资本市场改革与科技成长企业 - 资本市场改革将进一步完善支持科技成长企业发展的机制，重点关注生物医药、人工智能、商业航天、低空经济等前沿科技领域的优质公司 [1] - 科创板和创业板的改革措施包括科创成长层的设立、未盈利企业上市标准的重启以及创业板第三套标准的启用，将显著提升市场对科技企业的支持力度 [1] 科创创业ETF与科创创业50指数 - 科创创业ETF（588360）跟踪的是科创创业50指数（931643），涨跌幅限制为20% [1] - 科创创业50指数由中证指数有限公司编制，从科创板和创业板市场中精选50只战略新兴产业上市公司证券作为指数样本 [1] - 指数聚焦信息技术、医疗保健等高成长性新兴行业，成分股普遍具有较大平均市值 [1] - 指数通过季度调整机制保持成分结构的动态优化，全面反映我国科创与创业板块龙头企业的整体表现 [1]

创业板50行业表现 - 创业板50行业近期表现分化 科技成长类资产在流动性宽松阶段具备更高弹性 [1] - 美债利率高位回落时 交易国产AI算力等"硬科技"（科特估）的胜率提升 [1] - 当前创业板/沪深300的相对PE从4 84升至4 92 相对PB从2 58升至2 61 显示成长板块估值有所修复 [1] 创业板50指数特征 - 创业板50ETF国泰跟踪的是创业板50指数 单日涨跌幅可达20% [1] - 创业板50指数由深圳证券交易所发布 精选创业板市场中市值大、流动性好的50家代表性公司作为样本股 [1] - 创业板50指数反映中国高成长性新兴企业的整体表现 成分股覆盖信息技术、医药卫生等多个行业 倾向于成长风格 [1]

广告技术公司Trade Desk意外获得标普500指数席位，而"头号候选者"——市值更大、今年涨幅达168% 的券商股Robinhood再次落选。 本周一，标普道琼斯指数公司宣布，Trade Desk将在周五开盘前替代Ansys加入标普500指数，这一调整 源于Synopsys对Ansys的收购交易，该交易预计将于周四完成。但备受关注的Robinhood再次与这一基准 指数失之交臂。 这一消息立即引发市场失望情绪，Robinhood股票在盘后交易中一度下跌约1%；相反，The Trade Desk 股价应声上涨14%。Trade Desk的入选令市场意外，因为其市值仅为370亿美元，远低于Robinhood的880 亿美元。后者今年以来股价飙升168%，被广泛视为指数扩容的热门候选，甚至是"头号候选者"。 Robinhood在市值和股价表现方面均大幅领先Trade Desk。Robinhood以880亿美元的市值位列未入选标普 500指数的最大公司之一，是Trade Desk市值的两倍多。 这已不是Robinhood首次落选。该公司此前在6月份的季度例行调整中也未能入选，当时指数委员会决定 不进行任何增删调整 ...

业绩预告概况 - 公司预计2025年半年度归属于母公司所有者的净利润为12,000万元至18,000万元人民币 实现扭亏为盈 上年同期为-24,697 02万元人民币 [4][6] - 扣除非经常性损益后净利润预计为-6,500万元至-9,500万元人民币 较上年同期-11,537 15万元人民币有所收窄 [4][7] - 每股收益上年同期为-0 23元人民币 本期未披露具体数值 [8] 业绩变动核心原因 - 主营业务方面 公司重点发展人工智能和国产化业务 推动营收增长 同时通过降本增效及业务聚焦提升运营效率 [9] - 非经常性损益贡献显著 预计归属于母公司的非经常性损益达20,000万至25,000万元人民币 主要源于投资的泰凌微电子股票公允价值变动收益 上年同期为-13,159 87万元人民币 [12] 财务数据对比 - 上年同期利润总额为-25,653 12万元人民币 归属于母公司净利润为-24,697 02万元人民币 [5][6] - 本期业绩预告数据未经审计 具体财务数据以半年报为准 [11][13]

美股市场表现与驱动因素 - 自4月7日以来美股持续反弹，标普500指数和纳斯达克指数较低点涨幅分别达23.37%和31%，市场对成分股公司盈利预期是主要推动力 [1] - 二季度财报季成为焦点，若AI驱动的科技股无法通过商业应用和盈利增长印证高估值，美股可能面临调整压力 [1] - 美股行业表现分化显著，科技板块领涨市场，电信服务盈利预计同比增长超29%，信息技术预计同比增长16.6%，能源板块盈利预计同比下降26% [2] 美股估值与市场结构 - 标普500指数席勒市盈率达38.12倍，逼近历史高位，当前PE估值处于22倍-26倍区间，缺乏突破动能 [3] - 标普500指数前10大公司总市值占比达38%，接近历史高位，市场广度恶化，过度集中少数股票可能加剧市场震荡 [2] - 美元走弱影响美股敞口，市场波动性上升和相关性降低使得多元化配置重要性提升 [3] 美联储政策预期 - 市场普遍预期美联储今年降息两次，但对9月降息分歧加大，目前概率降至57% [5] - 美联储内部对降息时点分为三大阵营：2025年年内降息（主流）、全年按兵不动、立即降息（少数支持） [8] - 部分机构预计美联储可能推迟至2025年末或2026年降息，因劳动力市场韧性和通胀高于目标 [8] 流动性风险与债务问题 - 美国债务上限提高后短债发行潮叠加美债到期规模较大，可能形成流动性冲击，三季度成为关键时点 [9] - 2023年6月债务上限解除后，10年期美债利率三个月内抬升120bp至5%，标普500指数回调4% [10] - 当前三季度面临与2023年相仿的发债高峰，若10年期美债收益率突破4.8%，标普500估值可能下降9% [10] 行业盈利预期 - 2025年第二季度美股盈利同比增速预测从第一季度的9.4%大幅下降至5.0%，每股收益增速从12%放缓至4% [2] - 科技巨头资本开支保持快速增长趋势，下半年科技产业趋势延续概率偏高 [2] - 能源板块受地缘冲突影响表现最差，盈利预计同比下降26% [2]

财务表现 - 公司预计2025年上半年营业收入为7 86亿元-8 43亿元 同比增长10%-18% [1] - 公司预计2025年上半年净利润亏损4500万元-6000万元 上年同期亏损5080 27万元 [1] 业绩变化 - 公司营业收入呈现增长趋势 同比增幅在10%-18%区间 [1] - 公司净利润亏损幅度较上年同期有所扩大 从5080 27万元增至4500万元-6000万元 [1]

公司资本支出计划 - 拟采购AI算力服务器 合同金额不超过1.26亿元[1] - 配套存储设备采购金额不超过400万元[1] - 配套交换机设备采购金额不超过580万元[1] - 固定资产采购总额不超过1.35亿元[1] 供应链合作方 - 服务器供应商为安擎（天津）信息技术有限公司[1] - 存储及交换机设备供应商为山东省公用资产运营服务有限公司[1] - 配套设备与服务器采购均通过独立合同执行[1]

公司资本支出 - 公司拟采购AI算力服务器 合同金额不超过1.25亿元 [1] - 拟采购配套存储设备 合同金额不超过400万元 [1] - 拟采购配套交换机设备 合同金额不超过580万元 [1] - 固定资产采购合同总金额不超过1.35亿元 [1] 供应链合作 - 服务器供应商为安擎(天津)信息技术有限公司和山东省公用资产运营服务有限公司 [1] - 存储及交换机设备供应商为山东省公用资产运营服务有限公司 [1]

业绩预告 - 公司预计2025年上半年净利润为1.5亿元至2亿元 [1] - 净利润同比增长1125.99%至1534.65% [1]

本期业绩预计情况 - 归属于上市公司股东的净利润预计盈利10,000万元—14,500万元，上年同期亏损42,152万元，同比增长123.72%—134.40% [2] - 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益后的净利润预计亏损42,500万元—50,000万元，上年同期亏损42,368万元，同比增亏0.31%-18.01% [2] - 基本每股收益预计盈利0.031元—0.045元，上年同期亏损0.131元 [2] 业绩变动原因说明 - 公司业务结构优化，营业收入实现增长，业务发展保持稳定 [2] - 公司提升资源使用效率，持续优化资产结构和资源配置 [2] - 剥离非核心资产取得较高的股权投资处置收益，推动2025年半年度归属于上市公司股东的净利润实现盈利并同比扭亏为盈 [2] 其他相关说明 - 业绩预告未经注册会计师预审计 [2] - 公司将在巨潮资讯网（www.cninfo.com.cn）披露相关信息 [2]