基金基本信息 - 鹏华中证沪港深科技龙头指数证券投资基金（LOF）由鹏华基金管理有限公司管理，招商银行股份有限公司托管，基金合同生效于2021年12月7日，运作方式为上市契约型开放式（LOF）[1] - 基金场内简称为科技LOF，主代码为160646，报告期末基金份额总额为53,449,959.75份，分为A类、C类和I类份额，其中A类份额21,045,704.28份，C类份额32,306,901.00份，I类份额97,354.47份[1][4] - 基金投资目标为紧密跟踪中证沪港深科技龙头指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，控制日均跟踪偏离度在0.35%以内，年跟踪误差在4%以内[1] 投资策略与运作 - 基金采用被动式指数化投资方法，按成分股权重构建投资组合，并根据指数变化调整，策略包括股票组合构建、调整及债券、衍生品等辅助工具运用[1][2][3] - 在特殊情况下如成分股调整、流动性不足时，基金管理人可灵活调整组合以降低跟踪误差，确保实现投资目标[1] - 业绩比较基准为中证沪港深科技龙头指数收益率×95%＋银行活期存款利率（税后）×5%，基金属于股票型，风险收益特征高于货币市场、债券型和混合型基金[1] 财务表现与净值 - 2025年上半年A类份额净值增长率为12.79%，C类为12.68%，I类为12.58%，同期业绩比较基准增长率为11.72%，全部跑赢基准[4][9] - 本期利润A类为1,410,793.37元，C类为3,265,834.52元，I类为4,070.49元，加权平均基金份额本期利润分别为0.0733元、0.0963元和0.0904元[4] - 期末基金资产净值A类为19,348,999.58元，份额净值0.9192元；C类为29,318,512.16元，份额净值0.9075元；I类为108,730.67元，份额净值1.1168元[4] 管理人与基金经理 - 鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，注册资本15,000万元人民币，管理资产总规模达12,513亿元，包括359只公募基金和多个社保、养老金组合[5] - 基金经理闫冬先生自2021年12月7日起管理本基金，拥有15年证券从业经验，负责多只指数基金，采用被动化指数投资方法跟踪标的指数[5][6][8] - 报告期内基金管理人严格遵守法规，执行公平交易制度，无异常交易行为，基金运作合规，未发生利益输送情况[7] 市场分析与展望 - 2025年上半年科技板块经历经济预期下行、AI技术突破和关税战冲击，但随中美谈判推进，A股和港股科技板块企稳回升，基金跟踪误差得到有效控制[8][9] - 展望下半年，A股与港股有望迎来基本面改善驱动的趋势性机会，估值处于历史偏低水平，资金情绪回暖，建议关注AI、创新药、国防军工等科技赛道及供给侧改善的低位板块[10] - 基金自2025年4月2日至6月30日期间多次出现连续20个以上工作日资产净值低于5,000万元的情形，管理人正在探讨论证解决方案[12]

华尔街对数字资产的态度分化 - 尽管比特币现货ETF资金流入创新高且传统金融巨头大量持有加密货币ETF 仍有75%的全球基金经理拒绝涉足数字资产领域 [1] - 高盛等机构持有加密货币ETF份额 企业财务部门从Strategy到Bitmine纷纷拥抱数字资产 [1] 传统基金经理的认知障碍 - 抗拒主要源于根深蒂固的恐惧和误解 而非监管或运营技术问题 [3] - 传统投资经理面临管理悖论：履行受托责任却无法满足客户日益增长的数字资产投资需求 [5] - 传统金融界常将Meme币视为整个加密货币生态代表 暴露出对数字资产领域的肤浅理解 [5] 机构资金入场与市场结构变化 - 比特币交易市场89%的交易额超过10万美元 显示机构资金大规模入场特征 [7] - 市场机构化趋势为去中心化交易平台等专业机构提供发展动力 [7] - 美联储降息周期下传统收益回报率下降 加密货币质押成为重要收益替代选择 [7] 监管进展与行业转折点 - 美国证券交易委员会关于流动性质押的指导方针首次允许受监管产品提供质押收益而无需直接持有加密货币 [8] - 支持质押的加密货币ETF若获批 预计将改变传统机构的抗拒态度 [8] - 机构采用模式通常经历持续怀疑后快速转变 经济压力将促使各方接受数字资产 [8] 去中心化交易平台的发展机遇 - XBIT去中心化交易平台提供无需KYC、无封控、无审核及用户自管私钥的解决方案 [3][5] - 平台技术架构契合监管环境下的市场需求 为投资者提供资产安全和隐私保护 [5][8] - 传统投资组合与客户自行积累的数字资产存在管理割裂 创造去中心化平台市场机遇 [5]

基金概况 - 鹏华中证车联网主题ETF（基金代码：159872）是跟踪中证车联网主题指数的交易型开放式指数基金，由鹏华基金管理有限公司管理，中信证券股份有限公司托管 [1] - 基金成立于2021年6月16日，在深圳证券交易所上市，2025年6月30日基金份额总额为52,799,732.00份，资产净值为47,738,549.72元，份额净值为0.9041元 [1][3] - 基金采用被动式指数化投资策略，力争日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内，通过完全复制法跟踪标的指数 [1][2] 财务表现 - 2025年上半年实现本期利润1,500,373.16元，其中已实现收益2,989,438.77元，公允价值变动损失1,489,065.61元 [3] - 期末可供分配利润为-5,061,182.28元，不符合利润分配条件 [3][15] - 过去六个月份额净值增长率为1.87%，同期业绩比较基准收益率为1.90%，跟踪误差控制在目标范围内 [4][10] 投资组合 - 期末股票投资公允价值为46,983,555.01元，投资成本为43,239,819.24元，实现公允价值变动收益3,743,735.77元 [16][25] - 基金持有货币资金830,889.26元，无债券、贵金属及其他衍生金融资产投资 [16][25] - 基金采用完全复制法构建投资组合，根据指数成分股调整及时调仓，并通过股指期货进行流动性管理和风险对冲 [1][2] 运作情况 - 2025年5月30日至6月30日期间出现连续20个工作日基金资产净值低于5000万元的情形 [15] - 报告期内通过中信证券进行股票交易，成交金额15,984,705.85元，占当期股票交易总额的100% [28] - 应付管理费125,977.61元，应付托管费25,195.52元，均按合同约定比例计提 [28] 行业展望 - 车路云一体化产业在政策推动下持续发展，但受地方财政能力和技术成熟度限制，发展速度低于预期 [12][13] - L3/L4自动驾驶技术在试点区域实现小规模商业化，5G-A网络和高精度定位技术逐步部署，但车路云数据互联互通仍待完善 [13][14] - 产业未来发展需关注建设成本分摊机制和商业模式创新，长期成长空间仍然可观 [14]

基金概况 - 基金全称为鹏华中证光伏产业交易型开放式指数证券投资基金，场内简称为光伏ETF基金，基金主代码为159863 [2] - 基金成立于2021年2月22日，并于2021年3月11日在深圳证券交易所上市交易 [2] - 报告期末基金份额总额为535,729,352.00份，期末基金资产净值为238,909,028.67元 [2][9] - 基金采用被动式指数化投资方法，紧密跟踪中证光伏产业指数，追求日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内 [2] 投资策略 - 基金按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整 [2] - 当预期成份股发生调整或成份股发生配股、增发、分红等行为时，或因基金的申购和赎回等对本基金跟踪标的指数的效果可能带来影响时，基金管理人可以对投资组合管理进行适当变通和调整 [2][4] - 基金可投资股指期货以套期保值，对冲系统性风险和流动性风险，提高投资效率 [5] - 基金可根据投资管理需要参与转融通证券出借业务，合理确定出借证券的范围、期限和比例 [6] 业绩表现 - 本期利润为-28,278,000.84元，本期已实现收益为-22,381,681.56元 [9] - 本期基金份额净值增长率为-11.28%，同期业绩比较基准（中证光伏产业指数收益率）增长率为-11.64% [9][11] - 过去一个月份额净值增长率为5.36%，过去三个月为-5.97%，过去一年为-1.09% [11] - 自基金合同生效起至今份额累计净值增长率为-33.10% [9][11] 投资组合 - 期末交易性金融资产为237,337,690.86元，全部为股票投资 [9][25] - 股票投资成本为286,973,407.04元，公允价值变动为-49,635,716.18元 [25] - 货币资金为1,865,965.94元，结算备付金为50,383.06元，存出保证金为175,644.07元 [9][25] 行业与市场分析 - 报告期内光伏板块受"531"抢装节点驱动，5月国内光伏新增装机量飙升至92.92GW，创历史单月最高纪录 [16] - 5月高强度的集中装机预计会导致下半年国内需求承压，供给端产能压力仍存 [16] - 两会政府工作报告再次强调综合整治"内卷式"竞争，6月底开始供给侧预期再度提升 [16] - 重点关注钢铁、光伏、锂电、化工等此前较弱的低位板块供给侧改善的投资机会 [17] 基金管理 - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为申万宏源证券有限公司 [1][2] - 基金经理为闫冬先生，具有15年证券从业经验，2018年5月加盟鹏华基金管理有限公司 [12][13] - 鹏华基金管理有限公司管理资产总规模达到12,513亿元，包括359只公募基金、12只全国社保投资组合、8只基本养老保险投资组合 [12]

基金概况 - 基金全称为鹏华中证细分化工产业主题交易型开放式指数证券投资基金，简称化工ETF，基金代码159870，在深圳证券交易所上市交易 [1] - 基金成立于2021年2月23日，基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为华泰证券股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为2,475,107,019.00份，期末基金资产净值为1,414,797,348.76元，期末基金份额净值为0.5716元 [1][4] 投资策略与目标 - 基金采用被动式指数化投资方法，紧密跟踪中证细分化工产业主题指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化 [1] - 投资目标为力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内 [1] - 投资策略包括按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，并根据指数成份股及其权重的变化进行相应调整 [1] 主要财务表现 - 本报告期（2025年1月1日至2025年6月30日）基金利润为-29,244,321.87元，加权平均基金份额本期利润为-0.0112元 [3] - 本期已实现收益为-77,975,677.96元，期末可供分配利润为-1,060,309,670.24元 [3][4] - 过去六个月份额净值增长率为-0.92%，同期业绩比较基准（中证细分化工产业主题指数收益率）增长率为-2.17% [5] 业绩比较 - 过去一个月基金份额净值增长率为3.48%，业绩比较基准收益率为2.81% [5] - 过去三个月基金份额净值增长率为-1.96%，业绩比较基准收益率为-3.22% [5] - 自基金合同生效至今，基金份额累计净值增长率为-42.84%，业绩比较基准收益率为-52.07% [5] 投资组合与资产配置 - 报告期末基金资产总额为1,415,723,206.36元，其中股票投资公允价值为1,401,718,688.94元，占基金资产净值的绝大部分 [15] - 股票投资成本为1,543,284,555.96元，报告期内产生公允价值变动损失141,565,867.02元 [24] - 其他资产主要包括货币资金12,225,231.96元、结算备付金302,183.99元、存出保证金1,143,474.77元等 [15] 基金经理与运作分析 - 基金经理为闫冬先生，拥有15年证券从业经验，自2021年2月23日起管理本基金 [7] - 报告期内基金运作严格按照基金合同要求，依据被动化指数投资方法进行投资管理 [11] - 跟踪误差主要受到基金仓位、大额申赎、成分股分红、成分股停牌以及成分股定期调整等因素影响 [12] 行业与市场展望 - 报告期内虽然成本端能源价格回落，但全球制造业重回荣枯线下方，化工品PPI同比走弱 [11] - 化工需求侧房地产处于弱修复周期底部，国内新能源车销量维持高增长，社零增速稳中向好 [11] - 展望下半年，A股有望逐步迎来基本面改善，估值处于历史偏低水平，资金情绪呈回暖趋势 [13] - 行业配置上关注人工智能、创新药、国防军工、固态电池等科技赛道，以及钢铁、光伏、锂电、化工等低位板块的供给侧改善机会 [13]

基金基本信息 - 基金名称为鹏华中证5年期地方政府债交易型开放式指数证券投资基金，简称5年地债，场内简称5年地债ETF，基金主代码159972 [1] - 基金运作方式为交易型开放式，基金合同生效日为2019年8月23日，上市日期为2019年11月8日于深圳证券交易所 [1] - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为招商银行股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为35,305,910.00份，基金合同存续期为不定期 [1] 投资目标与策略 - 投资目标为紧密跟踪标的指数中证5年期地方政府债指数收益率，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化，力争日均跟踪偏离度绝对值不超过0.25%，年化跟踪误差不超过3% [1] - 投资策略采用分层抽样复制法，通过信用评级、流动性及收益率分析选择成份券，按久期、剩余期限、信用等级等分层抽样构建组合 [1] - 采用替代性策略应对市场流动性不足或法规限制，以久期相近、信用评级相似为原则构建替代组合 [1] - 债券投资策略综合运用久期调整、收益率曲线策略和类属配置，适当运用杠杆策略通过债券回购融入资金买入更高收益债券 [1] - 资产支持证券投资策略综合考虑市场利率、发行条款和支持资产质量，严格控制风险追求稳定收益 [1] 财务表现 - 本期已实现收益83,241,942.55元，本期利润22,617,018.54元，加权平均基金份额本期利润0.6255元 [2] - 本期加权平均净值利润率为0.54%，本期基金份额净值增长率为0.50% [2] - 期末可供分配利润545,787,404.55元，期末可供分配基金份额利润15.4588元 [2] - 期末基金资产净值4,105,838,405.86元，期末基金份额净值116.2932元，基金份额累计净值增长率25.78% [2] - 过去六个月份额净值增长率0.50%，业绩比较基准收益率0.42%，超额收益0.08% [2] 管理人报告 - 鹏华基金管理有限公司成立于1998年12月22日，注册资本15,000万元人民币，管理资产总规模达12,513亿元，包括359只公募基金、12只全国社保投资组合和8只基本养老保险投资组合 [3] - 基金经理叶朝明先生拥有17年证券从业经验，现任董事总经理/现金投资部总经理/基金经理，自2022年1月28日起管理本基金 [3] - 基金经理张羊城女士拥有8年证券从业经验，自2023年11月17日起管理本基金 [4] - 基金经理助理吴敏红先生拥有10年证券从业经验，自2025年6月5日起任职 [4] 投资组合分析 - 期末基金资产净值4,105,838,405.86元，其中交易性金融资产3,937,825,253.51元，占基金总资产比例95.88% [9][37] - 债券投资全部为地方政府债，无股票、资产支持证券或其他投资 [9][37] - 债券投资中交易所市场公允价值1,465,085,573.20元，银行间市场公允价值2,472,739,680.31元 [17] 市场与运作展望 - 2025年上半年国内经济温和复苏，固定资产投资受基建投资支撑，消费政策显效社零增速较高，出口受"抢出口"效应偏强 [5] - 货币政策延续适度宽松，5月OMO和LPR利率均调降10BP，全面降准0.5个百分点释放约1万亿元资金 [5] - 2025年下半年经济预计延续修复，地产投资承压，基建投资有望提速，货币政策宽松基调延续利率有下行空间 [6] - 基金将通过抽样复制和动态优化策略控制跟踪误差，保持流动性并增厚投资收益 [6]

基金基本信息 - 鹏华国证有色金属行业交易型开放式指数证券投资基金（简称有色50，代码159880）是跟踪国证有色金属行业指数的被动型ETF产品[2][3] - 基金成立于2021年3月8日，于深圳证券交易所上市，基金管理人为鹏华基金管理有限公司，托管人为中信证券股份有限公司[2][3] - 报告期末基金份额总额为83,051,518.00份，资产净值为95,225,831.53元，份额净值为1.1466元[3][8] 投资策略与目标 - 基金采用被动式指数化投资方法，紧密跟踪标的指数，追求日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内[2] - 投资组合根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整，并在特殊情况下采取合理方法降低跟踪误差[2][4] - 基金可运用股指期货进行套期保值，以对冲系统性风险和流动性风险，并参与融资业务和转融通证券出借业务[5][6] 业绩表现 - 本期利润为14,740,757.80元，加权平均基金份额本期利润为0.1542元，本期基金份额净值增长率为15.13%[8] - 过去六个月业绩比较基准收益率为14.52%，基金超额收益为0.61%，过去一年超额收益为1.15%[11] - 自基金合同生效至今累计净值增长率为14.66%，过去三年累计收益为-7.66%，但跑赢业绩比较基准2.77%[8][11] 投资组合分析 - 期末股票投资组合公允价值为94,194,250.47元，占基金资产净值比例为98.92%，其中成本为89,954,124.07元，实现公允价值变动收益4,240,126.40元[22] - 基金持仓主要集中在有色金属行业，通过投资流动性突出的50只样本股实现指数跟踪[17] - 货币资金余额为1,039,769.80元，应收清算款为352,905.10元，保持了一定的流动性[22] 管理人运作 - 基金经理闫冬具有15年证券从业经验，采用量化方法管理基金组合，严格控制跟踪误差[13] - 报告期内基金日均跟踪偏离度和跟踪误差均控制在目标范围内，较好地实现了投资目标[17] - 基金管理人鹏华基金公司管理资产总规模达到12,513亿元，共管理359只公募基金，具有丰富的投资管理经验[12] 市场展望 - 上半年有色金属板块表现强劲，主要受益于弱美元环境、关税政策影响以及国内经济韧性[17] - 下半年关注人工智能、创新药、国防军工、固态电池等科技赛道，以及钢铁、光伏、锂电等低位板块的供给侧改善机会[18] - 当前A股市场估值处于历史偏低水平，资金情绪呈回暖趋势，中期随着宏观经济复苏，大盘风格有望接力上行[18]

基金基本信息 - 基金全称为鹏华中证内地低碳经济主题交易型开放式指数证券投资基金，简称低碳ETF，场内简称为碳中和ETF基金，基金主代码为159885 [1] - 基金成立于2021年4月6日，上市日期为2021年4月14日，在深圳证券交易所上市交易 [1] - 基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为华泰证券股份有限公司 [1] - 报告期末基金份额总额为433,467,316.00份，期末基金资产净值为251,122,940.60元，期末基金份额净值为0.5793元 [1][3] 投资策略与目标 - 基金投资目标为紧密跟踪中证内地低碳经济主题指数，追求跟踪偏离度和跟踪误差的最小化，力争将日均跟踪偏离度控制在0.2%以内，年跟踪误差控制在2%以内 [1] - 采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建指数化投资组合，并根据标的指数成份股及其权重的变化进行相应调整 [1] - 投资策略包括股票投资组合的构建和调整，以及可投资债券、可转换债券、可交换债券、股指期货、资产支持证券等金融工具 [1][2] 主要财务指标 - 本期基金份额净值增长率为-5.00%，同期业绩比较基准增长率为-5.49% [3][4] - 本期加权平均净值利润率为-5.20%，加权平均基金份额本期利润为-0.0299元 [3] - 期末可供分配利润为-37,855,336.07元，期末可供分配基金份额利润为-0.0873元 [3] - 基金份额累计净值增长率为-13.11% [3] 业绩表现与比较 - 过去一个月份额净值增长率为3.58%，业绩比较基准增长率为3.49% [4] - 过去三个月份额净值增长率为0.59%，业绩比较基准增长率为0.13% [4] - 过去六个月份额净值增长率为-5.00%，业绩比较基准增长率为-5.49% [4] - 过去一年份额净值增长率为7.72%，业绩比较基准增长率为6.37% [4] - 过去三年份额净值增长率为-44.19%，业绩比较基准增长率为-47.79% [4] - 自基金合同生效起至今份额净值增长率为-13.11%，业绩比较基准增长率为-24.20% [4] 投资组合与资产配置 - 期末股票投资公允价值为249,110,067.40元，占基金资产净值的绝大部分 [14] - 股票投资成本为342,809,849.79元，公允价值变动为-93,699,782.39元 [21] - 货币资金为2,100,752.20元，结算备付金为54,004.07元，存出保证金为95,360.72元 [14] 行业与市场分析 - 报告期内光伏板块受"531"抢装节点驱动，但下半年国内需求承压 [9] - 锂电方面，固态电池产业链各环节企业相继发布全固态电池技术解决方案，板块催化不断 [9] - 供给端产能压力仍存，两会政府工作报告再次强调综合整治"内卷式"竞争，6月底开始供给侧预期再度提升 [9] - 尽管全球不确定性因素多，但国内经济数据整体维持较好韧性，流动性持续充裕 [10] 基金经理信息 - 基金经理为闫冬先生，拥有15年证券从业经验，2018年5月加盟鹏华基金管理有限公司 [5] - 闫冬先生目前担任多只指数基金的基金经理，包括鹏华中证细分化工产业主题ETF、鹏华国证有色金属行业ETF等 [5][6][7] - 基金经理未兼任私募资产管理计划投资经理 [8] 基金费用结构 - 支付基金管理人的管理费年费率为0.50% [25] - 支付基金托管人的托管费年费率为0.10% [25] - 报告期内基金管理费为648,411.65元，基金托管费为129,682.37元 [25] 关联方交易 - 报告期内通过关联方华泰证券的股票交易成交金额为60,056,653.05元，占当期股票成交总额的72.29% [25] - 华泰证券期末持有基金份额4,006,977.00份，占基金总份额的0.92% [28] - 鹏华中证内地低碳经济主题ETF联接基金期末持有基金份额292,589,493.00份，占基金总份额的67.50% [28]

基金概况 - 鹏华动力增长混合型证券投资基金（LOF）由鹏华基金管理有限公司管理，中国农业银行股份有限公司托管，基金主代码160610，于2007年1月9日生效，报告期末基金份额总额为1,284,776,120.21份 [1] - 基金投资目标为精选具有高成长性和持续盈利增长潜力的上市公司中价值相对低估的股票，通过主动投资管理谋求长期稳定的资本增值 [1] - 基金采取"自上而下"和"自下而上"相结合的主动投资管理策略，包括三个层次：战略性资产配置、动态资产配置和行业配置策略 [1] 投资策略 - 基金通过动态资产配置策略灵活调整股票和债券投资比例，股票市场超跌时增持股票减持债券，超涨时减持股票增持债券 [2] - 个股选择深度挖掘具有高成长性和持续盈利增长潜力且价值相对低估的上市公司股票，重点关注基本面已改善的个股 [3] - 行业配置以行业景气预测为基础，结合产业政策、行业特征和财务指标进行综合评价，定期提交行业景气预测报告 [6][7] - 债券投资主要目的是规避股票系统性风险，注重个券流动性和久期，运用久期策略、收益率曲线策略等多种投资策略 [8] 财务表现 - 报告期内基金份额净值增长率为9.48%，同期业绩比较基准增长率为0.49%，超额收益为8.99% [11] - 本期利润为102,032,146.76元，加权平均基金份额本期利润为0.0782元，期末基金资产净值为1,157,612,350.62元 [11] - 期末基金份额净值为0.901元，基金份额累计净值增长率为263.25% [11] 投资组合 - 报告期末股票投资公允价值为957,235,266.70元，较上期末912,029,799.26元增加45,205,467.44元 [19] - 货币资金为190,402,105.82元，较上期末180,134,611.28元增加10,267,494.54元 [19] - 组合主要配置医药和电子行业，创新药获得超额收益，电子行业呈现分化走势 [15] 市场展望与操作 - 上半年国内经济超额完成增长目标，出口超预期，消费在补贴政策下表现良好，地产基建制造保持平稳运行 [14] - A股整体估值从低估回归合理区间，风险溢价回落至1倍标准差以内，但仍处于中高性价比区间 [14] - 下半年预期市场维持震荡格局，以结构性机会为主，重点关注半导体上行周期和面板资产盈利能力提升 [16] - 基金经理坚持逆向投资，挑选远期空间大估值低、经营稳定盈利能力提升、供给出清需求存在的行业 [17]

基金概况 - 鹏华中证A股资源产业指数型证券投资基金(LOF)是跟踪中证A股资源产业指数的被动指数型基金，基金代码160620，场内简称资源LOF [1] - 基金成立于2012年9月27日，基金管理人为鹏华基金管理有限公司，基金托管人为中国工商银行股份有限公司 [1] - 截至2025年6月30日，基金份额总额为78,295,427.39份，其中A类份额62,459,747.26份，C类份额15,835,680.13份 [1][2] 投资策略与目标 - 基金采用被动式指数化投资方法，按照成份股在标的指数中的基准权重构建投资组合，追求跟踪偏离度和跟踪误差最小化 [1] - 投资目标为日均跟踪偏离度控制在0.35%以内，年跟踪误差控制在4%以内 [1] - 基金资产90%以上投资于标的指数成份股及其备选成份股，保持不低于基金资产净值5%的现金或一年内到期政府债券 [1] 业绩表现 - 2025年上半年A类份额净值增长率为3.62%，C类份额净值增长率为3.56%，同期业绩比较基准收益率为2.37% [3][4] - 过去一年A类份额净值增长率为3.39%，C类份额为3.29%，同期业绩比较基准收益率为1.07% [4] - 过去三年A类份额净值增长率为1.90%，C类份额为1.53%，同期业绩比较基准收益率为-6.24% [4] 资产配置 - 截至2025年6月30日，基金资产净值133,386,720.05元，其中股票投资126,339,540.32元，货币资金9,519,059.04元 [2][15] - 股票投资包含公允价值变动收益508,646.52元，主要投资于能源、多种金属与采矿、贵重金属与矿石等资源产业股票 [10][15] 管理人报告 - 基金经理闫冬具有15年证券从业经验，2018年5月加入鹏华基金，现任指数与量化投资部基金经理 [7][8] - 报告期内基金运作严格遵守基金合同，采用被动化指数投资方法，跟踪误差控制在目标范围内 [9][10] - 基金管理人鹏华基金成立于1998年，管理资产总规模达12,513亿元，管理359只公募基金 [7] 市场展望 - 上半年资源板块内部分化明显，黄金、铜及小金属受益于弱美元和关税战影响，能源板块受需求预期和供给增加影响表现较弱 [10][11] - 下半年A股有望迎来基本面改善带来的趋势性机会，估值处于历史偏低水平，资金情绪呈回暖趋势 [12] - 行业配置建议关注人工智能、创新药、国防军工等科技赛道，以及钢铁、光伏、锂电等低位板块的供给侧改善机会 [12] 财务数据 - 本期已实现收益A类2,055,696.40元，C类353,453.79元；本期利润A类3,917,215.34元，C类637,963.67元 [2][3] - 期末可供分配利润A类-18,970,267.87元，C类-282,723.82元，不符合利润分配条件 [6][14] - 本期股票投资收益1,062,818.49元，股利收益2,227,374.78元 [16][19]