整体业绩表现 - 创业板1384家公司2025年上半年合计营收2.05万亿元同比增长9.03% 平均营收14.83亿元 [1][2] - 合计净利润1505.42亿元同比增长11.18% 平均净利润1.09亿元 扣非净利润1309.25亿元 [1][2] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44% 平均每家公司1.13亿元 [2] - 超七成公司实现盈利 过半数公司净利润同比增长 较去年同期提升4.86个百分点 [2] - 305家公司净利润同比增长超50% 173家公司净利润同比增长超100% [2] - 第二季度营收1.10万亿元环比增长14.95% 净利润788.20亿元环比增长9.90% [2] 三大重点领域表现 - 先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域汇聚超800家公司 [3] - 三大领域合计营收1.34万亿元同比增长9.87% 净利润1139.19亿元同比增长15.90% 增速超板块整体0.84和4.72个百分点 [3] - 第二季度三大领域营收7288.16亿元环比增长19.36% 净利润611.50亿元环比增长15.88% [3] - 绿色低碳领域190家公司营收5073.46亿元同比增长10.85% 净利润496.99亿元同比增长25.55% [3] - 绿色低碳第二季度营收2767.54亿元环比增长20.02% 净利润259.21亿元环比增长9.01% [3] - 新能源汽车产业营收同比增长11.45% 净利润同比增长23.38% [3] - 数字经济领域超300家公司营收3709.48亿元同比增长8.66% 净利润292.15亿元同比增长40.03% [4] - 数字经济第二季度营收2022.46亿元环比增长19.88% 净利润164.79亿元环比增长29.40% [4] - 数字化应用产业净利润增长57.71% 基础设施产业蓬勃发展 [4] - 先进制造领域327家公司营收4611.34亿元同比增长9.79% [4] - 先进制造第二季度营收2498.16亿元环比增长18.22% 净利润187.49亿元环比增长15.34% [4] - 新一代信息技术产业营收同比增长22.63% 净利润同比增长43.57% [5] - 高端装备产业营收同比增长40.15% 净利润同比增长27.99% [5] 头部公司与行业亮点 - 市值前百公司营收9372.31亿元同比增长14.59% 净利润1024.54亿元同比增长21.56% 占板块总额45.68%和68.06% [6] - 87家头部公司实现盈利 59家净利润同比增长 39家净利润增速超30% [6] - 海外收入同比大幅增长21.26% 电子行业海外收入增长19.72% 通信行业增长65.23% [6] - 电力设备行业海外收入同比增长25.54% 医药生物、纺织服饰、轻工制造等行业海外销售收入增速均超10% [6] - 机械设备、基础化工、有色金属等行业业绩改善 [6] - 消费电子行业净利润同比增长16.80% 汽车行业增长9.57% 小家电行业增长21.94% [7] - 影视消费行业收入增长48.32% 净利润增长227.30% 游戏行业收入增长12.09% [7] - 家居用品行业净利润增长9.59% 个护用品增长25.32% 休闲食品增长83.32% [7] 研发与投资 - 研发费用支出合计949.89亿元同比增长5.35% 188家公司研发费用超1亿元 19家超5亿元 [7] - 295家公司研发强度大于10% 105家公司研发强度大于20% [7] - 长期资产投资合计1822.32亿元同比增长9.43% [7]

核心观点 - 创业板公司2025年上半年营收和净利润增速领跑A股市场 营收同比增长9.03%至2.05万亿元 净利润同比增长11.18%至1505.42亿元 [1][2] - 先进制造、数字经济、绿色低碳三大重点领域增长动能强劲 合计营收1.34万亿元（同比增长9.87%）净利润1139.19亿元（同比增长15.90%） [3][4] - 头部公司引领作用凸显 市值前百公司营收9372.31亿元（同比增长14.59%）净利润1024.54亿元（同比增长21.56%）占板块总额45.68%和68.06% [6] - 海外收入同比增长21.26% 电子行业海外收入增19.72% 通信行业增65.23% 电力设备行业增25.54% [6] - 研发投入持续加大 研发费用949.89亿元（同比增长5.35%）295家公司研发强度超10% [7] 整体业绩表现 - 营收2.05万亿元同比增长9.03% 平均营收14.83亿元 [2] - 净利润1505.42亿元同比增长11.18% 平均净利润1.09亿元 [2] - 扣非净利润1309.25亿元 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44%至平均1.13亿元 [2] - 超七成公司盈利 过半数公司净利润同比增长 305家公司净利润增速超50% 173家增速超100% [2] - 第二季度营收1.10万亿元环比增长14.95% 净利润788.20亿元环比增长9.90% [2] 重点领域表现 - 绿色低碳领域营收5073.46亿元同比增长10.85% 净利润496.99亿元同比增长25.55% 新能源汽车产业净利润增23.38% [3] - 数字经济领域营收3709.48亿元同比增长8.66% 净利润292.15亿元同比增长40.03% 数字化应用产业净利润增57.71% [4] - 先进制造领域营收4611.34亿元同比增长9.79% 新一代信息技术产业净利润增43.57% 高端装备产业净利润增27.99% [4][5] - 三大领域第二季度营收环比增19.36% 净利润环比增15.88% [3] 行业亮点 - 消费电子行业净利润同比增长16.80% 汽车行业增9.57% 小家电行业增21.94% [7] - 影视消费行业收入增48.32%净利润增227.30% 游戏行业收入增12.09% [7] - 家居用品行业净利润增9.59% 个护用品增25.32% 休闲食品增83.32% [7] - 机械设备、基础化工、有色金属等行业业绩改善 [6] - 长期资产投资1822.32亿元同比增长9.43% [7]

整体业绩表现 - 创业板1384家公司2025年上半年合计营收2.05万亿元，同比增长9.03%，平均营收14.83亿元 [2][4] - 合计净利润1505.42亿元，同比增长11.18%，平均净利润1.09亿元，扣非净利润1309.25亿元 [4] - 超七成公司实现盈利，过半数公司净利润同比增长，较上年同期增加4.86个百分点，其中305家净利润增长超50%，173家增长超100% [4] - 第二季度营收1.10万亿元，环比增长14.95%，净利润788.20亿元，环比增长9.90% [4] - 经营活动现金净流入同比大幅增长54.44%，平均实现1.13亿元 [4] 重点领域增长动能 - 先进制造、数字经济、绿色低碳三大领域汇聚超800家公司，合计营收1.34万亿元（同比增长9.87%），净利润1139.19亿元（同比增长15.90%），增速超出板块整体 [6] - 第二季度三大领域营收7288.16亿元（环比增长19.36%），净利润611.50亿元（环比增长15.88%） [6] - 绿色低碳领域超190家公司营收5073.46亿元（同比增长10.85%），净利润496.99亿元（同比增长25.55%），第二季度营收2767.54亿元（环比增长20.02%），净利润259.21亿元（环比增长9.01%） [6] - 新能源汽车产业营收同比增长11.45%，净利润同比增长23.38% [6] - 数字经济领域超300家公司营收3709.48亿元（同比增长8.66%），净利润292.15亿元（同比增长40.03%），第二季度营收2022.46亿元（环比增长19.88%），净利润164.79亿元（环比增长29.40%） [7] - 数字化应用产业净利润增长57.71%，基础设施产业蓬勃发展 [7] - 先进制造领域327家公司营收4611.34亿元（同比增长9.79%），第二季度营收2498.16亿元（环比增长18.22%），净利润187.49亿元（环比增长15.34%） [7] - 新一代信息技术产业营收同比增长22.63%，净利润同比增长43.57%，高端装备产业营收同比增长40.15%，净利润同比增长27.99% [7] 发展亮点 - 市值前百公司合计营收9372.31亿元（同比增长14.59%），净利润1024.54亿元（同比增长21.56%），占板块总额45.68%和68.06%，其中87家盈利，59家净利润增长，39家增速超30% [9] - 海外收入同比大幅增长21.26%，电子行业海外收入增长19.72%，通信行业增长65.23%，电力设备行业增长25.54%，医药生物、纺织服饰、轻工制造等行业海外销售收入增速均超10% [9][10] - 机械设备、基础化工、有色金属等行业业绩改善，消费电子行业净利润同比增长16.80%，汽车行业增长9.57%，小家电行业增长21.94% [10] - 影视消费行业收入增长48.32%，净利润增长227.30%，游戏行业收入增长12.09%，家居用品行业净利润增长9.59%，个护用品增长25.32%，休闲食品增长83.32% [10] - 研发费用支出合计949.89亿元，同比增长5.35%，188家公司研发费用大于1亿元，19家大于5亿元，295家公司研发强度大于10%，105家大于20% [10] - 长期资产投资合计1822.32亿元，同比增长9.43% [11]

科创板指数表现 - 科创50指数下跌2.13%至1328.28点 全日成交量64.63亿股 成交额3040.81亿元 加权平均换手率3.47% [1] - 科创板个股涨跌分布显示75只上涨 其中涨幅超10%个股3只 涨幅5%-10%个股14只 下跌个股508只 跌幅超10%个股11只 [1] 换手率分布特征 - 换手率超20%个股5只 换手率10%-20%个股42只 换手率5%-10%个股148只 换手率3%-5%个股174只 换手率1%-3%个股194只 换手率不足1%个股26只 [1] - 换手率最高个股为金橙子(24.88%) 影石创新(23.11%) 中研股份(22.97%) 信宇人(22.80%) 利扬芯片(22.78%) [1] 高换手个股市场表现 - 换手率超5%个股中38只上涨 涨幅居前为上纬新材(14.66%) 嘉元科技(10.59%) 南网科技(10.36%) [2] - 跌幅居前为德科立(-14.63%) 鼎通科技(-13.10%) 科思科技(-12.67%) [2] 行业分布特征 - 换手率超5%个股中电子行业占比最高达67只 计算机行业31只 机械设备行业25只 [2] 资金流向分析 - 高换手个股中55只获主力资金净流入 影石创新净流入1.53亿元 百济神州净流入1.45亿元 天岳先进净流入1.28亿元 [2] - 澜起科技净流出10.40亿元 华虹公司净流出4.18亿元 华丰科技净流出4.05亿元 [2] - 杠杆资金方面132只获净买入 澜起科技融资余额增加12.45亿元 百济神州增加3.31亿元 仕佳光子增加3.11亿元 [2] - 铂力特融资余额减少1.29亿元 聚和材料减少1.15亿元 晶品特装减少8980.05万元 [2] 个股换手率排名数据 - 换手率前五个股分别为金橙子(24.88%/-9.30%) 影石创新(23.11%/7.01%) 中研股份(22.97%/3.19%) 信宇人(22.80%/2.40%) 利扬芯片(22.78%/5.88%) [3] - 资金净流入前三为影石创新(15279.11万元) 百济神州(14545.24万元) 航天宏图(11234.84万元) [3][4] - 资金净流出前三为华虹公司(-41752.59万元) 云天励飞(-33362.63万元) 仕佳光子(-38083.77万元) [4]

股东户数变动概况 - 截至8月31日共有311家公司披露股东户数数据 其中177家股东户数较上期（8月20日）下降 占比56.9% [1][3] - 股东户数降幅超过10%的个股有22只 博苑股份降幅最大达26.59% 亚联机械降幅25.51% 飞龙股份降幅25.35% [1][3] - 以往三期分别有744家、879家、1130家公司在互动平台披露股东户数 本期披露数量较前期显著减少 [1] 筹码集中股市场表现 - 上期（8月20日）筹码集中股在8月11日至统计期间平均上涨2.21% 跑输同期沪指6.13%的涨幅 [2] - 仅21%的筹码集中股获得超额收益 其中安培龙期间涨幅达50.61% 奕东电子、伊戈尔等涨幅居前 [2] - 本期筹码集中股（8月21日以来）平均下跌1.50% 博苑股份涨幅64.31% 国光连锁涨幅37.82% 震裕科技涨幅31.02%表现突出 [3] 行业分布特征 - 机械设备行业筹码集中股数量最多 达26只 其次为电力设备行业17只 基础化工行业17只 [3] - 股东户数降幅前十大个股行业分布分散 涵盖基础化工、机械设备、汽车、有色金属、电力设备、电子等多个领域 [3] - 非银金融、交通运输、医药生物等行业均有超过5只个股出现在筹码集中名单中 [4][5][6][7][8] 重点个股数据 - 博苑股份股东户数降至9715户 筹码集中期间股价上涨64.31% 换手率278.26% 主力资金净流入1.94亿元 [3] - 亚联机械股东户数降至7337户 期间股价上涨4.74% 换手率129.61% 主力资金净流出2258.80万元 [3] - 东山精密股东户数下降18.07% 期间股价上涨21.72% 在电子行业中表现突出 [3]

创业板市场表现 - 创业板指下跌2.85%至2872.22点 全日成交额8038.44亿元 较前日增加711.19亿元 [1] - 212只个股上涨 其中10只涨幅超10% 科新机电涨停 1165只个股下跌 17只跌幅超10% [1] - 创业板平均换手率5.80% 45只个股换手率超20% 196只处于10%-20%区间 522只处于5%-10%区间 [1] 高换手率个股特征 - 换手率前三为豪恩汽电(51.87%) 晓程科技(45.58%) 北方长龙(41.18%) [1] - 高换手股中28只上涨 科新机电涨19.97% 安培龙涨13.42% 曼卡龙涨11.91% [2] - 换手率超20%个股中机械设备行业占11只 计算机行业6只 电力设备行业5只 [2] 机构资金动向 - 7只高换手股上榜龙虎榜 6只出现机构席位 [3] - 机构净买入前三：安培龙(6451.34万元) 科新机电(5161.83万元) 旋极信息(4333.26万元) [3] - 深股通净买入安培龙4778.81万元 净卖出豪恩汽电4458.78万元 旋极信息1.32亿元 [3] 资金流向分析 - 19只高换手股获主力资金净流入 汉威科技(2.82亿元) 科新机电(2.03亿元) 双一科技(9082.63万元) [4] - 主力资金净流出前三：旋极信息(6.28亿元) 隆扬电子(2.93亿元) 高澜股份(2.72亿元) [4] - 换手率前五个股资金流向：豪恩汽电(净流入2376.45万元) 晓程科技(净流出4672.63万元) 北方长龙(净流出4080.97万元) [4][5]

从机构动向看，股东户数连降股中，近一个月获机构调研的有4只，机构调研次数较为频繁的有中汽股 份、耐普矿机等，其间分别获机构调研2次、2次；机构调研家数看，机构较为扎堆的是新宝股份、耐普 矿机、欧普康视，分别有38家、32家、13家机构参与调研。（数据宝） 投资者可以在交易所互动平台上通过提问方式了解部分公司更及时（每月10日、20日、月末）的股东户 数信息。证券时报·数据宝统计显示，300家公司公布了截至8月31日最新股东户数，相比之前各期，有 57股股东户数连续减少3期以上，股东户数最多已连降10期。也就是说筹码呈持续集中趋势。 股东户数连续下降个股中，连降时间较长的有*ST精伦、海辰药业等，其中，*ST精伦最新股东户数为 40337户，已连续减少10期，累计降幅为34.80%，海辰药业股东户数连降8期，最新户数为19682户，累 计降幅48.98%，股东户数连降期数较多的还有国投丰乐、哈焊华通、中汽股份等。从最新一期的股东 户数下降幅度看，降幅较大的有亚联机械、耐普矿机、汇中股份等，最新股东户数分别下降25.51%、 16.69%、9.47%。 市场表现方面，股东户数连降股中，筹码集中以来股价上涨的有25 ...

机构买入评级总体情况 - 今日共发布415条买入型评级记录，涉及336只个股 [1] - 欧派家居关注度最高，获4次机构买入型评级 [1] - 92条评级记录给出未来目标价，其中59股上涨空间超20% [1] - 特锐德上涨空间最高达67.71%，比亚迪和欧派家居上涨空间分别为46.34%和45.40% [1] 评级变动情况 - 13条评级记录为机构首次关注，涉及长久物流、崇达技术等13只个股 [1] - 3条评级记录被调高，涉及凯莱英、平煤股份等3只个股 [1] 个股市场表现 - 机构买入型评级个股今日平均下跌1.45%，表现弱于沪指 [1] - 83只个股股价上涨，鹿山新材、新泉股份、拓普集团涨停 [1] - 跌幅较大个股包括盛科通信跌11.82%、凯格精机跌11.56%、深南电路跌10.00% [1] 行业分布特征 - 电子行业最受青睐，33只个股上榜机构买入评级榜，包括北方华创、澜起科技等 [2] - 机械设备行业32只个股上榜，医药生物行业29只个股上榜 [2] 重点个股评级明细 - 欧派家居获4次买入评级，动态市盈率16.46倍，今日下跌0.90% [2] - 比亚迪获3次买入评级，动态市盈率32.34倍，今日上涨0.29% [2] - 北方华创获3次买入评级，动态市盈率42.57倍，今日上涨0.18% [2] - 拓普集团涨停，涨幅10.00%，动态市盈率45.40倍 [3] - 深南电路跌幅10.00%，动态市盈率44.10倍 [4]

投资评级 - 维持"买入"评级 [2][8] 核心观点 - 公司2025H1实现营收43.36亿元 同比增长12.35% 归母净利润10.52亿元 同比增长27.63% 扣非归母净利润10.50亿元 同比增长21.72% [5] - 单Q2扣非归母净利润同比增长27.6% 毛利率同比提升0.44个百分点至35.75% 期间费用率同比下降2.58个百分点至4.12% [6] - 海外市场收入逆势高增 实现主营业务收入337,425.92万元 同比增长21.25% [7] - 智能制造产能建设持续推进 "年产4,000台大型智能高位高空平台项目"产能放量 "年产20,000台新能源高空作业平台项目"积极建设中 [7] 财务表现 - 2025H1营业总收入43.36亿元 归母净利润10.52亿元 [5] - Q1营收18.98亿元 同比增长30.7% Q2营收24.38亿元 同比增长1.3% [6] - Q1归母净利润4.29亿元 同比增长41.8% Q2归母净利润6.23亿元 同比增长19.4% [6] - 销售费用率同比增1.91个百分点至3.98% 管理费用率同比增1.22个百分点至3.49% 财务费用率同比降5.97个百分点至-6.68% 研发费用率同比增0.26个百分点至3.33% [6] 盈利预测 - 预计2025-2027年营收分别为90.01亿元 100.28亿元 110.55亿元 同比增速15.42% 11.40% 10.25% [8] - 预计2025-2027年归母净利润分别为19.72亿元 22.37亿元 25.21亿元 同比增速21.10% 13.42% 12.70% [8] - 对应PE估值分别为13.84倍 12.20倍 10.83倍 [8] - 预计EPS分别为3.90元 4.42元 4.98元 [10] 公司基本情况 - 最新收盘价54.36元 总市值275亿元 [4] - 总股本5.06亿股 流通股本5.06亿股 [4] - 52周最高价68.88元 最低价39.48元 [4] - 资产负债率34.6% 市盈率16.88倍 [4] - 第一大股东许树根 [4]

北交所2025年二季度业绩总览 - 北证单季营收增速为+4.9%，环比下降0.4个百分点[2] - 单季归母净利润增速为-16.6%，环比下降8.8个百分点[2] - ROE（TTM）为6.0%，环比下降0.1个百分点[2] - 总资产周转率（TTM）为62.6%，环比上升0.5个百分点[2] - 销售净利率（TTM）为5.5%，环比下降0.2个百分点[2] 盈利压力来源 - 出口50%以上企业单季扣非净利润增速转负至-4.4%，环比下降21.0个百分点[2] - 固定资产增速达+30.2%，环比上升2.0个百分点，处于历史高位[2] - 毛利率（TTM）为22.4%，环比下降0.3个百分点[2] 行业结构表现 - 科技制造行业（计算机、通信、电力设备、机械设备）收入和利润景气度双升[2] - 周期和消费板块内部分化，农林牧渔表现突出[2] - 电子、国防军工等行业北证alpha偏弱但全A beta景气[2] 科技制造亮点 - 全球半导体销售额、智能手机和PC出货量均处于扩张区间[72] - 北证AI产业链个股如曙光数创、雷神科技中报亮眼[72] - 传统机器人景气复苏，工业机器人产量累计同比+32.9%[83] 制造与汽配行业 - 工程机械景气复苏，挖掘机1-7月累计销售同比+17.8%[89] - 汽配行业关注高壁垒企业如林泰新材、开特股份[100] - 光伏行业价格指数底部小幅修复，关注政策导向下反转机遇[103] 现金流与资本开支 - 经营性净现金流（TTM）增速+8.3%，环比上升17.8个百分点[56] - 资本开支增速连续2个季度负增长[2] - 在建工程增速连续2个季度大幅回落[2] 指数表现 - 北证50单季营收增速+5.7%，专精特新指数+13.9%[14] - 北证50和专精特新ROE（TTM）分别为7.0%和9.3%[65] - 北证双指数盈利能力仍高于全市场主要指数[65] 风险因素 - 宏观经济复苏弱于预期[2] - 外需政策不确定性[2] - 北证短期涨幅过大[2]