协合新能源(00182)发布公告，本公司已于2025年12月23日接获新交所就建议第二上市发出的上市资格 函(上市资格函)。上市资格函并非对于建议第二上市、本集团及/或本公司股票价值的指示。 建议第二上市将不会涉及发行新股或其他集资活动。本公司的已发行普通股于其后将继续主要于联交所 上市及买卖。 ...

智通财经APP讯，协合新能源(00182)发布公告，本公司已于2025年12月23日接获新交所就建议第二上市 发出的上市资格函(上市资格函)。上市资格函并非对于建议第二上市、本集团及/或本公司股票价值的指 示。 建议第二上市将不会涉及发行新股或其他集资活动。本公司的已发行普通股于其后将继续主要于联交所 上市及买卖。 ...

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明不會就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 本公告僅供參考，並不構成收購、購買或認購本公司任何證券的邀請或要約。 董事會欣然宣佈，本公司已於二零二五年十二月二十三日接獲新交所就建議第二上市發出之 上市資格函（「上市資格函」）。上市資格函並非對於建議第二上市、本集團及╱或本公司股票 價值之指示。 建議第二上市將不會涉及發行新股或其他集資活動。本公司之已發行普通股於其後將繼續主 要於聯交所上市及買賣。 本公司將於必要時根據適用法律及法規就建議第二上市作出進一步公告。 - 1 - Concord New Energy Group Limited 協 合 新 能 源 集 團 有 限 公 司 * （ 於 百 慕 達 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） （股份代碼：182） 內幕消息 有關建議於新加坡證券交易所第二上市之更新 本公告乃由Concord New Energy Group Limited（協合新能源集團有限公司*）（「本公司」，連 同其附屬公司，統 ...

文章核心观点 - 新能源行业正从重资产运营模式向“产业+金融+专业管理”的轻资产模式转型，以应对电价下行、业绩承压的挑战 [1][4][6] - 保险资金因其规模大、周期长、追求稳定回报的特性，与运营期长、现金流稳定的新能源电站资产高度匹配，双方合作正从被动债权投资转向主动的资产配置和管理 [1][5] - 协合新能源与泰康保险共同设立18.11亿元新能源投资基金，是构建上述新商业模式的一次关键试验，旨在结合产业方的专业资产管理能力与资金方的长期稳定资本 [1][6][7] 行业背景与挑战 - 在“双碳”目标引领下，中国加速能源转型，目标是到2035年风电和太阳能发电总装机容量达到2020年的6倍以上 [1] - 新能源行业面临结构性挑战，上网电价持续下降，导致企业出现“增发不增收”、“增收不增利”的困境 [2][6] - 光伏已超越煤电成为中国第一大电源，风电装机容量稳居全球首位，行业正从政策驱动转向市场驱动，从规模扩张转向质量提升 [6][7] 公司（协合新能源）现状与战略转型 - 协合新能源是一家有近20年行业经验的绿色电力开发运营商，在运电站容量超过5GW [1] - 2025年上半年，公司营业额14亿元，同比下降6.6%；股东应占溢利2.82亿元，同比下跌43.8%；整体毛利率为47.8%，下跌9.1个百分点 [2][3] - 公司风电加权平均上网电价下降4.8%至0.3653元/千瓦时，光伏电价下降9.2%至0.4278元/千瓦时，同时资产负债率保持在73.2%的高位 [2][3] - 传统的“投资-建设-运营”重资产模式难以为继，公司正从“电站投资运营商”向轻资产的“专业资产管理商”转型 [2][4] 保险资金投资新能源的模式演进 - 过去保险资金与新能源的合作多以债权投资为主，保险机构缺乏对资产的深度参与和管理 [5] - 新模式转向更主动的资产配置和管理，例如泰康资产参与发行了国内首单清洁能源类持有型不动产资产支持证券（ABS），规模2.85亿元，产品期限约50年，底层资产为100MW的河北魏县恒朋风电场项目 [5][7] - 保险资金青睐新能源资产的原因在于其收益具有稳定性、长期性特点，符合保险资金的投资要求 [5] “产业+金融+专业管理”新合作模式案例 - 协合新能源与泰康保险共同发起设立总规模18.11亿元的新能源股权投资基金 [1][7] - 在该合作模式中，协合新能源作为产业方，提供近20年的行业经验、项目评估体系和技术标准；泰康作为资金方，提供长期稳定资本 [1][6] - 根据协议，协合新能源的全资附属公司永州界牌作为基金有限合伙人，在满足对险资有限合伙人的出资及最低回报分配后，有机会获取大部分的超额回报 [6] - 该模式旨在解决新能源行业优质资产获取、培育与长期稳定资金匹配两大核心问题 [6] 其他相关投资案例 - 中国人寿的保险资金投入青海黄河公司90亿元股权，支持了全球最大光伏发电园区的建设 [1][8]

公司股价与交易概况 - 截至2025年12月16日收盘，协合新能源股价为0.32元，较前一交易日下跌1.56%，当日开盘0.32元，最高0.32元，最低0.3元，成交额352.1万元，近52周股价区间为0.3元至0.52元 [1] - 公司全资附属公司银华协合与市瑞能源订立协议，以约人民币65.3百万元的代价出售沧州聚隆太阳能发电有限公司100%股权 [1] 出售标的资产详情 - 出售标的沧州聚隆主要经营位于河北省沧州市的50兆瓦太阳能发电项目 [1] - 截至2025年7月31日，目标公司的未经审核资产净值约为人民币26.08百万元 [1] - 出售代价根据资产净值、业务表现及前景等因素协商确定 [1] 交易支付与损益安排 - 交易代价分三期支付：首期70%于工商变更登记完成及部分资料移交后支付，第二期20%于全部材料移交、财务状况确认、竣工验收、土地租赁补充协议签署及购售电合同签订后支付，余下10%于各工程消缺事项完成后分期支付 [1] - 自2025年8月1日起，目标公司的损益由买方承担 [1] 交易附加条款与性质 - 若交割后至2026年2月28日前双方未能就问题达成一致，卖方有回购义务，需返还已付代价及资金投入，并另支付年化7%的补偿 [2] - 鉴于过去12个月内存在先前出售事项，本次交易合并计算后的最高适用百分比率超过5%但低于25%，构成须予披露交易，须遵守上市规则第14章的公告规定 [2]

新股上市 - 果下科技(02655)香港公开发售获得1890.73倍认购，最终每股发售价定为20.1港元 [1] - 轻松健康(02661)、翰思艾泰-B(03378)、诺比侃(02635)均于12月15日至12月18日期间招股，并预计于12月23日上市 [1] 重大事项 - 洛阳钼业(03993)计划以10.15亿美元收购巴西三大金矿资产 [1] - 中伟新材(02579)H股获调入沪港通及深港通证券名单 [1] - 博泰车联(02889)获得某国内头部新能源汽车客户的首次项目定点通知 [1] - 协合新能源(00182)拟以6530万元人民币出售沧州聚隆100%股权 [1] - 复星医药(02196)控股子公司复星医药产业拟出资共计14.12亿元人民币控股投资绿谷医药 [1] - 优趣汇控股(02177)拟斥资27.01亿日圆收购日本咨询式药房连锁品牌赤ひげ药局 [1] 财报数据 - 中国中冶(01618)前11个月新签合同额为9581.3亿元人民币，同比降低8.6% [1] - 新华保险(01336)前11个月累计原保险保费收入为1888.5亿元人民币，同比增长16% [1] - 中国南方航空股份(01055)11月旅客周转量同比上升10.42% [1] - 中国神华(01088)前11个月煤炭销售量为3.895亿吨，同比减少7.7% [1] - 中国东方航空股份(00670)11月旅客周转量同比上升10.35% [1] - 中国国航(00753)11月旅客周转量同比上升10.1% [1] 回购增持 - 腾讯控股(00700)于12月15日斥资6.36亿港元回购105.1万股 [2] - 小米集团-W(01810)于12月15日斥资3.02亿港元回购720万股 [2] - 吉利汽车(00175)于12月15日斥资3474.85万港元回购199.1万股 [2] - 快手-W(01024)于12月15日斥资2993.04万港元回购46.2万股 [2] - 荣昌生物(09995)拟斥资2000万元至4000万元人民币回购公司股份 [2] - 云顶新耀(01952)获董事及主要股东增持超过3800万港元股份 [2]

公司资产出售交易 - 协合新能源的多间全资附属公司（银华协合及沧州聚隆）与市瑞能源订立出售协议 [1] - 银华协合以代价约人民币6530万元向市瑞能源出售沧州聚隆之100%股权 [1] - 被出售的沧州聚隆主要经营位于中国河北省沧州市的50兆瓦太阳能发电项目 [1] 公司核心经营策略 - 公司已采纳“建成-出售”策略 即兴建电厂并于电厂竣工或营运后出售其部分电厂之权益 [1] - 该策略有助于公司充分利用自身优势 以实现更具吸引力的投资回报 [1] - 该策略旨在提升公司的现金流周转 减少债务比例 以支持公司稳健快速发展 [1]

公司资产出售交易 - 协合新能源通过其全资附属公司银华协合与市瑞能源订立出售协议，以代价约人民币6530万元出售沧州聚隆之100%股权 [1] - 被出售的标的公司沧州聚隆主要经营位于中国河北省沧州市的50兆瓦太阳能发电项目 [1] 公司核心经营策略 - 集团已采纳“建成-出售”策略，即兴建电厂并于电厂竣工或营运后出售其部分电厂之权益 [1] - 董事认为该策略有助于集团充分利用自身优势，以实现更具吸引力的投资回报 [1] - 该策略旨在提升集团的现金流周转，减少债务比例，以支持集团稳健快速发展 [1]

公司资产出售交易 - 协合新能源的多间全资附属公司（银华协合及沧州聚隆）与市瑞能源订立出售协议，银华协合以代价约人民币6530万元向市瑞能源出售沧州聚隆之100%股权 [1] - 被出售的标的公司沧州聚隆主要从事经营位于中国河北省沧州市之50兆瓦太阳能发电项目 [1] 公司核心经营策略 - 集团已采纳「建成－出售」策略，即兴建电厂并于电厂竣工或营运后出售其部分电厂之权益 [1] - 董事认为该策略有助于集团充分利用自身优势，以实现更具吸引力之投资回报，提升集团之现金流周转，减少债务比例，以支持集团稳健快速发展 [1] 交易评估与影响 - 董事会认为，此次出售事项的条款公平合理，符合股东之整体利益 [1]

香港交易及結算所有限公司及香港聯合交易所有限公司對本公告之內容概不負責，對其準確 性或完整性亦不發表任何聲明，並表明不會就因本公告全部或任何部份內容而產生或因倚賴 該等內容而引致之任何損失承擔任何責任。 Concord New Energy Group Limited 協 合 新 能 源 集 團 有 限 公 司 * （ 於 百 慕 達 註 冊 成 立 之 有 限 公 司 ） （股份代碼：182） 須予披露交易 出售項目公司 董事會宣佈，於二零二五年十二月十五日交易時段後，本公司多間全資附屬公司（即銀華協 合及滄州聚隆）與市瑞能源訂立出售協議，銀華協合按代價約人民幣65.3百萬元，向市瑞能 源出售滄州聚隆之100%股權。 上市規則之涵義 出售事項之最高適用百分比率低於5%。出售事項日期前12個月內存在先前出售事項，根據 上市規則第14章應與出售事項合併計算，合併計算基準所得出之最高適用百分比率超過5% 但低於25%。因此，根據上市規則第14章，出售事項構成本公司之須予披露交易，並因而 須遵守上市規則第14章項下之通知及公告規定。 緒言 董事會宣佈，於二零二五年十二月十五日交易時段後，銀華協合、滄州聚隆與市瑞能源 ...