券商资管大集合产品改造收官安排 - 券商资管大集合产品公募化改造需在2020年12月31日前完成 [1] - 无公募牌照券商在产品改造后需提交合同变更申请 合同期限原则上不超过3年 [1] 券商公募牌照申请动态 - 国金资管撤回公募牌照申请 目前无任何券商资管在排队申请 [1] - 广发资管 光证资管 国证资管此前也已撤回公募牌照申请 [1] 无公募牌照券商产品处置路径 - 相关产品到期后可选择清盘 延期或变更管理人三条路径 [1] - 超过20家券商及资管子公司将产品管理人变更为关联公募基金或其他公募基金公司 [1] - 产品同时注册为公募基金产品 [1]

行业趋势 - 券商资管参公大集合产品改造出现新路径，即跨非股东关系机构间转移管理人[1] - 多家券商尝试将旗下大集合产品转交公募基金管理，包括万联证券、东北证券、财达证券等[1][3][4] - 根据资管新规要求，券商参公大集合须在2025年底前完成公募化改造，目前行业进入冲刺阶段[6] - 截至11月30日，仍有近百只大集合产品未完成改造[6] 具体交易案例 - 万联证券将旗下万联天添利货币资管计划管理人变更为平安基金，产品更名为平安天添利货币市场基金[1] - 万联证券为持有人设置6个交易日赎回选择期（11月28日至12月5日），未赎回份额将默认结转至平安基金[1] - 东北证券旗下东证融汇资管将鑫享30天、禧悦90天资管计划转交东财基金管理，赎回选择期为2025年11月25日至12月1日共5个交易日[3] - 东证融汇鑫享30天、禧悦90天资管计划合计管理规模92.44亿元，东财基金管理规模369.98亿元，交易完成后东财基金规模将突破400亿元[3] - 财达证券将稳达中短债债券型集合资管计划、稳达三个月滚动持有债券型集合资管计划转交中欧基金管理，持有人须在12月7日前完成投票[4]

行业动态：券商资管参公大集合产品公募化改造路径 - 券商资管参公大集合产品公募化改造出现新路径，即跨非股东关系机构间转移管理人 [1] - 根据2018年资管新规要求，券商参公大集合须在2025年底前完成公募化改造，目前改造进入冲刺阶段 [6] - 截至11月30日，据不完全统计，仍有近百只大集合产品未完成改造 [6] 具体案例：万联证券产品转移至平安基金 - 11月28日，万联证券公告，旗下万联天添利货币资管计划变更管理人为平安基金，产品更名为“平安天添利货币市场基金” [1] - 管理人变更后，设置6个交易日（11月28日至12月5日）的赎回选择期，未赎回份额将默认结转至平安基金对应份额 [3] 具体案例：东北证券（东证融汇）产品转移至东财基金 - 11月25日，东北证券旗下东证融汇资管公告，旗下鑫享30天、禧悦90天资产管理计划将于11月30日交由东财基金管理 [3] - 管理人变更后，设置5个交易日（2025年11月25日至2025年12月1日）的赎回选择期，赎回不收费且不受持有期限制 [3] - 截至今年三季度末，东证融汇鑫享30天、禧悦90天资产管理计划合计管理规模为92.44亿元 [3] - 东财基金最新管理规模369.98亿元，管理人转移后，其管理规模将突破400亿元 [3] 具体案例：财达证券产品拟转移至中欧基金 - 财达证券旗下稳达中短债债券型集合资产管理计划、稳达三个月滚动持有债券型集合资产管理计划将转交给中欧基金管理 [4] - 份额持有人须在12月7日前通过通讯方式完成投票 [4]

核心观点 - 券商资管参公大集合产品公募化改造进入冲刺阶段，出现跨非股东关系机构间转移管理人的新路径[1][2][3] 具体案例 - **万联证券与平安基金**：万联证券旗下“万联天添利货币资管计划”于11月28日变更管理人为平安基金，更名为“平安天添利货币市场基金”[1] 管理人变更后，为份额持有人设置了11月28日至12月5日共6个交易日的赎回选择期，未赎回份额将默认结转至新基金[2] - **东北证券与东财基金**：东北证券旗下东证融汇资管的“鑫享30天”和“禧悦90天”资产管理计划将于11月30日交由东财基金管理[3] 为原份额持有人设置了2025年11月25日至12月1日共5个交易日的赎回选择期，期间赎回不受持有期限制且不收取赎回费[3] 截至今年三季度末，这两只产品合计管理规模为92.44亿元，东财基金最新管理规模为369.98亿元，管理人转移后其管理规模将突破400亿元[3] - **财达证券与中欧基金**：财达证券旗下“稳达中短债债券型集合资产管理计划”和“稳达三个月滚动持有债券型集合资产管理计划”将转交给中欧基金管理，持有人须在12月7日前完成投票[3] 行业背景与现状 - 根据2018年资管新规要求，券商参公大集合产品须在2025年底前完成公募化改造，目前改造已进入冲刺阶段[3] - 截至11月30日，据不完全统计，行业内仍有近百只大集合产品未完成改造[4]

行业动态：券商资管参公大集合产品改造新路径 - 万联证券旗下万联天添利货币资管计划变更管理人为平安基金，产品更名为平安天添利货币市场基金，成为业内为数不多的跨非股东关系机构间改造案例 [2] - 东北证券旗下东证融汇资管的两只产品鑫享30天和禧悦90天资产管理计划将交由东财基金管理，管理人转移后东财基金管理规模将突破400亿元，从369.98亿元增长至462.42亿元 [5] - 财达证券旗下稳达中短债债券型集合资产管理计划和稳达三个月滚动持有债券型集合资产管理计划将转交给中欧基金管理 [5] 产品改造具体安排 - 万联证券为产品份额持有人设置6个交易日（11月28日至12月5日）的赎回选择期，未赎回份额将默认结转为平安基金份额 [4] - 东证融汇资管为产品设置5个交易日（2025年11月25日至2025年12月1日）的赎回选择期，赎回不受持有期限制且不收取赎回费 [5] - 财达证券产品持有人须在12月7日前通过通讯方式完成投票 [5] 行业监管背景与现状 - 根据2018年资管新规要求，券商参公大集合须在2025年底前完成公募化改造，目前行业改造进入冲刺阶段 [6] - 截至11月30日，行业内仍有近百只大集合产品未完成改造 [7]

行业动态 - 券商资管参公大集合产品改造探索出新路径，即跨非股东关系机构间转移管理人 [2] - 此类跨机构“转公”路径已有先例，东北证券、财达证券等券商也已公告尝试 [6] - 根据2018年资管新规要求，券商参公大集合须在2025年底前完成公募化改造，目前行业进入冲刺阶段 [8] - 截至11月30日，据不完全统计，行业内仍有近百只大集合产品未完成改造 [8] 具体案例：万联证券与平安基金 - 11月28日，万联证券旗下万联天添利货币资管计划变更管理人为平安基金，产品更名为“平安天添利货币市场基金” [2] - 对于份额持有人，管理人于11月28日至12月5日设置6个交易日的赎回选择期，未赎回份额将默认结转至新基金 [5] 具体案例：东北证券与东财基金 - 11月25日，东北证券旗下东证融汇资管公告，其鑫享30天、禧悦90天资管计划将于11月30日交由东财基金管理 [7] - 管理人于2025年11月25日至2025年12月1日设置5个交易日的赎回选择期，赎回不受持有期限制且不收取赎回费 [7] - 截至今年三季度末，上述两只资管计划合计管理规模为92.44亿元；东财基金最新管理规模369.98亿元，管理人转移后其规模将突破400亿元 [7] 具体案例：财达证券与中欧基金 - 财达证券旗下稳达中短债债券型集合资管计划、稳达三个月滚动持有债券型集合资管计划将转交给中欧基金管理 [7] - 持有人须在12月7日前通过通讯方式完成投票 [7]