小米集团2025年第一季度财报核心信息 财务表现 - 总营收达889亿元人民币，同比增长2.14% [1] - 毛利率提升至22.8%，同比上升1.4个百分点 [1] - 核心经营利润100亿元人民币，核心经营利润率9.0%，同比提升113.4% [1] - 调整后净利润107亿元人民币，同比增长64.4% [1] 分业务表现 智能手机 - 收入465亿元人民币，同比增长16.0%，毛利率12.6% [1] - 出货量4310万台，同比增长33.6%，ASP提升至1210.8元 [1] - 中国大陆高端市场份额达25% [13] IoT与生活消费产品 - 收入294亿元人民币，同比增长51.7%，毛利率25.2% [1] - 空调等品类面临产能紧张挑战 [6] 互联网服务 - 收入91亿元人民币，同比增长14.5%，毛利率76.1% [1] - MIUI全球MAU达6.86亿，中国大陆MAU1.81亿 [1] 智能电动汽车 - 收入185.8亿元人民币，毛利率23.2% [1] - Q1交付量7.6万辆，二期工厂年内投产 [13] - 新车型小米YU7续航835公里，7月上市 [5] 战略与研发投入 研发规划 - 2021-2025年累计研发投入超1020亿元人民币 [2] - 2026-2030年新目标2000亿元人民币研发投入 [3] - 芯片团队累计投入135亿元人民币，规模超2500人 [4] - 研发人员总数达21,731人（历史新高） [4] 市场战略 - 全球手机ASP提升至1211元 [13] - 旗舰机型小米15 Ultra首月销量同比增90% [13] - 中国大陆新增1000+小米之家，汽车门店达235家 [13] - 开源AI模型"小米MiMo"（70亿参数）表现领先 [13] 产能与供应链 - 智能汽车二期工厂年内投产 [13] - IoT业务持续优化产能应对旺季需求 [6]

业绩总结 - 小米集团Q1 2025总收入为人民币1113亿元，同比增长47.4%[11] - 调整后净利润为人民币107亿元，同比增长64.5%[11] - 2025年第一季度整体毛利率达到22.8%，创下新高[88] 用户数据 - 全球月活跃用户数（MAU）同比增长9.2%至7.188亿[14] - 物联网（IoT）连接设备数量同比增长20.1%至9.437亿[14] 产品与技术 - 智能手机及AIoT业务收入为人民币927亿元，同比增长22.8%[11] - 2025年第一季度智能手机收入为人民币506亿元，同比增长8.9%[82] - 2025年第一季度IoT和生活方式产品收入达到人民币323亿元，同比增长58.7%[84] - 2025年第一季度智能大型家电收入同比增长113.8%[54] - 小米15 Ultra的出货量较小米14 Ultra增长超过90%[44] - 2025年第一季度小米平板出货量达到310万台，同比增长56.1%[62] 市场表现 - 小米在全球智能手机出货量中排名前三，市场份额同比增长0.3个百分点至14.1%[14] - 中国大陆智能手机出货量排名第一，市场份额同比增长4.7个百分点至18.8%[14] 新业务与未来展望 - 2025年第一季度智能电动车、人工智能及其他新业务收入为人民币186亿元，环比增长11.5%[87] - Q1 2025交付电动车数量为75,869辆，环比增长8.9%[14] - 2025年第一季度小米SU7系列累计交付超过258,000辆[66] - 研发支出预计在2021至2025年间达到人民币1020亿元，未来五年将超过人民币2000亿元[16]

财务表现 - 公司2025年第一季度净利润预计达82.3亿元人民币 同比翻倍（去年同期41.82亿元）[1] - 公司营收预计同比增长44%至1090.6亿元人民币 [1] 业务亮点 - 智能手机业务持续增长 海外扩张潜力受杰富瑞认可 [1] - 物联网业务在中国市场表现强劲 毛利率或创历史新高（大和观点）[1] 战略动向 - 新车型YU7将于7月上市 售价及市场吸引力为投资者关注焦点 [1]

今年是"十四五"规划收官之年。浙江作为我国改革开放的先行地，在高质量发展、科技创新、城乡 融合等领域有着诸多鲜活实践。在全面建设社会主义现代化国家的关键时期，全国新闻界采编骨干来到 浙江开展增强"四力"教育实践，旨在推动新闻工作者深入一线调研、开辟能力提升新赛道，改进作风文 风、筑牢新闻工作生命线，培养业务骨干、激活媒体融合新动能，壮大主流声音、奏响高质量发展最强 音。 5月26日上午，由中国记协主办的全国新闻界采编骨干增强"四力"教育实践浙江行活动在杭州启 动。来自37家中央主要新闻媒体、全国性行业类媒体和地方主流新闻媒体的近40名资深编辑、记者参加 活动。 参加活动的代表纷纷表示，将聚焦新时代新的文化使命，坚守初心、践行"四力"，创作出更多把握 时代脉搏、贴近百姓生活的精品力作，讲好中国故事。 在活动首站杭州，大家走进浙江大华技术股份有限公司，调研企业围绕城市、企业的数智化创新与 转型，让社会更智能、让生活更美好的发展历程；在滨江物联网小镇智慧e谷，大家触摸到高新区（滨 江）以钱江潮为墨、创新为笔，将"硅谷天堂"壮美蓝图一笔笔绘进现实的发展脉络；在余杭区，大家走 进未来科技城，感受这里蓬勃的创新生态、潮涌 ...

公司概况 - 公司是从事物联网智能化产品研发、生产和销售的高新技术企业、专精特新“小巨人”企业，以通信、定位、AI等技术应用为核心，基于自研无线通信模组，提供智能终端产品及配套解决方案 [1] - 公司秉承“智慧赋能万物，共创美好未来”的使命，坚持“成就客户、创新驱动、博大务实、品质至上”的经营理念，依托“通信 + 定位 + AI”底层核心技术与“模组 + 平台 + 终端”业务模式，深耕车联网，广泛布局物联网 [1] 业绩情况 - 2024 年度，公司实现营业收入 14.02 亿元，较上年同期增加 24.85%，实现归属于上市公司股东的净利润 1.76 亿元，较上年同期增加 0.81% [2] - 2025 年一季度，公司实现营业收入 3.48 亿元，较上年同期增加 40.28%，实现归属于上市公司股东的净利润 0.40 亿元，较上年同期增加 14.42% [2] - 2024 年度，公司其他智能硬件实现营业收入 1.42 亿元，相比 2023 年增长了 21.70% [4] 业绩增长动因 商用车监控领域 - 国内市场迎来产品升级浪潮，不具备视频监控功能的车载行驶记录仪将被智能车载视频行驶记录仪替代 [3] - 海外市场已取得欧洲、美国、沙特等多个地区的产品认证，全力开拓欧美和中东市场 [3] 乘用车定位领域 - 巩固国内业务稳定发展，扩大乘用车定位终端在海外市场的份额，提升海外收入规模 [3] - 探索资产定位产品在宠物定位、移动资产管理等新兴领域的应用，开拓全新收入增长点 [3] 智慧出行领域 - 存量共享（电）单车更新迭代需求持续存在，《电动自行车安全技术规范》推动电动自行车智能化进程加速 [3] 智能睡眠领域 - 丰富智能睡眠终端的产品种类，通过产品创新和多元化布局，提升市场竞争力，实现收入规模稳步增长 [4] 产品多元化 - 根据物联网行业多元化应用场景持续推出新的产品方案 [4] 智能睡眠终端产品 - 以智能床罩为核心产品，在不改变用户家庭装修环境的基础上，搭配用户原有的床垫使用，智能调节用户的睡眠环境，提升睡眠质量 [5][6]

监事会会议召开情况 - 第二届监事会第十六次会议于2025年5月26日以现场结合通讯方式召开 [1] - 会议通知于2025年5月22日通过邮件送达全体监事 [1] - 应出席监事3人，实际出席3人，会议由监事会主席郭谋毅主持 [1] 募投项目资金调整 - 审议通过将"智能制造基地建设项目"节余募集资金1,659.80万元用于"泰国智能制造基地建设项目" [1] - 资金转出金额以专户实际余额为准 [1] - "泰国智能制造基地建设项目"完工日期从2025年10月延期至2026年5月 [1] 调整事项合规性说明 - 调整符合公司经营发展需求，提高募集资金使用效率 [2] - 审议程序符合《上海证券交易所上市公司自律监管指引第1号》等法规 [2] - 表决结果为3票同意、0票反对，无需提交股东大会审议 [2]

活动基本信息 - 活动类别为特定对象调研 [2] - 活动参与方有达实智能副总经理、董事会秘书吕枫，证券事务代表兼投资者关系总监管小芬，16 位机构及个人投资者 [2] - 活动时间为 2025 年 5 月 23 日 10：00 - 11：00 和 15：00 - 16：00 [2] - 活动地点为中国华润大厦、公司会议室 [2] - 活动形式为现场参观 + 现场交流 [2] 业务合作情况 - 2024 年初达实智能与国内知名商业银行签订近 1.2 亿元的智能化系统集成服务合同 [2] - 2025 年 3 月进一步签署超 2000 万元的数字化平台合同 [2] 客户选择原因 - 对智能化系统的深度理解与持续服务能力，银行总部大厦智能化系统由达实承担实施，达实对系统架构与数据结构理解深入 [2] - 领先的 AI 融合创新能力，达实是行业内首家将 AI 大语言模型与物联网平台深度融合的企业，AIoT 平台 V7 版本具备多种 AI 应用能力 [2] - 扎实的集成交付与服务能力，达实累计在企业园区领域交付超 3000 个大中型项目，项目团队响应及时、执行高效 [2][3]

合作签约 - 中金私募股权投资管理有限公司、海兴电力、苏州相城经济技术开发区漕湖资本投资有限公司签署合作协议，重点布局新能源、物联网、人工智能等前沿领域，通过"资本+产业"双轮驱动，助力产业链上下游协同创新 [1][3] - 合作旨在培育新质生产力，中金资本将持续深耕浙江杭州与江苏苏州等地区，借力中金海兴基金，加快助力海兴电力、苏州与杭州培育壮大新质生产力 [5] - 海兴电力党委书记、副董事长李小青表示，人工智能与能源产业的深度融合正在重构全球能源体系，此次合作不仅是技术与资本的对接，更是新质生产力在能源领域的创新实践 [5] 基金设立 - 海兴电力及全资子公司宁波涌聚与中金私募股权投资管理有限公司、苏州相城经济技术开发区漕湖资本投资有限公司共同签署《中金海兴（苏州相城）股权投资基金合伙企业（有限合伙）之合伙协议》，基金主要投向为新能源、能源算法、物联网技术、智能制造等前沿科技产业链上下游 [7] - 基金认缴出资总额为人民币8亿元，普通合伙人（GP）合计认缴出资1600万元（占比2%），有限合伙人（LP）合计认缴出资7.84亿元（占比98%），海兴电力及全资子公司以自有资金认缴出资合计4亿元（占比50%） [7] - 海兴电力全资子公司宁波涌聚作为普通合伙人认缴出资800万元（占比1%），海兴电力作为有限合伙人认缴出资3.92亿元（占比49%） [7] 战略布局 - 海兴电力董事长周良璋表示，能源转型对全球化的演变产生重要影响，去中心化技术已广泛应用在分布式能源交易，未来分布式能源技术将在基础设施领域大放异彩 [3] - 海兴电力坚持深度融入本地供应链的市场战略，夯实兼顾全球视野和本土经验的竞争优势，期望与合作伙伴携手共建面向全球的供应链平台，实现供应链出海 [3] - 公司与专业投资机构共同设立投资基金，旨在借助专业投资机构的投资能力、渠道及经验，拓展公司在主营业务上"补链、延链、强链"以及对新技术、新产品的布局，加速培育新质生产力，强化公司在产业生态中的核心枢纽地位 [7]

公司业绩 - 2024 年度公司实现营业收入 90,279.41 万元，实现归属于上市公司股东的净利润 9,501.87 万元 [2] - 2024 年度海外业务收入为 9,362.43 万元，占公司总营收的 10.37% [8] 未来发展 - 2025 年继续聚焦核心业务，结合国家数字化发展契机，面向新兴领域实现技术突破和产品创新 [2][3] - 深耕智能卡嵌入式产品等业务，深化产品能力转型，加大在安全产品领域开发创新投入，参与数字化社会运营 [4] - 把握数字人民币发展契机，完善数字人民币产品及服务体系，加大数字人民币服务创新和投入 [4][5] 行业前景 - 公司处于技术革命与政策红利交汇的产业拐点，行业形成“技术融合 + 政策共振”的立体化变革格局 [3][7] - 2024 年度所处行业总体市场需求有所下降，行业内竞争加剧 [6] 资金运用 - 利用闲置自有资金进行现金管理和证券投资，提高资金使用效率和整体效益，为股东谋取更多回报 [3] 股东相关 - 需准备股东账号卡及持股明细与公司证券部联系核实后可查询其他时间段股东人数 [4] - 董事长减持股份用于面向契合国家战略和公司未来发展方向的新兴产品和技术投资 [5] 合作与布局 - 积极寻求与各类优秀企业合作机会，具体客户及产品合作涉及商业保密条款不便告知 [5] - 设立江苏镇江云宝科技产业发展有限公司，优化战略布局，提升综合实力与市场竞争优势 [6] - 上海阳明守仁科技有限公司正处在建设期，尚未对业绩产生明显成效 [7] - 不会并购恒神，未来会考虑与公司发展方向高度匹配的优质资产 [7] 海外业务 - 继续响应一带一路战略方针，挖掘海外客户需求，加大对外宣传推广力度，推动业务出海 [8] - 参加 2025 中东金融盛会展示产品与解决方案，与海外客户积极交流，具体合作待商洽 [8] 股价与回购 - 股票价格受多重因素影响，具有不确定性，公司管理层对发展有信心，后续加强市值管理 [5] - 未来如有回购股份计划，将及时履行信息披露义务 [7]

中东欧博览会展示的科技与创新 - 奥乐奇境VR乐园展示《童话之城》项目，由匈牙利知名线下虚拟现实沉浸式体验乐园开发，面向中国家庭消费者提供沉浸式数字体验 [1] - 智昌集团展出"阳明一号"机器人，具备自然语言交互和高精度视觉识别能力，可实时解析使用者情绪并生成个性化陪伴策略 [1] - 宁波均普人工智能与人形机器人研究院推出贾维斯2.0人形机器人，搭载嗅觉传感器可识别上千种味道，具备"五感"交互能力 [2] - 广州智竞未来互联科技展示智能魔方产品，内嵌AI芯片支持蓝牙和3D实时渲染，通过10TB AI数据训练提供"AI陪练"功能 [2] 中东欧特色消费品进入中国市场 - 匈牙利"网红"博主推广树莓巧克力，强调其醇香与清甜结合的口感特点 [2] - 中东欧博览会展示捷克水晶、保加利亚玫瑰制品等特色商品，加速进入中国市场 [3] - 匈牙利巧克力等产品通过博览会平台尝试征服中国消费者味蕾 [2][3] 中欧产业合作与平台建设 - 欧洲华商会在宁波打造欧洲华商大厦，作为连接中欧资源、资本、项目、政策的实体载体 [3] - 中东欧博览会从展览交易平台发展为产业共建、技术对接、规则磨合的机制级平台 [3] - "一带一路"框架下双边合作深化，博览会成为吸引创新和机遇汇聚的"强磁极" [3]