关联交易概述 - 杭州柯林拟与关联方交联电力签订房屋租赁合同，将位于杭州拱墅区莫干山路、建筑面积8,034.10平方米的房屋出租，租赁期限为2026年1月1日至2026年12月31日，租金总额为人民币2,345,928.00元 [2][5] - 杭州柯林拟与关联方交联电气签订储能采购合同，向后者销售液冷储能系统，采购价格合计为人民币508,950.00元 [2][5] - 本次关联交易不构成重大资产重组，且无需提交公司股东会审议 [3][4][6] 关联方与交易性质 - 交易对手方交联电力和交联电气均为公司董事长谢东的堂兄谢国强控制的企业，基于谨慎原则，公司将其视同为关联方 [5][7] - 公司过去12个月内与同一或相关关联人发生的关联交易总额已达到最近一期经审计总资产或市值的1%以上，但未超过3,000万元人民币 [6] 交易标的与定价 - 房屋租赁交易的标的为位于杭州拱墅区莫干山路、门牌号为1418-41号7幢的房屋，建筑面积8,034.10平方米 [5][8] - 储能采购交易的标的为液冷储能系统 [9][17] - 房屋租赁价格参照标的房屋所在地同一园区的出租价格确定，储能采购价格依据市场价格确定，定价被认定为公允 [12] 协议主要条款与履约安排 - 房屋租赁合同约定，租金支付方式为合同签订15天内支付100万元，剩余租金在2026年6月30日前支付完毕 [15] - 房屋租赁合同规定，若出租方不能交付房屋或承租方中途退房，需偿付不能履行部分租金总额10%的违约金；延期交房或逾期支付房租，则按月支付逾期部分租金千分之五的违约金 [15] - 储能采购合同规定，若买方逾期付款，需按银行同期存款利率支付违约金；若卖方逾期交货，每延迟1日需按货物总价0.3%支付违约金，逾期15天买方有权解除合同并要求支付货物总价30%的违约金 [19] - 本次关联交易协议尚未签署，但交易双方均具备良好的履约能力 [20] 审议程序与公司影响 - 本次关联交易已通过公司独立董事专门会议2025年第三次会议、第四届董事会审计委员会2025年第六次会议及第四届董事会第九次会议审议通过，关联董事谢东在董事会表决中回避 [4][6][22][24] - 公司认为本次交易遵循公平、公开、公允原则，定价合理，不会对公司的财务状况、经营成果产生不利影响，亦不会影响公司独立性 [21]

文章核心观点 全球能源市场正经历深刻的结构性变革，人工智能算力需求爆发式增长的数据中心建设浪潮，将全球电力消耗推向新高，驱动发电、储能、电网升级等全产业链投资扩大，可再生能源与储能系统在经济性上已具备强大竞争力，正步入快速增长期，中国电力设备制造业凭借技术、产能和成本优势，正加速承接全球激增的电力基建需求，迎来“全球产能输出”的黄金时期，文章系统梳理了由“AI需求引领、电力系统升级、中国制造出海”多重动力驱动的“电力超级周期”下的关键投资机会与产业链核心公司 [1] AI浪潮引爆全球电力新周期 - AI训练与应用催生数据中心建设爆发，成为影响产业发展的最关键变量，预计2025至2027年，美国专为AI服务的新增数据中心电力容量将分别达到1610万千瓦、3020万千瓦和4090万千瓦，同期中国AI数据中心新增电力容量预计为310万、410万和490万千瓦 [2] - AI实际使用量急剧攀升，以谷歌为例，其2025年5月至7月的月均Token使用量翻倍，达到每月960万亿次，微软、谷歌等头部公司日均使用量已突破万亿级别，中国截至2025年6月底的日均Token使用量较2024年初增长约300倍 [2] - 云厂商资本开支大幅上升，直接拉动全球电力装机规模，预计年度新增电力需求将从2025年的3000万千瓦增长至2030年的1.1亿千瓦，电力基础设施紧缺问题凸显，天然气发电、储能等调峰环节需求大增 [3] - 基于芯片出货与资本开支计划推算，全球数据中心带来的电力装机规模有望从2025年的接近30GW/年，增长到2030年的110GW/年附近，其中美国2025/26/27年或将新增AI数据中心装机16/30/41GW [35][37] 储能与新能源系统加速普及 - 中国电气化水平快速提升，2024年电能占终端能源消费比重达27.4%，预计2026至2030年全社会用电量增速将保持在6.5%左右，风电和光伏发电成本已大幅下降，自2020年起在中国实现与传统电力相当的成本水平 [4] - 储能系统成为消纳可再生能源、维持电网平衡的核心，预计2026年国内电池总需求量将达2888吉瓦时，同比增长33%，其中储能电池需求受国内政策支持和海外AI产业拉动，同比增幅预计高达54% [4] - 电动汽车、商用车、船舶等新应用场景带来显著增量，上游材料环节如六氟磷酸锂、磷酸铁锂正极材料、铜箔等可能出现结构性供应紧张 [4] - 国内储能需求结构切换，独立储能贡献主要增量，2025年1-10月国内储能中标规模达340GWh，同比+175%，其中独立储能占比63%，预测25/26年国内储能新增装机实现135/210GWh，同比+34%/55% [65] - 预计2026年锂电材料供需紧缺程度排序为：六氟磷酸锂（25Q3行业CR3高达68.1%）> 磷酸铁锂 > 铜箔 > 湿法隔膜 > 负极 > 铝箔 [63] 电力设备的全球出海机遇 - 中国电力设备企业迎来向全球输出产能的黄金时期，海外传统供应商扩产慢且面临原材料和技术工人短缺，变压器出口金额在2023年、2024年及2025年前十个月，同比分别增长19.9%、26.6%和37.8% [5] - 电线电缆、开关、控制装置等环节出口同样保持高速增长，2023、2024、10M25增速分别达到-8.3%、13.7%、22.4%以及-3.6%、6.7%、13.0% [44] - 在高压变压器等高端领域，中国的产能配套和快速交付能力远超海外同行，随着电气设备出口占比持续提升，行业强周期属性正在淡化，整体估值水平有望系统性提升 [5] 新能源设备与组件市场展望 - 预计2026年，随着国内独立储能电站批量投入运营和低谷时段电价回升，光伏发电的市场化收益环境有望改善，海外降息周期叠加较高的传统能源价格，将拉动光伏组件需求回暖 [7] - 风电整机及零部件环节，随着需求超预期回升，毛利率改善明显，国内头部公司正在国内与国际市场实现双线扩张 [7] - 风电因出力曲线波动小于光伏，在电力市场中电价折让更少，市场化电价与收益率表现更优，预计26-30年风电装机规模有望达到650GW，占比从2025年的28%提升至34% [50] 能源大宗商品：煤炭与天然铀 - 预计2026年国内动力煤供需关系改善，价格中枢可能在每吨750元人民币左右，炼焦煤和动力煤均有望受益于房地产市场影响减弱和经济复苏带来的需求反弹 [8] - 天然铀价格因全球核电站补库预期而保持强势，预计在2028年前后全球供应缺口将持续扩大，美国和欧洲的核电审批与建设浪潮推升需求 [8] 重点公司梳理 - **储能与动力电池领域**：宁德时代、阳光电源、天赐材料 [9] - **电力设备（电网/电源）领域**：东方电气、哈尔滨电气、西门子能源 [10] - **新能源设备领域**：福斯特、阿特斯、新强联、金风科技 [11] - **能源大宗商品领域**：中国神华（H股）、关注铀矿标的 [11] 电力投资范式转变与产业主线 - 电新投资模式经历三阶段转变：第一阶段（2020-21年）为双碳与能源通胀催化下的上涨行情，2021年新能源车市场占有率提升至13.4%，销量较2020年增长1.6倍 [20][21]；第二阶段（2022-23年）供需关系取代渗透率逻辑成为定价核心，板块股价见顶 [21]；第三阶段（2024年至今）“出海”与“反内卷”内外交织迎来修复，海外AI电力需求带动出海成为市场主线 [22] - **产业主线1：AI是推动全球电力电网基建的核心变量**，为发达国家电力投资增加了持续超预期的引擎 [31] - **产业主线2：中国打造“能源强国”过程中的结构性机会**，新能源增长伴随系统成本上升，需通过体系重构打破阶段性天花板，带来投资机遇 [45] - 预计“十五五”期间电网投资有望达到4.1万亿元，相比于“十四五”期间的2.8万亿元提升47% [57]

证券日报网讯12月18日，凯发电气（300407）在互动平台回答投资者提问时表示，目前最新的股东人数 数据为截至2025年12月10日人数，共17710户。 ...

人民财讯12月18日电，12月18日，中国船舶（600150）集团党组书记、董事长徐鹏与来访的中国东方电 气（600875）集团有限公司党组副书记、总经理张彦军一行，双方围绕服务国家战略、加强双边沟通合 作、进一步推动海洋装备产业链升级等进行深入交流并达成共识。 ...

（文章来源：证券日报） 证券日报网讯 12月18日晚间，保变电气发布公告称，公司2025年第四次临时股东会审议通过《关于改 聘中兴华会计师事务所并确定其2025年审计费用的议案》。 ...

证券日报网讯12月18日，津荣天宇（300988）在互动平台回答投资者提问时表示，公司北美施耐德本地 化项目主要聚焦塑壳断路器的生产制造。 ...

（编辑 任世碧） 证券日报网讯 12月18日晚间，保变电气发布公告称，公司分别于2025年10月24日和11月13日，召开第 八届董事会第三十九次会议和2025年第三次临时股东大会，审议通过了《关于修订的议案》，其中涉及 公司经营范围调整。近日，公司按照市场监督管理部门要求对经营范围进行了规范化表述，完成了相关 工商变更登记手续及《公司章程》的备案，取得了保定市行政审批局换发的营业执照。 ...

贵金属价格动态 - 品牌首饰铂金报价突破800元/克大关，六福珠宝足铂999价格达每克815元 [1] - 深圳水贝市场铂金饰品克价涨至470元左右，较今年6月的300元大幅上涨 [1] - 广期所铂期货主力合约12月18日收盘大涨5.32% [1] - 周大福宣布部分商品将于12月19日提价，部分一口价黄金产品上调幅度集中在4%至16%之间 [3] - 周大福一条约32.35克的足金手链价格由56800元上调至65800元，涨幅达15.8% [3] 资金流向与市场情绪 - 美国投资者今年大幅买入中国科技ETF，KraneShares中国海外互联网ETF(KWEB)年内累计吸金23亿美元，有望创2021年以来最佳年度表现 [1] - 景顺中国科技ETF(CQQQ)年内录得21亿美元资金流入，有望创历史最佳年度表现 [1] - 中邮人寿保险股份有限公司通过二级市场增持四川路桥股份，权益变动后持股比例达5% [11] 半导体与存储器行业 - 存储器市场供不应求，带动一般型DRAM价格急速攀升 [1] - HBM3e价格随GPU、ASIC订单上修而走扬，但预期未来一年HBM3e与DDR5的平均销售价格差距将明显收敛 [1] - DDR5高获利放大产能排挤效应，预计2026年HBM3e定价动能同步转强 [1] 消费与零售市场 - 瑞幸咖啡全球门店总数达29214家，第三季度单季度净新增3008家 [5] - 瑞幸咖啡2025年第三季度总净收入约152.87亿元，同比增长50.2%，月均交易客户数约1.12亿，同比增长40.6% [5] - 瑞幸咖啡第三季度净利润约12.78亿元，同比下降约2.7%，GAAP营业利润率为11.6% [5] - 市场传闻瑞幸及其大股东大钲资本正考虑竞购蓝瓶咖啡，公司回应不予置评 [5] - 2026年春节期间飞往海口的国际机票销售量同比增长1倍以上，元旦期间飞往海口、三亚的机票预订量同比分别增长19%和51% [2] 科技与人工智能进展 - 微软或将于本月与Kimi合作上线新的Agent功能，利用AI的Agent能力实现Office产品自动化 [3][4] - 国产大模型企业MiniMax已通过港交所聆讯，计划于2026年1月挂牌上市 [6] - MiniMax已服务全球超200个国家及地区的2.12亿用户，企业客户超过10万家 [6] - 腾讯回应产品评论区“元宝回答”质疑，标识“内容由AI生成”的评论由AI生成，无标识的为真人回复 [5] - 我国科研团队构建SpatialEx人工智能框架，为精准辨析和治疗乳腺癌、帕金森等疾病提供新路径 [3] 光伏行业动态 - 中国光伏行业协会表示，我国光伏产品出口价格止跌，行业自律效果体现 [2] - 2025年1-10月，我国光伏产品（硅片、电池、组件）出口总额244.2亿美元，同比下降13.2%，降幅较2024年同期的34.5%明显收窄 [2] 智能家居与安防 - Omdia报告预测，2025年英国采用专业家庭安防监控服务的家庭数量将同比增长31%，达到54.26万户 [2] 内容社区与社交媒体 - 小红书对社区组织架构进行深度调整，划分为“Live”和“Village”两部分，旨在解决增长问题 [4] - “Live”部分初步规划为制作优质中长视频，时长或超过2分钟，旨在培养更多大V [4] 公司治理与人事变动 - 康师傅控股首席执行官陈应让将退休，董事会宣布委任魏宏丞为首席执行官，自2026年1月1日起生效 [5] - 松炀资源总经理王卫龙因个人原因辞任，公司董事会同意聘任蔡建涛为总经理 [6] 上市公司资本运作 - 南华期货确定H股公开发行价格为每股12港元，预计于2025年12月22日在港交所主板挂牌 [8] - 维信诺拟对合肥国显进行二期出资39.18亿元，出资后持股比例为37.73% [9] - 佳缘科技初步确定询价转让价格为39.93元/股，拟转让324万股股份已获14名机构投资者全额认购 [12] - 西藏药业计划以1.7亿至2亿元资金回购公司股份，回购价格不超过55元/股 [14] - *ST名家因执行重整计划进行资本公积金转增股本，股票将于12月19日停牌一天 [18] 上市公司经营与合同 - 中国化学2025年1-11月签订合同金额合计3525.69亿元 [10] - 宁波建工控股子公司联合中标7.47亿元工程项目，施工工期810日历天 [13] - 正业科技与两家新能源企业签署合计1.2亿元的X-ray设备采购合同 [15] - 青龙管业签订5526.71万元采购合同，占公司2024年度经审计营业总收入的1.96% [16][17] 监管与公司治理事项 - 山东章鼓因关联交易审议及信息披露违规、募集资金使用违规、公司治理不规范等问题，被山东证监局采取责令改正的行政监管措施 [7] 证券市场表现 - 12月18日A股三大指数涨跌不一，沪指涨0.16%，深成指跌1.29%，创业板指跌2.17% [19] - 沪深两市成交额1.66万亿元，较上一交易日缩量1557亿元 [19] - 零售概念走强，中央商场、上海九百涨停；商业航天概念活跃，盛洋科技2连板；医药商业延续强势，鹭燕医药2连板，重药控股7天4板 [19] - 锂电池板块回落，海科新源、华盛锂电大跌 [19]

市场表现 - 2024年12月18日，上证指数上涨0.16%，收于3876.37点，恒生指数上涨0.12%，收于25498.13点 [1] - 上海电气A股当日收盘报8.3元人民币，下跌0.95%，H股报3.91港元，下跌0.76% [1] - 上海电气的AH股溢价率达到134.56%，在AH股溢价率榜单中位列第23位 [1] 公司业务与战略 - 上海电气集团股份有限公司是全球领先的工业级绿色智能系统解决方案提供商 [1] - 公司战略方向是服务国家战略、发展新质生产力、实现高质量发展 [1] - 公司业务专注于能源和工业两大领域，覆盖从能源生产与传输到智能化工业生产与自动化系统的全链条 [1] - 公司业务布局延伸至“海陆空网油”全产业链，旨在通过科技创新赋能各行各业，创造绿色可持续价值 [1]

博菲电气今日涨停，全天换手率10.37%，成交额2.92亿元，振幅19.59%。龙虎榜数据显示，营业部席位 合计净卖出588.28万元。 博菲电气12月18日交易公开信息 | 买/卖 | 会员营业部名称 | 买入金额（万元） | 卖出金额（万元） | | --- | --- | --- | --- | | 买一 | 光大证券股份有限公司北京总部基地证券营业部 | 1122.52 | 0.00 | | 买二 | 华鑫证券有限责任公司泉州杏秀路证券营业部 | 974.21 | 5.11 | | 买三 | 华鑫证券有限责任公司西安锦业路证券营业部 | 769.91 | 2177.16 | | 买四 | 华鑫证券有限责任公司上海源深路证券营业部 | 684.18 | 598.70 | | 买五 | 国元证券股份有限公司温州车站大道证券营业部 | 628.62 | 0.00 | | 卖一 | 华鑫证券有限责任公司西安锦业路证券营业部 | 769.91 | 2177.16 | | 卖二 | 国泰海通证券股份有限公司广州东风中路证券营业部 | 3.92 | 1217.67 | | 卖三 | 华鑫证券有限责任公司上海红宝石路 ...