交易概况 - 阿庞特家族与贝莱德合作推动228亿美元港口收购协议 交易分为"巴拿马港口"和"其他港口"两部分[1] - 交易涉及五大洲41个港口的码头建设和运营 原始方案中TiL将持有51%股份 贝莱德持有49%[1] - 巴拿马港口所有权结构逆转 TiL持股49% 贝莱德基础设施部门持股51%[3] 交易进展 - 目前处于145天独家谈判期 尚未签署最终协议[1] - 全球部分交易可能3-6个月内完成 巴拿马部分或需长达一年[3] - 贝莱德CEO表示对解决巴拿马港口问题持乐观态度 预计有9个月监管审查期[1] 战略意义 - 交易完成后 阿庞特家族将成为全球最大港口运营商之一 扩展其港口业务网络[3] - 地中海航运公司已是全球最大集装箱船舶拥有者之一 拥有数百艘船只[3] - 交易涵盖荷兰 德国 马来西亚等多国集装箱码头[1] 政治因素 - 美国可能通过交易重新获得巴拿马码头控制权 巴拿马运河由巴拿马政府运营[3] - 中国对和记黄埔出售巴拿马港口提出异议 和记黄埔面临特许经营权支付不足指控[3] - 全球港口出售部分获中国政府认可 仍需多国监管审查[3] 历史背景 - 阿庞特与李嘉诚在巴拿马争议前已进行非正式谈判 曾多次在意大利和香港会面[3] - 李嘉诚家族控制着和记黄埔 96岁的李嘉诚与84岁的阿庞特主导谈判[3]

文章核心观点 长和旗下子公司巴拿马港口公司（PPC）回应巴拿马方面指控 称自身运营符合法律规定 长和与贝莱德的巴拿马港口交易进展未落实 [1][2] 分组1：事件背景 - 长和宣布出售巴拿马港口后深陷交易风波 此前未回应 巴拿马当地时间4月9日PPC公开回应 [1] - 受美国压力 巴拿马总检察长3月称PPC 2021年续签特许经营权时涉嫌违规并对其审计 [1] 分组2：PPC回应内容 - 驳斥续签审批流程、少缴3亿美元、未按10%分账等指控 [1] - 2005年与巴拿马政府签特许经营权附加协议 需投资超10亿巴波亚币 1997年接管港口时还支付1.02亿巴波亚币 [1] - 累计投资16.95亿巴波亚币 远超承诺投资额 2020年审计已确认 未支付12亿美元说法违背事实 [1] - 累计按10%比例向巴拿马政府支付1.26亿巴波亚币股息 巴拿马政府未从其他港口运营方获股息分红 [2] - 所获税务豁免与巴拿马其他港口运营方一致 特许经营期间向巴拿马支付6.68亿巴波亚币 为当地经济贡献至少59亿巴波亚币 [2] - 强调2021年续约获特许经营权符合法律规定 [2] 分组3：交易进展 - 长和与贝莱德就巴拿马港口交易最快4月2日前达成最终协议 交易消息传出后长和深陷漩涡 国家市场监督总局3月末表示依法审查 [2] - 4月2日已过 交易是否继续推进未落实 长和与贝莱德独家磋商期在145天内进行 [2]

文章核心观点 长和拟出售港口业务引发争议，原定签约日期已过公司未公开回应，同时李嘉诚露面参与癌症治疗技术相关活动 分组1：长和港口交易情况 - 3月4日长和发布公告拟227.65亿美元将旗下一系列港口业务出售给美国贝莱德集团牵头的买方财团 [7] - 原定4月2日签约，3月28日接近长和高管人士称3月31日 - 4月6日长和与贝莱德不会签署协议 [2][10] - 3月28日中国国家市场监督管理总局表示将依法对长和港口交易进行审查 [2][9] - 长和与中国香港政府联络寻找解决方案，退出交易或付出高昂代价并带来政治影响，继续推进交易将对公司及国家造成损害 [10] - 自3月4日长和公告拟进行港口交易以来，美股贝莱德股价下跌8.16%，3月7日 - 4月3日，长和股价累计下跌14.94% [3] 分组2：交易相关方情况 - 长和成立于1971年，拥有四项核心业务，港口部门在24个国家53个港口拥有共293个营运泊位，2023年处理总吞吐量达8210万个标准货柜 [7] - 贝莱德是世界最大资产管理公司，管理超11.6万亿美元资产，是苹果、微软等公司大股东，在中国市场也持有多家公司股份 [7] - GIP是贝莱德2024年1月收购的基础设施公司，代表客户持有重要基建资产，拥有TiL20%股权 [8] - TiL在全球拥有近70个关键港口，分布在五大洲31个国家 [8] 分组3：李嘉诚相关活动 - 4月3日李嘉诚基金会与新加坡淡马锡旗下信托基金会宣布将Histotripsy肿瘤临床试验引入新加坡，并引入治癌仪器，李嘉诚通过预录短片致辞 [2][4] - 李嘉诚表示捐赠两台治疗癌症机器给新加坡两家医院，分享Histotripsy技术在香港应用情况，已有50名肝癌病人成功接受治疗 [4][5] - 李嘉诚基金会与淡马锡基金会承诺投入1200万新加坡元（约合6530万人民币）进行癌症创新超声波疗法临床试验研究 [5] 分组4：Histotripsy技术情况 - Histotripsy技术利用高强度超声波精确破坏癌细胞，不损害周围健康组织，与HIFU热疗原理不同 [6] - 该技术在香港被称为“高强度超声波治癌”，李嘉诚基金会引入后捐赠给香港大学医学院等，设备转移至港怡医院且只在私立医院使用引发关注 [5][6] - 当地医疗卫生部门解释公营医疗系统应用创新药械有严格既定机制，引进不受个别药械生产商提供或捐助影响 [6] 分组5：相关人士观点 - 中国香港特别行政区立法会商界议员林健锋表示依法审查长和事件不影响中国香港营商环境和投资者信心，交易涉及多方面因素 [10] - 林健锋提到美国加征关税对中国香港制造业和物流业造成压力，工商界和特区政府应合作引入新资金和多元化业务 [11]

文章核心观点 长和集团与贝莱德财团228亿美元港口交易因反垄断与国家安全审查推迟，交易涉及地缘政治，长和应对策略暴露焦虑，官方监管令其陷入困境，贝莱德面临双面困境，全球港口权力重构，长和抉择关乎商业利益与民族大义 [1][4][16] 交易概况 - 长和集团与贝莱德财团原定签约的228亿美元港口交易，因国家市场监督管理总局启动反垄断与国家安全审查而推迟 [1] - 长和拟出售的巴拿马运河两端港口控制全球6%贸易流量，21%中国商船需经此通行 [4] 长和应对策略及风险 - 长和被曝计划分拆估值超150亿英镑全球电信资产并寻求伦敦上市，后紧急公告否认但预留操作空间，被解读为“风险隔离” [1][7] - 长和电信业务赴英上市恐遭英国工党政府干预甚至强制收购，中国市场反噬已现，股价单日暴跌3.54%，市值蒸发781亿港元，内地项目合作冻结 [7] - 李氏家族次子李泽楷旗下盈科集团与长和切割，采取“弃车保帅”策略 [7] 官方监管措施 - 国家市场监督管理总局将审查范围从交易扩展至长和全球资产结构，港澳办引用香港国安法域外适用条款警告追责 [9] 贝莱德困境 - 贝莱德管理10万亿美元资产，既是小米、比亚迪重要股东，又参与中国地产投资，却在港口交易中扮演地缘推手，暴露商业逻辑与政治野心冲突 [11] 全球港口权力重构 - 中国“一带一路”枢纽加速建设，未来可分流巴拿马运河30%货运量，中欧班列开行量突破2万列，北极航道通航期延长至8个月 [12] 美国霸权反噬 - 2024年中美芯片战中国砍单970亿颗进口芯片，致美半导体企业市值蒸发27.6万亿元，港口交易或引发中方稀土管制升级使洛马公司F - 35生产线瘫痪 [14] 长和抉择影响 - 长和执意交易可短期套现190亿美元，但将失去中国市场、家族声誉崩盘，终止则需面对美方施压与巨额违约金 [16]

文章核心观点 长和集团出售巴拿马港口非简单商业交易，牵涉多方利益和地缘政治博弈；李嘉诚“服软”或为权宜之计，长和下一步行动充满变数；美国若掌控港口，将对中国贸易、地缘政治和战略安全带来潜在负面影响 [13] 长和集团出售巴拿马港口事件背景 - 2025年3月长和集团拟将巴拿马运河两大港口股权出售给美国贝莱德财团，引发轩然大波 [2] - 中国外交部反对以经济胁迫或霸凌手段损害他国权益，国家市场监督管理总局将依法审查交易 [2][3] - 港媒报道长和下周不会签署出售巴拿马港口协议，交易将被推迟 [3] 长和欲推迟港口交易是否意味着李嘉诚服软 - 表面看长和在中方表态和监管审查后传出不签协议消息，像是压力下的妥协 [5] - “下周不签”不等于永久取消，更像缓兵之计，因终止交易需付巨额违约金并影响国际商业信誉 [5] - 长和在内地有庞大供应链与融资网络，被贴“危害国家安全”标签会重创商业声誉 [5] - 香港特首暗示港府不会对涉及国家安全的行为坐视不理 [5] 长和集团下一步处理港口交易的可能方式 - 寻求与中国政府沟通合作，如承诺增设“国家安全条款”、推动中方企业参与联合运营 [7] - 重新设计交易结构，如引入第三方资本、降低贝莱德持股比例，但难消中方疑虑 [7] - 最终取消交易，虽需支付11亿至23亿美元违约金，但可避免长期损失 [8] 美国若通过贝莱德掌控巴拿马港口对中国的影响 - 可借“安全检查”等名义对中国货船实施拖延、限流或额外收费，打击中国供应链效率 [11] - 巩固美国在全球贸易和地缘政治中的主导地位，削弱中国在该地区影响力，挑战中国经济合作 [11] - 美方获取港口数据能预判中国经济动向，为制裁中国企业提供“精准标靶” [11] - 巩固美国在拉美地区主导权，强化对太平洋 - 大西洋通道的军事监控 [13]

交易概况 - 长和集团正配合贝莱德牵头的财团推进出售海外港口资产的交易 力争4月2日前签署协议[1] - 交易涉及巴拿马运河关键港口巴尔博亚港和克里斯托瓦尔港 这两个港口控制着太平洋与大西洋间的航运要道[3] - 交易金额达190亿美元 目前仅达成原则性条款 仍需满足巴拿马政府确认、监管部门批准等多重条件[5][8] 战略影响 - 巴拿马运河航程达9小时 若绕行将延长至约一个月 美国控制港口可能优先本国船只并提高中国船只通行费[3] - 该交易可能对中国海运及相关商业利益造成难以估量的负面影响[3] - 外交部明确反对利用经济胁迫侵犯他国正当权益的行为[3] 商业影响 - 国内国企已暂缓与李嘉诚关联企业的合作 包括电力能源和港口建设等领域的投资[5] - 长和系在国内投资规模显著 与吉电股份合作投资额达25亿元 持有深汕高速33.5%股份及汕头海湾大桥30%股份 总价值约300亿元[5] - 若交易继续 市场监管总局可能依据反垄断法采取行动 威胁其在华商业布局[8] 应对措施 - 中方派代表团访问巴拿马政府进行沟通 并接见黑石集团董事长等美方人士寻求突破[8] - 香港政府自3月4日起与长和实业积极接洽商讨解决方案[8] - 中国出台反外国制裁法 为可能因停止交易遭受美方制裁的企业提供法律保障[8]

顺丰业绩与国际化战略 - 2024年顺丰营收2844亿元同比上升10% 归母净利润102亿元同比上升24% 归母净利率提高0.4个百分点 [1] - 时效快递业务占总营收43% 同比增长6% 经济快递业务占10% 面临通达系竞争 [1] - 供应链及国际业务营收705亿元同比增长18% 占总营收比重提高1.6个百分点 但未单独披露国际业务收入 [1] - 公司通过港股上市募资53亿元 45%用于加强国际及跨境物流能力 35%用于提升国内物流网络 [1] - 2021年以176亿港币收购嘉里物流51.5%股权 强化东南亚布局 [1] lululemon四季度业绩 - 四季度营收36.1亿美元同比增长13% 净利润7.48亿美元同比上涨11.8% 超分析师预期 [2] - 美洲地区可比销售额持平 受通胀影响消费者支出减少 客流量下降 [2] - 库存上涨9%至14亿美元 财报发布后股价大跌14% [2] 黄金价格走势 - 上海金早盘价719.48元/克 午盘价721.16元/克 创历史新高 [3] - 价格上涨受关税争端 大国政治 美联储货币政策影响 投资者转向避险资产 [3] Manus AI融资动态 - 以5亿美元估值进行新一轮融资 较去年底1亿美元估值增长5倍 [5] - 全球首款AI Agent产品发布 能直接交付完整任务 官网展示40个案例 [4] 微软AI战略调整 - 考虑开发自主AI模型 优化商业软件服务 已开发小型平台模型 [6] - 2019年向OpenAI投资10亿美元 2023年追加100亿美元 合作条款从排他性改为优先购买权 [6] 半固态电池技术突破 - 全球首款314Ah大容量半固态电池量产 年产能6GWh 年产值20亿元 [7] - 容量较传统280Ah电池提升12% 热失控时间延长40% 适用于储能和新能源商用车 [7] TikTok电商扩张 - TikTok Shop将于3月31日上线法国 德国 意大利市场 已与当地商家合作 [8] 社区团购行业变化 - 淘宝买菜停止社区团购 改为快递到家 行业前三为多多买菜(44%) 美团优选(32%) 兴盛优选(17%) [9][10] 长和港口交易审查 - 国家市场监管总局审查长和出售巴拿马港口经营权交易 关注市场公平竞争 [11] 古茗财报表现 - 2024年营收87.91亿元同比上涨14.5% 净利润14.93亿元同比上涨36.2% 利润率17%提高3个百分点 [12] - 单店GMV236万元同比下降4.3% 日均GMV6500元减少300元 [12] 绿茶集团上市进展 - 第五次递表获证监会备案 拟发行不超过2.13亿股 去年前9个月收入29亿元 税前利润3.4亿元 [13] 东风长安重组 - 东风集团与长安汽车控股股东筹划重组长安旗下汽车板块 具体细节未披露 [14] 长城汽车战略转型 - 2024年净利润126.92亿元同比增长80.76% 海外销量45万台同比增长44.6% 抵消国内销量下滑 [15][16] - 单车均价14.22万元提高1.76万元 毛利率19.51% 销售和管理费用占比下降 [15][16] - 高端品牌坦克销量23万台 魏牌5.6万台 实现同比增长 [15] 兰博基尼电动化规划 - 计划2030年前推出首款纯电GT车型 采用2+2布局 较原计划2028年推迟 [17][19] - 2026年全面混动化 需解决电池重量与性能矛盾 开发流程将增加智能化应用 [17][19]

收购了巴拿马的港口，目光又转向造船业，美国要下狠手了！ 最近，美国在巴拿马运河的动作确实引人注目，此前几天，李嘉诚旗下的企业，将自己的港口控制权以228亿美元卖给美国贝莱德集团，尤其是 牵涉到巴拿 马运河这个全球航运的"咽喉"，如果美国通过资本手段掌控的话，既能施压巴拿马政府，也能在必要时干扰对手的航运通道。看来，收购了巴拿马的港口， 美国就要下狠手了。 众所周知，巴拿马运河是连通太平洋和大西洋的极为关键的水道，而且全球6%的贸易货物经此通行，其战略价值可见一斑。自2024年底开始，特朗普就频 频放话要"收回运河主权"，甚至扬言动用军事手段，这不就是赤裸裸的军事威胁吗？可巴拿马方面也不是吃素的，总统穆利诺强硬表态称主权不容谈判，至 少态度放在这里了，而美国也不敢太张扬，眼看硬抢不成，就转而通过贝莱德集团运作，甚至不惜推动以25倍的溢价，来收购李嘉诚在巴拿马的港口资产。 美国要做的可不只是控制运河航道，特朗普政府还企图打击中国的造船业。2024年，中国造船业的三大指标，包括完工量、新接订单、手持订单量在全球的 占比均超过了55%，而美国仅占0.1%，差距非常悬殊，还到了造一艘军舰都得求日本维修的地步。这下子特朗 ...

文章核心观点 长和2024年业绩不佳归母净利润下滑，李嘉诚拟出售多个国家港口变现，同时长实房地产板块也表现不佳，旗下业务利润整体不如以往 [1][3][10] 长和业绩情况 - 2024年归母净利润170.9亿，较2023年跌近3成，与2022年比已腰斩，是自2009年以来新低，过去两年净利润负增长 [1][2][9] - 2024年总收入4766.82亿港元，同比增长3%，其中港口收入452.82亿，大增11% [5] - 2024年EBITDA总额1251.08亿港元，同比降2%；EBIT总额587.58亿港元，同比降6% [2][6][8] - 2024年基本盈利208.28亿港元，同比降11%；一次性项目减值37.4亿港元；综合净利润170.88亿港元，同比降27% [2] - 2024年每股末期股息1.514港元，同比降15%；每股全年股息2.202港元，同比降13% [2] - 令长和2024年利润下滑原因是计提37.4亿越南电讯业务减值拨备，与加拿大合资能源公司贡献减少，税项增加30%至109.24亿 [6][7][8] 港口出售情况 - 3月4日深夜李嘉诚拟卖掉23个国家43个港口的199个泊位，只保留香港、深圳和南中国运营的港口资源，磋商期145天 [3][4] - 交易对手美国财团出价228亿美元，相当于1772亿港元，相当于长和市值 [10] - 2015年李嘉诚就有意出售部分港口，今年有实质进展，但交易结果未知 [11] 李嘉诚资产情况 - 2024年福布斯数据显示李嘉诚身价约2824亿港元，旗下10家上市公司总市值超6000亿 [12] - 旗下业务包括房地产、港口、零售、基建、电讯、酒店、英国酒馆、房地产信托等 [12][17] 长实房地产情况 - 2024年长实物业销售收入99.62亿，下滑24%，年度收益22.09亿，同比下滑50.6% [14] - 从地区分布看，海外房地产销售收入和收益增长，香港小幅下滑，内地腰斩严重，收入跌51%、收益跌84% [14] - 2024年长实在内地开卖的东莞海逸豪庭、上海高逸尚城及北京誉天下项目是1999 - 2006年拿地，到2025年未卖完 [15][16] 长实其他业务情况 - 2024年酒店收益16.51亿、物业管理3.61亿、英式酒馆5.39亿、基建及实用资产收益83.63亿 [18] - 2024年长实收入和净利润双双下滑，净利润跌幅超2成，各业务无净亏损但利润不如以往 [19] 管理层情况 - 2018年李嘉诚退休，长子李泽钜继任长和、长实董事会主席，如今李嘉诚鲜少与媒体公众面对面 [20][21]

和记黄埔在巴拿马的港口运营 - 和记黄埔通过竞标获得巴拿马运河两端两座港口的特许经营权，分别是位于大西洋一侧的克里斯托瓦尔港和太平洋一侧的巴尔博亚港，特许经营期为25年（1997-2022）[4][5][6] - 在竞标过程中，和记黄埔以每年2220万美元的租金报价击败日本川崎重工（1000万美元/年）和美国柏克德工程公司[5] - 公司累计投资16.95亿美元用于港口基础设施升级和设备更新，使两座港口成为拉美最具竞争力的港口之一[6] - 2024年两座港口共处理374万个集装箱（巴尔博亚港263万，克里斯托瓦尔港111万），占巴拿马五大港口总吞吐量（950万）的39%[7] - 自1997年以来累计向巴拿马政府上交税费6.58亿美元，2021年支付分红1.65亿美元[6][8] 美国对和记黄埔的压制 - 美国自1997年起持续炒作"中国威胁论"，声称和记黄埔运营港口威胁巴拿马运河安全和美国国家安全[11][13] - 2025年初巴拿马政府对和记黄埔子公司启动审计，随后总检察长称其特许经营权"违反宪法"，可能被中止[16] - 美国投资公司贝莱德牵头的财团拟收购和记港口控股及和记港口集团控股的股权，涉及23个国家43个港口199个码头泊位[1] - 特朗普政府声称"中国控制了巴拿马运河"，并施压巴拿马退出"一带一路"倡议[15][22] 巴拿马运河的地缘政治博弈 - 美国通过《中立条约》保留对巴拿马运河的军事干预权，可借"保卫运河"名义采取军事行动[20] - 历史上美国曾于1989年军事入侵巴拿马并短暂关闭运河，特朗普政府近期暗示可能再次采取类似行动[19][20] - 美国长期阻挠中巴合作，包括破坏自由贸易谈判、迫使巴拿马取消中国企业的港口开发权等[22][23] - 巴拿马2017年与中国建交后，美国持续施压限制两国合作，导致中巴自贸谈判停滞[22][23]