公司获奖与认可 - 公司入选《哈佛商业评论》"2025中国新增长年度榜单"中的"ESG创新实践榜"，与比亚迪、京东集团等企业并列 [2] - 该榜单评选依据为创新的增长实践和真实的商业表现，旨在评选将ESG议题与运营结合并推动长期可持续发展的企业 [6] - 公司ESG建设获权威机构认可，2024年标普全球ESG得分大幅提升53%，进入行业前25%，并获得华证指数、Wind等多家机构的ESG"A"级评级 [10] - 公司已获纳入MSCI中国小型股指数、恒生综合指数、恒生中小型股指数以及富时中国小盘股指数等成分股，显示资本市场对其长期价值的认可 [10] ESG实践核心：数智守护 - 公司构建"以人为本，数智守护"的ESG实践，融合AI调度、绿色能源、无人车与可循环包装以构建低碳运营网络 [6] - 2024年公司总配送距离82.5亿公里中，使用绿色交通工具配送距离占比超98%，由此带来碳排节约242万吨 [7] - 公司每百万元营收配送碳排放量下降率超20% [7] - 依托AI大模型与城市物流系统实现订单与骑手最优匹配，并结合无人配送能力提升效率，目前无人配送车规模超800台，覆盖全国105个城市 [7] - 在包装环节，2024年新增投入使用1.5万个可循环文件封，相当于减少75万个纸质文件封消耗，并通过电子化办公实现碳减排约12吨 [7] ESG实践核心：以人为本 - 公司积极保障骑手权益，视骑手为第一伙伴，重视其安全健康与职业发展 [9] - 安全管理实现安全培训100%覆盖，2024年投放智能安全头盔近3万顶，开展安全培训近2000场，参与超120万人次 [9] - 职业发展方面，2024年重点建设骑手讲师队伍，全年组织超740万人次骑手参与免费课程学习，并投入3000万元"同心公益基金"用于骑士发展与关怀 [9] - 生活关怀方面，联合建成4000余个骑手驿站，试点推出租房补贴与优惠换电服务，并首创"委屈关怀基金"为遭遇委屈的骑手提供心理慰藉和经济补偿 [9] 行业地位与业务范围 - 公司是中国最大的第三方即时配送服务平台 [7] - 服务范围已覆盖全国2300多个市县，将"即时配送+最后一公里"服务融入乡村振兴战略 [7] - 公司积极参与国家市场监督总局相关指导意见修订及行业标准制定，推动行业标准化与规范化 [9] 财务表现 - 2025年上半年公司实现营业收入102.36亿元，同比增长48.8%，半年度收入首次突破百亿 [12] - 2025年上半年净利润同比增长120.4%，达到1.37亿元，创历史新高 [12]

公司举措 - 公司将于11月5日推出"骑手委屈关怀计划" [1] - 计划通过主动兜底、快速响应、实质补偿等方式支持骑手 [1] - 完整细节将于11月5日揭晓 [1] 行业背景 - 在即时配送场景中，骑手常面临无端指责、恶意刁难及冲突等问题 [1] - 这些问题难以被监测到，影响骑手职业形象 [1] - 此类问题不利于配送生态和行业的长期健康发展 [1]

公司核心优势与市场地位 - 公司获得“连续十一年一对一急送领导品牌”认证，体现了其在即时配送领域的持续领先地位和独特商业模式优势 [1] - 公司开创并引领一对一急送模式，坚持“一次只送一单”的服务理念，拒绝拼单，确保点对点直接送达 [1] - 公司在中国独立的一对一专送服务市场约占33.9%的份额 [2] - 公司目前已在全国297座城市开展服务，拥有近300万名闪送员 [2] 运营效率与服务特色 - 公司订单平均7分钟上门，全国同城26分钟送达全城 [1] - 平台通过智能化大数据系统，能够在1秒内精准识别用户需求并匹配最优骑手 [1] - 公司针对不同品类推出专业化配送解决方案，如“蛋糕专送”服务、贵重物品专属配送装备等 [1] - 在配送高价值物品时，系统会优先选择安全性评级最高的闪送员 [1] 品牌形象与竞争壁垒 - “闪送”一词已成为即时专送服务的代名词，是人们在使用即时专送服务时的首选品牌 [2] - 公司通过优质服务建立了用户粘性，快速、安全、专属的品牌形象深入人心 [2] - 业内分析认为公司构建了独特的竞争壁垒，对于注重服务质量的用户和商户而言，转换服务商可能带来较高风险 [2] - 闪送员一次只服务一个客户，能够更专注、更从容地为用户提供贴心服务 [2]

公司荣誉与市场地位 - 公司获得"连续十一年一对一急送领导品牌"认证，体现了其在即时配送领域的持续领先地位 [1] - 公司在中国独立的一对一专送服务市场约占33.9%的份额 [4] - 公司目前已在全国297座城市开展服务，拥有近300万名配送员 [4] 商业模式与服务优势 - 公司开创并引领一对一急送模式，坚持"一次只送一单"的服务理念，拒绝拼单 [3] - 专属服务模式确保每个订单点对点直接送达，订单平均7分钟上门，全国同城26分钟送达全城 [3] - 平台通过智能化大数据系统在1秒内精准识别用户需求并匹配最优配送员 [3] 运营体系与服务特色 - 针对不同品类推出专业化配送解决方案，如"蛋糕专送"服务和贵重物品专属配送装备 [3] - 配送高价值物品时，系统优先选择安全性评级最高的配送员以确保服务品质 [3] - 庞大的配送员队伍因一次只服务一个客户，能更专注、更从容地提供贴心服务 [3] 品牌形象与竞争壁垒 - 公司十一年来深耕一对一急送服务，使得快速、安全、专属的品牌形象深入人心 [3] - "闪送"一词已成为即时专送服务的代名词，是用户使用即时专送服务时的首选品牌 [3] - 公司构建了独特的竞争壁垒，对合作商户而言，优质的配送服务已成为品牌形象的重要组成部分 [3]

活动概况 - 第三届"郑州企业家日"系列活动在河南郑州开幕 主题为"致敬企业家 '智'启新动能" [1] - 活动由郑州市工业和信息化局 郑州市工商业联合会主办 [1] - 自2023年起 郑州市将每年11月1日设立为"郑州企业家日" [4] AI赋能产业生态 - AI成为产业链升级 产业生态优化的不二选择 是现场企业家和科研机构负责人关注的热点话题 [1] - AI是驱动未来10至20年世界变化的核心技术因素之一 改变了企业"数智化"的生产模式 数据底座及技术架构 [1] - 智能化不是选择题 而是生存题 [1] - AI已将技术突破实实在在地转化为产业竞争力 [3] 企业应用案例 - 超聚变数字技术有限公司首席信息官认为 抓住AI和数据创新的机会能重构企业数智化新引擎 [1] - 郑州恒达智控科技股份有限公司智能制造示范基地正式投产 全自动化生产线能满足近2000种规格产品的柔性制造 [1] - 郑州时空隧道信息技术有限公司(UU跑腿)订单量相比2020年翻了7倍 但客服人员数量却大幅下降 生成式AI正在重构即时配送的产业生态 [1] - 上海汽车集团股份有限公司乘用车郑州分公司车身车间有650台机器人 构建起自动化率达99%的智能工厂 [3] 产业发展与布局 - 新能源电池工厂 全球云计算数据中心等多个前沿技术项目落地郑州 [4] - 项目深度融入郑州新能源汽车零部件产业布局 [4] - 郑州已构建起"核心部件自主研发+整车制造+数智赋能"的完整生态 [4]

行业趋势：即时零售成为大促核心增量 - “双十一”大促周期长达一个月创下史上最长记录 平台竞争将即时零售视作流量红利见顶后的核心突破口[1] - 即时零售从电商竞争的补充选项进阶为必争之地 行业深度挖掘近场消费价值以激活存量用户并巩固流量优势[2] - 淘宝闪购开卖首日咖啡和超市便利订单同比分别激增800%和670% 3C数码和个护美妆等非餐品类增速均超290%[2] 平台与商家策略：履约体验决定转化成效 - 平台通过小时达和秒送激活用户 核心在于打通远近场链路 通过近场高频消费促活用户以激发流量转化[2] - 即时履约模式提升用户活跃度与复购率 让平台核心品类找到新增长突破口[2] - 行业竞争从单纯比速度转向体验分层 不同主体对配送安全性、时效性等有精细化需求[6] 第三方即配价值：全渠道履约与定制化服务 - 第三方即配作为即时零售生态核心基础设施 凭借中立定位为各头部品牌和平台提供运力支撑[1] - 顺丰同城高峰期日单量同比翻倍 饮品、商超百货、医药、美妆、母婴等品类单量高速增长[1] - 公司实现公私域平台一站式接入 帮助商家统一进行全渠道配送以提升运营效率[3] 公司能力：全场景方案与立体运力网络 - 顺丰同城具备远场与近场协同配送能力 提供从库存调度到末端送达的全链路提速服务[3] - 公司构建二轮+四轮+无人多元运力组合 在全国逾100城投放超800台无人车 月均活跃行程约2万趟[9] - 针对不同品类定制方案 如为3C提供新品极速达和修复送返服务 为生鲜配备专属温控包装[6] 行业协同：赋能传统物流末端提效 - 第三方即配作为传统物流的弹性提效工具 通过最后一公里配送缓解高峰期运力压力[9] - 顺丰同城上半年揽收环节支持服务订单量同比增长超150% 通过仓配转运等模式助传统物流实现时效升级[9] - 无人车重点承担短途接驳和网点集散配送 对大促期间高峰订单实现高效批量配送[9] 政策与模式支持：物流与商流分离成趋势 - 商务部等5部门提出鼓励电商企业与快递企业合作 发展共同配送和即时配送以提高精准响应能力[5] - 物流与商流分离的模式成为即时零售行业规模化发展的大势所趋[5] - 第三方物流是行业降本增效的优选路径 尤其对未自建运力体系的电商平台价值关键[5]

行业趋势：即时零售成为大促核心增量 - “双十一”大促周期长达一个月创下史上最长记录 平台竞争将即时零售视作流量红利见顶后的核心突破口[2] - 即时零售从电商竞争的补充选项进阶为必争之地 行业通过近场高频消费促活用户激发流量转化[3] - 淘宝闪购开卖首日咖啡和超市便利订单同比分别激增800%和670% 3C数码和个护美妆等非餐品类增速均超290%[3] 平台与商家战略转向 - 阿里推动千量级品牌入驻淘宝闪购 京东将秒送业务纳入大促范畴 行业对分钟级履约需求愈发迫切[2] - 天猫总裁表示即时履约模式提升用户活跃度与复购率 让平台核心品类找到新增长突破口[3] - 行业竞争从单纯比速度转向体验分层 不同主体对配送安全性时效性等有更高定制化要求[8] 第三方即配基础设施价值凸显 - 顺丰同城作为最大第三方即配平台凭借中立定位为各头部品牌和平台提供运力支撑 618期间高峰期日单量同比翻倍[2] - 公司实现公私域平台一站式接入 帮助商家统一进行全渠道配送 已与麦当劳、肯德基、山姆会员店、永辉超市等建立深度合作[4] - 商务部等5部门提出鼓励电商企业与快递企业合作 发展共同配送和即时配送 物流与商流分离成为行业大势所趋[7] 履约能力精细化与定制化 - 顺丰同城针对不同品类定制方案 为3C提供新品极速达和修复送返服务 为生鲜配备专属温控与防颠簸包装[8] - 公司与抖音、微信达成全生态合作 接入外卖和小时达场景 同时为美团、饿了么提供运力支撑实现主流平台全覆盖[8] - 头部客户市占率长期领先 广泛连接上游直播和私域等全渠道需求 成为即时零售体验分层的重要履约力量[10] 传统物流末端赋能 - 即时零售培养的分钟级时效预期延伸至传统物流 第三方即配作为弹性提效工具价值愈发重要[11] - 顺丰同城依托弹性运力网与快递网络深度协同 通过最后一公里配送助力传统物流提效 上半年揽收环节支持服务订单量同比增长超150%[11] - 公司构建二轮+四轮+无人多元运力组合 在全国逾100城投放超800台无人车 月均活跃行程约2万趟重点承担短途接驳和网点集散配送[11] 全渠道与供应链整合 - 基于前置仓/门店+同城即配模式 顺丰同城协同顺丰生态构建仓储+转运+同城即时配送一体化供应链[5] - 公司为电商品牌提供从库存调度到末端送达的全链路提速服务 如与小米、华为等数码品牌合作[5] - 在远近场电商加速融合趋势下 公司的全渠道和全链路履约优势愈发凸显[7]

行业前景与驱动力 - 即时配送行业在2023-2028年期间规模复合年增长率预计为18.9%，订单规模复合年增长率预计为14.5% [1] - 行业增长由流量多极化、多元即时零售业务发展、餐饮外卖供给扩容、全品类覆盖及下沉市场数字零售高速发展等多重动能驱动 [1] - 具备独立第三方属性及全场景业务覆盖能力的企业在行业中具有稀缺性 [1] 公司定位与业务模式 - 公司是国内规模最大的独立第三方即时配送服务平台，致力于成为“新消费配送第一品牌” [2] - 业务全面覆盖餐饮外卖、同城零售、近场电商及近场服务四大主流消费场景 [2] - 业务类型主要包括面向商家和消费者的同城配送以及最后一公里配送 [2] 财务表现与盈利能力 - 公司在23年净利润首次扭亏为盈，实现归母净利润0.51亿元，24年实现归母净利润1.3亿元，同比增长159% [2] - 预计公司25-27年归母净利润分别为3.09亿元、5.85亿元、8.91亿元，同比增长率分别为133%、89.4%、52.4% [4] - 盈利能力提升得益于规模效应、网络效应增强以及科技水平提升带来的精细化运营管理和资源投入产出效益优化 [2] 核心竞争优势 - 公司具备“第三方+全场景业务覆盖+全渠道兼容”的稀缺属性，精准契合即时配送行业发展趋势 [1] - 作为无商流独立第三方背景的运力平台，公司是商家和流量平台进行私域流量运营时的首选合作伙伴 [3] - 依托与顺丰集团在传统快递及供应链领域的深度协同，公司得以扩大客户基础、提升业务规模 [3] 增长机遇与战略举措 - 在“外卖大战”等背景下，第三方即配平台有望承接商流平台的溢出订单，商家使用第三方独立物流的需求可能被催化 [3] - 公司通过布局无人配送、AI赋能等智能化手段驱动配送效率与服务质量双提升，有望进一步优化成本结构 [3] - 公司有望深度受益于即时配送行业的蓬勃发展和线上流量去中心化的行业红利 [4]

文章核心观点 - 在激烈的平台竞争下，配送费的承担主体从消费者转向商家，尤其是中小商家，这成为一种隐性的流量竞争成本 [1][6][7] - 商家主动承担配送费是算法驱动下为换取平台流量和曝光而采取的短期竞争策略，但长期可能导致资源配置偏离核心价值，陷入低质同质化竞争 [7][8][9] - 破解困局需多方联动：平台算法应导向价值评价，商家需强化品牌与质量，消费者应理性看待服务定价，监管需确保成本分摊透明 [10][11][12][13][14] 平台配送费的国际差异 - 国际市场如美国、英国、印度等普遍由消费者直接支付配送费，并通过会员体系提供免配送费权益，强调价格透明度和按需计价 [2] - 中国市场尽管存在消费者支付选项，但实际操作中配送费承担主体更多偏向商家，尤其是中小商家，常通过“承担配送费”选项提升销量 [2] - 差异源于中国市场同质化竞争过度、卖家议价能力弱，以及企业沉迷低价策略；中国配送费水平与东南亚市场持平，明显低于欧美 [3] 平台配送费的理论渊源 - 配送费最初源于传统物流体系，体现为按重量、距离等因素的“按需付费”原则，早期由消费者承担 [4] - 随着电商竞争加剧，平台逐步引入“免运费”“满减运费”等机制，配送费开始由平台或商家部分补贴以换取流量 [4][5] - 即时配送兴起后，配送费结构算法化，涵盖骑手成本、时段溢价等多变量，成为调节流量、曝光和区域竞争的工具 [5] 商家承担配送费的动因与影响 - 商家为获取平台流量算法青睐，被迫将配送费转化为隐性折扣，以提升价格竞争力和短期订单量，中小商家尤为普遍 [7] - 长期依赖配送费补贴会掩盖商家在出品、服务等核心能力的短板，导致获客成本上升、复购率低，难以形成稳定盈利模型 [8] - 大型连锁品牌因品牌资产和供应链优势，在配送费承担上拥有策略选择空间，可通过品质和服务维持订单，避免价格战 [8] 行业生态优化路径 - 平台应改革算法，引入“质量权重”“服务稳定性”等长期指标，弱化价格主导，建立高品质商家优先获得流量的机制 [10] - 商家需通过标准化出品、品牌内容运营和私域渠道布局提升产品力与服务力，实现差异化竞争，减少对平台流量的依赖 [11] - 消费者应培养为品质付费的理性观念，平台可通过非价格指标（如高评分）引导关注综合体验，社会需提升对服务劳动价值的认可 [12] - 监管需强化公平竞争规则，推动配送费定价透明化，出台成本核算标准，并要求平台公开商家利润率及成本承担比例 [13][14]

公司财务与业务前景 - 预计顺丰同城2025至2027年归母净利润分别为3.09亿元、5.85亿元、8.91亿元，对应同比增长率分别为133%、89.4%、52.4% [1] - 公司2025至2027年市盈率估值低于可比公司均值 [1] - 公司作为领先的独立第三方即时配送平台，拥有稀缺的“第三方+业务全场景覆盖+全渠道兼容”属性，有望深度受益于行业红利并借助与顺丰集团的协同效应扩大客户基础、提升业务规模 [1] 行业增长驱动力 - 即时配送行业增长由流量多极化趋势加速、多元即时零售业务并存发展、餐饮外卖供给持续扩容、即时零售向全品类覆盖以及下沉市场数字零售高速发展等多重动能驱动 [2] - 根据艾瑞咨询预测，2023至2028年即时配送行业规模复合年增长率为18.9% [2] - 根据沙利文预测，2023至2028年即时配送行业订单规模复合年增长率为14.5% [2] 公司竞争优势 - 在即时配送行业中，兼具独立第三方属性及全场景业务覆盖能力的企业具备稀缺性 [2] - 顺丰同城的“第三方+全场景业务覆盖+全渠道兼容”属性精准契合即时配送行业发展趋势，有望实现快速成长 [2] - 公司通过规模效应及布局无人配送、人工智能技术，将持续增强盈利能力 [1]