大会基本信息 - 辽宁省航空产业发展大会与沈阳法库国际飞行大会合并举办 将于9月29日至10月1日在沈阳举行 采用"会+展+演"三位一体模式 [1] - 大会以"做强航空产业壮大发展动能"为主题 包含开幕式、飞行大会、辽宁航空产业协同发展促进会年会等活动 [1] - 预计吸引观众50万人次 除专业观众日外将面向市民和航空爱好者开放 [1] 大会展示内容 - 进行"水陆空"立体展演 包括锐翔双座水上电动飞机、水上无人机动态演示以及无人车等智能装备展演 [1] - 展示九大应用场景 涵盖eVTOL城市交通、无人机物流运输、直升机医疗应急转运等领域 [1] - 展出通用航空、无人智能装备、新能源飞机等50款机型共110架航空器 [1] 大会特色活动 - 首发全国首个低空经济数据要素流通平台 发布10吨级高商载无人货机等项目需求 [1] - 举办首届中国无人机竞速国家队挑战赛、中国"飞来者"大会、《洛神赋图》服饰"空中婚礼"等活动 [1] 产业基础背景 - 辽宁是我国重要航空装备研制基地 已建立研发设计、生产制造、维修服务为一体的完整航空产业体系 [2] - 2024年沈阳航空产业规模突破千亿元 沈阳航空集群成功入选国家先进制造业集群 [2]

业绩预期 - 公司预期截至2025年6月30日止六个月除税后溢利不少于5500万港元 较2024年同期约705万港元增长显著 [1] 业务表现 - 通用航空飞机活塞发动机业务产能显著提升 订单交付量同比增长 [1] - 新厂房建成及新生产设备投入 新企业资源规划系统逐步稳定运行 [1] - 世界级制造生产管理体系持续推进 推动集团整体营收及毛利表现 [1]

公司股价表现 - 西锐(02507)早盘一度涨超11% 年内股价累计涨超2倍 截至发稿涨8 2%报62 7港元 成交额1 79亿港元 [1] 行业动态 - 低空经济领域催化密集 2025年7月民航局成立通用航空和低空经济工作领导小组统筹协调跨部门问题 [1] - 低空企业出海成果显著 时的科技与阿联酋企业Autocraft签署10亿美元采购协议 涉及350架E20eVTOL [1] - 沃兰特航空与泰国泛太平洋及中国航空技术国际工程签署三方合作协议 [1] 公司产品与市场 - 西锐拥有SR2X系列单引擎活塞飞机和愿景喷气机两大核心产品线 覆盖中低端至高端市场 [1] - 私人航空市场有望快速发展 驱动因素包括高净值人群增加 区域市场扩展 技术创新提升飞行体验 政策支持 [1] 业绩预期 - 华创证券预计西锐2025年业绩保持30%+增速 当前PE仅12倍出头 明显低于可比公司 [1]

公司股价表现 - 早盘一度涨超11% 年内累计涨幅超2倍 当前涨8.2%报62.7港元 成交额1.79亿港元 [1] 行业催化因素 - 低空经济领域催化密集 民航局2025年7月成立通用航空和低空经济工作领导小组 [1] - 低空企业出海成果显著 时的科技与阿联酋企业签署350架E20 eVTOL采购协议 订单金额10亿美元 [1] - 沃兰特航空与泰国泛太平洋及中国航空技术国际工程签署三方合作协议 [1] 公司产品体系 - 凭借SR2X系列单引擎活塞飞机和愿景喷气机两大核心产品线 构建覆盖中低端至高端市场的完整产品体系 [1] 市场发展前景 - 高净值人群数量增加 区域市场扩展 技术创新提升飞行体验 政策支持促进行业发展 私人航空市场有望快速发展 [1] 业绩预期与估值 - 预计2025年业绩保持30%以上增速 对应当前PE仅12倍出头 明显低于可比公司 [1]

市场表现 - 8月15日早盘低空经济及军工航空板块表现活跃 珠海冠宇大涨8% 应流股份涨超6% 振芯科技涨超4% 威海广泰、华力创通、西部超导等多股涨超2% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格上涨1.02% 连续4日获资金净流入累计599万元 [1] - 成分股中爱乐达现价29.75元涨0.17%权重1.51% 航发动力现价39.51元涨0.05%权重2.01% 晨曦航空现价22.17元涨0.05%权重1.51% [3] 政策与产业动态 - 京东科技与贵州宏万集团签署战略协议 共同打造"低空经济智慧社区"项目 探索无人机物流等城市生活新生态 [3] - 云南省每年发放2000万元消费券支持低空消费活动 建设100个以上共享航拍摄影无人机租赁点 探索低空旅游新场景 [4] - 低空经济产业重心转向低空安全与载物场景无人机落地 政策落地后无人机板块或从跟随角色转向独立行情主角 [4] 产品与投资工具 - 通用航空ETF华宝（159231）覆盖50只成分股 央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% 涵盖低空经济、大飞机等热门领域 [5] - 该ETF联接基金（A类024766/C类024767）正在发售 为场外投资者提供配置航空产业链工具 [5]

低空经济与军工航空板块表现 - 8月15日早盘低空经济及军工航空板块活跃 珠海冠宇股价大涨8% 应流股份涨超6% 振芯科技涨超4% 威海广泰、华力创通、西部超导等多股涨超2% [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格上涨1.02% 该ETF覆盖低空经济、大飞机、军民融合及商业航天领域 [1][4] - 资金连续4日净流入通用航空ETF华宝 累计净流入金额达599万元 [1] 通用航空ETF产品特征 - 标的指数覆盖50只成份股 央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% [4] - 投资范围涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航及无人机领域 重点布局飞行器制造环节 [4] - 联接基金（A类024766/C类024767）处于发售阶段 为场外投资者提供配置工具 [4] 低空经济政策与产业动态 - 京东科技与贵州宏万集团签署战略协议 共同打造"低空经济智慧社区"项目 探索无人机物流、智慧社区管理等应用场景 [2] - 云南省推出低空经济支持措施 每年发放2000万元消费券 用于高空跳伞、低空观光等消费活动 计划建设100个以上共享无人机租赁点 [3] - 产业趋势显示低空安全及载物场景无人机将率先落地 政策落地后无人机板块或从跟随角色转向独立行情主角 [3] 技术指标与市场信号 - 通用航空ETF华宝盘中技术指标显示MACD金叉信号形成 部分成份股涨势显著 [5] - ETF盘中交易数据波动区间为0.584-0.600 成交量活跃 时段内最高涨幅达1.02% [2]

市场表现 - 通用航空概念股午后走弱，中无人机、航天电子股价下跌超过3%，航天彩虹、华力创通、华测导航股价下跌超过2% [1] - 跟踪国证通用航空产业指数的ETF受盘面影响下跌约2% [1] - 具体ETF产品中，通用航空ETF华宝下跌2.15%，通用航空ETF基金下跌1.99%，通用航空ETF下跌1.93%，通用航空ETF易方达下跌1.92%，航空ETF下跌1.86%，航空ETF基金下跌1.72% [2] 行业前景 - 低空经济是写入政府工作报告的战略新兴产业，是我国交通网规划中的重要组成部分 [2] - 各级政府均出台大量支持性政策为低空经济保驾护航 [2] - 行业市场空间正加速打开，预计到2035年我国无人机低空市场空间有望超过3.1万亿元，有人eVTOL市场空间也将超过5000亿元 [2]

通用航空ETF市场表现 - 8月14日午后，通用航空ETF华宝（159231）场内价格下跌2.15%，换手率达21%，位列同类第一 [1] - 盘中溢价走阔，实时申购300万份，截至前一日，该ETF连续3日获资金净流入361万元 [1] - 成份股普遍下跌，利君股份跌6%，晨曦航空、爱乐达、航天电子跌幅均超过4% [3] 低空经济行业政策与监管动态 - 2025年7月4日，民航局优化调整相关领导小组，成立了通用航空和低空经济工作领导小组，以加强组织领导和协调统筹 [3] 低空经济商业化进展 - 2025年被视作中国低空经济产品的商业化元年，多家头部电动垂直起降飞行器（eVTOL）企业收获确定订单并推进交付 [4] - “订单出海”成为国内eVTOL主机厂商业化的重点方向，中东、东南亚区域是热门选择 [4] - 海外eVTOL企业如Joby正瞄准军民两用市场，将军用领域视为战略发展核心赛道之一 [5] 低空经济领域融资情况 - 2025年7月，低空经济领域迎来融资高峰，全月共发生35起融资事件，融资金额达29.94亿元，创下开年以来单月融资数量和金额的双高峰 [6] 通用航空ETF产品概况 - 通用航空ETF华宝（159231）跟踪的标的指数覆盖50只成份股，央国企含量超过46%，十大军工集团含量超过20% [6] - 指数涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机等热门领域，重点布局飞行器制造环节 [6] - 该ETF的联接基金（A类：024766；C类：024767）正在发售中，为场外投资者提供便捷工具 [6]

市场表现 - 沪指8月14日突破3700点刷新近4年新高 [1] - 通用航空ETF华宝（159231）场内价格下跌1.16%至0.596元 [1][2] - ETF换手率达15.28%为同类第一 [2] - 当日净申购200万份且连续3日资金净流入361万元 [1] 产品特征 - ETF标的指数覆盖50只成份股 央国企含量超46% 十大军工集团含量超20% [6] - 重点布局飞行器制造等核心技术壁垒环节 [6] - 涵盖低空经济、大飞机、军用飞机、商业航天、卫星导航、无人机领域 [6] - 联接基金（A类024766/C类024767）正在发售 [7] 行业动态 - 民航局2025年7月4日成立通用航空和低空经济工作领导小组 [3] - 2025年7月低空经济领域发生35起融资事件 融资金额达29.94亿元 [6] - 国内eVTOL企业通过"订单出海"实现商业化突破 中东和东南亚为主要市场 [4] - 海外eVTOL企业如Joby积极开拓军民两用市场 [5] 成份股表现 - 航天宏图、联创光电、广电计量、新晨科技等多股涨幅超2% [2] - 利君股份下跌6% 晨曦航空、爱乐达跌幅超3% [2]

热门赛道ETF扎堆拆分 - 港股创新药、通用航空、有色金属、人工智能、金融科技、银行、券商、军工、红利等热门主题ETF近期频繁进行1:2份额拆分，拆分后单位净值砍半但总资产不变 [1][2] - 某港股创新药ETF拆分前份额26亿份、单位净值1.8元，拆分后份额超50亿份、单位净值降至1元以下，最小申赎单位净值从180万元降至100万元以下 [2] - 部分ETF在拆分单位净值的同时提高最小申赎单位（如金融科技ETF从50万份翻倍），导致最小申赎单位净值保持80多万元不变 [3] 拆分操作的市场动因 - ETF单位净值过高（如2元以上）会降低资金使用效率，影响做市商和套利者操作，拆分可降低门槛、缓解投资者"恐高症"、提升流动性 [4] - 拆分后更低的单价可能引发"填权"式短线行情，但专业投资者指出单位净值低于1元会放大买卖价差影响，增加交易难度 [5][6] - 行业认为单位净值在1元附近拆分意义有限，可能因成分股取整导致跟踪误差，反而不利于申赎准确性 [5] 基金公司营销策略 - 基金公司将拆分与"绩优"标签绑定，宣传"降低门槛""提升活跃度""超额收益基础"等概念，迎合散户偏好低价产品的行为特征 [7] - ETF同质化竞争下，拆分成为博出位的营销手段，部分公司通过强调历史涨幅增强投资者认知度和黏性 [7] - 业内提示拆分本质为中性操作，短期或改善流动性，但长期规模增长仍取决于跟踪能力、底层资产表现等核心因素 [8]