IPO审核与注册进展 - 上周2家企业上会均获通过 巍特环境北交所二次闯关成功 雅图高新同步过会 [1][2] - 巍特环境2022-2024年营收分别为3.03亿元/2.93亿元/3.29亿元 归母净利润0.46亿元/0.49亿元/0.53亿元 2025年上半年营收1.76亿元净利润0.31亿元 [2] - 雅图高新2022-2024年营收从5.57亿元增至7.42亿元 归母净利润从0.78亿元增至1.49亿元 2025年上半年营收3.71亿元净利润0.83亿元 [2][3] - 本周3家企业上会 元创股份深市主板IPO排队两年 新广益创业板申报 优迅股份冲刺科创板 [4][5][6] - 元创股份2023年营收11.41亿元同比降9.45% 净利润1.78亿元增27.9% 2024年营收13.48亿元增18.19% 净利润1.55亿元降12.94% [4] - 新广益2022-2024年营收从4.55亿元增至6.57亿元 净利润从0.82亿元增至1.16亿元 客户集中度超50% [5][6] - 电建新能沪市主板IPO获受理 控股装机容量2124.61万千瓦 2025年上半年营收54.72亿元增8.57% 净利润11.27亿元降16.46% 拟募资90亿元 [7] - 恒坤新材科创板IPO注册获同意 专注光刻材料和前驱体材料 拟募资10.07亿元 [7] - 中国铀业主板IPO提交注册 拟募资41.1亿元 主营天然铀采冶及放射性共伴生资源利用 [8] 新股上市表现 - 上周2只新股上市 三协电机北交所首日涨785.62% 收盘价78.20元 市值55.61亿元 中签浮盈6937元 [9] - 三协电机2025年上半年营收2.56亿元增21.23% 净利润0.32亿元增12.25% 主营控制类电机产品 [9] - 艾芬达创业板首日涨170.03% 收盘价74.77元 中签浮盈2.35万元 2025年上半年营收5.05亿元净利润0.6亿元 [9][10] 新股申购安排 - 本周5只新股申购 联合动力发行价12.48元/股 建发致新7.05元/股 锦华新材18.15元/股 云汉芯城和瑞立科密暂未披露发行价 [11][12][13] - 联合动力为汇川技术分拆企业 主营新能源汽车电驱系统 募资36.01亿元 客户含理想汽车/小米汽车等 [11] - 建发致新2025年上半年营收98.29亿元增12.19% 净利润1.37亿元增42.34% 主营医疗器械分销 [11] - 锦华新材2025年上半年营收5.71亿元降11.68% 净利润1.14亿元降11.48% 主营酮肟系列化学品 [12] - 云汉芯城2025年上半年营收14.4亿元增17.82% 净利润0.54亿元增40.65% 专注电子元器件分销 [12] - 瑞立科密2025年上半年营收10.8亿元增19.12% 净利润1.42亿元增17.8% 主营机动车制动系统 拟募资15.22亿元 [13]

| 项目 | 投资金额（万 | | --- | --- | | | 元） | | 新能源汽车核心零部件生产建设项目 | 261187.51 | | 新能源汽车核心零部件生产建设项目-常州武进区新能源汽车核心零部件生产基地项 目（二期） | 152237.67 | | 研发中心建设及平台类研发项目 | 132294.88 | | 研发中心建设及平台类研发项目-研发中心及相关配套设施建设 | 119329.40 | | 新能源汽车核心零部件生产建设项目-苏州吴中区新能源汽车核心零部件生产基地项 | 108949.84 | | 目（一期） | | | 补充营运资金 | 80000.00 | | 数字化系统建设项目 | 12228.20 | | 研发中心建设及平台类研发项目-新一代乘用车多合一驱动总成产品研发 | 9238.00 | | 研发中心建设及平台类研发项目-新一代商用车多合一动力总成产品研发 | 3727.48 | 公司主要产品涵盖新能源汽车电驱系统(电控、电机、三合一/多合一驱动总成)和电源系统(车载充电 机、DC/DC转换器、二合一/三合一电源总成)，并实现了减速器、高压配电单元、定子组件、转子组 件、 ...

股价与交易表现 - 9月10日公司股价上涨1.01% 成交额达1.72亿元 [1] - 当日融资买入1203.56万元 融资偿还1553.58万元 融资净流出350.03万元 [1] - 融资融券余额合计2.01亿元 其中融资余额占比流通市值9.95% [1] 股东结构变化 - 股东户数达1.27万户 较上期增长5.74% [2] - 人均流通股2836股 较上期减少5.43% [2] - 博时主题行业混合(160505)新进为第一大流通股东 持股56.20万股 [3] 财务业绩表现 - 2025年上半年营业收入15.44亿元 同比增长68.82% [2] - 归母净利润1.40亿元 同比增长37.33% [2] - 上市后累计现金分红9589.42万元 [3] 主营业务构成 - 公司专注于新能源汽车电池系统铝合金零部件研发生产 [1] - 电池盒箱体收入占比86.26% 精密结构件占比5.46% [1] - 其他补充业务收入占比8.10% [1] 公司基本信息 - 注册地位于重庆市涪陵区 成立于2015年12月18日 [1] - 2024年10月25日完成上市 [1]

团队同时在产品结构和封装工艺上进行创新。"新产品应用到新能源车上，可让续航里 程提升5%。"黄志召眼里有光。 回忆这次攻坚，黄志召坦言，过程虽难，但团队并未感到举步维艰。"武汉的创新生 态，让我心无旁骛、专注前行。"黄志召说，从实验室的想法到稳定可靠的工业产品，需要 团队付出巨大努力，而武汉完善的产业链和高效的政府服务，为团队铺就了一条"快车道"。 现在，公司发展势头强劲。 换上洁净服，黄志召走进测试车间。他打开贴片机，紧盯屏幕，调整程序参数。一旁， 模块贴片有序进行。"参数调到最佳，贴片效率和质量可以提高15%。"他说。 32岁的黄志召是郑州人，2015年，他被保送至华中科技大学读博，毕业后，加入刚成立 的武汉羿变电气有限公司。几年间，他从工程师做到副总，带着团队解开了一道难题：如何 给新能源车造一颗更强、更省电的"心脏"？ 2022年，团队研发出双面散热碳化硅模块，填补了国内空白。"相比传统单面散热，这 一模块理论上可提升30%的散热性能。我们再攻关，又比同类产品多出15%。" 可市场对性能的要求永无止境。这颗"心脏"还能否更强，团队决定在功率模块大小不变 的条件下尝试提升电流。 这一举动，获得华中科技大 ...

公司业务与战略 - 公司致力于成为全球领先的智能电动汽车部件及解决方案提供商 主要产品包括电驱系统和电源系统等动力系统核心部件[2] - 公司秉承通过领先的创新技术与精益敏捷的运营体系帮助客户构建持续竞争力的经营理念 努力为客户提供极致性价比 极致品质的新能源汽车零部件产品[2] - 公司系上市公司汇川技术体系内运营新能源汽车电驱系统和电源系统的唯一主体 2021年4月汇川技术将新能源汽车业务相关的资产 负债 人员 技术 合同划转给公司[2] 募集资金用途 - 新能源汽车核心零部件生产建设项目系对公司现有业务的提升和拓展 项目实施后可缓解未来产品订单快速提升可能带来的产能瓶颈压力[1] - 研发中心建设及平台类研发项目系改善公司研发人员办公需求及公司前瞻性产品研发需求 项目的实施将为研发团队调整办公模式形成以苏州总部为中心的研发体系[1] - 数字化系统建设项目系基于公司业务扩张 营收增长对信息系统高效精益化管理的需求而实施 旨在进一步提升业务一体化和协同化管控能力[1] - 补充营运资金将显著优化公司财务结构 增强公司资金实力 提高公司抵御财务风险的能力[1] 财务表现 - 2024年公司加权平均净资产收益率为21.48% 较上年同期上升16.19个百分点 2025年上半年公司加权平均净资产收益率为10.68% 同比上升3.61个百分点[25] - 2024年投入资本回报率为17.83% 较上年同期上升14.8个百分点 2025年上半年投入资本回报率为8.41% 较上年同期上升2.71个百分点[25] - 2024年营业总收入同比增长86.3% 归母净利润同比增长72.74% 扣非净利润同比增长73.2%[6] - 2024年营业收入构成中电驱系统140.507亿元 电源系统20.45亿元[9][10] - 2023年营业收入构成中电驱系统77.462亿元[12] 现金流状况 - 2024年公司经营活动现金流净额为26.53亿元 同比增加27.5亿元 筹资活动现金流净额6.54亿元 同比增加4866.59万元 投资活动现金流净额-29.69亿元[29] - 2025年上半年公司经营活动现金流净额为9.58亿元 同比增长98.39% 筹资活动现金流净额4.25亿元 同比增加2.41亿元 投资活动现金流净额-17.66亿元[29] 资产与负债结构 - 截至2025年上半年应收票据及应收账款较上年末减少12.03% 占公司总资产比重下降6.26个百分点 货币资金较上年末减少26.44% 占公司总资产比重下降3.24个百分点[39] - 交易性金融资产合计较上年末增加48.52% 占公司总资产比重上升2.87个百分点 固定资产较上年末增加25.86% 占公司总资产比重上升2.43个百分点[39] - 应付票据及应付账款较上年末增加3.12% 占公司总资产比重下降2.67个百分点 长期借款较上年末增加54.9% 占公司总资产比重上升2.08个百分点[42] - 其他流动负债较上年末增加164.66% 占公司总资产比重上升0.88个百分点 合同负债较上年末减少50.73% 占公司总资产比重下降0.88个百分点[42] 运营效率指标 - 2024年公司总资产周转率1.07次 固定资产周转率7.94次 应收账款周转率3.48次[35][36] - 2024年公司流动比率1.14 速动比率0.88 2025年上半年流动比率1.11 速动比率0.81[55] - 2024年公司资产负债率70.42%[53] 产品与客户结构 - 2022年电驱系统毛利率15.1% 电源系统毛利率13.82% 2023年电驱系统毛利率11.35%[17][18][19] - 2021年前五大客户合计占比81.74% 前五大供应商合计占比76.03% 2022年前五大客户合计占比71.73%[20][21][22] 存货与应收账款 - 截至2024年末公司存货账面价值为30.24亿元 占净资产的62.54% 较上年末增加6.68亿元 存货跌价准备为2.59亿元 计提比例为7.89%[49] - 截至2024年末公司账龄在1年以内的应收账款余额为59.84亿元 较上年末增长20.67亿元[45]

核心观点 - 湖北省通过“鄂质贷”质量融资增信服务 以质量荣誉为企业信用赋能 解决轻资产和高科技企业融资难题 已发放贷款234.7亿元 惠及企业4378家 其中中小微企业占比94.36% [1][5] 产品与服务 - “鄂质贷”为湖北省市场监管局联合金融监管部门推出的融资服务 涵盖三类产品 目前5家银行参与 全省入库企业3.3万家 [1][5] - 企业凭“湖北精品”认定、政府质量奖、质量管理体系认证、专精特新“小巨人”等质量荣誉可获得贷款 实现“重质量轻抵押”融资新范式 [5] 企业案例 - 黄冈亚星电子（光电子信息材料企业）通过质量荣誉获得1000万信用贷款 投入绿色技改后能耗降低15% 产能提升5% 并依托资金开展产学研合作 [5] - 孝感嘉丰盛科技（新能源汽车零部件企业）因订单量增长20%面临资金紧张 通过“鄂质贷”在30天内获得湖北银行3000万元贷款 用于设备引进和研发 [5] 政策与展望 - 湖北省市场监管局将持续深化政银合作机制 提升“鄂质贷”融资可得性和便利性 鼓励金融机构开展多元化“质量+金融”服务 惠及更多中小微企业 [6]

公司组织架构 - 公司拥有3家境内控股子公司、5家境外控股子公司、3家分公司和1家联营企业 [1] - 境内控股子公司包括常州新能源、深圳新能源和苏州新能源 [1][2][3] - 境外控股子公司包括香港联合动力、匈牙利联合动力、德国联合动力、泰国联合动力和挪威联合动力 [2][3][4] - 分公司包括上海分公司、南昌分公司和西安分公司 [5] - 联营企业为常州汇想新能源汽车零部件有限公司 [5] 境内控股子公司财务表现 - 常州新能源2024年总资产821,228.30万元，营业收入1,007,742.93万元，净利润11,447.82万元 [1] - 深圳新能源2024年总资产31,247.94万元，营业收入25,735.36万元，净利润9,097.08万元 [2] - 苏州新能源2024年总资产23,777.97万元，营业收入19.59万元，净利润-1,152.49万元 [3] 境外控股子公司财务表现 - 香港联合动力2024年总资产51,818.21万元，营业收入87,358.00万元，净利润-268.10万元 [2] - 匈牙利联合动力2024年总资产19,225.49万元，营业收入352.61万元，净利润-1,080.55万元 [3] - 德国联合动力2024年总资产98.17万元，营业收入352.61万元，净利润16.78万元 [3][4] - 泰国联合动力2024年总资产7,309.00万元，营业收入769.69万元，净利润-642.81万元 [4] - 挪威联合动力2024年总资产63.87万元，营业收入0万元，净利润-3.24万元 [4] 业务布局与定位 - 常州新能源定位为新能源汽车关键零部件生产基地，注册资本50,000万元 [1] - 深圳新能源定位为电驱、电源系统产品及软件研发中心，注册资本5,000万元 [2] - 苏州新能源定位为新能源汽车关键零部件生产基地，注册资本50,000万元 [3] - 香港联合动力定位为境外原材料采购平台及投资平台，注册资本10,000港币 [2] - 匈牙利联合动力和德国联合动力均定位为服务欧洲海外业务 [3] - 泰国联合动力定位为服务东南亚海外业务 [4] - 挪威联合动力定位为服务海外业务，报告期内无实际经营 [4] 联营企业情况 - 常州汇想为理想汽车动力总成配套厂商，发行人持股12.6561% [5][6] - 常州汇想2024年营业收入597,205.178万元，净利润19,330.92万元 [6] - 公司初始持股51%，后通过股权转让减持至12.6561% [6] 历史变动情况 - 报告期内注销控股公司芯驱科技，该公司成立于2022年2月9日，未实际开展经营 [6] - 芯驱科技注册资本50万元，于2023年完成注销 [6][7]

募集资金项目概况 - 公司首次公开发行募集资金总额为668,095.58万元，其中募集资金投资额为485,710.59万元，资金将用于新能源汽车核心零部件生产建设、研发中心建设及平台类研发、数字化系统建设及补充营运资金四大项目 [1] 新能源汽车核心零部件生产建设项目 - 项目总投资379,931.50万元，拟使用募集资金261,187.51万元，由全资子公司苏州新能源和常州新能源分别在苏州吴中区和常州武进区实施 [2][3] - 苏州吴中区项目一期总投资144,980.27万元，拟使用募集资金108,949.84万元，建成后将新增新能源汽车驱动总成147万套和电机66万套产能 [3] - 常州武进区项目二期总投资234,951.23万元，拟使用募集资金152,237.67万元，建成后将新增驱动总成12.17万套、电机9.68万套、电控97.28万套、电源29.07万套和充电设备10万套产能 [3][4] - 项目旨在扩大电驱系统和电源系统产能，提升智能化制造水平，满足市场增长需求，并巩固公司在新能源汽车动力系统领域的产业布局 [2][4] 研发中心建设及平台类研发项目 - 项目总投资192,930.78万元，拟使用募集资金132,294.88万元，包括研发中心建设、新一代乘用车多合一驱动总成研发和商用车多合一驱动总成研发三个子模块 [8][9][10] - 研发中心建设投资150,000.00万元，拟使用募集资金119,329.40万元，将新建研发总部并新增331台研发实验设备 [8][9] - 乘用车多合一驱动总成研发投资36,098.00万元，拟使用募集资金9,238.00万元，产品适用于A00到D级新能源车，集成电控、电机、减速器等多模块 [9] - 商用车多合一驱动总成研发投资5,832.78万元，拟使用募集资金3,727.48万元，产品面向N1车型，涵盖2.5T-3.5T动力需求，集成电驱和电源系统以释放底盘空间 [10] - 项目旨在解决研发场地不足问题，布局多合一动力总成技术研发，保持技术领先性，并依托公司强大的研发实力和苏州地区的产业基础 [10][11][12] 数字化系统建设项目 - 项目总投资16,233.30万元，拟使用募集资金12,228.20万元，将在公司现有场地实施，无需新增土地 [16][17] - 建设内容包括智能自动化控制层、业务执行层、研发协同管理系统、供应链平台、数字化智能化管理层和数字化质量管理平台 [16] - 项目旨在响应国家数字化号召，顺应行业趋势，提升公司生产和服务智能化水平，满足高效运营战略需求，并通过成熟的数字化基础平台和公司现有信息化设施保障实施 [17][18][19][20][21] 补充营运资金 - 公司拟使用募集资金补充营运资金，以支持营业规模增长和技术迭代更新，优化资本结构并减轻财务压力 [23][24] - 补充营运资金将用于日常运营中的原材料采购、人员工资支出及研发投入，确保资金使用的规范性和合理性 [23][24] 项目实施与环保措施 - 新能源汽车生产项目和研发中心建设周期均为3年，从T+1年开始实施，至T+3年结束 [6][13] - 项目环保措施包括废水预处理后接入园区污水处理厂、噪声治理通过隔声和低噪声设备实现、固体废物分类处理，确保达标排放 [7][15] - 数字化系统建设项目不涉及生产加工，无需办理环评手续 [23]

公司上市进展 - 深交所创业板IPO提交注册阶段 [1] - IPO于2023年9月获受理 10月进入问询阶段 2025年8月28日上会通过 [1] 业务范围 - 专注新能源汽车动力电池热管理 燃油汽车动力系统热管理及储能电池热管理 [1] - 主要产品包括电池液冷板 电池集成箱体 燃油汽车发动机散热器 加热器暖风 [1] 募资用途 - 拟募集资金约7.29亿元 [1] - 用于纳百川（滁州）新能源科技有限公司年产360万台套水冷板生产项目（一期）及补充流动资金 [1]

工业母机标准体系建设 - 到2026年工业母机高质量标准体系基本建立 制修订标准不少于300项 牵头制修订不少于5项相关国际标准 国际标准转化率达90% [1] - 加快高端工业母机 高档数控系统 高性能功能部件 先进制造工艺 关键核心零部件等标准研制 部分关键标准适度领先产业发展平均水平 [1] - 形成共性关键技术和应用类科技计划项目标准成果常态化衔接机制 加快创新成果转化为先进适用标准 [1] 全球治理参与 - 积极参与数字经济 人工智能 无线电频谱 通信基础设施等领域全球治理 [1] - 推进新工业革命伙伴关系网络建设 推动构建安全稳定 畅通高效 开放包容 互利共赢的全球产业链供应链体系 [1] 质量月活动部署 - 市场监管总局等26个部门联合开展2025年全国质量月活动 开展200多项质量主题活动 [2] - 活动包括百城质量提升 跨区域质量强链联动 中小企业质量管理公益推广 好房子建设行动 文化和旅游服务质量提升等 [2] - 开展金融标准为民利企活动 知识产权公共服务惠企行动 提升全民质量素养 [2] 期货市场开放 - 上期所自2025年9月10日起扩大合格境外投资者交易范围 [3] - 新增开放石油沥青期货合约 燃料油 石油沥青 纸浆期权合约 [3] 上市公司动态 - 贵州茅台控股股东9月1日增持67821股公司股票 耗资1亿元 [4] - 福龙马8月预中标环卫服务项目1个 合同总额7592.11万元 [4] - 恒瑞医药1类创新药泽美妥司他片获批上市 [4] - 工业富联已耗资1.47亿元回购769.74万股公司股份 [4] - 威胜信息8月中标4个项目 金额合计8553.77万元 [4] - 中联重科拥有国家A级 国际T3+级超算中心 [4] - 苑东生物盐酸纳呋拉啡口崩片获药品注册证书 [4] - 三星医疗子公司签订5880万美元海外经营合同 [5] - 顾家家居拟11.24亿元投建印尼自建基地项目 [5] - 一彬科技获国内新能源车企项目定点 预计销售总额约2.43亿元 [5] 公司合作澄清 - 乐歌股份未收到与宇树科技开展合作的消息 [4] 交易终止事项 - 康力电梯终止出售下属全资子公司广东康力全部股权 [4]