发电量数据 - 2025年7月公司完成发电量2,480,506兆瓦时，同比增长24.95% [1] - 其中风电发电量1,882,564兆瓦时，同比增长14.74% [1] - 光伏发电量597,942兆瓦时，同比增长73.59% [1] 累计发电量 - 2025年1-7月累计完成发电量21,356,332兆瓦时，同比增长11.75% [1] - 其中风电累计发电量18,375,476兆瓦时，同比增长8.80% [1] - 光伏累计发电量2,980,856兆瓦时，同比增长34.20% [1]

《实施方案》明确，2025年6月1日前投产的存量新能源项目全电量参与市场交易后,机制电价水平按国 家政策上限执行，统一明确为每千瓦时0.3949元(含税)，单个项目机制电量上限原则上与现行具有保障 性质的相关电量规模政策相衔接，执行期限按照全生命周期合理利用小时数剩余小时数与投产满20年较 早者执行。2025年6月1日起投产的增量新能源项目，由山东省发展改革委会同有关单位明确机制电量规 模、执行期限，通过价格竞争方式确定机制电价水平。《实施方案》同时强调，各地不得将配置储能作 为新建项目核准、并网、上网等前置条件。 中国发展网讯记者尹明波、高杨报道近日，山东省发展改革委、国家能源局山东监管办、省能源局印发 《山东省新能源上网电价市场化改革实施方案》，明确提出推动新能源上网电价全部由市场形成。新能 源项目(风电、太阳能发电)上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成，同时根据 电力市场建设及行业发展状况适时推动生物质发电等其他新能源参与市场交易。 山东此番出台《实施方案》有一个大的背景。今年2月，国家发展改革委、国家能源局印发《关于深化 新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》，对新能 ...

发电业务表现 - 7月总发电量84.42万兆瓦时 同比增长9.32% [1] - 风电发电量80.55万兆瓦时 同比增长6.44% [1] - 太阳能发电量3.87万兆瓦时 同比大幅增长149.53% [1] - 1-7月累计发电量909.44万兆瓦时 同比增长9.57% [1] 天然气业务表现 - 7月输售气总量3.74亿立方米 同比微降0.66% [1] - 售气量3.26亿立方米 同比增长11.84% [1] - 代输气量4744.79万立方米 同比大幅下降43.81% [1] - 1-7月累计输售气量31.88亿立方米 同比下降15.43% [1]

投资评级 - 报告未明确给出投资评级 [8] 核心观点 - 协合新能源2025H1净利润同比下降44%至2.8亿元人民币，收入同比下降6.6%至14亿元人民币 [2] - 公司核心发电业务收入略降2.1%至13.4亿元人民币，业绩同比降低22.9%至6.26亿元人民币 [2] - 公司目前估值对应2025年约5倍PE，股息率高于6%，属于高股息标的 [1] 财务表现 - 2025H1公司权益发电量基本持平为47.59亿KWh，风电及光伏项目利用小时分别同比下降6.4%及19.4% [3] - 风电及光伏项目平均电价同比降4.8%及9.2% [3] - 2025H1公司财务成本同比下降7.4%至3.15亿元人民币，平均融资成本下降35个基点至3.63% [5] 业务发展 - 2025H1公司新增装机191MW风电项目，出售28MW风电项目 [4] - 6月底公司新能源权益装机容量4.778GW，其中风电占80.5%，光伏占19.5% [4] - 公司在建项目1755MW，预期全年新增装机1GW [4] - 期内获得国内600MW风电项目，海外152.5MW光伏及300MW储能项目 [4] 市场交易能力 - 2025H1公司市场交易电量占比达76.2%，其中中长期占57.7%，绿电交易占13%，现货交易占6.2% [5] - 绿电结算同比提升26%至4.24亿KWh，绿证交易均价超北交所均价2倍 [5] - 公司运用人工智能优化电力交易辅助系统 [5] 行业状况 - 2025H1我国全社会用电量增长3.7%，增速放缓4.4个百分点 [3] - 2024及2025H1新增可再生能源装机风电及光伏分别为131.2GW和489GW [3] - 行业面临电力供需宽松、新能源电力消纳承压等问题 [3]

公司成立 - 甘肃民勤沙戈荒绿色能源有限公司于近日成立 法定代表人为刘智勇 [1] - 公司注册资本为2亿元 [1] - 经营范围包括发电业务 输电业务 供（配）电业务 建设工程施工 新兴能源技术研发 风力发电技术服务等 [1] 股权结构 - 公司由甘肃华电浙能腾格里能源有限公司和华电新能共同持股 [1]

民营企业座谈会 - 山东省召开民营企业座谈会，37位民营企业家代表参与交流，涉及民间投资、拖欠账款、纾困解难、拓展市场、融资及要素保障等问题 [2][3] - 山东省委书记林武强调将开展服务民营企业专项行动，重点解决民间投资、拖欠账款、融资难等问题，并强化要素保障 [3] - 山东省上半年民间投资同比增长0.9%，占全部投资的61.6%，较上年同期提高0.7个百分点 [3] 新能源上网电价市场化改革 - 山东省出台新能源上网电价市场化改革方案，风电、太阳能发电项目上网电量全部进入电力市场，电价通过市场交易形成 [4] - 方案创新差价结算机制，市场交易均价与机制电价差额由电网企业结算，费用由用户分摊或分享 [4] - 2025年6月1日前投产的存量项目机制电价为0.3949元/千瓦时，2025年6月1日后投产的增量项目通过竞价确定电价 [4][5] - 山东省可再生能源装机1.25亿千瓦，占比超51%，方案将推动新能源从规模领先走向市场引领 [5] 养老服务消费补贴 - 山东省推出养老服务消费补贴项目，面向60岁以上中重度失能老年人，不限户籍 [6] - 补贴涵盖17项服务，包括居家、社区、机构养老服务及康复护理等 [6] - 山东省约有60万中重度失能老年人，首张优惠券已于7月在青岛发出 [6] 青岛生命健康产业规划 - 青岛发布三年行动计划，目标到2027年生命健康产业规模达1000亿元 [7] - 计划提出培育10个特色园区、30个健康社区、100个医康养综合服务设施 [7] - 青岛将以康复大学为平台，推动地产、医疗、康养、文旅深度融合，建设"中国康湾" [7] 济宁内河航运中心建设 - 济宁举办座谈会，目标建设北方内河航运中心，2027年港口货物吞吐量达1.5亿吨、集装箱100万标箱，港航业产值突破1600亿元 [8][9] - 2030年目标为货物吞吐量2亿吨、集装箱150万标箱，港航业产值2200亿元 [8][9] - 济宁运河通航里程251公里，占京杭大运河近1/3，高等级航道占比70% [9]

新能源上网电价市场化改革 - 山东省发布《山东省新能源上网电价市场化改革实施方案》，明确风电、太阳能发电等新能源项目上网电量原则上全部进入电力市场，上网电价通过市场交易形成 [1] - 山东省发布《山东省新能源机制电价竞价实施细则》，是全国首个针对新能源增量项目机制电价竞价的省级实施细则，为省内企业投资和其他省份提供参考 [1] 机制电价竞价机制 - 采用"边际出清+动态调整"机制，同类型项目按申报电价从低到高排序，以最后一个入选项目报价作为统一机制电价 [1] - 针对边际机组特殊情况设置50%的比例限制，当边际机组入选电量不足申报量50%时取消其资格并以前一项目报价作为出清价 [1] 分布式光伏参与模式 - 创新设计"自主+代理"双参与模式，自主申报的自然人户用分布式光伏项目免除履约保函要求，降低竞价门槛 [2] - 分布式项目并网需满足"可观、可测、可调、可控"条件，推动碎片化分布式新能源融入电力系统调度体系 [2] 履约保函体系 - 构建差异化、精细化的履约保函体系，未投产项目需按装机容量、利用小时数等参数缴纳保函（单个项目不低于6000元），已投产项目原则上免缴 [2] - 代理商代理多个项目时可合并开具保函，大幅降低操作成本 [2] 制度创新与行业影响 - 山东省《细则》以"问题导向"的制度创新，破解全容量认定方式、主体资质要求、边际机制处置等竞价实施过程中的困难点 [3] - 探索"分类竞价+边际出清+信用管理"体系，为全国新能源市场从"政策保障"向"市场竞争"转型提供经验 [3]

公司动态 - 云南能投全资子公司红河云能投新能源开发有限公司建设的永宁风电场扩建项目(泸西片区)首批2台机组(合计1 25万千瓦)于2025年8月9日并网发电 [1] - 全资子公司弥勒云能投新能源开发有限公司建设的永宁风电场扩建项目(弥勒片区)首批3台机组(合计2 145万千瓦)同期并网发电 [1] - 公司风电总装机容量增至185 435万千瓦 新能源总装机容量(含风电和光伏)达203 035万千瓦 [1] 战略意义 - 项目落地是公司在双碳背景下落实国家和云南省能源发展战略的关键举措 [1] - 扩建项目有助于扩大新能源装机规模 强化公司新能源核心主业竞争力 [1] - 项目推进与公司"十四五"战略目标高度协同 预计对2025年度经营业绩产生正向影响 [1] 社会效益 - 项目运营将促进当地经济发展 [1] - 为云南省实现双碳目标提供实质性支持 [1]

风电项目进展 - 公司全资子公司红河云能投新能源开发有限公司建设的永宁风电场扩建项目(泸西片区)首批2台风力发电机组并网发电，装机容量合计1 25万千瓦 [1] - 公司全资子公司弥勒云能投新能源开发有限公司建设的永宁风电场扩建项目(弥勒片区)首批3台风力发电机组并网发电，装机容量合计2 145万千瓦 [1] - 项目于2025年8月9日实现并网发电 [1] 装机容量变化 - 并网后公司风电总装机容量增加至185 435万千瓦 [1] - 公司新能源(风电+光伏)总装机容量达到203 035万千瓦 [1] 战略意义 - 项目是公司在双碳背景下践行国家和云南省能源发展战略的重要举措 [1] - 项目有助于构建以新能源为主体的新型电力系统 [1] - 项目将提升公司新能源装机规模，促进新能源核心主业发展 [1] - 项目将增强公司核心竞争力，推动"十四五"战略发展目标实现 [1] 业绩影响 - 项目预计将对公司2025年度经营业绩产生积极影响 [1] 社会效益 - 项目将促进当地经济发展 [1] - 项目有助于云南省实现双碳目标 [1]

风电项目进展 - 全资子公司红河云能投新能源开发有限公司建设的永宁风电场扩建项目（泸西片区）首批2台风力发电机组并网发电，装机容量合计1 25万千瓦 [1] - 全资子公司弥勒云能投新能源开发有限公司建设的永宁风电场扩建项目（弥勒片区）首批3台风力发电机组并网发电，装机容量合计2 145万千瓦 [1] 装机容量更新 - 风电总装机容量增加至185 435万千瓦 [1] - 新能源（风电+光伏）总装机容量达到203 035万千瓦 [1]