7] - 会议需三分之二以上委员出席 决议需全体委员过半数通过 表决方式为举手表决 投票表决或通讯表决[7] - 会议记录由参会委员签名 董事会秘书保存 议案及表决结果以书面形式报董事会[7] 决策程序 - 公司证券部负责委员会评审和决策的前期准备工作 包括初审提案并提交委员会[5] - 委员会根据证券部提案召集评审会议 讨论结果提交董事会并反馈证券部[5] 保密与附则 - 出席会议委员均负有保密义务 不得擅自披露有关信息[8] - 工作细则自董事会审议通过之日起执行 解释权归公司董事会[9]