核心观点 - 快递行业反内卷政策遏制以价换量行为 单票收入明显回升 行业盈利改善可期 [5][6][7][8] - 宠物医疗行业市场空间广阔 预计2030年市场规模达1011亿元 年复合增速10.68% 全国连锁模式在医疗技术和平台管理方面具备核心优势 [9][10][11][12][13] 经济要闻 - 截至8月末全国普惠型涉农贷款余额13.82万亿元 较年初增长7.45% 新发放贷款平均利率4.37% 同比下降0.61个百分点 [2] - 经合组织预计2025年全球经济增速3.2% 较6月预测上调0.3个百分点 2026年预期维持2.9% [2] - 央行开展4015亿元逆回购操作 中标利率1.4% 净回笼170亿元 [2] - 山东省2025年新能源机制电价竞价出清结果公布 光伏机制电价0.225元/kWh 较煤电基准价下浮43% [2] - 广东省猪粮比价连续三周处于5:1-6:1之间 进入过度下跌二级预警区间 将开展冻猪肉储备收储工作 [3] 公司动态 - 维信诺拟投资50亿元建设昆山全球新型显示产业创新中心项目 公司出资10.02亿元占比50.1% [4] - 东山精密筹划境外发行H股并在香港联交所主板上市 [4] - 华菱线缆拟收购三竹智能控制权 切入工业自动化、机器人、新能源领域 [4] - 邮储银行将吸收合并全资子公司邮惠万家银行 [4] - 沃尔核材控股子公司拟投资10亿元建设科特(苏州)新材料项目 包括动力电池热失控防护制品生产基地 [4] 快递行业分析 - 8月全国快递业务量161.5亿件 同比增长12.3% 增速继续放缓 [5][6] - 反内卷政策遏制以价换量行为 申通、圆通与韵达8月单票收入环比分别提升4.6%、3.4%和0.5% [6] - 顺丰件量增速维持30%以上 但单票收入下探 电商件比重持续提升 [7] - 行业单票盈利水平已降至较低水平 提价对盈利增益明显 [7] - 建议关注服务品质领先的行业龙头中通和圆通 以及经营数据改善明显的申通 [8] 宠物医疗行业分析 - 2024年宠物医院市场规模549亿元 预计2030年达1011亿元 年复合增速10.68% [10] - 若1.2亿只犬猫医疗服务全覆盖 市场终端规模潜力达1854亿元 [10] - 行业连锁化率21.1% 较美国市场30%仍有提升空间 [11] - 全国连锁医疗机构在设备采购、人才培养和医疗体系构建方面具备优势 [11][13] - 新瑞鹏集团拥有1500多家医院 瑞派宠物医院近600家 瑞辰宠物医院200多家 [14]

欢迎扫描下方二维码关注： 来源： 北京税务 供稿：北京顺义税务 t > 微信搜一搜 Q 蓝色柳林财税室 BAN ZHA SHULSHENG HUO 根据《财政部 税务总局关于明确快递服 务等增值税政策的公告》（ 财政部 税务总局 公告2025年第5号 ) 规定: 快递企业提供快递服务取得的收 按照"收派服务"缴纳增值税。 年元 : 快递企业 是指在境内从事快递业务经营 XX快递 并依法取得快递业务经营许可 的企业, 上述企业向邮政管理部门备案的分支机构，以 及上述企业或者上述分支机构向邮政管理部门 备案的快递末端网点。 快递末端网点 是指提供快递末端服务的经营网点。 快递服务 是指在承诺的时限内完成快件的 收寄、分拣、运输、投递服务 的业务活动,不包括快递企业仅 提供运输服务的业务活动。 快递末端服务 是指上述收寄、投递服务。 快件 是指快递企业递送的信件、包裹、印刷品 物品。 收寄服务 是指快递企业接受寄件人委托,完成快件下单、 验视、包装、封装等服务的业务活动。 分拣服务 是指快递企业对快件进行归类、封发的业务 活动。 投递服务 是指快递企业将快件按约定方式投交到约定 的地址或收件人的业务活动。 目前,大 ...

快递价格调整 - 极兔速递 中通快递 圆通速递 申通快递等上海区域公司决定自2025年9月22日零时起对上海辖区范围内所有客户的快递收件价格进行上调 [2] - 价格上调旨在执行国家关于各行业反内卷式竞争政策 杜绝低价扰乱市场秩序的不当行为 [2] - 极兔速递和中通快递已确认通知真实性 圆通速递和申通快递尚未回应 [2] 地区性调价扩展 - 湖北 山东 天津等地近日相继宣布上调快递费 [5] - 包括圆通在内的多个黑龙江快递公司宣布自9月20日凌晨起结合企业成本对收件价格进行上调 [5] - 黑龙江地区调价旨在回归理性良性竞争 [5]

行业整体表现 - 中国8月快递行业包裹增长量温和 平均售价下降收窄[1] - 行业去年收入同比增4%达1190亿元人民币 平均售价同比下降7%[1] - 行业整合进一步推进 体现向高端快递转型战略和供给侧改革[1] 企业层面动态 - 圆通国际快递和申通快递在反内卷措施下平均售价呈现上升趋势[1] - 申通快递近期收购丹鸟物流[1] - 顺丰控股包裹量增长和市场份额提升 表现突出[1] 电商与消费领域 - 电商行业维持韧性 线上零售额和实体商GMV均超过2025年上半年水平[1] - 行业分化显现 家电和通讯设备放缓 食品和服饰重新出现增长[1] - 快消品领域竞争逐渐缓和[1]

股价表现 - 极兔速递-W(01519)午后涨超5% 截至发稿涨3.27%报10.1港元 成交额达5.62亿港元[1] 行业价格调整 - 7月18日义乌邮政局将快递价格下限上调0.1元人民币至1.2元人民币[1] - 8月4日起广东省快递底价整体上调0.4元/票 均价涨至1.4元以上[1] - 9月起涨价范围扩大至江苏 江西 湖南 湖北 河南 安徽 京津冀及辽宁等地 形成全国性联动趋势[1] 市场拓展与增长动力 - 东南亚电商GMV增速快 Tiktok市占率持续提升带动极兔东南亚市占率走强[1] - 2022年进入中东和拉美新市场 当前电商渗透率较低 中期有望复刻东南亚成功路径[1] - 新市场或成为继东南亚之后的下一个高速增长引擎[1] 中国业务前景 - 中国市场为境外市场输出先进模式[1] - 快递反内卷提价带来业绩弹性 有望实现极兔中国市场下半年盈利超预期修复[1]

股价表现 - 极兔速递-W(01519)午后涨超5% 截至发稿涨3.27%报10.1港元 成交额达5.62亿港元[1] 行业价格调整 - 7月18日义乌邮政局将快递价格下限上调0.1元至1.2元人民币[1] - 8月4日起广东省快递底价整体上调0.4元/票 均价涨至1.4元以上[1] - 9月起涨价范围扩大至江苏 江西 湖南 湖北 河南 安徽 京津冀及辽宁等地 形成全国性联动趋势[1] 东南亚市场优势 - 东南亚电商GMV增速快叠加Tiktok市占率持续提升 带动极兔东南亚市占率走强[1] - 2022年公司进入中东和拉美新市场 当前电商渗透率仍较低[1] - 新市场有望通过复刻东南亚成功路径成为继东南亚之后的高速增长引擎[1] 中国市场战略 - 中国市场为境外市场输出先进模式[1] - 快递反内卷提价带来业绩弹性 有望实现极兔中国市场下半年盈利超预期修复[1]

路透社9 月19日消息，据两位知情人士透露，阿布扎比主权财富基金穆巴达拉（Mubadala，土耳其快递 公司Getir的最大股东），正考虑全面退出其在Getir的投资，包括其融资业务和汽车租赁业务。此前， 穆巴达拉与Getir创始人因重组计划产生分歧，双方对公司的控制权发生分歧。 ...

股价表现 - 极兔速递-W(01519)午后涨超5% 截至发稿涨3.27%报10.1港元 成交额达5.62亿港元[1] 行业价格调整 - 7月18日义乌邮政局将快递价格下限上调0.1元至1.2元人民币[1] - 8月4日起广东省快递底价整体上调0.4元/票 均价涨至1.4元以上[1] - 9月起涨价范围扩大至江苏 江西 湖南 湖北 河南 安徽 京津冀及辽宁等地 形成全国性联动趋势[1] 业务发展前景 - 东南亚电商GMV增速快叠加Tiktok市占率提升 带动极兔东南亚市占率走强[1] - 2022年进入中东和拉美新市场 中期有望通过复制东南亚成功路径成为新增长引擎[1] - 中国市场为境外市场输出先进模式 快递反内卷提价带来业绩弹性[1] - 中国市场下半年盈利有望实现超预期修复[1]

行业价格调整动态 - 上海主要快递企业自2025年9月22日起对辖区内收件价格上调 每单上涨0.2元至0.4元 主要针对商家客户 [1][2] - 涨价潮从广东、浙江、黑龙江等地延伸至上海及华北地区 河北中通网点每单上涨0.5元 山东等地同步跟进 [2] - 快递物流专家预计国庆节前后全国各省份逐步落地调价措施 [2] 行业经营数据表现 - 2025年上半年全国快递业务量956.4亿件 同比增长19.3% 业务收入7187.8亿元 同比增长10.1% [2] - 单票快递平均价格从2024年同期8.15元降至7.52元 同比下降7.7% [2] - 2025年8月部分企业单票价格回升 申通同比上涨3%至2.06元 圆通环比上涨3.4%至2.15元 [3] 政策与市场背景 - 国家邮政局2025年7月会议强调反对"内卷式"竞争 依法整治末端服务质量问题 [3] - 行业长期面临"增量不增收"困境 价格与成本脱钩严重 [2][3] - 旺季"双11"前调价属行业常态 已调价区域可能再次上调 [4] 企业战略转型 - 快递企业从价格竞争转向价值导向 通过优化管理、技术创新提升核心竞争力 [6] - 申通快递强调内涵式增长 优先追求体验领先的高质量发展 [6] - 顺丰应用智能化技术 物流决策大模型应用于需求预测、线路规划等场景 [7] 技术创新应用 - 申通推进数智化应用 AI错分预警、包裹视觉追溯、小件员GPS覆盖延伸至末端网点 [7] - 顺丰使用RPA技术实现数据自动分析 星河调度平台接入千余台AGV设备 完成520万次自动化搬运 [7]

中国银河近日发布交通运输行业周报：截至2025年9月19日，SCFI报收1198点，周环 比-14.30%，同比-49.36%；CCFI报收1120点，周环比-0.45%，同比-35.70%。分航线来看， CCFI美东航线报收956点，周环比+4.14%，同比-31.78%；CCFI美西航线报收806点，周环 比+6.37%，同比-39.65%；CCFI欧洲航线报收1471点，周环比-4.31%，同比-47.50%；CCFI 地中海航线报收1748点，周环比-1.73%，同比-41.18%。 以下为研究报告摘要： 本周板块行业行情回顾：本周（9月15日-9月20日），31个SW一级行业中，交通运输行 业累计涨跌幅为+0.38%，位列第13位；沪深300指数涨跌幅为-0.44%。 本周（9月15日-9月20日），SW交通运输各个子板块累计涨跌幅分别为：公路货运 （+6.73%），跨境物流（+3.63%），航运（+1.31%）, 航空机场（+0.95%），快递 （+0.81%），港口（+0.23%），公交（-0.39%），仓储物流（-1.08%），铁路 （-1.41%），高速公路（-2.67%）。 航空机场基本面 ...