监管措施 - 深圳证监局对先锋期货股份有限公司采取监管谈话的监管措施 [2] 公司内部控制缺陷 - 公司对互联网营销第三方合作机构尽职调查不充分 [1] - 公司未对互联网营销活动进行有效管控 [1] - 公司部分业务部门未落实公司合规风控要求 [1] - 公司未建立健全网络和信息安全相关制度 [1] - 公司网络安全防护存在不足 [1] 交易者适当性管理问题 - 公司部分从业人员在开户环节向客户发送风险测评问卷答案 [1] - 公司部分从业人员指导客户修改风险测评问卷答案 [1] 期货交易咨询业务问题 - 公司APP关于交易策略的部分内容存在夸大、误导性宣传 [1] 违反的监管规定 - 公司行为违反了《期货公司监督管理办法》的相关规定 [1] - 公司行为违反了《期货公司期货交易咨询业务办法》的相关规定 [1] - 公司行为违反了《证券期货业网络和信息安全管理办法》的相关规定 [1]

黄金价格表现 - 北京时间12日下午，现货黄金（伦敦金现）盘中突破4300美元/盎司，刷新50天新高，报4300.290美元/盎司，日内上涨0.49% [1] - COMEX黄金期货价格同步上涨，报4323.2美元/盎司 [1] - 11日纽约尾盘，现货黄金强势拉涨，日涨幅达1.27%，收盘报4282.49美元/盎司 [2] 国内品牌金饰价格 - 受国际金价上涨影响，12日国内部分品牌金饰克价创年内新高 [2] - 周生生金饰价格涨至1338元/克 [2] - 老庙黄金金饰价格涨至1339元/克 [2] - 老凤祥金饰价格涨至1337元/克 [2] - 周生生品牌足金饰品卖出价为1338元/克，950铂金饰品卖出价为681元/克 [3] - 另一数据显示，足金饰品价格为1339.00元/克，铂金饰品价格为600.00元/克，工艺金条价格为1294.00元/克 [5] 机构观点与驱动因素 - 兴业期货报告认为，11日晚美国初请失业金人数创疫情后最大单周增幅，强化了美联储降息扩表预期，金价支撑增强 [6] - 兴业期货指出，基于金融属性与货币属性的长线看涨逻辑未变，策略上建议沪金02合约前多继续持有，新单可依托20日均线等待回调试多 [6] - 中信期货报告认为，下周12月FOMC会议降息靴子落地或带来短线调整压力，但12月逻辑环境整体仍利于贵金属上涨，预计月内趋势维持震荡向上 [6] - 格林大华期货报告认为，美联储降息25个基点释放宽松信号，美元指数回落，支撑贵金属价格，供需面无显著扰动，价格主要受宏观流动性预期驱动 [6] - 格林大华期货策略上维持偏多思路，建议关注美元走势与实际利率变化，若沪金跌破940元/克可逢低布局多单 [6]

黄金价格走势 - 现货黄金（伦敦金现）于12日盘中强势拉涨，突破4300美元/盎司，刷新50天新高，截至发稿报4300.290美元/盎司，涨0.49% [1] - COMEX黄金期货同步上涨，报4323.2美元/盎司 [1] - 11日纽约尾盘，现货黄金强势拉涨，日涨1.27%，收盘报4282.49美元/盎司 [3] 国内品牌金饰价格 - 受国际金价上涨影响，12日国内部分品牌金饰克价创年内新高 [4] - 截至发稿，周生生金饰涨至1338元/克，老庙黄金涨至1339元/克，老凤祥金饰涨至1337元/克 [4] - 根据周生生价格表，其足金饰品卖出价为1338元/克，950铂金饰品卖出价为681元/克 [5] - 另一价格表显示，足金饰品价格为1339.00元/克，铂金饰品为600.00元/克，工艺金条为1294.00元/克 [7] 机构观点与后市展望 - 兴业期货报告认为，11日晚美国初请失业金人数创疫情后最大单周增幅，强化美联储降息扩表预期，金价支撑增强，长线看涨逻辑未变 [8] - 中信期货报告认为，下周12月FOMC会议降息靴子落地或带来短线调整压力，但12月逻辑环境整体仍利于贵金属上涨，预计月内趋势维持震荡向上 [8] - 格林大华期货报告认为，美联储降息25个基点释放宽松信号，美元指数回落，支撑贵金属价格，价格主要受宏观流动性预期驱动，维持偏多思路 [8]

美联储周四宣布，其理事会已投票一致同意重新任命11位地区联储主席，任期为五年，自明年3月1日开 始。 数据显示，12月12日上海黄金现货价格报价962.22元/克，相较于期货主力价格（970.66元/克）贴水8.44 元/克。 美国初请失业金人数激增（创 2020 年 3 月来最大增幅），美联储宽松预期升温，美元下跌带动避险情 绪。 美联储12月议息会议如期降息25bp，这是美联储自今年9月以来连续第三次降息，幅度均为25个基点， 也是美联储自2024年9月启动本轮降息周期以来的第六次降息。 【黄金期货最新行情】 | 12月12日 | 收盘价（元/克） | 当日涨跌幅 | 成交量（手） | 持仓量（手） | | --- | --- | --- | --- | --- | | 沪金主力 | 970.66 | 1.77% | 291736 | 203874 | 打开APP，查看更多高清行情>> 【基本面消息】 美众议院有关弹劾特朗普的动议经表决后被搁置。 特朗普进一步暗示美方可能升级对委内瑞拉的行动范围，称"行动很快就会从海上延伸至陆地"，避险情 绪小幅上升。 【机构观点】 昨晚美国初请失业金人数创疫情后最大单周 ...

新国债期货合约上市 - 中国金融期货交易所宣布将于2025年12月15日上市交易四个新的国债期货合约 [1] - 5年期国债期货TF2609合约挂盘基准价为105.825元 [1] - 10年期国债期货T2609合约挂盘基准价为108.005元 [1] - 2年期国债期货TS2609合约挂盘基准价为102.484元 [1] - 30年期国债期货TL2609合约挂盘基准价为112.82元 [1] 产品期限结构 - 新上市合约覆盖了从2年到30年的关键国债收益率曲线期限 [1] - 产品线包括2年期(TS)、5年期(TF)、10年期(T)和30年期(TL)期货合约 [1] - 所有新合约均属于2609系列，即2026年9月到期 [1]

云南省是中国天然橡胶主产区，全省天然橡胶种植面积近900万亩左右，占全国总面积的50%。勐腊县 隶属于西双版纳傣族自治州，是全国最大的天然橡胶种植县，2024年全县天然橡胶种植面积约为230万 亩，橡胶树是勐腊县百姓最重要的收入来源和脱贫致富的"希望之树"。近几年来天然橡胶价格持续低 迷，影响了胶农收入以及种胶、割胶的积极性，影响当地橡胶产业健康发展。自2017年上海期货交易所 联合多方在勐腊县试点"保险+期货"模式，通过金融工具创新与产业深度融合，有效助力当地胶农稳定 收入，为当地橡胶产业注入了可持续发展的动能。 永安期货深入调研当地天然橡胶产业实际需求，依托自身研究优势，设计产品结构，加强行情研判，针 对性做好项目方案。同时加强培训宣传工作，在当地开展天然橡胶"保险+期货"培训会议，组织胶农交 流学习，提升胶农对天然橡胶期货及"保险+期货"产品的认识。 转自：新华财经 近日，在上海期货交易所的支持下，永安期货联合人保财险云南省分公司在云南省勐腊县开展的天然橡 胶"保险+期货"项目顺利收官。该项目为勐腊县1979户胶农2.5万亩2000吨天然橡胶提供了3181万元的价 格保障，项目最终产生125万元赔付，切 ...

监管处罚 - 民生期货有限公司福建分公司因内部控制不健全被厦门证监局出具警示函 [1] - 具体问题包括未妥善保管互联网营销资料、部分宣传营销内容审核留痕不到位、未按要求报送反洗钱部门设置变更情况 [1] - 分公司负责人罗秋华因未切实履行职责，对上述问题负有管理责任，同样被出具警示函 [1] 违规依据 - 公司违规行为违反了《期货公司监督管理办法》第五十六条和《证券期货业反洗钱工作实施办法》第十条的规定 [1] - 对公司的处罚依据是《期货公司监督管理办法》第一百零九条和《证券期货业反洗钱工作实施办法》第十七条 [2] - 对负责人的处罚依据是《期货公司董事、监事和高级管理人员任职管理办法》第二条第三款和第四十四条第一项 [2] 处罚后果 - 厦门证监局决定对民生期货福建分公司及负责人罗秋华采取出具警示函的监督管理措施 [2] - 相关情况将根据《证券期货市场诚信监督管理办法》记入诚信档案 [2] 公司背景 - 民生期货有限公司成立于1996年1月，全资控股股东为民生证券股份有限公司 [2] - 公司具备商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询资格，是多家期货交易所的会员 [2] - 公司在上海、深圳、天津、广州、厦门等城市设有20家分支机构 [2]

公司上市与招股信息 - 公司于12月12日至12月17日进行招股，拟全球发售约1.08亿股股份，预期将于12月22日上市 [1] 公司概况与市场地位 - 公司于1996年成立，总部位于杭州，已于2019年8月在上海证券交易所上市 [2] - 按2024年总收入计，公司在中国所有期货公司中排名第八，在所有非金融机构相关期货公司中排名第一 [2] - 公司主要在中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务，为实业客户、金融机构及个人投资者提供全面且定制化的衍生品及风险管理服务，并致力于提供更多元化的财富管理服务 [2] 财务表现 - 公司年度利润从2022年的人民币2.46亿元增长至2024年的人民币4.58亿元，复合年增长率达36.5% [3] - 截至2024年6月30日止六个月期间利润为人民币2.31亿元，截至2025年6月30日止六个月期间利润同样为人民币2.31亿元 [3] - 2024年经营收入为人民币1,354,843千元，2025年上半年经营收入为人民币593,131千元 [4] - 2024年除所得税前利润为人民币521,659千元，2025年上半年为人民币257,449千元 [4] - 2024年年内利润为人民币458,037千元，2025年上半年期内利润为人民币231,327千元 [4] 收入构成 - 2024年佣金及手续费收入为人民币542,397千元，2025年上半年为人民币234,539千元 [4] - 2024年净利息收入为人民币681,800千元，2025年上半年为人民币253,289千元 [4] - 2024年净投资收益为人民币70,336千元，2025年上半年为人民币80,047千元 [4] 成本与开支 - 2024年员工成本为人民币428,655千元，2025年上半年为人民币194,249千元 [4] - 2024年经营开支为人民币836,275千元，2025年上半年为人民币334,568千元 [4] 筹资用途 - 预计全球发售所得款项净额约14.1亿港元（以发售价中位数14港元计算，假设超额配售选择权未获行使） [5] - 约30%募集资金将用于增加中国香港经营业务的资本基础，配合中国香港及东亚的潜在业务增长，以及在马来西亚成立附属公司 [5] - 约30%募集资金将用于增加英国经营业务的资本基础，配合英国及欧洲的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务 [5] - 约20%募集资金将用于增加美国经营业务的资本基础，配合北美的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务，并建立当地营销网络 [5] - 约10%募集资金将用于增加新加坡经营业务的资本基础，配合新加坡及其他东南亚国家的潜在增长，主要用于期货经纪及结算服务、资产管理服务，以及扩展实物商品交收能力 [5] - 约10%募集资金将用作一般企业用途及补充境外经营业务的营运资金 [5]

公司上市与发行概况 - 公司计划全球发售约1.08亿股H股，其中中国香港发售1076.6万股，国际发售9689.3万股，发售股份数量可予重新分配及视乎超额配股权行使与否而定 [1] - 招股期为2025年12月12日至12月17日，预期定价日为12月18日，预期股份将于2025年12月22日开始在联交所买卖 [1] - 发售价范围为每股12.00至16.00港元，每手买卖单位为500股，中信证券为独家保荐人 [1] 公司业务与市场地位 - 公司是中国领先的期货公司，为客户提供全球金融服务，按2024年总收入计在中国所有期货公司中排名第八，在所有非金融机构相关期货公司中排名第一 [1] - 公司主要于中国境内及国际市场提供期货及衍生品服务，为实业客户、金融机构及个人投资者提供全面且定制化的衍生品及风险管理服务，并致力于提供多元化的财富管理服务 [1] - 公司于1996年成立，总部位于杭州，已从一家中国内地期货经纪服务提供商发展成为一个综合性的全球金融服务平台，产品服务涵盖中国境内期货经纪、风险管理、财富管理以及境外金融服务 [2] 募资规模与用途 - 假设发售价为每股14.00港元（指示性发售价范围中位数）且超额配股权未获行使，公司估计将从全球发售中获得约14.096亿港元的所得款项净额 [2] - 全球发售所得款项净额将全部拨归横华国际，用于加强公司在中国香港、英国、美国及新加坡的境外附属公司的资本基础，旨在扩展境外业务、优化境外业务架构，以及提升全球市场竞争力及风险应对能力 [2] - 具体资金分配为：约30%用于增加中国香港经营业务的资本基础，以配合中国香港及东亚的潜在业务增长，并于马来西亚成立附属公司 [3] - 约30%用于增加英国经营业务的资本基础，配合英国及欧洲的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务 [3] - 约20%用于增加美国经营业务的资本基础，配合北美的潜在业务增长，主要为期货经纪及结算服务，并建立当地营销网络以扩大客户基础 [3] - 约10%用于增加新加坡经营业务的资本基础，配合新加坡及其他东南亚国家的潜在增长，主要用于期货经纪、结算服务、资产管理服务，以及扩展为东南亚客户提供实物商品交收的能力 [3] - 约10%将用作一般企业用途及补充境外经营业务的营运资金 [3]

公司战略与定位 - 公司将学习贯彻中央经济工作会议精神作为重要政治任务和核心工作抓手，统一思想并谋划业务发展[1] - 公司坚定服务国家战略，特别是服务成渝地区双城经济圈建设[1] - 公司聚焦主责主业，致力于成为实体企业和金融机构风险管理最可靠的合作伙伴和专业管家[2] 业务发展与服务实体经济 - 公司围绕“纵深推进全国统一大市场建设”，致力于发挥期货市场功能并丰富产品与服务供给[2] - “十四五”期间，公司累计服务成渝地区产业客户超1000户，客户权益规模增长7倍[2] - 公司将持续做好金融“五篇大文章”，在服务科技创新、绿色转型、乡村全面振兴等领域形成体系化服务方案[2] 专业能力与人才建设 - 公司聚焦人才队伍建设，致力于打造能抵御复杂风险挑战的金融铁军[3] - “十四五”期间，公司3项数字化研究成果荣获中国人民银行“金融科技发展奖”，3名研究人才入选中信智库专家[3] - 2025年，公司协同母公司中信建投证券服务跨境客户20余户，未来将加大引育科技型与国际化人才[3] 风险管理与合规 - 公司紧扣防风险、强监管、促高质量发展的主线，持续完善风险防控体系[4] - 公司坚持“看不清管不住则不展业”的原则，增强风险防控的前瞻性、精准性和有效性[4] - 公司全面夯实合规管理防线，做实做细投资者保护工作，严守监管要求[4] 未来展望 - 在“十五五”新篇开卷之际，公司锚定服务实体经济使命，扎实做好金融“五篇大文章”[4] - 公司全力服务国家战略大局，确保“十五五”开好局、起好步[4]