公司业绩概览 - 2025年第三季度汽车交易数目达到约23.5万笔，同比增长约22.6% [1] - 2025年第三季度融资总额达到约人民币212亿元 [1] - 公司交易量增速超越市场整体约11.0%的增速 [1] 二手车业务表现 - 2025年第三季度二手汽车融资额同比增加约51.3%至约人民币121亿元 [1] - 二手车融资业务占汽车融资总额的比例达到约56.9% [1] - 二手电动汽车融资额达到约人民币15亿元，占新能源车融资总额的比例从2024年同期的约13.1%提升至约22.5% [1] 金融科技（SaaS）业务 - 2025年第三季度金融科技业务促成的融资额约人民币114亿元，同比增长约102.0% [2] - 金融科技业务对融资总额的贡献增加至约53.7% [2] - 公司与两家新金融机构的合作已于2025年第三季度上线 [2] 战略合作与产品创新 - 2025年第三季度公司与两家知名电动汽车品牌建立了合作伙伴关系 [2] - 电池GAP产品在2025年第三季度取得约2.24万笔交易，同比增长约48.8% [2] - 公司正稳步推进人工智能产品“X Call”的部署，旨在提高信贷申请流程的效率 [3] 行业背景 - 2025年第三季度中国新乘用车及二手乘用车总销售量同比增长约11.0% [1] - 同期中国新电动汽车销售同比增长约11.8% [1]

行业市场概况 - 2025年第三季度中国新乘用车及二手乘用车总销售量同比增长约11.0% [1] - 同期中国新电动汽车销售同比增长约11.8% [1] 公司整体业绩 - 2025年第三季度公司汽车交易数目（涵盖新车及二手车）增加至约235千笔，同比增长约22.6%，超越市场增速 [1] - 2025年第三季度公司融资总额达到约人民币212亿元 [1] 二手车融资业务 - 2025年第三季度公司二手汽车融资额同比增加约51.3%至约人民币121亿元 [1] - 二手车融资业务占汽车融资总额的比例达到约56.9% [1] - 2025年第三季度公司二手电动汽车融资额达到约人民币15亿元，占当期新能源车融资总额的约22.5%，较2024年同期的约13.1%占比显著提升 [1] 金融科技(SaaS)业务 - 2025年第三季度金融科技(SaaS)业务促成的融资额约人民币114亿元，较2024年同期同比增长约102.0% [2] - 金融科技(SaaS)业务对融资总额的贡献增加至约53.7% [2] - 公司与两家新金融机构的合作已于2025年第三季度上线，进一步增加金融科技平台的网络影响 [2]

业绩数据 - 2025年第三季度汽车交易数目增至约235千笔，同比增约22.6%[4] - 2025年第三季度融资总额达约212亿元[4] - 2025年第三季度二手车融资额同比增约51.3%至约121亿元，占比约56.9%[4] - 2025年第三季度二手电动汽车融资额达约15亿元，占新能源融资总额约22.5%[4] - 2025年第三季度金融科技(SaaS)业务促成融资额约114亿元，同比增约102.0%，贡献约53.7%[5] - 2025年第三季度电池GAP产品交易约22.4千笔，同比增约48.8%[5] 合作进展 - 2025年第三季度与两家新金融机构合作上线[5] - 2025年第三季度与两家中国知名电动汽车品牌建立合作关系[5] 未来展望 - 预期融资前期代理化将于2025年底前全面完成[6]

公司技术发布与成就 - 公司正式开源自主研发的Agentic大模型YiXin-Agentic-Qwen3-14B，成为汽车金融行业首个开源此类模型的企业 [1] - 公司在“WISE 2025商业之王”大会上获评“年度AI应用场景突破企业”，彰显其在汽车金融领域率先开展AI创新与应用的能力 [1] - 公司2024年成为中国汽车金融领域首个通过生成式人工智能大模型备案的企业，并率先在业务全场景实现AI大规模应用 [6] 模型技术细节与性能 - YiXin-Agentic-Qwen3-14B基于通义千问Qwen3-14B模型深度优化而成，具备卓越的推理、复杂任务处理及多方协作的智能体能力 [2] - 该模型在同参数规模模型的多项性能测试中位列榜首，推理成本较行业平均水平降低三分之一 [2] - 模型在汽车金融垂直领域的10万条专有训练数据大部分来源于公司真实业务场景，兼具高代表性和专有价值 [2] 模型行业应用与功能 - 模型搭载金融领域专属知识体系与工具集，涵盖语音交互、车辆评估、风险防控、欺诈识别、合规检测等多项功能，形成全链路智能支撑体系 [2] - 该模型与公司此前发布的开源推理大模型YiXin‑Distill‑Qwen‑72B形成“垂直基座+Agentic大脑”的双轮技术矩阵 [3] - 此举成功填补了汽车金融领域缺乏专业开源AI工具链的空白 [3] 行业合作与生态建设 - 公司提出“基座开放-社区共建-能力迭代-企业部署-生态繁荣”的开源共建模式，通过开源核心能力与提供低代码私有化模板帮助企业快速落地AI应用 [3] - 该模式可帮助企业最快1天内完成AI应用落地，大幅降低研发成本与转型门槛 [3] - 公司未来将立足“技术开源+生态共建”的路径，深化AI在汽车金融领域的融合应用，赋能国内及海外伙伴 [6]

公司技术突破与行业地位 - 公司正式开源自主研发的Agentic大模型YiXin-Agentic-Qwen3-14B，成为汽车金融行业首个开源此类模型的企业[1] - 公司在WISE2025商业之王大会上获评“年度AI应用场景突破企业”，彰显其在汽车金融领域率先开展AI创新与应用的能力[1] - 公司2024年成为中国汽车金融领域首个通过生成式人工智能大模型备案的企业，并率先在业务全场景实现AI大规模应用[6] 模型性能与成本优势 - YiXin-Agentic-Qwen3-14B基于通义千问Qwen3-14B模型深度优化，在同参数规模模型的多项性能测试中位列榜首[3] - 该模型推理成本较行业平均水平降低三分之一[3] - 模型具备卓越的推理、复杂任务处理及多方协作的智能体能力[3] 行业专有数据与功能应用 - 模型在汽车金融垂直领域的10万条专有训练数据大部分来源于公司真实业务场景，兼具高代表性和专有价值[3] - 模型搭载金融领域专属知识体系与工具集，涵盖语音交互、车辆评估、风险防控、欺诈识别、合规检测等多项功能，形成全链路智能支撑体系[3] 开源战略与行业赋能 - 公司提出“基座开放-社区共建-能力迭代-企业部署-生态繁荣”的开源共建模式，通过提供低代码私有化模板，帮助企业最快1天内完成AI应用落地[4] - 此次开源的Agentic大模型将与公司此前发布的开源推理大模型YiXin Distill Qwen72B形成“垂直基座+Agentic大脑”的双轮技术矩阵，填补汽车金融领域缺乏专业开源AI工具链的空白[4] - 公司未来将立足“技术开源+生态共建”的路径，深化AI在汽车金融领域的融合应用，赋能国内及海外伙伴[6]

行业核心观点 - 汽车金融作为汽车产业链的“血液”，其地位日益凸显，正从传统信贷增长转向结构优化和产品创新，并与汽车全生命周期进行产业级融合，数字化与智慧金融是未来发展大趋势 [1][5][6][8][9] 行业现状与市场数据 - 今年前10个月乘用车累计零售19250万辆，同比增长7.9% [2] - 今年前10个月二手车累计交易1649万辆，同比增长3.53% [2] - 今年前三季度规模以上汽车制造企业营业成本同比增长8.6%，利润总额同比增长3.4% [2] - 产业链面临“增量不增收，增收不增利”的压力，整体盈利和质量亟待提升 [2] - 今年前10个月汽车类社会消费品零售额为4万亿元，同比下降0.2% [2] - 今年上半年汽车经销商亏损比例上升至52.6%，新车销售的毛利贡献为-22.3% [2] - 目前市场基本面情况是仅有20%的经销店盈利 [3] 汽车金融的作用与价值 - 汽车金融是降低消费者购车门槛、稳定市场的关键选择，提升了消费者购买信心并为市场增长注入新动力 [3] - 在经销商毛利构成中，金融保险的毛利贡献为36.2%，远高于新车销售，售后贡献为63.8% [3] - 金融机构的支持对帮助经销商应对销售毛利低、市场竞争激烈、价格倒挂等困难至关重要 [3] - 金融需要与汽车全生命周期进行产业级融合，从新车、二手车金融贯通至后市场的保险、租赁、置换等服务 [6] 政策支持方向 - 政策提出要加大汽车消费的金融支持力度，积极开展汽车贷款业务，合理确定贷款比例、期限和利率 [4] - 政策引导金融机构针对首次购买、以旧换新、二手车等不同场景优化创新金融产品，并加大对新能源汽车消费的金融支持 [4] - 政策举措旨在守住风险底线、强化金融支持，织密筑牢汽车金融的服务网 [4] 产品与结构优化趋势 - 行业趋势正从单一汽车金融产品，转向为车主提供保险、维保、出行、权益等一站式解决方案的全生命周期生态服务 [5] - 以花生好车为例，其通过“以租代购”等多元化金融产品满足不同人群购车需求 [5] - 北汽汽金推出“车电分离”金融方案，让消费者按车身价贷款、电池采用租赁，以规避电池衰减导致的残值风险 [6] - 厂商系金融正通过数据与场景重构消费成本曲线，成为主机厂销量增长和用户黏性的放大器 [6] - 企业正整合新能源车车联网数据，构建风险评级模型，以实现产品利率和还款方式的动态调整 [6] 数字化与智慧金融发展 - 大数据、人工智能、区块链正在重塑汽车金融的底层逻辑和技术架构，推动其向智慧金融发展 [8] - 金融机构运用“人工+AI”结合的方式精准识别客户风险，并整合多维度数据提升风险识别精准度 [8] - 数字化风控和数字化运营能力是风险部门和科技部门对产品及市场部门的重要赋能 [8] - AI技术在汽车金融的应用场景包括信贷的自动化风控、自动化年报等 [9] - 科技不仅是降本增效的工具，更是创造新商业模式的核心驱动力 [9] 海外市场机遇与挑战 - 随着中国汽车出海加速，汽车金融配套亟待跟进，目前存在“车出去了，但金融跟不上”的挑战 [7] - 相关企业正探索突破，例如花生好车正在探索用跨境租赁的方式支持南非的网约车业务拓展 [7]

行业核心观点 - 汽车金融作为汽车产业链的“血液”，在市场竞争加剧的背景下，其地位日益凸显，被赋予服务产业发展的新责任和潜力空间[1] - 行业发展趋势正从传统信贷增长和价格竞争，转向结构优化、产品创新和数字化赋能[1][6] - 金融需与汽车全生命周期进行产业级融合，从消费端到后市场服务，贯通整个生态[7] 市场表现与挑战 - 今年前10个月乘用车累计零售1925.0万辆，同比增长7.9%，二手车累计交易1649万辆，同比增长3.53%[3] - 今年前三季度规模以上汽车制造企业营业成本同比增长8.6%，利润总额同比增长3.4%，产业链面临“增量不增收，增收不增利”的压力[3] - 今年前10个月汽车类社会消费品零售额为4万亿元，同比下降0.2%[3] - 今年上半年汽车经销商亏损比例上升至52.6%，新车销售的毛利贡献为-22.3%，仅20%的经销店盈利[3][4] 金融支持与毛利贡献 - 政策层面提出加大汽车消费金融支持力度，引导金融机构针对不同购车场景优化创新金融产品[4][5] - 今年上半年汽车经销商的毛利构成中，售后、金融保险的毛利贡献分别为63.8%和36.2%，远高于新车销售[4] - 金融机构的支持被视作帮助经销商应对销售毛利低、市场竞争激烈等挑战的关键[4] 产品与结构优化 - 未来3-5年，行业趋势是从单一汽车金融产品转向全生命周期的生态服务，提供保险、维保、出行等一站式解决方案[6] - 新能源乘用车前10个月零售量为1015.1万辆，增长21.9%，推动金融产品关注点变化[6] - 厂商系金融通过数据与场景重构消费成本曲线，成为主机厂销量增长和用户黏性的放大器[7] - 出现“车电分离”等创新金融方案，以规避电池衰减导致的残值风险，并通过车联网数据构建风险评级模型[7] 数字化与科技应用 - 大数据、人工智能、区块链等技术正在重塑汽车金融的底层逻辑和技术架构，推动其向智慧金融发展[9] - 金融机构运用智能化手段，在风控模式上坚持人机结合，整合多维度数据资源提升风险识别精准度[9] - 数字化风控和数字化运营能力被视为对产品和市场部门的重要赋能[10] - AI技术在汽车金融场景的应用包括信贷的自动化风控、自动化年报等，但也需关注数据隐私泄露等潜在痛点[10] 海外市场机遇 - 随着汽车出海加速，汽车金融相关配套亟待跟进，目前存在“车出去了，但金融跟不上”的情况[8] - 企业正探索用跨境租赁等方式支持海外业务拓展，例如支持南非的网约车业务[8]

行业核心观点 - 汽车产业正处于深度调整升级阶段 汽车金融作为产业链的"血液"被赋予新的时代责任和更广阔的发展潜力空间 [1] 行业发展现状 - 政策层面举措体系正织密筑牢汽车金融 旨在守住风险底线并强化金融支持 使其成为服务民生和产业发展的基石 [1] - 市场层面发展动能从传统信贷增长和价格竞争转向结构优化和产品创新 [1] - 汽车金融领域从"高收高返"的内卷竞争调整到"低收低返"的理性发展 [1] - 金融产品从传统购车贷款延伸到电池租赁 充电权益 售后回租 以租代购等创新模式 [1] - 市场竞争日趋白热化 利润空间持续压缩 风险管理复杂性提升 [1] - 消费者对金融服务便捷性 透明度和个性化要求持续提高 [1] 未来发展建议 - 坚持"深度融合" 金融需与汽车全生命周期进行"产业级"融合 提升经销商等经营企业及消费者的金融获得率 [2] - 金融需贯通研发制造端供应链金融 流通端库存融资 消费端新车二手车金融 以及后市场服务保险租赁置换整个生态 [2] - 发挥"科技驱动" 利用大数据 人工智能 区块链重塑金融底层逻辑 发展智慧金融以实现降本增效和创造新商业模式 [2] - 实现"绿色引领" 汽车金融成为绿色转型催化剂 通过创新绿色金融产品支持新能源汽车和智能网联汽车消费普及 [2]

汽车金融行业作用与趋势 - 汽车金融是汽车产业生态的重要组成部分，是覆盖从生产到消费全链路的关键润滑剂和推动产业从规模扩张向结构升级的核心助推器 [1] - 金融服务机构通过创新差异化产品，响应国家以旧换新政策，采用政府补贴、银行让利、企业优惠的模式降低购车门槛，为汽车金融消费注入强劲动能 [1] - 在产业转型背景下，面对庞大资金和多元化服务需求，单一金融机构难以满足全面需求 [1] 公司战略方向 - 公司将从三个维度深化协同以赋能汽车产业高质量发展：对接国家战略以筑牢政策落地支撑、坚持银企融合以激活产业转型新动能、深化同业融通以构建金融服务共同体 [1] - 公司将积极发挥桥梁作用，协同同业机构，深化在金融科技、产品创新、风险防范等领域的合作 [2] - 公司将以数智融合赋能消费金融为锚点，创新建立常态化合作机制，打破行业壁垒与数据孤岛，实现资源共享和优势互补，构建更具活力的消费金融生态 [2]

行业核心观点 - 汽车金融行业正从规模扩张转向质效提升和内涵式发展的关键阶段 [1][4] - 发展动能从传统信贷增长和价格竞争转向结构优化和产品创新 [2] - 市场竞争日趋白热化，利润空间持续压缩，风险管理复杂性提升 [2] 行业发展阶段与特征 - 行业从“高收高返”的内卷竞争调整到“低收低返”的理性发展 [2] - 未来市场竞争格局将呈现参与主体多元化、各领域强者恒强、市场竞争激烈等特征 [4] - 行业告别规模高增，步入提质增效发展新阶段 [4] 产品与服务创新 - 汽车金融产品日益丰富，从传统购车贷款延伸到电池租赁、充电权益、售后回租、以租代购等创新模式 [2] - 需要坚持金融与汽车全生命周期的“产业级”深度融合，贯通从供应链金融到后市场服务的整个生态 [4] - 需大力创新绿色金融产品，支持新能源汽车、智能网联汽车的消费与普及 [4] 市场竞争与业务结构变化 - 监管叫停“高息高返”推动市场规范化发展 [2] - 银行业务结构出现变化，燃油车贷款占比下降，新能源汽车贷款占比实现较大提升 [2] - 银行需提升经营体系、专业能力、产品能力、数字化风控能力以及场景生态搭建能力 [5] 数字化与科技驱动 - 汽车消费领域交易摩擦成本对银行的数字化风控和数字化运行能力提出更大挑战 [2] - 数字化风控和数字化运行能力提升的关键在于银行内部科技、风控等部门之间的资源整合能力 [6] - 需发挥“科技驱动”，通过创新产品和服务模式创造新商业模式 [4] 风险管理与合规 - 合规是汽车金融市场主体的经营底线，风险管控做得好企业才能持续健康发展 [6] - 公司在不同的业务场景有不同的预警模型，能够及时进行风险管控 [6] 新能源汽车与出海机遇 - 新能源汽车出海是当前汽车行业发展的主要趋势之一 [3] - 出海的头部新能源车企需求集中在顺畅的国际结算、报关、结售汇及海外市场拓展衍生的金融需求 [3] - 银行在为汽车出口贸易小企业提供融资服务时，面临汽车出口海外后的风险把控问题 [3] 市场主体发展战略 - 主机厂旗下的汽车金融公司具有与主机厂紧密联动的竞争优势 [6] - 未来主机厂金融公司将作为生态连接者，围绕主机厂提供综合性金融服务 [6]